許楠楠/文

剛剛過去的2022年，公募基金整體規(guī)模、數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。隨著市場的壯大，公募基金公司對股東業(yè)績的貢獻(xiàn)度也進(jìn)一步提升。各路資本通過股權(quán)交易等方式獲得“入場券”越來越多。

財經(jīng)網(wǎng)金融梳理注意到，近年來，發(fā)生股權(quán)變更的基金公司既有行業(yè)領(lǐng)先的一二線基金公司，也有規(guī)模較小的中小型基金公司。股權(quán)變更的原因有的是為了股權(quán)激勵，有的是謀求對自身更大的利潤貢獻(xiàn)和鞏固業(yè)務(wù)版圖，也有經(jīng)營不穩(wěn)定導(dǎo)致的股東更換。

蘇寧金融研究院研究員黃大智對財經(jīng)網(wǎng)金融表示，主動的股權(quán)交易，可以增進(jìn)業(yè)務(wù)合作形成資源互補(bǔ)，比如說渠道資源，投研實力，市場營銷等方面。隨著外資公募的數(shù)量增加，在策略上，產(chǎn)品上，管理經(jīng)驗上也提供更豐富的經(jīng)驗。

有某外資公募受訪表示，中國資本市場對外開放逐漸走入深水區(qū)，而外資機(jī)構(gòu)的進(jìn)入可以為境內(nèi)投資者帶來更多廣闊的投資視野和更加多元化的產(chǎn)品服務(wù)。外資控股基金公司之后，有望在資管經(jīng)驗、全球視野、投資能力、激勵機(jī)制、風(fēng)險管理、人才引入等多個方面對基金公司進(jìn)行賦能，讓中國特色和全球資源可以有機(jī)結(jié)合，促進(jìn)中國基金行業(yè)良性發(fā)展。

公募行業(yè)迎來新鮮血液

近年來，“賺錢效應(yīng)”下基金公司股權(quán)一直是各路資本逐鹿的對象。

剛剛過去的2022年，中信建投基金、華寶基金、國開泰富基金、華安基金、泰達(dá)宏利基金、富國基金、華夏基金等多家基金公司股權(quán)發(fā)生變更。

2023年序幕才剛拉開，基金公司股權(quán)變動現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)。2月8日，國聯(lián)證券宣布擬收購中融基金100%股權(quán)。2月6日，中泰證券控股萬家基金已獲批準(zhǔn)。除了中融基金和萬家基金，證監(jiān)會還相繼披露了上投摩根基金、摩根士丹利華鑫基金、新華基金股權(quán)變更情況。更有兩家頭部券商資管子公司也遞交了公募基金牌照申請。

財經(jīng)網(wǎng)金融注意到，根據(jù)證監(jiān)會最新發(fā)布的基金機(jī)構(gòu)行政許可申請受理及審核情況公示，截至2月3日,公募基金公司申報變更5%以上股權(quán)和實際控制人的數(shù)量為10家。

值得一提的是，2月3日，證監(jiān)會核準(zhǔn)摩根士丹利成為摩根士丹利華鑫基金管理有限公司實際控制人。這也意味著，摩根士丹利華鑫基金是繼貝萊德、泰達(dá)宏利、路博邁、富達(dá)、施羅德基金、上投摩根基金之后，境內(nèi)第7家外商獨資公募基金管理公司。

上述某外資公募對財經(jīng)網(wǎng)金融表示，隨著中國金融持續(xù)擴(kuò)大開放，外資謀求控股權(quán)的步伐也在加快，但無論中資還是外資，都需不斷更新對中國市場的認(rèn)識，只有不斷增強(qiáng)企業(yè)實力，與時俱進(jìn)，才能抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，實現(xiàn)跨越式增長。

北京某公募市場部負(fù)責(zé)人則指出，注冊制下資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)集中度提升、分化將是主旋律，外商獨資基金公司如何熟悉本土經(jīng)營文化，積累客戶優(yōu)勢，并開發(fā)更多適應(yīng)國內(nèi)投資者需求的產(chǎn)品，將是未來面臨的挑戰(zhàn)。

券商系公募發(fā)展分化明顯

實際上，今年以來券商加快對公募基金業(yè)務(wù)的布局，已有2家券商資管子公司遞交申請公募基金牌照材料，1家券商增持基金公司股權(quán)獲批，1家券商擬收購基金公司控股權(quán)。

華南某公募基金內(nèi)部人士對財經(jīng)網(wǎng)金融表示，公募基金行業(yè)廣闊的發(fā)展前景，特別是在“房住不炒”、凈值化轉(zhuǎn)型、居民儲蓄大幅增長等綜合背景下，布局公募業(yè)務(wù)，也有利于券商為客戶提供一站式的投融資服務(wù)，以應(yīng)對券商財富管理競爭的新格局。

2月8日，國聯(lián)證券發(fā)布了關(guān)于擬收購中融基金100%股權(quán)的公告。若此項收購?fù)瓿?，國?lián)證券也將實現(xiàn)全資控股千億規(guī)模公募。

國聯(lián)證券表示，公司收購中融基金能夠快速獲取成熟的公募牌照，有利于公司發(fā)揮現(xiàn)有資源優(yōu)勢，促進(jìn)業(yè)務(wù)整合提升和泛財富管理轉(zhuǎn)型，從而進(jìn)一步豐富客戶服務(wù)手段，完善綜合金融服務(wù)體系，形成新的利潤增長點。

目前，國內(nèi)已獲批的公募基金管理機(jī)構(gòu)共有154家。其中，券商系占據(jù)了67家，處于絕對領(lǐng)先地位。既包括華夏基金、易方達(dá)基金、南方基金、廣發(fā)基金等頭部公募，也有江信基金、東?；鸬戎行⌒凸蓟?。

近年來，基金公司對證券公司的業(yè)績貢獻(xiàn)不可小視，隨著公募基金快速發(fā)展，部分機(jī)構(gòu)近年來通過參控股公募基金獲得了較高的收益，公募基金利潤已形成部分券商的利潤支柱。從2022年上半年各基金公司披露的營收情況來看，東方證券旗下匯添富基金2022年上半年實現(xiàn)凈利潤10.1億元，利潤貢獻(xiàn)高達(dá)55%。此外，易方達(dá)基金、富國基金、華夏基金、廣發(fā)基金、招商基金、興證全球等券商系頭部公募的取得不錯的凈利潤同時，利潤貢獻(xiàn)也超過20%。

引人注意的是，多家券商系中小公募也在去年上半年殺出重圍，在營收和凈利潤的增速方面表現(xiàn)優(yōu)異。但是也有個別券商系中小公募凈利潤大幅下降，更甚至出現(xiàn)虧損，去年上半年八家公募基金凈利潤虧損，其中券商系占比半，而江信基金在所有基金公司中墊底。

財經(jīng)網(wǎng)金融梳理發(fā)現(xiàn)，目前總資產(chǎn)排在前10位的券商系公募基金成立較早，例如易方達(dá)、廣發(fā)基金、華夏基金等成立已超20年?？傎Y產(chǎn)排名后10位的公募基金相差超十年。

北京上述公募基金公司人士也表示，券商圍繞財富管理市場的爭奪比較激烈，成熟的公募牌照對券商的重要性不言而喻。一方面有利于券商發(fā)揮現(xiàn)有的資源優(yōu)勢，促進(jìn)業(yè)務(wù)整合提升和泛財富管理轉(zhuǎn)型；另一方面，可以進(jìn)一步豐富客戶服務(wù)手段，完善綜合金融服務(wù)體系，形成新的利潤增長點。