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文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）
前兩篇文章，我們介紹了，私募基金的誕生，和常見的4種私募基金形式。
私募基金的類別有很多。不過其中跟公募基金比較相似、我們經(jīng)常接觸的一類，是私募證券投資基金。
那平時我們投資私募基金和公募基金，哪一種收益會更好呢？
就平均值來說，私募基金平均收益，比公募基金平均收益要低一些。
主要是以下兩個原因。
第一個原因是私募基金數(shù)量多，質(zhì)量參差不齊。
成立一家私募基金公司門檻相對較低，通常需要1000萬以上的資金。而成立一家公募基金公司，需要2億以上的啟動資金，同時對股東資質(zhì)、投資團隊等也有要求。
國內(nèi)有一百多家公募基金公司。
但是根據(jù)基金業(yè)協(xié)會2022年的數(shù)據(jù)：
（1）2022年底，私募基金公司，一共有23667家。其中有9022家是私募證券投資基金公司。私募證券投資基金，策略上比較接近我們平時了解的公募基金。
（2）私募證券投資基金，一共有92754只。規(guī)模5.56萬億。平均一家私募基金公司管理幾億規(guī)模。
這里面還有一些規(guī)模較大的頭部基金公司，拉高了平均數(shù)。有相當數(shù)量的私募基金公司，管理規(guī)模不到1億。這還不考慮，過去已經(jīng)清盤、倒閉的私募基金公司。
從平均值來看，公募基金規(guī)模、投研實力，比私募基金平均水平更高。
另一個影響業(yè)績的原因是收費結(jié)構(gòu)。? 公募基金通常收取管理費，每年的管理費通常在0.5%~1.5%；? 私募基金，通常是雙費用，管理費+業(yè)績報酬。
像海外市場，私募基金的收費模式通常是2%+20%。也就是2%的管理費，外加提取盈利的20%作為業(yè)績報酬。
過高的費率，也會拉低私募基金的收益水平。
但是私募基金的高收費，并不是強制的，是基金公司自己制定的。
有的私募基金公司，費用設(shè)置上比較良心。甚至也會有管理費0%、業(yè)績報酬也比較低的私募基金。這樣的私募基金，對投資者來說是比較有利的。
基金費率，會寫在基金合同中。我們在投資之前，可以注意挑選費率較低的私募基金。
就平均值來說，私募基金平均實力比公募基金弱，同時費率相對較高，影響了私募基金的平均收益。
不過，也不是所有的私募基金公司收益都差。畢竟私募證券投資基金公司有9000多家，其中一些私募基金，有清晰的投資策略，長期業(yè)績也比較穩(wěn)定，費率設(shè)置對投資者也相對有利。長期發(fā)展之后，投研實力也不弱于公募基金公司。
從策略類別上，私募證券投資基金中，從以下三類策略入手，會相對更容易：
（1）私募FOF策略類似投顧組合，底層分散投資基金。實際上，像主動優(yōu)選等投顧組合策略，也可以開發(fā)成私募FOF類產(chǎn)品。
（2）指數(shù)增強策略如果規(guī)模相對合適（通常在幾十億以內(nèi)），超額收益比較穩(wěn)定的私募指數(shù)增強基金，也是一種選擇。
（3）公募奔私募的優(yōu)秀基金經(jīng)理有的基金經(jīng)理之前做公募基金，業(yè)績比較出色。之后從公募基金離職，創(chuàng)辦自己的私募。
如果成立私募基金后，業(yè)績?nèi)匀槐容^穩(wěn)定，也是一類可以考慮的私募基金。
這三類策略的私募基金中，還可以挑選出一些，不弱于公募基金的產(chǎn)品。
不過整體上，私募基金數(shù)量多、投資難度比公募基金更高。
對普通投資者來說，可以先從公募基金入手，了解常見的投資策略。
對策略熟悉了之后，明白收益是怎么來的，再考慮一些同策略的私募類產(chǎn)品，會更容易掌握。
當然，不管是公募基金還是私募基金，都需要在市場出現(xiàn)低估機會的時候行動～
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財務(wù)自由》。
