劫波渡盡，撥云見(jiàn)日。在一片忐忑與期許交織、彷徨與寄望互融中，我們告別了2022年，迎來(lái)了嶄新的2023年。在這辭舊迎新的重要時(shí)點(diǎn)，券商中國(guó)、券中社APP邀請(qǐng)各大金融機(jī)構(gòu)代表拍攝新春祝福視頻，分享2022年的心得感悟以及對(duì)2023年的展望。

施羅德投資管理（上海）有限公司在籌公募業(yè)務(wù)首席投資官安昀在券商中國(guó)《預(yù)見(jiàn)·金兔》年終策劃中表示，中國(guó)的防疫政策優(yōu)化時(shí)點(diǎn)和速度都快于預(yù)期，有希望在2023年上半年從數(shù)據(jù)上看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。同時(shí)，國(guó)際資金的回流，將引發(fā)中國(guó)股票的估值擴(kuò)張。

施羅德看好的三大投資方向是能源轉(zhuǎn)型、制造升級(jí)和內(nèi)需復(fù)蘇。其中，新能源是中國(guó)“碳達(dá)峰、碳中和”的雙碳政策所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)；制造升級(jí)是中國(guó)邁向高收入國(guó)家的關(guān)鍵之路，也符合目前政策的導(dǎo)向；內(nèi)需復(fù)蘇主要是指房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)服務(wù)業(yè)，在政策放寬的背景下，相關(guān)行業(yè)的右側(cè)機(jī)會(huì)剛剛開(kāi)啟。

以下為視頻全文：

各位券商中國(guó)和券中社APP的用戶(hù)，大家新年好！我是施羅德投資集團(tuán)在中國(guó)籌備中的獨(dú)資公募基金業(yè)務(wù)的首席投資官安昀。

新年伊始，樂(lè)觀情緒如美好祝愿一般漸漸在市場(chǎng)參與者之間傳遞，我們認(rèn)同這種樂(lè)觀，認(rèn)為應(yīng)該積極去尋找優(yōu)質(zhì)股票和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

大家都看到中國(guó)的防疫政策優(yōu)化時(shí)點(diǎn)和速度都快于預(yù)期，我們認(rèn)為這或?qū)⒔o2023年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)強(qiáng)勁的正面效應(yīng)?？紤]到歷史上每一輪經(jīng)濟(jì)周期的大致調(diào)整時(shí)間，再結(jié)合當(dāng)前各項(xiàng)比較積極的政策措施的出臺(tái)，我們估計(jì)較有希望在2023年上半年從數(shù)據(jù)上看到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

從結(jié)構(gòu)上看，內(nèi)需可能會(huì)取代出口成為經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)貢獻(xiàn)因素。全球利率上行周期也許已近尾聲，我們預(yù)計(jì)全球資金將重新回流新興市場(chǎng)，中國(guó)將是較有吸引力的區(qū)域。中國(guó)此輪的經(jīng)濟(jì)周期節(jié)奏要領(lǐng)先于歐洲和美國(guó)，我們認(rèn)為國(guó)際資金的回流，將引發(fā)中國(guó)股票的估值擴(kuò)張。其次，中國(guó)資本市場(chǎng)的阿爾法機(jī)會(huì)依然比較顯著。與成熟市場(chǎng)相比，中國(guó)市場(chǎng)歷史相對(duì)較短，但容量巨大，流動(dòng)性較好，所以成為了較為理想的獲取阿爾法的土壤。這能夠?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者的投資組合提供顯著的貢獻(xiàn)，在全球看是十分顯著和較為獨(dú)特的。

我們看好的三大投資方向是能源轉(zhuǎn)型，制造升級(jí)和內(nèi)需復(fù)蘇。

新能源是中國(guó)“碳達(dá)峰、碳中和”的雙碳政策所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，其實(shí)我們看到股票市場(chǎng)這兩年已經(jīng)演繹得非常明顯了，而且這是符合全球ESG趨勢(shì)。這個(gè)趨勢(shì)從中期以上維度來(lái)看，我們認(rèn)為依然是會(huì)持續(xù)的。

第二是制造升級(jí)，制造升級(jí)是中國(guó)邁向高收入國(guó)家的關(guān)鍵之路，也符合目前政策的導(dǎo)向。

第三我們認(rèn)為內(nèi)需復(fù)蘇主要是指房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)服務(wù)業(yè)，在政策放寬的背景下，相關(guān)行業(yè)的右側(cè)機(jī)會(huì)剛剛開(kāi)啟。在“因城施策”之下，我們相信各大城市的刺激政策仍非常值得期待。另外，前期累積的地產(chǎn)刺激政策效應(yīng)也會(huì)隨著時(shí)間發(fā)酵，有望在春天到來(lái)之時(shí)呈現(xiàn)較好的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)回升。過(guò)去幾年從數(shù)據(jù)上看，居民的資產(chǎn)負(fù)債表并未受到負(fù)面影響，相反存款還創(chuàng)了歷史新高，一旦條件允許，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，相應(yīng)的消費(fèi)和服務(wù)需求也有望逐步回升。

施羅德投資集團(tuán)非常注重主動(dòng)管理，強(qiáng)調(diào)風(fēng)控，而可持續(xù)投資理念對(duì)我們也是非常重要的。集團(tuán)早于20多年前就開(kāi)始可持續(xù)投資，有獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)來(lái)支持可持續(xù)投資的投研流程，并且已將ESG因素融入公司管理的投資決策過(guò)程中。對(duì)于這一投資理念在中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)踐方面，我們利用集團(tuán)現(xiàn)有的資源和工具，比如一些數(shù)據(jù)庫(kù)的平臺(tái)，可以對(duì)上市公司包括一些子行業(yè)進(jìn)行評(píng)估，給投資提供多樣性視角。

作為擁有超200年歷史的全球投資機(jī)構(gòu)，施羅德投資集團(tuán)自1804年創(chuàng)始之今，成功接受了無(wú)數(shù)市場(chǎng)環(huán)境的洗禮。未來(lái)，集團(tuán)會(huì)從權(quán)益類(lèi)投資、固定收益、多資產(chǎn)投資、養(yǎng)老金、可持續(xù)投資和非公開(kāi)市場(chǎng)資產(chǎn)管理等層面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行全面開(kāi)拓，力爭(zhēng)為投資者提供科學(xué)系統(tǒng)的全方位投資服務(wù)。

最后，祝您和家人兔年大吉，萬(wàn)事順逐，平安喜樂(lè)！