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來(lái)源：投資界近年來(lái)，新經(jīng)濟(jì)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中日益發(fā)揮出重要作用。特別是在疫情的考驗(yàn)下，新經(jīng)濟(jì)逆勢(shì)展現(xiàn)出強(qiáng)大潛力，以5G基站、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等為代表的“新基建”也站上風(fēng)口，成為新經(jīng)濟(jì)重要增長(zhǎng)點(diǎn)。新格局下，高凈值投資者通過優(yōu)秀的市場(chǎng)化母基金參與投資、占領(lǐng)賽道，從而贏得創(chuàng)新紅利，已逐漸成為業(yè)界共識(shí)，并被越來(lái)越多的成功案例和數(shù)據(jù)所驗(yàn)證。
助力投資者擁抱新經(jīng)濟(jì)的背后，母基金究竟有著怎樣的優(yōu)勢(shì)，高凈值投資者的資產(chǎn)組合中為何需要配置母基金？近期，在宜信財(cái)富年度重磅欄目《唐寧會(huì)客廳》第一季中，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧與四位資深投資老兵——峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐，創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始主管合伙人周煒，蘇州元生創(chuàng)始合伙人陳杰，紅點(diǎn)中國(guó)主管合伙人袁文達(dá)就此進(jìn)行了精彩闡釋，揭開母基金投資運(yùn)作的神秘“面紗”。
李豐指出，面對(duì)復(fù)雜的資本市場(chǎng)投資配置，每一個(gè)非專業(yè)的投資人都很難做好，他們面臨的第一關(guān)，就是從投資方向、行業(yè)到被投企業(yè)等方面的精準(zhǔn)預(yù)判。
“對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，預(yù)判未來(lái)這件事肯定沒人能十拿九穩(wěn)。即使你意識(shí)到了趨勢(shì)的發(fā)生，認(rèn)為里頭可能會(huì)出來(lái)好公司，但最難的地方在于，你得找到那個(gè)項(xiàng)目。當(dāng)公司還處在天使階段、只有一兩個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，你怎么能從各種不同創(chuàng)業(yè)方向、各種不同類型的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目里面，看出它們是不是最后能贏的那一個(gè)？”
即便找到項(xiàng)目，后續(xù)的難題也堪稱紛繁復(fù)雜?！霸缙谕顿Y的另一個(gè)難題在于，你再勤奮、再有名、再聰明，可能后來(lái)在同一個(gè)趨勢(shì)上，新的創(chuàng)業(yè)者和團(tuán)隊(duì)比你自己找到的那一個(gè)要好，這里頭有一定的概率和運(yùn)氣成分。”
此外，運(yùn)用哪種投資方法論也非?？简?yàn)投資者心智?！巴顿Y中永遠(yuǎn)會(huì)有不同的方法論，比如有的機(jī)構(gòu)會(huì)想好了主動(dòng)找項(xiàng)目，有的機(jī)構(gòu)會(huì)靠人脈和網(wǎng)絡(luò)吸引項(xiàng)目‘上門’，有人做短期，有人做中期，有人做長(zhǎng)期，有人做基本面，有人做量化，背后的邏輯都是基于其長(zhǎng)期以來(lái)形成的方法論?！?/p>
盡管不論哪種方法論，只要和自身的基因、能力、團(tuán)隊(duì)是一致的，就有可能超過行業(yè)平均水平，獲得較高的回報(bào)，但這種方法論不是唯一的，可能是5種、10種甚至更多。
