2022年10月，銀保監(jiān)會(huì)向部分信托公司下發(fā)《關(guān)于調(diào)整信托業(yè)務(wù)分類事項(xiàng)的通知》（下簡(jiǎn)稱《通知》或信托分類新規(guī)），標(biāo)志著信托業(yè)務(wù)分類改革正式啟動(dòng)。信托業(yè)務(wù)分類改革對(duì)信托展業(yè)、業(yè)態(tài)發(fā)展影響重大。

一、信托分類新規(guī)正本清源，信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向明確

《通知》堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，以回歸信托本源為原則，針對(duì)當(dāng)前信托業(yè)務(wù)分類模糊、業(yè)務(wù)邊界不清、服務(wù)內(nèi)涵模糊等問(wèn)題，重新厘定業(yè)務(wù)邊界，制定新分類體系，旨在推動(dòng)信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展。核心主要包括兩個(gè)方面：

其一是將信托業(yè)務(wù)重新劃分為資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三大類，其中資產(chǎn)管理類信托包括固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類與混合類4個(gè)分項(xiàng)；資產(chǎn)服務(wù)信托包括行政管理受托服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化受托服務(wù)信托、風(fēng)險(xiǎn)處置受托服務(wù)信托和財(cái)富管理受托服務(wù)信托，下分18個(gè)細(xì)分項(xiàng)。我們比較關(guān)注的家族信托、保險(xiǎn)金信托、遺囑信托屬于財(cái)富管理受托服務(wù)信托分項(xiàng)，值得注意的是，屬于該分項(xiàng)的還有特殊需要信托、家族服務(wù)信托、其他個(gè)人財(cái)富管理信托、企業(yè)及其他組織財(cái)富管理信托等“新”的信托類型。

其二是明確信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向，即《通知》提到，要“提高專業(yè)服務(wù)能力，以信托業(yè)務(wù)方式規(guī)范開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，積極探索資產(chǎn)服務(wù)信托和公益/慈善信托各類新業(yè)務(wù)，認(rèn)真整改存量業(yè)務(wù)”。明確信托公司嚴(yán)禁新增通道業(yè)務(wù)和非標(biāo)資金業(yè)務(wù)，堅(jiān)持壓降影子銀行風(fēng)險(xiǎn)突出的融資類信托業(yè)務(wù)。

在上述影響下，原本的融資類資金信托業(yè)務(wù)等非標(biāo)業(yè)務(wù)將成為信托公司“不應(yīng)承受之重”，信托公司展業(yè)不能再走代理所有者的老路，信托的發(fā)展方向也不能主營(yíng)類信貸業(yè)務(wù)。

在信托分類新規(guī)引導(dǎo)下，“受人之托，忠人之事”的本源業(yè)務(wù)是信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向，帶有本源性的服務(wù)信托，尤其是以家族信托、保險(xiǎn)金信托等為代表的財(cái)富管理受托服務(wù)信托，將成為信托公司展業(yè)新方向。

二、財(cái)富管理信托業(yè)務(wù)細(xì)化，更具普惠化和大眾化

傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，財(cái)富管理信托服務(wù)是專屬于高凈值人群的金融法律服務(wù)，尤其是家族信托，對(duì)普通中國(guó)家庭而言更是遙遠(yuǎn)而神秘。

信托分類新規(guī)新增“家庭服務(wù)信托”這一分類，并從行業(yè)監(jiān)管的角度將遺囑信托和特殊需要信托納入財(cái)富管理受托服務(wù)范疇，這意味著近年來(lái)信托機(jī)構(gòu)在家族信托、保險(xiǎn)金信托基礎(chǔ)上所迭代創(chuàng)新的養(yǎng)老信托、教育信托、家庭信托思路得到了監(jiān)管的正式認(rèn)可，并以規(guī)范性文件的方式得以正式確認(rèn)；

而對(duì)于財(cái)富管理受托服務(wù)范疇下的各類信托而言，其門檻相比原37號(hào)文的家族信托1000萬(wàn)門檻也大大降低，如家庭服務(wù)信托的設(shè)立門檻為100萬(wàn)元。雖然遺囑信托、特殊需要信托和保險(xiǎn)金信托未提出設(shè)立門檻要求，但在信托公司的各自規(guī)定下，必然不會(huì)高于家族信托的1000萬(wàn)元。從這一角度而言，財(cái)富管理受托服務(wù)門檻的降低，使更多的家庭可以享受此類服務(wù)。

另外，信托分類新規(guī)也在一定程度上拉齊了財(cái)富管理受托服務(wù)類信托的設(shè)立和管理標(biāo)準(zhǔn)，為信托公司規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)提供了準(zhǔn)繩。財(cái)富管理受托服務(wù)類信托項(xiàng)下的保險(xiǎn)金信托、遺囑信托、特殊需要信托，是信托機(jī)構(gòu)過(guò)去一段時(shí)間及未來(lái)重點(diǎn)突破及開發(fā)的業(yè)務(wù)范疇，必然能夠滿足眾多中國(guó)家庭的財(cái)富傳承訴求。

三、差異化競(jìng)爭(zhēng)，專業(yè)服務(wù)能力不斷提升

隨著轉(zhuǎn)型方向日漸明朗，未來(lái)信托公司將會(huì)加快公司戰(zhàn)略、組織架構(gòu)和人力資源配備的調(diào)整。以銷售媒介為特點(diǎn)的組織架構(gòu)和人力配備已然無(wú)法滿足信托公司新業(yè)務(wù)的發(fā)展需要，充實(shí)投研力量，增強(qiáng)資源整合能力，夯實(shí)綜合服務(wù)實(shí)力將成為信托公司轉(zhuǎn)型的內(nèi)在要求。

傳統(tǒng)信托業(yè)務(wù)得益于牌照和制度優(yōu)勢(shì)，對(duì)專業(yè)能力和服務(wù)能力要求較低，從而導(dǎo)致低水平同質(zhì)化的發(fā)展格局。信托分類新規(guī)所厘定的新業(yè)務(wù)對(duì)信托公司提出更高的要求，由于各信托公司資源稟賦差異較大，加之新業(yè)務(wù)的單個(gè)領(lǐng)域發(fā)展空間有限，勢(shì)必會(huì)迫使各信托公司依據(jù)自身稟賦、資源開展差異化競(jìng)爭(zhēng)。

在差異化競(jìng)爭(zhēng)之下，為避免一強(qiáng)多弱的局面出現(xiàn)，各信托公司的專業(yè)能力、服務(wù)能力將不斷提升，以爭(zhēng)取在某單個(gè)領(lǐng)域內(nèi)有所建樹，最終形成各領(lǐng)域均有專業(yè)服務(wù)能力頂尖受托人的多強(qiáng)局面。

四、總結(jié)

在信托分類新規(guī)之下，基于信托制度的適用人群進(jìn)一步擴(kuò)大，信托公司表現(xiàn)出空前絕后的展業(yè)積極性，及信托公司的專業(yè)服務(wù)能力不斷提高等因素，可以說(shuō)，家族財(cái)富傳承正當(dāng)其時(shí)！