2023年2月15日歡樂家（300997）（300997）發(fā)布公告稱畢盛(上海)投資管理有限公司張清 王家遠于2023年2月14日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：公司在罐頭行業(yè)可以做到領(lǐng)先地位的主要原因有哪些？

答：（1）公司依靠罐頭產(chǎn)品起家，布局較早，自2001年設(shè)立以來，依靠地區(qū)資源優(yōu)勢，一直從事生產(chǎn)銷售罐頭產(chǎn)品；（2）水果罐頭行業(yè)大多依托水果原料產(chǎn)地，形成不同地域的水果罐頭特色，公司有全國性布局，在山東省臨沂市、湖北省漢川市、湖北省宜昌市和廣東省湛江市都設(shè)有工廠，綜合了不同水果的季節(jié)特點，形成了南果北果的綜合型全品類的水果罐頭企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，公司的某個單品不一定是市場龍頭，但全品類是行業(yè)內(nèi)銷前三位；（3）水果罐頭行業(yè)在水果原料產(chǎn)季時具有資金密集型的特點，公司憑借長期穩(wěn)健的發(fā)展在資金方面有一定優(yōu)勢，在水果特定的產(chǎn)季可以保證收購全年所需的水果原料。

問：公司生榨椰肉汁、椰子水的原料來源以及2023年成本情況？

答：生榨椰肉汁由椰子的椰肉生榨制成，原產(chǎn)地主要為越南等東南亞國家，通過冷鏈進口，當?shù)匾赢a(chǎn)業(yè)比較發(fā)達，目前市場供應(yīng)量和價格均比較穩(wěn)定。

飲料的口感會很大程度上影響消費者的選擇，公司自主研發(fā)的“椰汁二次均質(zhì)技術(shù)”通過采用先高后低兩次均質(zhì)技術(shù)，可以保證椰子汁植物蛋白飲料產(chǎn)品的貨架期穩(wěn)定性，使脂肪上浮及蛋白質(zhì)沉淀等問題得到很好的解決。椰子水主要來源于東南亞國家的青椰，和椰子汁原料的椰子是不同品種的椰子。椰子除椰肉和椰子水外，其他部位也有一定的利用價值，公司也會調(diào)研如何更大程度的發(fā)揮椰子的經(jīng)濟價值。

問：深圳歡樂家投資公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和投資情況？

答：公司2022年上半年以自有資金1億元出資設(shè)立了深圳市歡樂家投資有限公司，已于2022年4月28日完成注冊登記。設(shè)立該子公司的目的基于未來整體發(fā)展戰(zhàn)略考慮，通過該子公司，利用公司自身及社會優(yōu)質(zhì)資源進行產(chǎn)業(yè)整合，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，作為投資控股載體，承接公司對外合作、投資并購、股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)鏈資源整合等功能，有利于公司拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間，提高公司的綜合競爭力。

問：公司椰子汁產(chǎn)品市場差異化及開拓規(guī)劃？

答：公司主打的椰子汁飲料包括1.25L PET瓶裝大容量包裝，2022年上半年其營業(yè)收入在椰子汁飲料營業(yè)收入中的占比為56.48%。 2022年上半年，公司銷售收入排名前三的區(qū)域分別是華中、西南和華東地區(qū)，主要銷售區(qū)域集中在下沉市場，在這些區(qū)域具有一定優(yōu)勢。未來會采用相應(yīng)的產(chǎn)品策略切入一二線市場并逐步覆蓋空白市場。

公司整體以經(jīng)銷模式為主，公司會持續(xù)進行線下網(wǎng)點開拓和維護，將是公司長期的重點工作之一，公司2022年1-9月銷售費用同比有所提升有一部分原因是加大人員投入對終端市場的維護力度，未來會根據(jù)公司和市場情況對線下市場繼續(xù)進行布局和深耕，持續(xù)進行網(wǎng)點開拓、渠道拓展，費用方面主要側(cè)重于人員方面的投入。

問：公司經(jīng)銷商數(shù)量、重合度和層級？

答：截至2022年6月末，公司經(jīng)銷商數(shù)量為1,501家，公司根據(jù)不同產(chǎn)品屬性、不同渠道類型、不同區(qū)域進行經(jīng)銷商劃分，同時進行信息化管控，提升對終端網(wǎng)點的掌控力

公司設(shè)一級經(jīng)銷商，直接觸達消費終端；對于一些重點區(qū)域或較大市場，會通過分銷商最終觸達消費終端。公司采取“扁平化”和“下沉式”的銷售渠道管理模式，減少經(jīng)銷層級，目前主要是縣級或地級市的經(jīng)銷商同時公司保持對經(jīng)銷商的支持和服務(wù)，共同進行網(wǎng)點維護。

問：公司椰子汁產(chǎn)品主要面向的渠道以及發(fā)展方向？

答：對于To C業(yè)務(wù)，即飲、宴席和禮品三個渠道均衡發(fā)展是比較理想的狀態(tài)，通過即飲和宴席渠道的開拓，有利于帶動禮品市場的銷售。公司1.25升PET瓶裝椰子汁的消費場景主要側(cè)重于宴席和家庭消費，245ml鐵罐裝椰子汁主要面向禮品渠道，公司的現(xiàn)有產(chǎn)品在淡季時的即飲渠道相對較弱，椰子水、電解質(zhì)運動飲料等新品有利于補充即飲渠道。

To B業(yè)務(wù)將有利于通過多元化的渠道觸達更多尤其是一二線城市的消費者，最終實現(xiàn)品牌露出。

問：是否有員工持股平臺以及回購情況？

答：湛江榮興投資合伙企業(yè)（有限合伙）是公司上市前為實施股權(quán)激勵設(shè)立的員工持股平臺。

截至2023年1月31日，公司以自有資金通過股份購專用證券賬戶以集中競價交易方式購公司股份2,788,600股，占公司目前總股本的0.6197%。

歡樂家（300997）主營業(yè)務(wù)：水果罐頭、植物蛋白飲料、果汁飲料、乳酸菌飲料等食品飲料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

歡樂家2022三季報顯示，公司主營收入10.62億元，同比上升8.57%；歸母凈利潤1.18億元，同比下降5.52%；扣非凈利潤1.13億元，同比上升0.24%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入3.65億元，同比上升16.32%；單季度歸母凈利潤3473.51萬元，同比上升23.35%；單季度扣非凈利潤3468.84萬元，同比上升42.79%；負債率25.17%，投資收益162.5萬元，財務(wù)費用-365.99萬元，毛利率33.24%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機構(gòu)給出評級，買入評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為15.0。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出92.04萬，融資余額減少；融券凈流出9.75萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，歡樂家（300997）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力優(yōu)秀，營收成長性良好。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標4星，好價格指標2.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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