目前，據(jù)信托行業(yè)的分析報(bào)告以及信托公司在實(shí)踐中不斷發(fā)展的現(xiàn)狀，國(guó)內(nèi)家族信托主要為以下四種業(yè)務(wù)模式：

模式一：信托公司主導(dǎo)模式

該模式中信托公司占據(jù)主導(dǎo)地位,主導(dǎo)進(jìn)行信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及選擇信托產(chǎn)品的投資去向，以該模式開(kāi)展國(guó)內(nèi)家族信托業(yè)務(wù)的信托公司多歸屬于大型金融集團(tuán)，自身?yè)碛幸欢ǖ目蛻?hù)資源基礎(chǔ)，且大多經(jīng)營(yíng)時(shí)間較長(zhǎng)，擁有較強(qiáng)的信托投資管理能力，信托公司得以依托自身的客戶(hù)資源基礎(chǔ)與信托投資管理能力主導(dǎo)家族信托業(yè)務(wù)的開(kāi)展。但為保障委托人和受益人的利益，作為受托人的信托公司也需要向委托人和受益人及時(shí)反饋信托財(cái)產(chǎn)的投資去向、資產(chǎn)配置等信息。

2013年初，平安信托推出了國(guó)內(nèi)首個(gè)家族信托產(chǎn)品——“平安財(cái)富﹒鴻承世家”，“平安財(cái)富﹒鴻承世家”即是以信托公司為主導(dǎo)的家族信托產(chǎn)品，該信托產(chǎn)品為單一資金信托，信托財(cái)產(chǎn)僅包含資金，投資門(mén)檻為5000萬(wàn)，信托資金由委托人和受托人（即平安信托）共同管理，產(chǎn)品采取組合投資的策略，投資領(lǐng)域包括基礎(chǔ)建設(shè)、物業(yè)管理以及集合資金信托計(jì)劃等，信托收益可以按照一次性、定期定量分配、不定期不定量分配、臨時(shí)分配等多種形式進(jìn)行約定，靈活分配給受益人。委托人在該信托中享有較大權(quán)限，可通過(guò)指定繼承人為受益人的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)繼承，在信托中可設(shè)置其他受益人或中途變更受益人，也可限制受益人權(quán)利。

平安信托的該信托產(chǎn)品推出后，不僅被稱(chēng)為是國(guó)內(nèi)家族信托的“破冰產(chǎn)品”，更成為該模式下家族信托的典型案例。

模式二：私人銀行主導(dǎo)，信托僅作為通道

不僅信托公司關(guān)注著家族信托業(yè)務(wù)的發(fā)展，自“家族信托”這一概念引入國(guó)內(nèi)后，私人銀行、第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)等都對(duì)這一領(lǐng)域頗為關(guān)注，事實(shí)上，根據(jù)興業(yè)銀行與波士頓咨詢(xún)（BCG）發(fā)布的《中國(guó)財(cái)富傳承市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》，私人銀行甚至已經(jīng)成為了高凈值人群選擇家族信托的首選機(jī)構(gòu)。而家族信托業(yè)務(wù)開(kāi)展的第二種模式便是以私人銀行為主導(dǎo)的模式。

該模式下，私人銀行在信托業(yè)務(wù)開(kāi)展中占主導(dǎo)地位，私人銀行以自身?yè)碛械膬?yōu)質(zhì)客戶(hù)資源及產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，為客戶(hù)提供購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品等多種金融產(chǎn)品的顧問(wèn)服務(wù)和購(gòu)買(mǎi)渠道。相對(duì)應(yīng)的，信托公司往往處于被動(dòng)地位，投資領(lǐng)域的選擇以及信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)均由私人銀行完成，信托公司在其中僅起通道作用。

這一模式的典型案例為外貿(mào)信托與招商銀行的合作模式，該模式下私人銀行以“投資顧問(wèn)”的身份參與到家族信托業(yè)務(wù)的實(shí)際開(kāi)展過(guò)程，私人銀行將自有客戶(hù)資源推薦給外貿(mào)信托，由外貿(mào)信托與客戶(hù)直接簽訂《信托合同》，但在信托財(cái)產(chǎn)的投資領(lǐng)域選擇、資產(chǎn)配置方案等實(shí)際運(yùn)作上，卻體現(xiàn)出私人銀行的主導(dǎo)地位，例如對(duì)于資產(chǎn)配置方案，是先由客戶(hù)向私人銀行提出一定的收益目標(biāo)，私人銀行財(cái)務(wù)顧問(wèn)根據(jù)客戶(hù)提出的具體收益目標(biāo)，為客戶(hù)提供資產(chǎn)投資策略及建議，并在取得決策委員會(huì)和受托人通過(guò)后進(jìn)行實(shí)施。平安銀行與外貿(mào)信托合作設(shè)立的該家族信托產(chǎn)品的投資領(lǐng)域包含貨幣市場(chǎng)、權(quán)益投資以及另類(lèi)投資，此外，該信托產(chǎn)品中子女受益人可定期領(lǐng)取薪金，體現(xiàn)出了家族財(cái)富傳承的特色，而在醫(yī)療、婚嫁等需要支取現(xiàn)金的情形下由外貿(mào)信托向其分配收益。

模式三：私人銀行與信托公司合作模式

在第三種模式中，私人銀行與信托公司處于比較平衡的地位，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，如在產(chǎn)品投資策略與方向選擇上，由富有資金管理經(jīng)驗(yàn)的信托公司與私人銀行的投資顧問(wèn)共同決定，在高凈值客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)方面，則由具有高凈值客戶(hù)資源的私人銀行進(jìn)行客戶(hù)需求分析和產(chǎn)品推介。大型金融集團(tuán)名下的信托公司與銀行往往比較青睞此模式。

北京銀行與北京信托在2013年合作開(kāi)展的家族信托是此模式的典型代表，在這一信托產(chǎn)品中，銀行與信托公司共同組建項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，由投資顧問(wèn)、執(zhí)行經(jīng)理和法律顧問(wèn)等組成。由委托人和北京信托簽訂信托協(xié)議，信托財(cái)產(chǎn)主要投向貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

模式四：保險(xiǎn)公司與信托公司合作模式

此類(lèi)產(chǎn)品非為家族信托的常見(jiàn)典型模式，因此也被稱(chēng)為“類(lèi)家族信托”或“保險(xiǎn)金信托”，由信托公司與保險(xiǎn)公司聯(lián)合推出，特點(diǎn)是降低了家族信托的設(shè)立門(mén)檻，該類(lèi)信托產(chǎn)品中，保險(xiǎn)公司為每位客戶(hù)指定專(zhuān)屬的私人保單管家，并提供多重增值服務(wù)。委托人將自己購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品之后獲得的保險(xiǎn)賠償請(qǐng)求權(quán)設(shè)立信托。當(dāng)產(chǎn)生保險(xiǎn)公司需要給付保險(xiǎn)金的情形時(shí)，受托人（信托公司）通過(guò)委托人的保險(xiǎn)賠償請(qǐng)求權(quán)，將保險(xiǎn)金直接轉(zhuǎn)化為信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行信托資金管理。

2014年，信誠(chéng)人壽和中信信托合作推出過(guò)一系列面向國(guó)內(nèi)高凈值客戶(hù)市場(chǎng)的創(chuàng)新型產(chǎn)品，其中包括一款高端定制終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，兼具資產(chǎn)管理和事務(wù)管理功能，在業(yè)內(nèi)被認(rèn)為是該模式的典型代表。

轉(zhuǎn)載自星瀚微法苑

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