開篇詞：醞釀已久的全面注冊(cè)制于2023年2月初正式啟動(dòng)，這是資本市場(chǎng)改革發(fā)展的又一重大里程碑。作為資本市場(chǎng)的重要“看門人”，券商投行業(yè)務(wù)正迎來戰(zhàn)略性新機(jī)遇。值此關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，財(cái)聯(lián)社推出深度訪談，邀約各家券商暢談邁入全面注冊(cè)制新時(shí)期的戰(zhàn)略規(guī)劃和打法，建設(shè)性意見與建議。

財(cái)聯(lián)社2月20日訊（記者 高艷云）A股進(jìn)入全面注冊(cè)制新時(shí)代，IPO有了新的生態(tài)，作為“看門人”“把關(guān)人”，保薦機(jī)構(gòu)的機(jī)遇、挑戰(zhàn)撲面而來，各大券商均已做好全面應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，西南證券即是其中典型。

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，全面注冊(cè)制帶來四方面影響，一是為更多潛在上市主體提供更便捷的上市渠道和更多元的可能性，二是激發(fā)中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活力，三是推動(dòng)監(jiān)管方與被監(jiān)管方實(shí)現(xiàn)真正良性的共同成長(zhǎng)，四是將從源頭為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供資本活水，產(chǎn)生推動(dòng)投資、生產(chǎn)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)各環(huán)節(jié)復(fù)蘇的長(zhǎng)效效應(yīng)。

具備哪些核心競(jìng)爭(zhēng)力的券商有望脫穎而出？上述業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，具備較強(qiáng)的研究能力、價(jià)值發(fā)現(xiàn)和定價(jià)能力以及銷售能力的券商，能更好地發(fā)掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并精準(zhǔn)定價(jià)，順應(yīng)注冊(cè)制下市場(chǎng)化詢價(jià)機(jī)制；精耕細(xì)分領(lǐng)域的中小券商，或可通過根據(jù)自身區(qū)位優(yōu)勢(shì)積累差異化的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，發(fā)揮專業(yè)領(lǐng)域特色以及地域特色打造精品投行，走出投行差異化發(fā)展之路；對(duì)于具有完備內(nèi)控體系和較強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控能力的券商，將有望更準(zhǔn)確落實(shí)注冊(cè)制新的具體要求，把好上市公司質(zhì)量關(guān)，在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

記者了解到，為迎接全面注冊(cè)制，西南證券已作出多方準(zhǔn)備，戰(zhàn)略規(guī)劃方面，公司將持續(xù)打造“投行+資本”全方位服務(wù)方式；組織架構(gòu)方面，建立健全覆蓋立項(xiàng)、盡職調(diào)查、質(zhì)量控制、內(nèi)核、持續(xù)督導(dǎo)等環(huán)節(jié)的內(nèi)控制度安排、組織體系和控制措施；人才培養(yǎng)方面，公司進(jìn)一步優(yōu)化投行組織架構(gòu)，形成扁平化管理體系，以適應(yīng)越發(fā)激烈的投行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)；業(yè)務(wù)培訓(xùn)方面，公司積極組織投行類業(yè)務(wù)人員參與投行業(yè)務(wù)專題培訓(xùn)；數(shù)字化賦能方面，不斷優(yōu)化完善投行工作底稿電子化管理系統(tǒng)建設(shè)，提高業(yè)務(wù)人員及審核人員工作質(zhì)效；投資者教育方面，公司積極組建專業(yè)的投教團(tuán)隊(duì)，激活投教活動(dòng)的“動(dòng)力源”。

全面注冊(cè)制產(chǎn)生推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇長(zhǎng)效效應(yīng)

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人觀察到，全面注冊(cè)制的落地，對(duì)資本市場(chǎng)乃至我國(guó)經(jīng)濟(jì)將帶來多方面的積極意義和影響。

一是全面開放直接融資市場(chǎng)，壯大直接融資市場(chǎng)規(guī)模，為更多潛在上市主體提供更便捷的上市渠道和更多元的可能性。

二是激發(fā)中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活力。

“注冊(cè)制下直接融資相關(guān)業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)都將大增，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出更高要求；同時(shí)，市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制促使擬上市主體更加看重中介機(jī)構(gòu)價(jià)值發(fā)現(xiàn)和承銷定價(jià)能力，更廣泛的競(jìng)爭(zhēng)將促進(jìn)券商向更高質(zhì)量發(fā)展，而不只是以量取勝、以價(jià)取勝?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人談到。

