在今年1月印度的一檔電視節(jié)目中，當(dāng)時(shí)的印度首富高塔姆·阿達(dá)尼罕見(jiàn)露面。在主持人的恭維聲中，他自負(fù)地表示：“我不追求數(shù)字，對(duì)我來(lái)說(shuō)，更大的問(wèn)題的是，我可以為國(guó)家（印度）做什么？”

他避開(kāi)了主持人有關(guān)他與印度總理莫迪的關(guān)系，以及這種關(guān)系是否為其商業(yè)版圖帶來(lái)了好處的提問(wèn)，只是回答：只要印度在進(jìn)步，氣球就會(huì)一直飛下去。

觀眾報(bào)以雷鳴般的掌聲。

然而，世事瞬變，美國(guó)一家賣空機(jī)構(gòu)——興登堡的調(diào)查像是細(xì)針，扎破了阿達(dá)尼的氣球。

截至周三，阿達(dá)尼集團(tuán)旗下的七家上市公司已經(jīng)累計(jì)損失了860億美元。其旗艦公司阿達(dá)尼企業(yè)的股票更是暴跌28%，創(chuàng)下*跌幅記錄。阿達(dá)尼本人也因此跌落印度首富及亞洲首富的寶座。

不僅如此，阿達(dá)尼集團(tuán)似乎還拖累了整個(gè)印度市場(chǎng)。自賣空機(jī)構(gòu)的報(bào)告發(fā)布以來(lái)，印度基準(zhǔn)Nifty指數(shù)已經(jīng)下跌2.7%，與全球資本火熱流入新興市場(chǎng)的景象形成鮮明對(duì)比。

數(shù)據(jù)直觀顯示，外資已經(jīng)凈賣出了價(jià)值15萬(wàn)億美元的印度股票，是去年9月30日以來(lái)，*規(guī)模的連續(xù)四天資金外流。

這一場(chǎng)對(duì)阿達(dá)尼的狙擊，正在給印度帶來(lái)巨大的損失。

01、回到古吉拉特邦

1991年，印度當(dāng)時(shí)的執(zhí)政黨國(guó)大黨受到國(guó)際思潮和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，實(shí)施了一系列經(jīng)濟(jì)政策，其中最有影響力的就是經(jīng)濟(jì)自由化。

政府放開(kāi)經(jīng)濟(jì)管制，擴(kuò)大了私人和外國(guó)投資的進(jìn)入渠道，吸引了大量的外國(guó)投資，也點(diǎn)燃了本土私營(yíng)部門(mén)發(fā)展的火苗。

而阿達(dá)尼的故鄉(xiāng)——古吉拉特邦擁有印度最長(zhǎng)的海岸線，一直是制造業(yè)和貿(mào)易資本的聚集地。大企業(yè)，尤其是紡織業(yè)，在該邦的政治活動(dòng)中一直擁有很大的話語(yǔ)權(quán)，這也讓這一地區(qū)的經(jīng)濟(jì)政策在自由化的推動(dòng)下愈加靠向大企業(yè)，土地更多被商業(yè)化，用以大力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

1991年，剛成立自己外貿(mào)公司的阿達(dá)尼，將業(yè)務(wù)范圍從農(nóng)業(yè)和電力商品擴(kuò)大到金屬、紡織和農(nóng)產(chǎn)品。此前，他從大學(xué)中輟學(xué)，回到家鄉(xiāng)從鉆石分揀員開(kāi)始起家。

僅三年，他就在經(jīng)濟(jì)自由化的推動(dòng)下，獲得了古吉拉特邦蒙德拉港的外包管理資格。隔年，他建成了*個(gè)碼頭。

蒙德拉港是印度*的私營(yíng)港口公司，每年處理近2.1億噸貨物。而阿達(dá)尼集團(tuán)現(xiàn)在的中堅(jiān)力量——阿達(dá)尼港口與經(jīng)濟(jì)特區(qū)公司的業(yè)務(wù)正是依托于該港口。

沒(méi)過(guò)多久，阿達(dá)尼迎來(lái)了事業(yè)上的貴人——印度現(xiàn)任總理，莫迪。

02、發(fā)展的陷阱

莫迪最初只是一個(gè)賣茶人，這也讓其在政治生涯的初期飽受印度高種姓人士的鄙夷。但一切都在古吉拉特邦發(fā)生轉(zhuǎn)折。

2001年，莫迪成為古吉拉特邦的首席部長(zhǎng)，他執(zhí)政的鮮明特色在于進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了民族主義的重要性。

