2月5日晚間，匯川技術（300124）發(fā)布2022年度業(yè)績預告，預計全年營業(yè)收入為215.32億元-251.21億元，同比增長20%-40%；歸母凈利潤為39.31億元-46.45億元，同比增長10%-30%；扣非后凈利潤為32.10億元-37.94億元，同比增長10%-30%。

第四季度最高預增44%

2022年前三季度，匯川技術實現(xiàn)凈利潤30.85億元，同比增長23.79%；據(jù)此計算，公司2022年第四季度凈利在8.46億元-15.60億元，同比變動幅度在-21.81%至44.18%之間。

匯川技術是國內(nèi)工業(yè)自動化控制領域的龍頭企業(yè)，專注于工業(yè)自動化控制產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，定位服務于高端設備制造商。報告期內(nèi)，在宏觀經(jīng)濟低迷導致市場需求疲軟的背景下，匯川技術憑借“保供保交付、國產(chǎn)化率提升、多產(chǎn)品綜合解決方案”等優(yōu)勢，把握市場結(jié)構(gòu)性機會，通用自動化業(yè)務取得較快增長。

近年來，新能源汽車成為匯川技術持續(xù)重點發(fā)力的業(yè)務板塊。報告期內(nèi)，公司新能源汽車業(yè)務因“滲透率提升、公司定點車型放量、保供保交付”等原因，銷售收入實現(xiàn)快速增長。同時，工業(yè)機器人業(yè)務因“產(chǎn)品系列拓寬、品牌影響力提升”等原因，銷售收入取得快速增長。

由于產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)變化、上海疫情對子公司上海貝思特電氣有限公司交付的影響，匯川技術2022年度產(chǎn)品綜合毛利率同比略微下降。另外，公司員工薪酬費用增加，工業(yè)軟件、數(shù)字化及能源管理等戰(zhàn)略業(yè)務投入加大，導致研發(fā)費用同比較快增長；受匯率波動及外幣借款增加影響，財務費用同比大幅增加。

公告還披露，預計2022年非經(jīng)常性損益對公司歸母凈利潤的影響金額約8.65億元，主要是由于股權類投資項目(含海外基金)公允價值、政府補助同比增長，公司非經(jīng)常性損益同比增加。

國產(chǎn)化趨勢拉動需求

作為基金機構(gòu)重倉標的，匯川技術近期頻頻獲得機構(gòu)關注，據(jù)公司披露的調(diào)研記錄信息顯示，2022年12月一個月內(nèi)就合計接待了12場機構(gòu)調(diào)研活動。

調(diào)研中，機構(gòu)投資者首先關注在宏觀經(jīng)濟低迷背景下，公司通用自動化業(yè)務高于行業(yè)增長的原因。匯川技術表示，主要有內(nèi)外部兩方面的原因。從外部因素看，2022年上半年工控行業(yè)的整體需求較好，全年呈現(xiàn)出前高后低的態(tài)勢；國產(chǎn)化趨勢進一步提升，為保證供應鏈安全，越來越多的客戶會選擇有競爭力的國產(chǎn)供應商。

從內(nèi)部因素看，公司多產(chǎn)品解決方案的能力越來越強，對于不同行業(yè)，公司能快速識別行業(yè)的工藝特點，并以不同產(chǎn)品形式形成不同層次的整體方案。憑借高效、高精度的多產(chǎn)品解決方案，公司抓住了在鋰電、光伏、風電、半導體、汽車裝備等行業(yè)中的結(jié)構(gòu)性行情。此外，帶典型工藝的中大型PLC產(chǎn)品在光伏、手機、印刷、包裝等下游領域中高端應用的切入，也給公司帶來新的增長機會。

其中，PLC是設備自動化和產(chǎn)線自動化最核心的產(chǎn)品。匯川技術當前研發(fā)投入的一個重點方向就是以PLC為主的控制層產(chǎn)品。近三、四年伺服產(chǎn)品實現(xiàn)了國產(chǎn)化的加速，PLC在近一年半以來也得益于市場替代機會和公司策略的有效落地實現(xiàn)了快速增長。“PLC作為公司自動化領域最重要的產(chǎn)品，預計明年也會保持較快的增長，同時，相信未來2-3年會迎來PLC國產(chǎn)化的加速?！?/p>

新能源汽車也是機構(gòu)關注的重要賽道。匯川技術稱，2022年，公司新能源汽車業(yè)務新增定點的數(shù)量和質(zhì)量較好，新勢力、國內(nèi)傳統(tǒng)車企、海外車企等目標客戶群體均有涉及，特別是在國內(nèi)傳統(tǒng)A類車企和海外車企領域，定點數(shù)量提升較快。從定點產(chǎn)品來看，也呈現(xiàn)多樣化,包括電控、總成、電源、電機等產(chǎn)品。從訂單角度看，客戶結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，改變了過去靠新勢力客戶單一群體的狀況，廣汽、奇瑞等傳統(tǒng)車企客戶的訂單開始放量，對收入形成較好支撐。

工業(yè)機器人銷售訂單增速超50%

在工業(yè)機器人業(yè)務方面，匯川技術介紹稱，該業(yè)務2022年經(jīng)營情況較好，銷售訂單實現(xiàn)50%以上的增長。從銷售的產(chǎn)品類型來看，目前仍以SCARA為主，但也在大力拓寬六軸機器人的產(chǎn)品及應用。自2016年切入工業(yè)機器人整機市場，通過五、六年的積累，公司不僅在2021年實現(xiàn)了業(yè)務盈利，還使SCARA機器人做到了中國市場國產(chǎn)品牌第一份額。

匯川技術表示，公司在工業(yè)機器人業(yè)務上保持了較好的毛利率，主要得益于核心部件自制率高，包括減速機、電控系統(tǒng)、伺服系統(tǒng)、絲杠、本體等核心部件都是自主研發(fā)、制造，具有非常好的成本優(yōu)勢。另外，工業(yè)機器人業(yè)務和通用自動化業(yè)務下游客戶重疊，兩個銷售團隊協(xié)同作戰(zhàn)，銷售成本相對降低，同時也大大縮短了產(chǎn)品在客戶推廣的時間。

針對疫情管控放開后的市場預期，匯川技術預計工業(yè)機器人板塊整體會比工業(yè)自動化業(yè)務的增速更快，主要由于機器替代人的趨勢越來越明顯?！捌髽I(yè)原先考慮機器替代人時會做投入產(chǎn)出的平衡考慮，現(xiàn)在考慮的則是強化連續(xù)性生產(chǎn)的能力。從企業(yè)自身的意愿看，現(xiàn)在都愿意上機器人；隨著工業(yè)機器人成本的降低，以及發(fā)展得更加柔性化、智能化，其應用領域也會大大拓寬。長遠來說，公司仍舊非常看好工業(yè)機器人的發(fā)展。”