三是進(jìn)一步明晰交易所和證監(jiān)會(huì)的職責(zé)分工，有助于提高監(jiān)管部門管理效率，推動(dòng)監(jiān)管方與被監(jiān)管方實(shí)現(xiàn)真正良性的共同成長(zhǎng)。

四是在當(dāng)前全力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的階段，全面注冊(cè)制是發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有力政策工具，將從源頭為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供資本活水，產(chǎn)生推動(dòng)投資、生產(chǎn)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)各環(huán)節(jié)復(fù)蘇的長(zhǎng)效效應(yīng)。

重點(diǎn)關(guān)注三方面重點(diǎn)內(nèi)容

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，本次注冊(cè)制改革內(nèi)容豐富，覆蓋申報(bào)、審核、注冊(cè)、發(fā)行承銷、交易等多個(gè)環(huán)節(jié)，公司投行重點(diǎn)關(guān)注三方面重點(diǎn)內(nèi)容。

一是主板首發(fā)和再融資的發(fā)行條件簡(jiǎn)化。以主板為例，《首發(fā)注冊(cè)辦法》取消了現(xiàn)行主板發(fā)行條件中關(guān)于不存在未彌補(bǔ)虧損、無形資產(chǎn)占比限制、財(cái)務(wù)指標(biāo)等方面的要求，綜合考慮預(yù)計(jì)市值、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流等因素，設(shè)置了三套多元化的上市標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了制度的包容性。

二是主板發(fā)行承銷制度沿襲了前期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的安排，對(duì)新股發(fā)行的價(jià)格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性限制，完善了以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售等機(jī)制，投行回歸價(jià)值發(fā)現(xiàn)與發(fā)行承銷“本源”。

三是優(yōu)化注冊(cè)制度，統(tǒng)一主板與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的審核流程，形成了交易所審核和證監(jiān)會(huì)注冊(cè)各有側(cè)重、相互銜接的監(jiān)管格局。

“目前公司涉及投行業(yè)務(wù)的各部門正組織精干力量對(duì)征求意見稿認(rèn)真研讀，將結(jié)合實(shí)際情況和項(xiàng)目體會(huì)提出反饋意見?！痹撠?fù)責(zé)人說。

機(jī)遇VS挑戰(zhàn)

全面注冊(cè)制下，券商投行業(yè)務(wù)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)頗多，西南證券對(duì)此做了深入研究。

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)現(xiàn)，全面注冊(cè)制下，券商投行業(yè)務(wù)將迎來三方面機(jī)遇。

一是注冊(cè)制下各板塊的定位更加清晰，原則上可覆蓋到不同行業(yè)，不同類型和不同階段的企業(yè)，拓寬了可上市公司范圍，為券商投行帶來了增量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

二是審核機(jī)制的調(diào)整提高了審核注冊(cè)效率、透明度和可預(yù)期性，預(yù)計(jì)將同步提升投行業(yè)務(wù)效率，加快項(xiàng)目落地。

三是再融資、重大資產(chǎn)重組等業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)注冊(cè)制，將激發(fā)市場(chǎng)活力，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體發(fā)揮利用多種融資方式的積極性和可行性，最大化資本市場(chǎng)融資功能。

同時(shí)，該負(fù)責(zé)人提到了券商不可避免的也要遇到一些壓力和挑戰(zhàn)。

一是企業(yè)主體對(duì)券商上市融資服務(wù)質(zhì)量的要求提高，券商需加速“大投行”平臺(tái)建設(shè)，增強(qiáng)投行部門與公司各業(yè)務(wù)條線的協(xié)同，及時(shí)滿足客戶各類需求，提升綜合服務(wù)能力。

二是全面注冊(cè)制下，對(duì)券商跟投、包銷等配套業(yè)務(wù)的高要求，或?qū)⑻岣咝袠I(yè)重資本屬性，預(yù)計(jì)對(duì)具有規(guī)模和資本優(yōu)勢(shì)的大型券商龍頭更加有利，中小型券商可能需要加大資本投入并尋求差異化發(fā)展路線，以獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