他在古吉拉特邦塑造了一座182米的鐵人雕像。雕像主人公Vallabhbhai Patel因本土出身的政治形象，而受到部分人的大力追捧，并在當(dāng)代印度選舉中被廣泛應(yīng)用。

這座雕像也被稱作團(tuán)結(jié)雕像，將印度人團(tuán)結(jié)在Patel代表的某些東西——如民族主義周圍，并為莫迪的“古吉拉特邦模式”提供動(dòng)力。

莫迪的發(fā)展思路是，讓經(jīng)濟(jì)自由化來(lái)得更猛烈一些。

自經(jīng)濟(jì)自由化以來(lái)，印度農(nóng)業(yè)用地大量轉(zhuǎn)為非農(nóng)業(yè)用途，政府對(duì)10公頃以下的工業(yè)地塊幾乎沒(méi)有任何監(jiān)管監(jiān)督。而在莫迪上任古吉拉特邦首席部長(zhǎng)之后，這一趨勢(shì)變得更加洶涌。

根據(jù)法律，政府被允許因公共目的征用私人土地，包括增加就業(yè)的建設(shè)私人基礎(chǔ)設(shè)施或工業(yè)。但后來(lái)，這一行為明顯為資本所裹挾。

此外，在2005年，古吉拉特邦頒布了經(jīng)濟(jì)特區(qū)法，在土地自由化的道路上走得更遠(yuǎn)。私人利益集團(tuán)也被允許管理土地并為其資本積累鋪路。

這些改變確實(shí)促進(jìn)古吉拉特邦經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展。在莫迪任內(nèi)，古吉拉特邦實(shí)現(xiàn)了史上最快的GDP增長(zhǎng)。

但另一方面，經(jīng)濟(jì)自由化也留下了不少問(wèn)題，比如財(cái)富分配的高度不公平性，當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)市場(chǎng)并沒(méi)有得到發(fā)展，勞動(dòng)者福利甚至進(jìn)一步下降等。

03、商業(yè)擴(kuò)張

同為古吉拉特邦人，莫迪與阿達(dá)尼的友誼來(lái)得并不突兀，但足以吸引眼球。

在依靠“古吉拉特邦模式”成功贏得印度總理大選后，莫迪坐著阿達(dá)尼的私人飛機(jī)前往新德里就任總理。

而在2014莫迪就任印度總理之后，阿達(dá)尼的身價(jià)從19億美元迅速膨脹，2022年9月一度飆升至1500億美元，成為全球第二富豪。

這些年來(lái)，阿達(dá)尼的生意也橫跨更多行業(yè)。

2007年，古吉拉特邦以象征性的價(jià)格向阿達(dá)尼出售了140平方英里的土地，使其在蒙德拉港口周圍建立經(jīng)濟(jì)特區(qū)。而在經(jīng)濟(jì)特區(qū)中發(fā)展的企業(yè)，當(dāng)?shù)卣蚱涮峁┝藴p稅措施。

2009年，阿達(dá)尼又在蒙德拉經(jīng)濟(jì)特區(qū)內(nèi)建造了火力發(fā)電站，進(jìn)入電力行業(yè)。該發(fā)電站使用的進(jìn)口煤炭則由阿達(dá)尼自己的鐵路從附近港口運(yùn)進(jìn)來(lái)。

2009-2012年，阿達(dá)尼先后收購(gòu)了澳洲Abbot Point Port和卡邁克爾礦場(chǎng)，后者也是世界上*的煤礦之一。

2018年，阿達(dá)尼一舉贏得印度六個(gè)機(jī)場(chǎng)的招標(biāo)，一夜之間成為印度*的私營(yíng)機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商之一。在南部的喀拉拉邦，阿達(dá)尼贏得了經(jīng)營(yíng)特里凡得瑯機(jī)場(chǎng)的50年租約。

2020年，阿達(dá)尼贏得了印度太陽(yáng)能公司價(jià)值60億美元的全球*太陽(yáng)能投標(biāo)。同年，阿達(dá)尼集團(tuán)收購(gòu)了孟買(mǎi)國(guó)際機(jī)場(chǎng)74%的股份。

