2023年2月21日永茂泰（605208）（605208）發(fā)布公告稱泰康資產(chǎn)王建軍 奚佳 張欣星 肖銳于2023年2月20日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：公司目前產(chǎn)能布局及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)？

答：公司主營(yíng)汽車(chē)用鋁合金和汽車(chē)零部件，在上海、安徽、四川、重慶、山東等地布局生產(chǎn)基地，合計(jì)有鋁合金產(chǎn)能23.7萬(wàn)噸，其中鋁合金錠10萬(wàn)噸、鋁合金液13.7萬(wàn)噸，主要用于汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)缸體缸蓋、活塞、汽車(chē)空調(diào)壓縮機(jī)缸體、缸蓋等；汽車(chē)零部件主要為汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)缸體缸蓋、油底殼、空調(diào)壓縮機(jī)缸體缸蓋、渦輪增壓器殼體、變速箱端蓋以及新能源汽車(chē)電池包模組支架、橫梁構(gòu)件、電機(jī)端蓋、逆變器殼體、減速器殼體等鋁合金鑄件。

2022年度，公司預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)約8,600萬(wàn)元到11,600萬(wàn)元，同比減少約48.97%到62.17%。主要原因?yàn)橐咔槠陂g公司產(chǎn)能利用率較低，導(dǎo)致單位產(chǎn)品綜合成本偏高，同時(shí)疫情沖擊打亂了公司采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售的節(jié)奏，鋁價(jià)大幅下跌導(dǎo)致公司產(chǎn)品價(jià)格下降，原材料采購(gòu)成本與產(chǎn)品銷售價(jià)格錯(cuò)配，進(jìn)一步導(dǎo)致公司總體毛利率下降；公司研發(fā)投入有較大增加；公司買(mǎi)入套期保值的鋁、銅、鎳期貨價(jià)格呈下跌趨勢(shì)，期貨賬戶發(fā)生較大虧損，公司尚未適用套期會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，2022年度非經(jīng)常性損益金額同比大幅減少。

問(wèn)：公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)有哪些？

答：公司在安徽廣德新建的16萬(wàn)噸鋁合金項(xiàng)目，已完成主體廠房建設(shè)，目前正在采購(gòu)設(shè)備，其中6萬(wàn)噸鋁合金液項(xiàng)目是配套原客戶的汽車(chē)零部件項(xiàng)目、10萬(wàn)噸再生鋁合金錠（液）項(xiàng)目是為了配套新增客戶及原客戶的增量需求，該項(xiàng)目投產(chǎn)將增加公司盈利規(guī)模。

公司在安徽廣德新建的10萬(wàn)噸鋁灰渣資源化利用項(xiàng)目，已建成一期3.3萬(wàn)噸并于2022年11月取得危廢經(jīng)營(yíng)許可，進(jìn)入正式運(yùn)營(yíng)，一方面處理公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中累積的大量鋁灰渣，節(jié)省了委托第三方處理的費(fèi)用，降低了公司綜合成本，另一方面公司于2022年6月取得了9類危險(xiǎn)品運(yùn)輸資質(zhì)，可對(duì)外承接業(yè)務(wù)，增加公司盈利。公司2023年還將啟動(dòng)二期3.3萬(wàn)噸項(xiàng)目。公司在安徽廣德新建的汽車(chē)零部件自動(dòng)化生產(chǎn)線項(xiàng)目，目前第一階段部分設(shè)備已投產(chǎn)，產(chǎn)品包括新能源汽車(chē)電池包橫梁構(gòu)件、逆變器殼體及端蓋、汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)油底殼等，以新能源汽車(chē)零部件為主，第二階段還在規(guī)劃設(shè)計(jì)。該項(xiàng)目將助力公司汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利穩(wěn)步增長(zhǎng)。另外，公司擬在云南布局綠色鋁合金生產(chǎn)基地，采用水電，并直接使用電解鋁企業(yè)的液態(tài)原鋁，以滿足目前汽車(chē)行業(yè)一體化壓鑄所需的免熱處理鋁合金材料要求和“雙碳”趨勢(shì)，并節(jié)省能源成本，公司2022年已經(jīng)和云南硯山政府簽訂20萬(wàn)噸鋁合金項(xiàng)目投資合作協(xié)議，目前還在對(duì)項(xiàng)目的原料供應(yīng)等前期重要條件進(jìn)行考察準(zhǔn)備。同時(shí)，公司正在對(duì)在東南亞國(guó)家布局再生鋁收、加工以及生產(chǎn)再生鋁合金進(jìn)行考察論證，該項(xiàng)目的開(kāi)展將有利于降低公司原材料成本，提升毛利率，并拓展海外市場(chǎng)。