能夠?qū)⑸鲜鐾顿Y痛點(diǎn)一并有效解決的，就是母基金?！皩?duì)于母基金來(lái)說(shuō)，通過科學(xué)的組合與配置，且堅(jiān)持的時(shí)間足夠長(zhǎng)，就能把這些成功的方法論組合到一起，從而獲得投資上的優(yōu)勢(shì)?！倍?strong>李豐這個(gè)觀點(diǎn)，也與宜信財(cái)富資產(chǎn)配置黃金三原則中“通過母基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資”的理念不謀而合。
在進(jìn)行早期投資時(shí)，個(gè)人投資者該直接做天使投資，單打獨(dú)斗搏一場(chǎng)，還是通過專業(yè)機(jī)構(gòu)，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低？
周煒指出，個(gè)人直接做天使投資不是不可以，“但是大家一定要明白，這個(gè)投資的成功率是非常非常低的，要投很多項(xiàng)目，才有機(jī)會(huì)成就一兩個(gè)?！?/p>
“所以最好還是通過專業(yè)機(jī)構(gòu)，那至于是進(jìn)母基金還是直接進(jìn)創(chuàng)投基金，我覺得在成熟市場(chǎng)，至少在美國(guó)，很少有頂級(jí)的基金會(huì)接受個(gè)人的投資，一般來(lái)說(shuō)，都是直接通過母基金的方式，這在中國(guó)也將成為趨勢(shì)。一個(gè)成熟的金融市場(chǎng)，每一樣工作一定都是非常專業(yè)的機(jī)構(gòu)在做。”
此外，由于國(guó)際成熟市場(chǎng)資產(chǎn)管理行業(yè)已形成典型的頭部集聚局面，“贏家通吃”的情況越來(lái)越常見。“早期投資非常專業(yè)，‘贏家通吃’的局面下，個(gè)人投資者能看到潛在獨(dú)角獸的概率很低，如果個(gè)人直接投基金，在企業(yè)盡調(diào)方面能力相當(dāng)有限，只能靠感覺去判斷?！?/p>
因此，選擇專業(yè)的機(jī)構(gòu)做好資產(chǎn)配置，通過母基金進(jìn)行投資，能夠從多個(gè)維度保證個(gè)人投資的安全性?！霸诒M調(diào)方面，母基金做的非常全面，這也是很多機(jī)構(gòu)最歡迎的方式?！?/p>
周煒表示，母基金的優(yōu)勢(shì)在諸如美國(guó)這樣的成熟市場(chǎng)已得到反復(fù)驗(yàn)證，在中國(guó)也將成為趨勢(shì)，有效幫助個(gè)人投資者抓住創(chuàng)投行業(yè)的東風(fēng)，甚至親自參與到獨(dú)角獸的早期培育中，而宜信財(cái)富在這方面一直走在前面。
“我們經(jīng)歷過宜信財(cái)富母基金團(tuán)隊(duì)的盡調(diào)，他們并沒有因?yàn)槲液吞茖幨桥笥讯o‘開后門’，盡調(diào)依然全面完整，這種專業(yè)性讓我們尊重。到最后能走多遠(yuǎn)，取決于你和誰(shuí)走，我們和宜信財(cái)富可以有更多合作。”
2020 年是21世紀(jì)新十年的開始，以信息技術(shù)和數(shù)字技術(shù)為代表的新一輪全球技術(shù)革命將提速和成熟，人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、5G、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、自動(dòng)化、生物制藥等技術(shù)將有更大的發(fā)展，其中已誕生或正在誕生獨(dú)角獸級(jí)別的企業(yè)。
個(gè)人投資者在參與投資科技創(chuàng)新類企業(yè)之中時(shí)，如何去偽存真，有效識(shí)別出真正的黑馬企業(yè)？陳杰指出，母基金可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)這一訴求?！安还苁峭顿Y一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，都要關(guān)注創(chuàng)始人和管理層，看團(tuán)隊(duì)是否聚焦業(yè)務(wù)，創(chuàng)始人有沒有激情。但個(gè)人投資者不一定能接觸到創(chuàng)始人，要通過母基金的盡調(diào)、走訪，以及專業(yè)機(jī)構(gòu)給出的專業(yè)判斷來(lái)決策?！?/p>
