以恒生指數(shù)、恒生科技為代表的港股市場近3個月以來維持漲勢。2月1日，恒指高開，截至當(dāng)天收盤，恒生科技指數(shù)收漲3.37%，百度、嗶哩嗶哩、快手、美團、阿里巴巴、騰訊等主要成分股普漲。

2022年四季度及全年業(yè)績披露在即，盡管股價面臨短期流動性及外部消息因素影響，市場仍普遍看好快手基本面情況。近日，多家機構(gòu)發(fā)布快手業(yè)績前瞻，看好其業(yè)績期內(nèi)表現(xiàn)。

四季度電商旺季紅利釋放有望實現(xiàn)全年GMV預(yù)期目標

基于電商業(yè)務(wù)旺季以及直播年度盛典活動，富瑞（Jefferies）預(yù)計快手去年第四季總收入將同比增長12%至274億元人民幣。同時，四季度整體及海外業(yè)務(wù)虧損將持續(xù)收窄。

在直播間場景之外，通過拓展短視頻種草等方式，快手電商的滲透率和轉(zhuǎn)化率持續(xù)提升，22年第三季度公布的數(shù)據(jù)顯示，快手電商月活躍買家超過1億規(guī)模，付費滲透率超15%，同比環(huán)比均持續(xù)提升。

高盛（Goldman Sachs）分析，快手電商GMV在Q4將實現(xiàn)單季度30%的增長，全年有望實現(xiàn)9000億GMV的預(yù)期目標。結(jié)合快手電商年貨節(jié)的相關(guān)數(shù)據(jù)（品牌及快品牌增速GMV同比增長100%），該行認為，快手電商的這一增長態(tài)勢仍將在2023年持續(xù)。

廣告恢復(fù)或好于預(yù)期是廣告行業(yè)*標的之一

瑞信（Credit Suisse）認為，快手22年第四季度將取得跨越式突破。根據(jù)該行對第三方數(shù)據(jù)的計算和跟蹤，快手四季度DAU及用戶使用時長持續(xù)改善。

瑞信預(yù)計快手Q4收入將同比增長14%至279億元人民幣。其中，廣告收入恢復(fù)情況可能超過投資者的預(yù)期，預(yù)計增長11%。該行重申，快手為在線廣告行業(yè)*標的之一。

高盛亦分析指出，快手是為數(shù)不多能夠在四季度脫穎而出的在線廣告商?；诖?，將快手目標價由93港元升至96港元，維持“買入”評級。展望上半年，該行對宏觀環(huán)境和消費復(fù)蘇推動下、數(shù)字廣告行業(yè)的發(fā)展抱持積極態(tài)度——“快手是復(fù)蘇的主要受益者之一，貨幣化率還有進一步提升空間?！?/p>

行業(yè)此前發(fā)布的《2022中國互聯(lián)網(wǎng)廣告數(shù)據(jù)報告》顯示，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整步入深水區(qū)，受宏觀環(huán)境因素影響，市場規(guī)模首次出現(xiàn)回調(diào)。不過，以字節(jié)、快手、美團、京東等為代表的企業(yè)保持穩(wěn)健增長，成為穩(wěn)定市場的主要動力，在疫情的反復(fù)沖擊中發(fā)揮著重要的市場平衡作用。從媒體平臺類型來看，互聯(lián)網(wǎng)視頻廣告的結(jié)構(gòu)進一步向短視頻傾斜，短視頻也是*一類在媒體平臺與廣告形式上都呈現(xiàn)增長的品類。

23年有望實現(xiàn)整體扭虧為盈機構(gòu)上調(diào)目標價、維持“增持”評級

摩根大通（J.P.Morgan）認為，宏觀環(huán)境改善有利于短視頻平臺的流量變現(xiàn)效率，快手廣告及電商業(yè)務(wù)收入將重新加快增長，預(yù)期快手在今年下半年整體扭虧為盈的可能性愈來愈高。同時，考慮到營運杠桿及成本控制措施取得的成果，該行維持快手“增持”評級，并將目標價從75港元上調(diào)至93港元。

中金分析，快手作為短視頻賽道頭部公司，業(yè)務(wù)表現(xiàn)有望受益于國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境回暖和消費需求復(fù)蘇，同時，組織架構(gòu)調(diào)整或有助于提升流量變現(xiàn)效率。用戶層面，去年Q4受世界杯、電商大促等事件帶動，快手用戶表現(xiàn)較好，用戶流量或再創(chuàng)新高，獲客效率優(yōu)化的成果也將持續(xù)顯現(xiàn)。

消息面上，“快手有年味”新春系列活動近期正式收官，從春節(jié)紅包互動到線上廟會市集，再到老鐵聯(lián)歡晚會、想見你新春K歌大會等演出活動，“云端過年”成為越來越多用戶的選擇。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間全國5G日均流量同比提升60%左右，移動端App日均流量方面，抖音、快手、騰訊視頻、嗶哩嗶哩等位居前列。