私募和公募，哪個收益更好
前兩篇文章，我們介紹了，私募基金的誕生，和常見的4種私募基金形式。
私募基金的類別有很多。不過其中跟公募基金比較相似、我們經(jīng)常接觸的一類，是私募證券投資基金。
那平時我們投資私募基金和公募基金，哪一種收益會更好呢？
就平均值來說，私募基金平均收益，比公募基金平均收益要低一些。
主要是以下兩個原因。
私募基金數(shù)量多，質(zhì)量參差不齊
第一個原因是私募基金數(shù)量多，質(zhì)量參差不齊。
成立一家私募基金公司門檻相對較低，通常需要1000萬以上的資金。而成立一家公募基金公司，需要2億以上的啟動資金，同時對股東資質(zhì)、投資團隊等也有要求。
國內(nèi)有一百多家公募基金公司。
但是根據(jù)基金業(yè)協(xié)會2022年的數(shù)據(jù)：
（1）2022年底，私募基金公司，一共有23667家。其中有9022家是私募證券投資基金公司。私募證券投資基金，策略上比較接近我們平時了解的公募基金。
（2）私募證券投資基金，一共有92754只。規(guī)模5.56萬億。平均一家私募基金公司管理幾億規(guī)模。
這里面還有一些規(guī)模較大的頭部基金公司，拉高了平均數(shù)。有相當數(shù)量的私募基金公司，管理規(guī)模不到1億。這還不考慮，過去已經(jīng)清盤、倒閉的私募基金公司。
從平均值來看，公募基金規(guī)模、投研實力，比私募基金平均水平更高。
收費結(jié)構(gòu)
另一個影響業(yè)績的原因是收費結(jié)構(gòu)。? 公募基金通常收取管理費，每年的管理費通常在0.5%~1.5%；? 私募基金，通常是雙費用，管理費+業(yè)績報酬。
像海外市場，私募基金的收費模式通常是2%+20%。也就是2%的管理費，外加提取盈利的20%作為業(yè)績報酬。
過高的費率，也會拉低私募基金的收益水平。
但是私募基金的高收費，并不是強制的，是基金公司自己制定的。
有的私募基金公司，費用設(shè)置上比較良心。甚至也會有管理費0%、業(yè)績報酬也比較低的私募基金。這樣的私募基金，對投資者來說是比較有利的。
基金費率，會寫在基金合同中。我們在投資之前，可以注意挑選費率較低的私募基金。
適合普通投資者的三類私募
就平均值來說，私募基金平均實力比公募基金弱，同時費率相對較高，影響了私募基金的平均收益。
不過，也不是所有的私募基金公司收益都差。畢竟私募證券投資基金公司有9000多家，其中一些私募基金，有清晰的投資策略，長期業(yè)績也比較穩(wěn)定，費率設(shè)置對投資者也相對有利。長期發(fā)展之后，投研實力也不弱于公募基金公司。
從策略類別上，私募證券投資基金中，從以下三類策略入手，會相對更容易：
（1）私募FOF策略類似投顧組合，底層分散投資基金。實際上，像主動優(yōu)選等投顧組合策略，也可以開發(fā)成私募FOF類產(chǎn)品。
（2）指數(shù)增強策略如果規(guī)模相對合適（通常在幾十億以內(nèi)），超額收益比較穩(wěn)定的私募指數(shù)增強基金，也是一種選擇。
（3）公募奔私募的優(yōu)秀基金經(jīng)理有的基金經(jīng)理之前做公募基金，業(yè)績比較出色。之后從公募基金離職，創(chuàng)辦自己的私募。
如果成立私募基金后，業(yè)績?nèi)匀槐容^穩(wěn)定，也是一類可以考慮的私募基金。
這三類策略的私募基金中，還可以挑選出一些，不弱于公募基金的產(chǎn)品。
不過整體上，私募基金數(shù)量多、投資難度比公募基金更高。
總結(jié)
對普通投資者來說，可以先從公募基金入手，了解常見的投資策略。
對策略熟悉了之后，明白收益是怎么來的，再考慮一些同策略的私募類產(chǎn)品，會更容易掌握。
當然，不管是公募基金還是私募基金，都需要在市場出現(xiàn)低估機會的時候行動～
作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）PS：對指數(shù)基金感興趣的朋友，歡迎閱讀《指數(shù)基金投資指南》和《定投十年財務(wù)自由》。