優(yōu)秀的市場(chǎng)化母基金是高凈值投資者參與其中的上佳選擇。以醫(yī)療健康行業(yè)為例，個(gè)人投資者通過與該行業(yè)專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作，在專業(yè)團(tuán)隊(duì)的助力下，投資者將有機(jī)會(huì)了解到自己不熟悉的制藥、新藥、診斷和醫(yī)療器械等領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)，以及相關(guān)公司的技術(shù)能力、創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)綜合能力等關(guān)鍵性細(xì)節(jié)。
而頭部母基金的優(yōu)勢(shì)在于，其能夠與個(gè)人投資者難以觸及的頭部基金合作，擅長(zhǎng)把資產(chǎn)投放其中，再借由頭部基金進(jìn)入到一、二級(jí)市場(chǎng)、房地產(chǎn)等市場(chǎng)，最終幫助投資者成功進(jìn)入行業(yè)，觸達(dá)創(chuàng)業(yè)最前沿，共享科技創(chuàng)新的紅利。
從股權(quán)投資角度來(lái)看，宜信財(cái)富通過與優(yōu)秀生態(tài)圈合作伙伴的共同努力，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)整個(gè)投資組合中有1/3覆蓋醫(yī)療健康領(lǐng)域，形成“進(jìn)可攻退可守”的格局，投資者也得以通過母基金的方式參與其中，一起觸達(dá)創(chuàng)新最前沿所帶來(lái)的絕佳投資機(jī)會(huì)。
全球新冠肺炎疫情多點(diǎn)暴發(fā)并擴(kuò)散蔓延，危機(jī)之下，個(gè)人投資者該如何通過有效的投資對(duì)沖疫情影響，乃至獲得“捕獲”獨(dú)角獸的機(jī)會(huì)，得到更高的投資回報(bào)？
袁文達(dá)強(qiáng)調(diào)了個(gè)人投資者通過母基金“捕獲”獨(dú)角獸的重要性和必要性。“無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，對(duì)機(jī)構(gòu)投資人而言，市場(chǎng)化的母基金一直都扮演著非常重要的角色，通過配置不同階段的賽道來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)穿越投資周期，符合早期風(fēng)投跨周期的特征。”
值得注意的是，在投資者參與新經(jīng)濟(jì)的過程中，相較于單一基金，母基金具備明顯優(yōu)勢(shì)。一支母基金往往投資于幾支甚至幾十支基金產(chǎn)品，這使得母基金天然具備分散性，風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比投資單只基金要低得多。
同時(shí)，專業(yè)的母基金管理人擁有比個(gè)人投資者廣泛的信息來(lái)源和專業(yè)的甄選能力，他們對(duì)基金經(jīng)紀(jì)人的深入考察是普通投資者所做不到的。這種專業(yè)度、資產(chǎn)配置多樣性和分散性投資，能夠幫助投資有效規(guī)避波動(dòng)，也為資產(chǎn)組合增加了高收益可能。
袁文達(dá)特別提到了宜信財(cái)富母基金在頂級(jí)賽道上作為領(lǐng)跑者的優(yōu)勢(shì)?！凹t點(diǎn)中國(guó)有超過30家機(jī)構(gòu)投資人，包括國(guó)家主權(quán)基金、國(guó)際知名慈善捐贈(zèng)基金、全球知名大學(xué)捐贈(zèng)基金等，可以說(shuō)接觸的投資機(jī)構(gòu)類型非常廣，其中宜信財(cái)富母基金團(tuán)隊(duì)的專業(yè)度令人敬佩，也是為數(shù)不多的能夠進(jìn)入硅谷主流基金的中國(guó)機(jī)構(gòu)投資人，屬于鳳毛麟角，體現(xiàn)出宜信財(cái)富母基金在資產(chǎn)配置、行業(yè)理解和賽道布局方面的綜合實(shí)力?！?/p>
