市場潛力巨大，不確定性仍存

隨著顯示技術(shù)不斷取得突破，OLED、Mini/Micro LED、激光等新技術(shù)不斷涌現(xiàn)。

其中，Mini/Micro LED市場規(guī)模增長明顯。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計，2025年Mini LED市場規(guī)模將達到53億美元，年復(fù)合增長率超過85%。而到2025年，Micro LED市場規(guī)模將超過35億美元，2027年市場規(guī)模有望突破100億美元大關(guān)。

受此影響，許多彩電廠商為了取得全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提升競爭力，逐漸開始推動產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，將目光投向了上游的LED芯片企業(yè)。

1月31日，海信視像（600060）發(fā)布公告稱，其已通過對外投資取得乾照光電（300102）的控制權(quán)并成為其控股股東。其在公告中表示，取得乾照光電的控制權(quán)，有助于強化在顯示產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，加快Mini/Micro LED等新技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)品推廣。此外，TCL、康佳、創(chuàng)維等彩電廠商也開始布局產(chǎn)業(yè)鏈上游。

加碼上游產(chǎn)業(yè)鏈

與采用其他新顯示技術(shù)的彩電產(chǎn)品相比，2022年，Mini LED彩電的表現(xiàn)相對更佳。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年，激光電視銷量約為12.1萬臺，較上年同期下滑7.4%；OLED電視的銷量為20.6萬臺，同比下滑29.9%。而Mini LED彩電的銷量則達到了39.5萬臺，同比增長385.3%。

因此，為了強化在Mini/Micro LED賽道中的戰(zhàn)略布局，建立在市場、供應(yīng)鏈上的資源優(yōu)勢，早在2022年初，海信視像將視線瞄準(zhǔn)了LED芯片頭部企業(yè)乾照光電。

2022年3月中旬，乾照光電發(fā)布定增公告，向8家發(fā)行對象募集資金15億元。其中，海信視像出資4.96億元，拿下6.93%的股份。此后，海信視像不斷增持該公司股份，并于2022年底明確表示將取得其控制權(quán)。2023年1月31日，這一目標(biāo)終于得以實現(xiàn)。同時，為促進實現(xiàn)兩家企業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，海信視像將聘任乾照光電董事長金張育為公司副總裁。

除海信視像外，還有多家彩電廠商也在積極布局Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)鏈上游。

早在2020年6月，TCL華星與就與LED芯片龍頭三安光電（600703）簽署了《聯(lián)合開發(fā)協(xié)議》和《股東協(xié)議》，雙方將共同投資成立聯(lián)合研發(fā)實驗室，開發(fā)Micro LED顯示器端到端技術(shù)過程中所形成的與自有材料、工藝、設(shè)備、產(chǎn)線方案的相關(guān)技術(shù)。

此外，部分彩電廠商沒有選擇與業(yè)內(nèi)企業(yè)合作，而是通過自建產(chǎn)線的方式加速布局。

其中，深康佳A2022年三季報顯示，2022年9月，重慶康佳半導(dǎo)體光電產(chǎn)業(yè)園正式投產(chǎn)，已落地巨量轉(zhuǎn)移中試線、MLED檢測中心、MLED直顯量產(chǎn)線、Mini LED背光量產(chǎn)線等多個項目。而創(chuàng)維自建的創(chuàng)維武漢Mini LED顯示科技產(chǎn)業(yè)園項目也預(yù)計將于2023年3月交付，2023年4月量產(chǎn)。該產(chǎn)業(yè)園建成后，將主要從事Mini LED背光模組、Mini LED顯示終端的研發(fā)、制造及銷售。

對此，資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家梁振鵬表示，無論是通過入股、合作還是自建產(chǎn)線的方式控制Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)鏈上游核心零部件生產(chǎn)，彩電廠商都可以降低自身的采購成本，增強在行業(yè)內(nèi)的主動權(quán)。不過，與其他方式相比，通過投資控股的方式整合產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，還能讓彩電廠商減少技術(shù)研發(fā)和時間成本，提升企業(yè)競爭力。

