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財(cái)聯(lián)社9月13日訊（記者 林堅(jiān)）證券業(yè)史上第二大規(guī)模配股計(jì)劃誕生。9月13日晚間，中金公司披露2022年度“A+H”配股發(fā)行預(yù)案，擬10配3募資不超過270億元。由此看來，一面是業(yè)務(wù)實(shí)力的提升，一邊是資本實(shí)務(wù)的擴(kuò)充，這正是當(dāng)下證券業(yè)的發(fā)展之道。經(jīng)財(cái)聯(lián)社記者梳理，此次中金公司配股方案有以下五大看點(diǎn)值得關(guān)注：
一是中金公司270億配股規(guī)模僅次于中信證券。中信證券于2021年發(fā)布的配股計(jì)劃規(guī)模達(dá)到280億元。
二是此次配股計(jì)劃采用向原股東配售股份的方式進(jìn)行，這也是中金公司回A后，除IPO首發(fā)募資外，首次采取的股權(quán)再融資行為。中金公司最新公告顯示，公司2020年首發(fā)A股募集資金已全部使用完畢。
三是募集資金使用方向較A股首發(fā)時(shí)針對(duì)性更加明顯。中金公司A股IPO首發(fā)時(shí)將資金投入投行業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、財(cái)富管理、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、國際化發(fā)展以及用于資本金補(bǔ)充等。此次配股投入方向除了財(cái)富管理、自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)以及用于資本金補(bǔ)充之外，新增了私募股權(quán)投資的明確用途，并強(qiáng)化了對(duì)標(biāo)國際投行的目標(biāo)。
四是獲得控股股東追捧。中金公司公告稱，控股股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司已承諾以現(xiàn)金方式全額認(rèn)購其在本次配股方案中的可配售股份。
五是將券商再融資規(guī)模推上新的高度。年內(nèi)已有8家A股上市券商通過定增、配股、可轉(zhuǎn)債等方式完成再融資，規(guī)模累計(jì)達(dá)到806.17億元。而定增還在路上的中原證券和國海證券擬募集資金額合計(jì)已達(dá)155億元，加上中金公司，年內(nèi)券商股權(quán)再融資券商達(dá)到11家，規(guī)模有望突破1200億元，而行業(yè)2020-2021年兩年，共計(jì)21筆再融資計(jì)劃，最終規(guī)模也僅1537.42億元。不難發(fā)現(xiàn)，近兩年券業(yè)股權(quán)融資的規(guī)模和公司家數(shù)均處于歷史高位，通過資本市場股權(quán)融資是快速做大資本規(guī)模最有效的路徑之一。中金公司提到，此次配股必要性有四：首先是有助于公司響應(yīng)國家戰(zhàn)略，把握資本市場與證券行業(yè)發(fā)展機(jī)遇；其次是有助于公司提升核心競爭力，積極參與國際市場競爭；然后是可幫助公司加速業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，為長遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)；最后是可持續(xù)滿足凈資本監(jiān)管要求，提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。
圖為中金公司此次配股預(yù)案首頁
值得一提的是，記者注意到，此次配股方案也存在兩大風(fēng)險(xiǎn)：一是短期內(nèi)，中金公司配股發(fā)行股票后即期回報(bào)存在被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)，二是配股金額可能最終會(huì)縮水的風(fēng)險(xiǎn)。中央?yún)R金將真金白銀追捧關(guān)于此次配股股份數(shù)額，中金公司測算，若以截至今年6月30日的總股本為基數(shù)測算，配售股份數(shù)量不超過1,448,177,060股，其中A股配股股數(shù)不超過877,062,732股，H股配股股數(shù)不超過571,114,328股。關(guān)于本次配股價(jià)格，中金公司表示，將由股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)或其授權(quán)人士在發(fā)行前根據(jù)市場情況及定價(jià)原則與保薦機(jī)構(gòu)（承銷商）協(xié)商確定。本次H股配股價(jià)格不低于公司刊發(fā)H股配股發(fā)行公告日期前五個(gè)交易日公司H股在香港聯(lián)合交易所有限公司的平均港幣收市價(jià)的80%（“H股最低發(fā)行價(jià)格”）；A股配股價(jià)格不低于經(jīng)當(dāng)時(shí)匯率調(diào)整后的H股最低發(fā)行價(jià)格。A股和H股配股價(jià)格經(jīng)匯率調(diào)整后保持一致，或會(huì)高于或低于H股當(dāng)時(shí)的市場交易價(jià)。圖為中金公司獲控股股東中央?yún)R金追捧的公告
關(guān)于配售對(duì)象詳情，據(jù)公告，此次配股A股配售對(duì)象為A股配股股權(quán)登記日當(dāng)日收市后在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司登記在冊(cè)的公司全體A股股東，H股配售對(duì)象為H股配股股權(quán)登記日確定的合資格的全體H股股東。聚焦配股股權(quán)登記日，中金公司稱，此次配股股權(quán)登記日將在證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次配股方案后另行確定。記者注意到，在中金公司披露的公告中，該公司也對(duì)于此次配股計(jì)劃的目的展開了詳細(xì)描述：一是公司積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略，不斷夯實(shí)自身資本實(shí)力，通過資本運(yùn)用和業(yè)務(wù)創(chuàng)新加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度；鞏固并發(fā)揮跨境綜合金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，加快融入和助力“雙循環(huán)”新發(fā)展格局；加快推進(jìn)財(cái)富管理和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，依托多層次資本市場，促進(jìn)居民資產(chǎn)配置多元化，從而把握資本市場改革與證券行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇。
二是此次發(fā)行將提升公司的資本實(shí)力，縮小與其他國內(nèi)頭部券商和國際投行的資本差距，推動(dòng)公司加快規(guī)?；l(fā)展，拓展境內(nèi)外市場網(wǎng)絡(luò)及業(yè)務(wù)布局，加大資本投入服務(wù)全球客戶綜合跨境需求，在專業(yè)服務(wù)、國際業(yè)務(wù)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面鞏固和提升核心競爭力。
三是此次發(fā)行將進(jìn)一步拓展公司業(yè)務(wù)發(fā)展空間，推動(dòng)公司鞏固既有優(yōu)勢(shì)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、加速提升新興業(yè)務(wù)能力。
四是近年來，公司主要風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，但隨著公司持續(xù)發(fā)展并拓展新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，境內(nèi)外資產(chǎn)負(fù)債表業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，資本杠桿率等主要監(jiān)管指標(biāo)的壓力日益增加，對(duì)凈資本和凈資產(chǎn)規(guī)模提出較高需求。本次發(fā)行契合公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，有助于確保公司持續(xù)滿足凈資本監(jiān)管要求，進(jìn)一步提升公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，為公司拓展業(yè)務(wù)規(guī)模和加快業(yè)務(wù)發(fā)展提供有效保障。擬投向包括私募在內(nèi)的五大業(yè)務(wù)財(cái)聯(lián)社記者注意到，中金公司此次募集資金不超過240億元擬用于支持業(yè)務(wù)發(fā)展資本金需求，增強(qiáng)公司使用資產(chǎn)負(fù)債表資源為客戶提供一體化綜合服務(wù)的資本實(shí)力；不超過30億元擬用于補(bǔ)充其他營運(yùn)資金相關(guān)投入。中金公司提到，如本次募集資金凈額低于上述募集資金投向擬投入募集資金金額，不足部分將由公司自行籌資解決。