在顛覆式創(chuàng)新無(wú)處不在，新經(jīng)濟(jì)和數(shù)字化席卷全球的今天，如何把握各行業(yè)的投資熱點(diǎn)，做到從容布局，成為個(gè)人投資者尤為關(guān)注的問題。對(duì)此，唐寧以宜信財(cái)富私募股權(quán)母基金多年來(lái)的深耕實(shí)踐給出了答案：提前看到未來(lái)10- 20年，以終為始在今天行動(dòng)，與專業(yè)的管理人合作，通過母基金的方式投到正確的明日之星中，安全觸達(dá)創(chuàng)投最前沿。
唐寧結(jié)合宜信財(cái)富在行業(yè)內(nèi)多年來(lái)的深耕實(shí)踐指出，對(duì)于高凈值投資者來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控、回報(bào)可期最好的方式，就是母基金。
“母基金可以投到不同的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，包括各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，把各個(gè)門派的高手整合到一起，個(gè)人投資者可以享有機(jī)構(gòu)投資者才有的機(jī)會(huì)，對(duì)個(gè)人投資者是非常好的選擇。這不僅僅是財(cái)務(wù)投資，而是戰(zhàn)略乃至資源整合的決策，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值?！?/p>
在今年1月份的《宜信財(cái)富2020年資產(chǎn)配置策略指引》（下稱“指引”）發(fā)布會(huì)上，宜信財(cái)富一組新出爐的數(shù)據(jù)成為媒體報(bào)道的焦點(diǎn)——如果投資者根據(jù)每一年《指引》配置宜信財(cái)富各類母基金和產(chǎn)品，那么2016年收益是9.1%，2017年的收益將會(huì)是10.1%，2018年收益仍穩(wěn)定在8.1%（全球大類資產(chǎn)平均收益水平僅為2.1%），2019年的收益則是10.8%。
連續(xù)4年回報(bào)達(dá)到或接近雙位數(shù)的背后，是宜信財(cái)富對(duì)資產(chǎn)配置黃金三原則（跨資產(chǎn)類別配置、跨地域國(guó)別配置、超配另類資產(chǎn)，并堅(jiān)持以母基金的方式進(jìn)行投資）的持之以恒。因此，無(wú)論市場(chǎng)如何變化，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入什么樣的周期，還是取得了較為穩(wěn)健的成績(jī)。
以母基金促進(jìn)社會(huì)資源配置優(yōu)化，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)大眾富裕階層及高凈值人士的資金優(yōu)化配置，使長(zhǎng)期投資成為可能，這是宜信財(cái)富一直堅(jiān)持的事情。正因如此，宜信財(cái)富私募股權(quán)母基金長(zhǎng)期布局的行業(yè)和企業(yè)在這次疫情中得以發(fā)揮出積極作用。很多有遠(yuǎn)見卓識(shí)的高凈值人士早已通過參與母基金的形式積極扶持科創(chuàng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了擁抱新經(jīng)濟(jì)下的紅利和機(jī)遇這一預(yù)期。
母基金作為長(zhǎng)線投資基金，具有穿越資本寒冬，經(jīng)濟(jì)周期的能力，仍處于重要發(fā)展機(jī)遇期。可以預(yù)見的是，隨著中國(guó)母基金行業(yè)在資金募集管理方面進(jìn)一步正規(guī)化規(guī)范化，退出渠道不斷打通，中國(guó)母基金行業(yè)未來(lái)的市場(chǎng)空間和發(fā)展依然可期。
提示：
