2023年2月9日建研設計（301167）（301167）發(fā)布公告稱海通證券張欣劼 郭好格、恒安標準人壽孟德宇于2023年2月8日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：公司去年發(fā)展形勢如何？對 2023 年的預期如何？

答：去年受經(jīng)濟宏觀形勢和疫情反復的影響，工程建設的規(guī)模和進度均有較大下滑，設計類企業(yè)發(fā)展壓力較大。根據(jù)公司對去年同行業(yè)企業(yè)三季報情況的統(tǒng)計分析，建筑設計類企業(yè)業(yè)績大多呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，相對而言，公司經(jīng)營情況較為穩(wěn)健。2023年中央仍保持“穩(wěn)中求進”發(fā)展總基調(diào)，重點加大保障性住房、新能源、民生工程、住房改善等建設，公司緊緊圍繞國家的城市更新、“雙碳”目標、鄉(xiāng)村振興等戰(zhàn)略目標轉型發(fā)展，我們對公司今后的發(fā)展有信心。

問：公司體量不大，但業(yè)務增長勢頭不錯，是否有比較獨特的業(yè)務發(fā)展手段？

答：2022年前三季度，在全行業(yè)企業(yè)業(yè)績普遍下滑的情況下，公司經(jīng)營業(yè)績相對較好。主要是由于從去年開始，公司頂住壓力，持續(xù)加大市場經(jīng)營力度，重點提升方案創(chuàng)作水平及設計質量，增強核心競爭力。堅持走特色化、品牌化道路。積極圍繞“雙碳”目標，緊抓綠色低碳建筑設計與咨詢、裝配式建筑設計與咨詢、合同能源管理等業(yè)務領域，積極推動企業(yè)轉型升級和高質量發(fā)展。

國家經(jīng)濟發(fā)展強調(diào)穩(wěn)中有升，作為國有上市公司，我們要將壓力轉化為動力，想方設法促進企業(yè)不斷發(fā)展。

問：公司新興業(yè)務情況。

答：根據(jù)國家相關行業(yè)戰(zhàn)略部署和公司“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃，公司近年來主動把握“雙碳”目標、智慧城市、城市更新、鄉(xiāng)村振興等發(fā)展方向，進一步挖掘存量市場，積極開拓新業(yè)務領域，大力延伸產(chǎn)業(yè)鏈，努力向“國內(nèi)一流的科技型設計咨詢集團”的企業(yè)愿景奮進。目前新興業(yè)務設計與咨詢主要包括裝配式建筑設計與咨詢、綠色建筑設計與咨詢、節(jié)能建筑設計與咨詢、BIM 設計與咨詢等，目前相關業(yè)務有序開展，具體指標可見公司定期報告。

問：目前大多設計類企業(yè)都在“雙碳”，落地情況如何？

答：國家提出的“雙碳”戰(zhàn)略目標是行業(yè)企業(yè)未來發(fā)展的方向和業(yè)務拓展的重中之重。目前公司承接相關項目比較多的是低碳或零碳園區(qū)建設、既有建筑節(jié)能改造及前期咨詢策劃等。

問：目前公司下游客戶情況。

答：公司下游客戶主要包括政府部門、事業(yè)單位、政府組建的有關平臺、房地產(chǎn)企業(yè)等。

建研設計（301167）主營業(yè)務：主要從事建筑設計、咨詢、研發(fā)及其延伸業(yè)務,包含常規(guī)建筑設計業(yè)務、新興業(yè)務設計與咨詢、EPC總承包業(yè)務、施工圖審查業(yè)務等。

建研設計2022三季報顯示，公司主營收入2.99億元，同比上升7.16%；歸母凈利潤5453.61萬元，同比上升31.97%；扣非凈利潤3978.48萬元，同比上升37.0%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入1.12億元，同比上升27.55%；單季度歸母凈利潤2188.38萬元，同比上升33.13%；單季度扣非凈利潤1204.97萬元，同比下降9.77%；負債率26.89%，投資收益678.96萬元，財務費用-607.58萬元，毛利率30.79%。

該股最近90天內(nèi)無機構評級。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入224.45萬，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，建研設計（301167）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河較差，盈利能力優(yōu)秀，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率、應收賬款/利潤率近3年增幅、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標2星，綜合指標2星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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