周三A股繼續(xù)小打小鬧，早間大盤表現(xiàn)極為疲軟，午后在券商股異動(dòng)刺激下彈性所有放大，但最終還是窄幅震蕩走勢(shì)。大盤其實(shí)沒(méi)有多大變化，不過(guò)盤面上的分化程度可不是一兩點(diǎn)！領(lǐng)漲的酒店餐飲板塊指數(shù)漲幅超過(guò)6%，半導(dǎo)體中的前排活躍先進(jìn)封裝板塊漲幅也超過(guò)5%。而跌幅榜上看，中藥大跌超過(guò)5%，熊去氧膽酸跌幅也在5%左右，醫(yī)藥股霸屏了整個(gè)跌幅榜。

　　值得注意的是，醫(yī)藥股已經(jīng)連續(xù)兩日出現(xiàn)了高位劇烈震蕩?？赡懿簧倥笥褧?huì)認(rèn)為，現(xiàn)在外面藥店的新冠藥、抗原檢測(cè)還是一藥難求，大家去醫(yī)院看病也都排不上號(hào)。所以醫(yī)藥即便是回調(diào)，也一定是主力洗盤，風(fēng)險(xiǎn)不大！

　　對(duì)此，旌陽(yáng)要提醒大家的是，千萬(wàn)不要因?yàn)槲覈?guó)目前疫情高發(fā)就做醫(yī)藥股的死多頭！這是非常危險(xiǎn)的行為！

　　在旌陽(yáng)看來(lái)，醫(yī)藥股從十一長(zhǎng)假之后爆發(fā)，持續(xù)到12月中旬已經(jīng)有2個(gè)多月了，目前應(yīng)該是這輪行情的中后段，甚至是尾聲部分。而旌陽(yáng)做出這個(gè)判斷的依據(jù)，主要有幾個(gè)方面：其一，國(guó)內(nèi)疫情正處于高峰期，目前新冠藥供不應(yīng)求是事實(shí)，但大家都知道這輪疫情爆發(fā)應(yīng)該會(huì)在這一兩個(gè)月見(jiàn)到高峰，大家囤藥也集中在最近這段時(shí)間，后面新冠藥的銷量會(huì)逐漸慢下來(lái)。而主力資金不會(huì)等到藥店門口沒(méi)人排隊(duì)了再減倉(cāng)醫(yī)藥股，多半會(huì)在最火熱的時(shí)候就提前離場(chǎng)。

　　其二，醫(yī)藥股從十一長(zhǎng)假到現(xiàn)在持續(xù)了2個(gè)月，這兩個(gè)月里醫(yī)藥股經(jīng)歷了兩段式拉升。而這也是一條主線熱點(diǎn)最常見(jiàn)的主升浪路勁。旌陽(yáng)具體以中藥板塊的階段表現(xiàn)為例，來(lái)和大家分析一下在二段式拉升中主力資金的調(diào)倉(cāng)思路。從中藥股走勢(shì)上看可以看出，10月12日到11月21日，是中藥股的第一主升浪。在第一浪中，大量主力機(jī)構(gòu)前仆后繼將中藥板塊推高，也是整個(gè)板塊的主要盈利期。11月22日后，中藥股出現(xiàn)了明顯的籌碼松動(dòng)，一些最開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，獲利豐厚的主力機(jī)構(gòu)在這段時(shí)間選擇止盈離場(chǎng)。但要注意的是，如果前期所有參與進(jìn)來(lái)的主力資金都在二浪調(diào)整時(shí)減倉(cāng)，必定會(huì)造成踩踏，大家都無(wú)法賣出。

　　因此，絕大多數(shù)的主線熱點(diǎn)都不會(huì)只有一輪主升浪，而二浪調(diào)整時(shí)會(huì)出現(xiàn)主力資金自救，讓板塊走出三浪。而三浪才是主力資金的主要出貨期！由于三浪是邊拉邊減，所以三浪的空間往往沒(méi)有一浪大。

　　從技術(shù)形態(tài)上看，中藥板塊目前正處于三浪之中，而且是三浪的中后段。由于三浪是主力減倉(cāng)浪，本身是非常脆弱的，不能破形態(tài)。形態(tài)不破的話，三浪還能慢慢走下去。一旦破形態(tài)也意味著中藥股的本輪行情將告一段落。而中藥的走勢(shì)，也基本上是其他醫(yī)藥股的走勢(shì)。