本文僅作為知識(shí)分享，非宜信官方觀點(diǎn)。本文不構(gòu)成任何投資建議，對(duì)內(nèi)容的準(zhǔn)確與完整不做承諾與保障。過往表現(xiàn)不代表未來(lái)業(yè)績(jī)，投資可能帶來(lái)本金損失；任何人據(jù)此做出投資決策，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
——————【THE END】——————作者/牧森編輯 / 段陽(yáng)濤圖片來(lái)源 /視覺中國(guó)
助力投資者擁抱新經(jīng)濟(jì)的背后，母基金究竟有著怎樣的優(yōu)勢(shì)，高凈值投資者的資產(chǎn)組合中為何需要配置母基金？近期，在宜信財(cái)富年度重磅欄目《唐寧會(huì)客廳》第一季中，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧與四位資深投資老兵——峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐，創(chuàng)世伙伴資本創(chuàng)始主管合伙人周煒，蘇州元生創(chuàng)始合伙人陳杰，紅點(diǎn)中國(guó)主管合伙人袁文達(dá)就此進(jìn)行了精彩闡釋，揭開母基金投資運(yùn)作的神秘“面紗”。
李豐：母基金集成功的投資方法論于一身
李豐指出，面對(duì)復(fù)雜的資本市場(chǎng)投資配置，每一個(gè)非專業(yè)的投資人都很難做好，他們面臨的第一關(guān)，就是從投資方向、行業(yè)到被投企業(yè)等方面的精準(zhǔn)預(yù)判。
“對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，預(yù)判未來(lái)這件事肯定沒人能十拿九穩(wěn)。即使你意識(shí)到了趨勢(shì)的發(fā)生，認(rèn)為里頭可能會(huì)出來(lái)好公司，但最難的地方在于，你得找到那個(gè)項(xiàng)目。當(dāng)公司還處在天使階段、只有一兩個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，你怎么能從各種不同創(chuàng)業(yè)方向、各種不同類型的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目里面，看出它們是不是最后能贏的那一個(gè)？”
即便找到項(xiàng)目，后續(xù)的難題也堪稱紛繁復(fù)雜?！霸缙谕顿Y的另一個(gè)難題在于，你再勤奮、再有名、再聰明，可能后來(lái)在同一個(gè)趨勢(shì)上，新的創(chuàng)業(yè)者和團(tuán)隊(duì)比你自己找到的那一個(gè)要好，這里頭有一定的概率和運(yùn)氣成分。”
此外，運(yùn)用哪種投資方法論也非?？简?yàn)投資者心智?！巴顿Y中永遠(yuǎn)會(huì)有不同的方法論，比如有的機(jī)構(gòu)會(huì)想好了主動(dòng)找項(xiàng)目，有的機(jī)構(gòu)會(huì)靠人脈和網(wǎng)絡(luò)吸引項(xiàng)目‘上門’，有人做短期，有人做中期，有人做長(zhǎng)期，有人做基本面，有人做量化，背后的邏輯都是基于其長(zhǎng)期以來(lái)形成的方法論?！?/p>
盡管不論哪種方法論，只要和自身的基因、能力、團(tuán)隊(duì)是一致的，就有可能超過行業(yè)平均水平，獲得較高的回報(bào)，但這種方法論不是唯一的，可能是5種、10種甚至更多。
能夠?qū)⑸鲜鐾顿Y痛點(diǎn)一并有效解決的，就是母基金?！皩?duì)于母基金來(lái)說(shuō)，通過科學(xué)的組合與配置，且堅(jiān)持的時(shí)間足夠長(zhǎng)，就能把這些成功的方法論組合到一起，從而獲得投資上的優(yōu)勢(shì)?！倍?strong>李豐這個(gè)觀點(diǎn)，也與宜信財(cái)富資產(chǎn)配置黃金三原則中“通過母基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資”的理念不謀而合。
周煒：母基金將成個(gè)人“牽手”頂級(jí)基金唯一通道
