大家好，我是海榕君。

私募大佬鄧曉峰正在買入國(guó)內(nèi)的面板行業(yè)，剛剛，國(guó)內(nèi)面板公司TCL科技發(fā)布定增公告：以3.42元/股的價(jià)格融資95.97億人民幣，有19家機(jī)構(gòu)參與了這次定增，其中私募大佬鄧曉峰管理的“高毅曉峰2號(hào)致信基金”買入4.5億人民幣。

（數(shù)據(jù)來源：TCL科技公告）

鄧曉峰不止買入TCL科技，早在2021年8月， 京東方拋出203億的定增，私募大佬鄧曉峰管理的“高毅曉峰2號(hào)致信基金”獲配10.77萬(wàn)股，獲配金額約6億元，4家外資機(jī)構(gòu)也積極參與定增，其中摩根士丹利獲配15億元、瑞銀集團(tuán)(UBS AG)獲配5.38億元、摩根大通合計(jì)獲配11.5億元。

面板行業(yè)本質(zhì)還是周期性行業(yè)，利潤(rùn)最好的時(shí)候，恰恰是股價(jià)的高點(diǎn)。在去年4月12日的時(shí)候 ，你看到的面板1季度預(yù)期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是這樣的：京東方預(yù)期一季度盈利 50到52 億，同比增長(zhǎng)8倍左右 ，TCL 預(yù)期 一季度預(yù)期盈利23億到25億，同比增長(zhǎng) 5倍左右。

很多投資者一看增長(zhǎng)這么好，估值這么低，可以搞啊。實(shí)際上京東方92%的業(yè)務(wù)主要還是面板，它的凈利潤(rùn)波動(dòng)和面板價(jià)格走勢(shì)正相關(guān)。最近1年的股價(jià)走勢(shì)和面板價(jià)格走勢(shì)比較接近，去年1季度業(yè)績(jī)最好的時(shí)候，也是股價(jià)最高，估值最低的時(shí)候。

凈利潤(rùn)跟隨面板價(jià)格不斷下滑：

2021年1季度扣非凈利潤(rùn) ：44.85億，

2021年2季度扣非凈利潤(rùn)：71.77億

2021年3季度扣非凈利潤(rùn)：53.39億

2021年4季度扣非凈利潤(rùn)：53.39億

2022年1季度扣非凈利潤(rùn)：35.11億

鄧曉峰擅長(zhǎng)做周期，經(jīng)典之作是周期股紫金礦業(yè)，投資周期股就應(yīng)該是業(yè)績(jī)最爛的時(shí)候，商品價(jià)格接近成本價(jià)甚至低于成本價(jià)的時(shí)候，因?yàn)椴毁嶅X或者虧損可以去化一部分產(chǎn)能，等后期產(chǎn)能不足的時(shí)候，商品價(jià)格漲起來，股價(jià)就跟著起來了。就像2020年的煤炭行業(yè)，平煤都快破產(chǎn)了，然后煤炭?jī)r(jià)格迎來大漲，今年漲幅最好的行業(yè)之一就是煤炭，還有2020年的原油行業(yè)，原油期貨史詩(shī)級(jí)崩盤，油桶比油值錢，今年年初原油價(jià)格歷史上第三次突破100美元，

鄧曉峰應(yīng)該是看好面板以后會(huì)漲價(jià)，現(xiàn)在液晶電視已經(jīng)跌到成本價(jià)格了，其中55寸電視平均銷售價(jià)格是135美元，成本是115美元，幾乎跌無可跌，面板價(jià)格最近半年已經(jīng)穩(wěn)定。

其他重要的消息面：

三葉草生物回應(yīng)年峰值產(chǎn)能預(yù)計(jì)可達(dá)數(shù)億劑，大家現(xiàn)在的情況是一部分在家38.6℃，一部分買完藥在家等38.6℃，還有一部分在家伺候38.6℃，三葉草對(duì)奧密克戎有效防感染率降低84%，希望趕快普及。美聯(lián)儲(chǔ)加息 50個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間提升至4.25%-4.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期。知情人透漏，準(zhǔn)備結(jié)束對(duì)教育和互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的不確定性。好未來盤前漲4%，新東方盤前漲2.45%?，F(xiàn)在新冠，互聯(lián)網(wǎng)，地產(chǎn)，醫(yī)藥，游戲政策都猛打方向盤了，教育行業(yè)也不是不可能。今日北向資金凈流入49億，鋰電今天是被外資拉起來的，凈買入4.19億，昨天北向資金已經(jīng)開始回補(bǔ)新能源，凈買入 比亞迪 3.2億，寧德時(shí)代3.1億。據(jù)說是因?yàn)樾∽魑膸饋淼?/strong>，福特和寧德時(shí)代準(zhǔn)備合資在美國(guó)成立一個(gè)電池工廠，可以獲得一定的稅收優(yōu)惠。

A股市場(chǎng)博弈太厲害，昨天消費(fèi)出利好，今天就高開低走，從0到1 ，A股機(jī)構(gòu)就喜歡提前預(yù)期拉的太滿。投資A股，真需要提前把未來可能的宏觀敘事提前想一下，分歧的時(shí)候買入，產(chǎn)生共識(shí)的時(shí)候賣出，就像鄧曉峰一樣，面板價(jià)格還沒有開始漲呢，就已經(jīng)提前埋伏進(jìn)去了。

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