如此迅猛的發(fā)展引發(fā)了外界眾多的揣測(cè)與非議。

人們質(zhì)疑為何阿達(dá)尼煤電廠使用的煤炭進(jìn)價(jià)遠(yuǎn)低于供應(yīng)商——國(guó)有印度煤炭公司的*售價(jià)。

又比如，在2015年莫迪出訪孟加拉國(guó)并簽訂合同后，阿達(dá)尼的發(fā)電站以超過(guò)孟加拉國(guó)大宗電力市場(chǎng)的五倍價(jià)格向其供應(yīng)電力，中間是否存在不為人知的故事。

此外，據(jù)媒體爆料，印度政府為幫助阿達(dá)尼的煤炭業(yè)務(wù)至少修改了三次法律，為阿達(dá)尼直接節(jié)省了至少10億美元。

印度前財(cái)政和經(jīng)濟(jì)事務(wù)部部長(zhǎng)Subhash Chandra Garg評(píng)價(jià)道，阿達(dá)尼在以前沒(méi)有人成功的基礎(chǔ)設(shè)施方面獲得了成功，他的雄心總是與政府關(guān)注的地方相吻合。

04、刺破的氣球

興登堡的一紙報(bào)告后，阿達(dá)尼實(shí)施了反擊，并發(fā)表了一份長(zhǎng)達(dá)413頁(yè)的回應(yīng)報(bào)告。有趣的是，阿達(dá)尼的反駁聲明后，數(shù)百條帶有#IndiaINCSupportsAdani標(biāo)簽的推文涌進(jìn)推特。

這也讓很多人對(duì)印度的裙帶資本主義感到不安，并擔(dān)憂其能否讓印度像其它新興市場(chǎng)一樣真正得到發(fā)展。

阿達(dá)尼本人則否認(rèn)了所謂的裙帶關(guān)系，他表示任何人都可以和莫迪談?wù)?、談?guó)家利益，且莫迪制定的政策是為了所有人，而不僅僅是為了阿達(dá)尼集團(tuán)。

印度的一家大型國(guó)際投資公司高管也同意這一想法，他指出企業(yè)可以要求政府提供有力的政策，但不能要求個(gè)人的好處。僅僅擁有政治關(guān)系是不夠的，人們需要明智、可靠的落實(shí)。

而據(jù)莫迪的一名顧問(wèn)稱，阿達(dá)尼真正打動(dòng)時(shí)任古吉拉特邦首席部長(zhǎng)莫迪的東西，是他手中的項(xiàng)目。據(jù)他表示，當(dāng)莫迪飛過(guò)蒙德拉港口的時(shí)候，他看到阿達(dá)尼的鐵路在沙漠中延伸時(shí)，他認(rèn)為阿達(dá)尼總是擁有*的執(zhí)行力。

但這并不能掩蓋印度近年來(lái)依靠民族主義工業(yè)家——如阿達(dá)尼——發(fā)展帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。家族式企業(yè)在快速整合國(guó)有資產(chǎn)，實(shí)行市場(chǎng)壟斷并扼殺競(jìng)爭(zhēng)之后站穩(wěn)腳跟，但同時(shí)，印度社會(huì)貧富差距也進(jìn)一步拉大，外資也無(wú)法在本地可持續(xù)發(fā)展。

另一些人則擔(dān)心，諸如阿達(dá)尼之類的印度本土企業(yè)家真的能真正發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)嗎？他們確實(shí)能建造并維護(hù)印度的道路、港口和機(jī)場(chǎng)嗎？

外資們猶豫的則是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)本土企業(yè)寬容性。據(jù)興登堡的報(bào)告，印度證券交易委員會(huì)在媒體和國(guó)會(huì)議員提出質(zhì)疑后的一年半時(shí)間里，對(duì)阿達(dá)尼離岸賬戶的調(diào)查仍沒(méi)有取得有效結(jié)果。

無(wú)可否認(rèn)的是，從阿達(dá)尼身上更多人看到了印度欣欣向榮的未來(lái)的另一面。而這一次阿達(dá)尼高舉的民族主義旗幟，可能會(huì)成為印度未來(lái)發(fā)展最致命的阻礙之一。