在進(jìn)行早期投資時(shí)，個(gè)人投資者該直接做天使投資，單打獨(dú)斗搏一場(chǎng)，還是通過專業(yè)機(jī)構(gòu)，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低？
周煒指出，個(gè)人直接做天使投資不是不可以，“但是大家一定要明白，這個(gè)投資的成功率是非常非常低的，要投很多項(xiàng)目，才有機(jī)會(huì)成就一兩個(gè)?！?/p>
“所以最好還是通過專業(yè)機(jī)構(gòu)，那至于是進(jìn)母基金還是直接進(jìn)創(chuàng)投基金，我覺得在成熟市場(chǎng)，至少在美國(guó)，很少有頂級(jí)的基金會(huì)接受個(gè)人的投資，一般來(lái)說(shuō)，都是直接通過母基金的方式，這在中國(guó)也將成為趨勢(shì)。一個(gè)成熟的金融市場(chǎng)，每一樣工作一定都是非常專業(yè)的機(jī)構(gòu)在做。”
此外，由于國(guó)際成熟市場(chǎng)資產(chǎn)管理行業(yè)已形成典型的頭部集聚局面，“贏家通吃”的情況越來(lái)越常見。“早期投資非常專業(yè)，‘贏家通吃’的局面下，個(gè)人投資者能看到潛在獨(dú)角獸的概率很低，如果個(gè)人直接投基金，在企業(yè)盡調(diào)方面能力相當(dāng)有限，只能靠感覺去判斷?！?/p>
因此，選擇專業(yè)的機(jī)構(gòu)做好資產(chǎn)配置，通過母基金進(jìn)行投資，能夠從多個(gè)維度保證個(gè)人投資的安全性?！霸诒M調(diào)方面，母基金做的非常全面，這也是很多機(jī)構(gòu)最歡迎的方式?！?/p>
周煒表示，母基金的優(yōu)勢(shì)在諸如美國(guó)這樣的成熟市場(chǎng)已得到反復(fù)驗(yàn)證，在中國(guó)也將成為趨勢(shì)，有效幫助個(gè)人投資者抓住創(chuàng)投行業(yè)的東風(fēng)，甚至親自參與到獨(dú)角獸的早期培育中，而宜信財(cái)富在這方面一直走在前面。
“我們經(jīng)歷過宜信財(cái)富母基金團(tuán)隊(duì)的盡調(diào)，他們并沒有因?yàn)槲液吞茖幨桥笥讯o‘開后門’，盡調(diào)依然全面完整，這種專業(yè)性讓我們尊重。到最后能走多遠(yuǎn)，取決于你和誰(shuí)走，我們和宜信財(cái)富可以有更多合作。”
陳杰：母基金可助力觸達(dá)創(chuàng)新最前沿
2020 年是21世紀(jì)新十年的開始，以信息技術(shù)和數(shù)字技術(shù)為代表的新一輪全球技術(shù)革命將提速和成熟，人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、5G、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、自動(dòng)化、生物制藥等技術(shù)將有更大的發(fā)展，其中已誕生或正在誕生獨(dú)角獸級(jí)別的企業(yè)。
個(gè)人投資者在參與投資科技創(chuàng)新類企業(yè)之中時(shí)，如何去偽存真，有效識(shí)別出真正的黑馬企業(yè)？陳杰指出，母基金可以幫助投資者實(shí)現(xiàn)這一訴求?！安还苁峭顿Y一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)，都要關(guān)注創(chuàng)始人和管理層，看團(tuán)隊(duì)是否聚焦業(yè)務(wù)，創(chuàng)始人有沒有激情。但個(gè)人投資者不一定能接觸到創(chuàng)始人，要通過母基金的盡調(diào)、走訪，以及專業(yè)機(jī)構(gòu)給出的專業(yè)判斷來(lái)決策?！?/p>
優(yōu)秀的市場(chǎng)化母基金是高凈值投資者參與其中的上佳選擇。以醫(yī)療健康行業(yè)為例，個(gè)人投資者通過與該行業(yè)專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作，在專業(yè)團(tuán)隊(duì)的助力下，投資者將有機(jī)會(huì)了解到自己不熟悉的制藥、新藥、診斷和醫(yī)療器械等領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)，以及相關(guān)公司的技術(shù)能力、創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)綜合能力等關(guān)鍵性細(xì)節(jié)。