潛力巨大仍待突破

事實上，下游彩電廠商積極布局Mini/Micro LED賽道，既是看好該產(chǎn)品的前景，也是市場變動下的無奈之舉。

近年來，受市場飽和等因素影響，彩電銷量震蕩下滑。，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2022年，彩電銷量由5089萬臺下滑至3634萬臺，萎縮幅度達28.59%。在行業(yè)容量收縮的背景下，尋找新的業(yè)績增長點成為彩電廠商的當(dāng)務(wù)之急。

不過，雖然Mini/Micro LED的市場潛力巨大，但其未來發(fā)展卻仍存在不確定性。

在梁振鵬看來，Mini/Micro LED技術(shù)面臨的首要問題是大屏Micro LED技術(shù)仍不成熟，難以實現(xiàn)量產(chǎn)。

中國電子視像行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2022Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)白皮書》顯示，Micro LED顯示技術(shù)目前還存在一些技術(shù)瓶頸，主要是LED芯片微縮化之后帶來的挑戰(zhàn)，如Micro LED的量子效率會隨尺寸減小而顯著衰減，而微型LED陣列器件制備及其巨量轉(zhuǎn)移與鍵合技術(shù)的突破、配套的背板驅(qū)動技術(shù)的開發(fā)也是核心難點之一，目前仍需進一步突破。

而受產(chǎn)品成本等因素影響，與普通彩電相比，Mini LED彩電也面臨價格較高、滲透率較低的問題。

以海信為例，在淘寶平臺上的海信官方旗艦店中，共有6款65英寸彩電可供選購，其中兩款65英寸Mini LED彩電的折后價分別為6599元、5999元，而其余4款彩電的價格則分布在1999元至4999元之間，價格差距明顯。而在TCL電視官方旗艦店中，Mini LED彩電的價格分布在4199元至21999元之間，也均高于其他同尺寸彩電。

此外，雖然2022年Mini LED彩電銷量高增，但作為一款新興產(chǎn)品，其銷量也僅占當(dāng)年彩電總銷量的1.09%，市場滲透率仍處極低水平。

對此，家電行業(yè)資深觀察人士劉步塵坦言，作為新顯示技術(shù)產(chǎn)品，Mini LED電視雖然較傳統(tǒng)LED電視更有優(yōu)勢，但目前銷量相對較低，未能形成規(guī)模效應(yīng)，因此價格不可能有大幅下降。而較高的價格也會限制其銷量的提升。

此外，梁振鵬還提到，目前，許多高端彩電也采用了OLED技術(shù)，不過目前大尺寸OLED電視面板基本被韓國LG壟斷，影響了相關(guān)產(chǎn)品的成本降低和市場拓展。但若未來國內(nèi)廠商能在這一技術(shù)方向上有所突破，實現(xiàn)量產(chǎn)OLED產(chǎn)品，或也可能對Mini/Micro LED彩電市場造成沖擊。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計，“十四五”期間，已有14個省市出臺相應(yīng)政策推進Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如四川省發(fā)布政策稱，在Mini/Micro LED等相關(guān)領(lǐng)域開展前瞻性技術(shù)研究的，給予最高50萬元獎勵，而重慶市則表示將推動Micro LED技術(shù)性面板企業(yè)加速工程化、產(chǎn)業(yè)化步伐。

隨著政策支持力度加大，Mini/Micro LED產(chǎn)業(yè)或?qū)崿F(xiàn)加速發(fā)展。不過，也并非所有彩電廠商都能占得先機，分到一杯羹。

在劉步塵看來，隨著Mini/Micro LED彩電的市場規(guī)模不斷，在產(chǎn)業(yè)鏈上布局更為完整的企業(yè)將取得更大的優(yōu)勢，如果這個企業(yè)再具備一定的研發(fā)優(yōu)勢，比如能夠率先降低生產(chǎn)成本，降低Mini LED電視價格，或率先實現(xiàn)Micro LED電視量產(chǎn)，才能分得更大的蛋糕。