周三A股繼續(xù)小打小鬧，早間大盤表現(xiàn)極為疲軟，午后在券商股異動刺激下彈性所有放大，但最終還是窄幅震蕩走勢。大盤其實沒有多大變化，不過盤面上的分化程度可不是一兩點！領(lǐng)漲的酒店餐飲板塊指數(shù)漲幅超過6%，半導(dǎo)體中的前排活躍先進(jìn)封裝板塊漲幅也超過5%。而跌幅榜上看，中藥大跌超過5%，熊去氧膽酸跌幅也在5%左右，醫(yī)藥股霸屏了整個跌幅榜。

　　值得注意的是，醫(yī)藥股已經(jīng)連續(xù)兩日出現(xiàn)了高位劇烈震蕩。可能不少朋友會認(rèn)為，現(xiàn)在外面藥店的新冠藥、抗原檢測還是一藥難求，大家去醫(yī)院看病也都排不上號。所以醫(yī)藥即便是回調(diào)，也一定是主力洗盤，風(fēng)險不大！

　　對此，旌陽要提醒大家的是，千萬不要因為我國目前疫情高發(fā)就做醫(yī)藥股的死多頭！這是非常危險的行為！

　　在旌陽看來，醫(yī)藥股從十一長假之后爆發(fā)，持續(xù)到12月中旬已經(jīng)有2個多月了，目前應(yīng)該是這輪行情的中后段，甚至是尾聲部分。而旌陽做出這個判斷的依據(jù)，主要有幾個方面：其一，國內(nèi)疫情正處于高峰期，目前新冠藥供不應(yīng)求是事實，但大家都知道這輪疫情爆發(fā)應(yīng)該會在這一兩個月見到高峰，大家囤藥也集中在最近這段時間，后面新冠藥的銷量會逐漸慢下來。而主力資金不會等到藥店門口沒人排隊了再減倉醫(yī)藥股，多半會在最火熱的時候就提前離場。

　　其二，醫(yī)藥股從十一長假到現(xiàn)在持續(xù)了2個月，這兩個月里醫(yī)藥股經(jīng)歷了兩段式拉升。而這也是一條主線熱點最常見的主升浪路勁。旌陽具體以中藥板塊的階段表現(xiàn)為例，來和大家分析一下在二段式拉升中主力資金的調(diào)倉思路。從中藥股走勢上看可以看出，10月12日到11月21日，是中藥股的第一主升浪。在第一浪中，大量主力機(jī)構(gòu)前仆后繼將中藥板塊推高，也是整個板塊的主要盈利期。11月22日后，中藥股出現(xiàn)了明顯的籌碼松動，一些最開始進(jìn)場，獲利豐厚的主力機(jī)構(gòu)在這段時間選擇止盈離場。但要注意的是，如果前期所有參與進(jìn)來的主力資金都在二浪調(diào)整時減倉，必定會造成踩踏，大家都無法賣出。

　　因此，絕大多數(shù)的主線熱點都不會只有一輪主升浪，而二浪調(diào)整時會出現(xiàn)主力資金自救，讓板塊走出三浪。而三浪才是主力資金的主要出貨期！由于三浪是邊拉邊減，所以三浪的空間往往沒有一浪大。

　　從技術(shù)形態(tài)上看，中藥板塊目前正處于三浪之中，而且是三浪的中后段。由于三浪是主力減倉浪，本身是非常脆弱的，不能破形態(tài)。形態(tài)不破的話，三浪還能慢慢走下去。一旦破形態(tài)也意味著中藥股的本輪行情將告一段落。而中藥的走勢，也基本上是其他醫(yī)藥股的走勢。

　　其三，從疫情發(fā)展進(jìn)程和板塊指數(shù)表現(xiàn)，只能推測出主力資金差不多將要開始出逃了，而這段時間的交易數(shù)據(jù)也給出了佐證！這段時間以來，雖然醫(yī)藥股整體活躍度不低，但機(jī)構(gòu)參與度卻較此前明顯下降，每當(dāng)醫(yī)藥股大漲時，交易數(shù)據(jù)均顯示主力機(jī)構(gòu)以減倉為主，說明主力無意推升行情走高而是積極參與止盈。

　　此外，這幾天在醫(yī)藥股三浪遇阻時，消費類主題、后疫情主題也出現(xiàn)了大面積井噴。很明顯，是有一些資金從醫(yī)藥股中流出后，開始選擇新的資金池了。通常情況下，這也是市場新老熱點切換的標(biāo)志性動作。但在旌陽看來，這次切換恐怕還不只是熱點交替那么簡單，更重要的是，這還代表了資本市場的態(tài)度，因為資本市場已經(jīng)開始將目光聚集到后疫情時代了。

　　雖然旌陽暫時還無法確認(rèn)這兩天的大震蕩是否會讓醫(yī)藥股的這輪行情就此瓦解。但可以肯定的是，醫(yī)藥股應(yīng)該是進(jìn)入行情尾聲了。而醫(yī)藥股行情即將終結(jié)，從某種意義上來說，也是疫情對于股市影響的終結(jié)。那么后疫情時代，我們又會迎來哪些積極變化呢？

　　在旌陽看來，疫情前后最大的變化，自然還是明年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景！

　　近日，中國社會科學(xué)院發(fā)布了《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書：2023年中國經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測》，該《藍(lán)皮書》預(yù)計，2023年中國經(jīng)濟(jì)增長5.1%左右，呈現(xiàn)進(jìn)一步復(fù)蘇態(tài)勢。同時建議2023年GDP增速目標(biāo)設(shè)定在5%以上，在實際執(zhí)行過程中可力爭實現(xiàn)更高增速。

　　而中國社會科學(xué)院原院長、學(xué)部主席團(tuán)主席謝伏瞻表示，經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)是關(guān)鍵指標(biāo)，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的錨，是引導(dǎo)全社會預(yù)期的風(fēng)向標(biāo)，也是各地區(qū)、各部門對標(biāo)的參照物。我國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展向好的基本面沒有改變，超大規(guī)模的市場優(yōu)勢依然突出，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系完整，宏觀經(jīng)濟(jì)政策也有空間，加上基數(shù)相對較低，明年實現(xiàn)較高的經(jīng)濟(jì)增長是十分必要。

　　值得注意的是，最近不少機(jī)構(gòu)都對我國明年的經(jīng)濟(jì)增速做出了預(yù)測，而據(jù)旌陽觀察，各類機(jī)構(gòu)的預(yù)測范圍差不多都在4%-6%之間。也就是，明年我國經(jīng)濟(jì)將迎來加速復(fù)蘇，而增速有較大概率會穩(wěn)定在5%一線。

　　我們再來看看今年的GDP運(yùn)行狀態(tài)。今年年初時我們給出了5%的全年增長目標(biāo)，今年一季度時GDP同步增長了4.8%并未達(dá)標(biāo)；二季度時又因為上海疫情出現(xiàn)了大幅下滑，GDP僅增長了0.4%；三季度恢復(fù)式增長，但增速仍然緩慢，也只有3.9%。今年前三個季度GDP共計增長3%?？紤]到今年4季度疫情開始大面積爆發(fā)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力巨大，所以四季度經(jīng)濟(jì)增速必定不高。今年全年是很難完成年初的預(yù)定目標(biāo)的。

　　在這種情況下，大家都已經(jīng)把希望和目光轉(zhuǎn)移到了明年，如果明年能打一個翻身仗，相信對于資本市場來說，也將帶來巨大的刺激作用！