問(wèn)：公司將如何開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)？

答：公司開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)主要是為了控制因大宗金屬市場(chǎng)價(jià)格大幅波動(dòng)導(dǎo)致的公司原材料成本上升、庫(kù)存商品價(jià)格下跌等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以控制并降低原材料成本、鎖定利潤(rùn)，從而保持公司盈利的穩(wěn)定，降低公司整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司將緊緊圍繞生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主業(yè)，嚴(yán)格按照上交所發(fā)布的第5號(hào)自律監(jiān)管指引關(guān)于套期保值的監(jiān)管規(guī)定和公司在2022年對(duì)上交所的監(jiān)管函復(fù)以及公司的套期保值管理制度開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)，不斷完善內(nèi)控流程，已達(dá)到套期保值目標(biāo)。

問(wèn)：公司免熱處理鋁合金材料進(jìn)展？

答：公司的免熱處理鋁合金技術(shù)主要包括愛(ài)爾思和上海交大許可專利技術(shù)、以及公司與沈陽(yáng)航空航天大學(xué)、皮爾博格等合作研發(fā)技術(shù)，其中合作研發(fā)技術(shù)已處于專利申請(qǐng)的實(shí)質(zhì)審查程序。公司與愛(ài)爾思及上海交大合作進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)拓，上海交大的專利技術(shù)市場(chǎng)認(rèn)可度較高，促進(jìn)了公司免熱材料業(yè)務(wù)拓展，公司運(yùn)用上海交大專利實(shí)施生產(chǎn)，雙方對(duì)銷售價(jià)格中的浮動(dòng)價(jià)格部分按照生產(chǎn)成本及利潤(rùn)、銷售成本及利潤(rùn)、技術(shù)支持成本及專利費(fèi)等構(gòu)成按比例結(jié)算。公司合作研發(fā)的技術(shù)采用不同于現(xiàn)有專利的技術(shù)路線，該技術(shù)已進(jìn)入應(yīng)用，目前正在與部分車(chē)企進(jìn)行生產(chǎn)配套試驗(yàn)，未來(lái)如大規(guī)模生產(chǎn)，將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品毛利率。

問(wèn)：公司如何布局一體化壓鑄？

答：一體化壓鑄是汽車(chē)輕量化的一部分，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)就是沿著輕量化趨勢(shì)在發(fā)展，目前突出優(yōu)勢(shì)主要在材料端，也就是免熱處理鋁合金材料。目前除特斯拉外，一體化壓鑄還處于前期，部分車(chē)企購(gòu)置了一體化壓鑄設(shè)備，但存在成本、技術(shù)、合格率等問(wèn)題還在不斷完善。公司與皮爾博格、大眾等客戶合作多年，將與客戶合作布局一體化壓鑄，重點(diǎn)發(fā)揮公司在材料端的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)公司也具有汽車(chē)零部件生產(chǎn)技術(shù)，各方可在下游環(huán)節(jié)也開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈合作。

問(wèn)：公司市場(chǎng)拓展情況？

答：公司汽車(chē)鋁合金業(yè)務(wù)已形成再生鋁收、鑄造鋁合金生產(chǎn)、鋁危廢資源化利用的全產(chǎn)業(yè)鏈低碳循環(huán)，目前與拓普、晉拓、文燦等新客戶開(kāi)始合作，未來(lái)將擴(kuò)大合作規(guī)模。公司汽車(chē)零部件，配套大眾MEB和通用BEV3新能源車(chē)型平臺(tái)，合作廣度在擴(kuò)大，剎車(chē)卡鉗已取得大陸制動(dòng)器訂單，電池連接器銅排已量產(chǎn)，另外公司與特斯拉、蔚來(lái)也在開(kāi)展前期合作。

永茂泰（605208）主營(yíng)業(yè)務(wù)：汽車(chē)用鋁合金和汽車(chē)用鋁合金零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

永茂泰2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入26.71億元，同比上升19.32%；歸母凈利潤(rùn)6247.43萬(wàn)元，同比下降61.91%；扣非凈利潤(rùn)7077.85萬(wàn)元，同比下降41.56%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入10.05億元，同比上升26.54%；單季度歸母凈利潤(rùn)1242.83萬(wàn)元，同比下降70.54%；單季度扣非凈利潤(rùn)1579.15萬(wàn)元，同比下降61.21%；負(fù)債率39.3%，投資收益-5361.03萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1785.53萬(wàn)元，毛利率10.21%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)1家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入6175.56萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流入0.0，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，永茂泰（605208）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營(yíng)收成長(zhǎng)性較差。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)3.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

以上內(nèi)容由根據(jù)公開(kāi)信息整理，與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時(shí)性等，如存在問(wèn)題請(qǐng)聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎決策。