　　其三，從疫情發(fā)展進(jìn)程和板塊指數(shù)表現(xiàn)，只能推測(cè)出主力資金差不多將要開(kāi)始出逃了，而這段時(shí)間的交易數(shù)據(jù)也給出了佐證！這段時(shí)間以來(lái)，雖然醫(yī)藥股整體活躍度不低，但機(jī)構(gòu)參與度卻較此前明顯下降，每當(dāng)醫(yī)藥股大漲時(shí)，交易數(shù)據(jù)均顯示主力機(jī)構(gòu)以減倉(cāng)為主，說(shuō)明主力無(wú)意推升行情走高而是積極參與止盈。

　　此外，這幾天在醫(yī)藥股三浪遇阻時(shí)，消費(fèi)類主題、后疫情主題也出現(xiàn)了大面積井噴。很明顯，是有一些資金從醫(yī)藥股中流出后，開(kāi)始選擇新的資金池了。通常情況下，這也是市場(chǎng)新老熱點(diǎn)切換的標(biāo)志性動(dòng)作。但在旌陽(yáng)看來(lái)，這次切換恐怕還不只是熱點(diǎn)交替那么簡(jiǎn)單，更重要的是，這還代表了資本市場(chǎng)的態(tài)度，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始將目光聚集到后疫情時(shí)代了。

　　雖然旌陽(yáng)暫時(shí)還無(wú)法確認(rèn)這兩天的大震蕩是否會(huì)讓醫(yī)藥股的這輪行情就此瓦解。但可以肯定的是，醫(yī)藥股應(yīng)該是進(jìn)入行情尾聲了。而醫(yī)藥股行情即將終結(jié)，從某種意義上來(lái)說(shuō)，也是疫情對(duì)于股市影響的終結(jié)。那么后疫情時(shí)代，我們又會(huì)迎來(lái)哪些積極變化呢？

　　在旌陽(yáng)看來(lái)，疫情前后最大的變化，自然還是明年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景！

　　近日，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布了《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書：2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，該《藍(lán)皮書》預(yù)計(jì)，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.1%左右，呈現(xiàn)進(jìn)一步復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。同時(shí)建議2023年GDP增速目標(biāo)設(shè)定在5%以上，在實(shí)際執(zhí)行過(guò)程中可力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)更高增速。

　　而中國(guó)社會(huì)科學(xué)院原院長(zhǎng)、學(xué)部主席團(tuán)主席謝伏瞻表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是關(guān)鍵指標(biāo)，是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的錨，是引導(dǎo)全社會(huì)預(yù)期的風(fēng)向標(biāo)，也是各地區(qū)、各部門對(duì)標(biāo)的參照物。我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展向好的基本面沒(méi)有改變，超大規(guī)模的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)依然突出，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系完整，宏觀經(jīng)濟(jì)政策也有空間，加上基數(shù)相對(duì)較低，明年實(shí)現(xiàn)較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是十分必要。

　　值得注意的是，最近不少機(jī)構(gòu)都對(duì)我國(guó)明年的經(jīng)濟(jì)增速做出了預(yù)測(cè)，而據(jù)旌陽(yáng)觀察，各類機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)范圍差不多都在4%-6%之間。也就是，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)加速?gòu)?fù)蘇，而增速有較大概率會(huì)穩(wěn)定在5%一線。

　　我們?cè)賮?lái)看看今年的GDP運(yùn)行狀態(tài)。今年年初時(shí)我們給出了5%的全年增長(zhǎng)目標(biāo)，今年一季度時(shí)GDP同步增長(zhǎng)了4.8%并未達(dá)標(biāo)；二季度時(shí)又因?yàn)樯虾Ｒ咔槌霈F(xiàn)了大幅下滑，GDP僅增長(zhǎng)了0.4%；三季度恢復(fù)式增長(zhǎng)，但增速仍然緩慢，也只有3.9%。今年前三個(gè)季度GDP共計(jì)增長(zhǎng)3%?？紤]到今年4季度疫情開(kāi)始大面積爆發(fā)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行壓力巨大，所以四季度經(jīng)濟(jì)增速必定不高。今年全年是很難完成年初的預(yù)定目標(biāo)的。

　　在這種情況下，大家都已經(jīng)把希望和目光轉(zhuǎn)移到了明年，如果明年能打一個(gè)翻身仗，相信對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，也將帶來(lái)巨大的刺激作用！