而頭部母基金的優(yōu)勢(shì)在于，其能夠與個(gè)人投資者難以觸及的頭部基金合作，擅長(zhǎng)把資產(chǎn)投放其中，再借由頭部基金進(jìn)入到一、二級(jí)市場(chǎng)、房地產(chǎn)等市場(chǎng)，最終幫助投資者成功進(jìn)入行業(yè)，觸達(dá)創(chuàng)業(yè)最前沿，共享科技創(chuàng)新的紅利。
從股權(quán)投資角度來(lái)看，宜信財(cái)富通過與優(yōu)秀生態(tài)圈合作伙伴的共同努力，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)整個(gè)投資組合中有1/3覆蓋醫(yī)療健康領(lǐng)域，形成“進(jìn)可攻退可守”的格局，投資者也得以通過母基金的方式參與其中，一起觸達(dá)創(chuàng)新最前沿所帶來(lái)的絕佳投資機(jī)會(huì)。
袁文達(dá)：母基金可分散風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)“捕獲”獨(dú)角獸
全球新冠肺炎疫情多點(diǎn)暴發(fā)并擴(kuò)散蔓延，危機(jī)之下，個(gè)人投資者該如何通過有效的投資對(duì)沖疫情影響，乃至獲得“捕獲”獨(dú)角獸的機(jī)會(huì)，得到更高的投資回報(bào)？
袁文達(dá)強(qiáng)調(diào)了個(gè)人投資者通過母基金“捕獲”獨(dú)角獸的重要性和必要性。“無(wú)論是在國(guó)內(nèi)還是在國(guó)外，對(duì)機(jī)構(gòu)投資人而言，市場(chǎng)化的母基金一直都扮演著非常重要的角色，通過配置不同階段的賽道來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)穿越投資周期，符合早期風(fēng)投跨周期的特征。”
值得注意的是，在投資者參與新經(jīng)濟(jì)的過程中，相較于單一基金，母基金具備明顯優(yōu)勢(shì)。一支母基金往往投資于幾支甚至幾十支基金產(chǎn)品，這使得母基金天然具備分散性，風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比投資單只基金要低得多。
同時(shí)，專業(yè)的母基金管理人擁有比個(gè)人投資者廣泛的信息來(lái)源和專業(yè)的甄選能力，他們對(duì)基金經(jīng)紀(jì)人的深入考察是普通投資者所做不到的。這種專業(yè)度、資產(chǎn)配置多樣性和分散性投資，能夠幫助投資有效規(guī)避波動(dòng)，也為資產(chǎn)組合增加了高收益可能。
袁文達(dá)特別提到了宜信財(cái)富母基金在頂級(jí)賽道上作為領(lǐng)跑者的優(yōu)勢(shì)?！凹t點(diǎn)中國(guó)有超過30家機(jī)構(gòu)投資人，包括國(guó)家主權(quán)基金、國(guó)際知名慈善捐贈(zèng)基金、全球知名大學(xué)捐贈(zèng)基金等，可以說(shuō)接觸的投資機(jī)構(gòu)類型非常廣，其中宜信財(cái)富母基金團(tuán)隊(duì)的專業(yè)度令人敬佩，也是為數(shù)不多的能夠進(jìn)入硅谷主流基金的中國(guó)機(jī)構(gòu)投資人，屬于鳳毛麟角，體現(xiàn)出宜信財(cái)富母基金在資產(chǎn)配置、行業(yè)理解和賽道布局方面的綜合實(shí)力?！?/p>
唐寧：母基金讓個(gè)人投資者享有機(jī)構(gòu)投資者“待遇”
在顛覆式創(chuàng)新無(wú)處不在，新經(jīng)濟(jì)和數(shù)字化席卷全球的今天，如何把握各行業(yè)的投資熱點(diǎn)，做到從容布局，成為個(gè)人投資者尤為關(guān)注的問題。對(duì)此，唐寧以宜信財(cái)富私募股權(quán)母基金多年來(lái)的深耕實(shí)踐給出了答案：提前看到未來(lái)10- 20年，以終為始在今天行動(dòng)，與專業(yè)的管理人合作，通過母基金的方式投到正確的明日之星中，安全觸達(dá)創(chuàng)投最前沿。
唐寧結(jié)合宜信財(cái)富在行業(yè)內(nèi)多年來(lái)的深耕實(shí)踐指出，對(duì)于高凈值投資者來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控、回報(bào)可期最好的方式，就是母基金。
“母基金可以投到不同的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，包括各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，把各個(gè)門派的高手整合到一起，個(gè)人投資者可以享有機(jī)構(gòu)投資者才有的機(jī)會(huì)，對(duì)個(gè)人投資者是非常好的選擇。這不僅僅是財(cái)務(wù)投資，而是戰(zhàn)略乃至資源整合的決策，從而實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值?！?/p>
在今年1月份的《宜信財(cái)富2020年資產(chǎn)配置策略指引》（下稱“指引”）發(fā)布會(huì)上，宜信財(cái)富一組新出爐的數(shù)據(jù)成為媒體報(bào)道的焦點(diǎn)——如果投資者根據(jù)每一年《指引》配置宜信財(cái)富各類母基金和產(chǎn)品，那么2016年收益是9.1%，2017年的收益將會(huì)是10.1%，2018年收益仍穩(wěn)定在8.1%（全球大類資產(chǎn)平均收益水平僅為2.1%），2019年的收益則是10.8%。
連續(xù)4年回報(bào)達(dá)到或接近雙位數(shù)的背后，是宜信財(cái)富對(duì)資產(chǎn)配置黃金三原則（跨資產(chǎn)類別配置、跨地域國(guó)別配置、超配另類資產(chǎn)，并堅(jiān)持以母基金的方式進(jìn)行投資）的持之以恒。因此，無(wú)論市場(chǎng)如何變化，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入什么樣的周期，還是取得了較為穩(wěn)健的成績(jī)。
以母基金促進(jìn)社會(huì)資源配置優(yōu)化，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)大眾富裕階層及高凈值人士的資金優(yōu)化配置，使長(zhǎng)期投資成為可能，這是宜信財(cái)富一直堅(jiān)持的事情。正因如此，宜信財(cái)富私募股權(quán)母基金長(zhǎng)期布局的行業(yè)和企業(yè)在這次疫情中得以發(fā)揮出積極作用。很多有遠(yuǎn)見卓識(shí)的高凈值人士早已通過參與母基金的形式積極扶持科創(chuàng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)了擁抱新經(jīng)濟(jì)下的紅利和機(jī)遇這一預(yù)期。
母基金作為長(zhǎng)線投資基金，具有穿越資本寒冬，經(jīng)濟(jì)周期的能力，仍處于重要發(fā)展機(jī)遇期。可以預(yù)見的是，隨著中國(guó)母基金行業(yè)在資金募集管理方面進(jìn)一步正規(guī)化規(guī)范化，退出渠道不斷打通，中國(guó)母基金行業(yè)未來(lái)的市場(chǎng)空間和發(fā)展依然可期。
提示：
本文僅作為知識(shí)分享，非宜信官方觀點(diǎn)。本文不構(gòu)成任何投資建議，對(duì)內(nèi)容的準(zhǔn)確與完整不做承諾與保障。過往表現(xiàn)不代表未來(lái)業(yè)績(jī)，投資可能帶來(lái)本金損失；任何人據(jù)此做出投資決策，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
——————【THE END】——————作者/牧森編輯 / 段陽(yáng)濤圖片來(lái)源 /視覺中國(guó)