三是注冊(cè)制下券商跟投、包銷等配套業(yè)務(wù)領(lǐng)域的成本投入結(jié)構(gòu)變化，或?qū)?duì)券商投行原有的投入產(chǎn)出模式帶來一定程度的改變，難以再僅依賴人力成本投入等原有相對(duì)粗放模式，投入產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變化將要求投行團(tuán)隊(duì)具備更強(qiáng)的成本管理能力。

將從“通道”模式向“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”模式轉(zhuǎn)變

全面注冊(cè)制實(shí)施后，券商投行業(yè)務(wù)模式將迎來哪些變化，具備哪些核心競(jìng)爭(zhēng)力的券商有望脫穎而出，券商可以從哪些方面提升專業(yè)能力？西南證券投行已對(duì)新的投行業(yè)態(tài)作出深入剖析。

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴財(cái)聯(lián)社記者，首先，投行將延長(zhǎng)企業(yè)服務(wù)鏈條，從“通道”模式向“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”模式轉(zhuǎn)變。

“投行業(yè)務(wù)需要聯(lián)動(dòng)股權(quán)投資、投資研究、財(cái)富管理等各業(yè)務(wù)條線，實(shí)現(xiàn)從早期私募股權(quán)融資到IPO的全鏈條通道連通，為客戶提供投資直投、資本中介、行業(yè)研究等多種配套服務(wù)，以資本資源和研究能力滿足不同階段客戶的融資需求?！痹撠?fù)責(zé)人稱。

其次，注冊(cè)制采用市場(chǎng)化詢價(jià)機(jī)制，投行回歸價(jià)值發(fā)掘及銷售本源等重點(diǎn)，對(duì)券商行業(yè)研究能力、估值定價(jià)能力、銷售服務(wù)能力等提出更高要求，項(xiàng)目篩選機(jī)制也從是否可以通過審核轉(zhuǎn)變?yōu)槭欠窬邆渫顿Y價(jià)值。

“投行需要充分調(diào)動(dòng)公司內(nèi)部的研究資源、銷售資源，并和自身業(yè)務(wù)體系形成有效協(xié)同，不斷提升新股發(fā)行定價(jià)的精準(zhǔn)度，以及與企業(yè)內(nèi)在價(jià)值相稱的匹配度?！鄙鲜鋈耸恐赋?。

三是注冊(cè)制以信息披露為核心，將進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，倒逼投行提升專業(yè)化水平和合規(guī)風(fēng)控能力，完善投行內(nèi)部控制和治理體系建設(shè)。

具備三方面核心能力券商將脫穎而出

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，具備三方面核心競(jìng)爭(zhēng)力的券商有望脫穎而出。

一是具備較強(qiáng)的研究能力、價(jià)值發(fā)現(xiàn)和定價(jià)能力以及銷售能力的券商，能更好地發(fā)掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并精準(zhǔn)定價(jià)，順應(yīng)注冊(cè)制下市場(chǎng)化詢價(jià)機(jī)制。

二是精耕細(xì)分領(lǐng)域的中小券商，或可通過根據(jù)自身區(qū)位優(yōu)勢(shì)積累差異化的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，發(fā)揮專業(yè)領(lǐng)域特色以及地域特色打造精品投行，走出投行差異化發(fā)展之路。

三是隨著中介機(jī)構(gòu)責(zé)任進(jìn)一步壓實(shí)，對(duì)于具有完備內(nèi)控體系和較強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控能力的券商，將有望更準(zhǔn)確落實(shí)注冊(cè)制新的具體要求，把好上市公司質(zhì)量關(guān)，在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，可從三方面提升專業(yè)能力，以應(yīng)對(duì)全面注冊(cè)制時(shí)代的到來。

“一是提升投行行業(yè)研究能力和價(jià)值發(fā)掘能力，形成對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資價(jià)值的有效判斷和準(zhǔn)確定價(jià)，并同步提升信息披露的針對(duì)性和有效性；二是進(jìn)一步拓展和發(fā)掘機(jī)構(gòu)客戶資源，加強(qiáng)客戶網(wǎng)絡(luò)覆蓋，培育優(yōu)質(zhì)投資者，形成優(yōu)質(zhì)客戶群體，提升投行項(xiàng)目的承銷能力；三是提升招股書、募集說明書等信息披露質(zhì)量，堅(jiān)持歸位盡責(zé)，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露發(fā)行人情況，以供投資者進(jìn)行價(jià)值判斷和投資決策。”上述負(fù)責(zé)人稱。

提升“以客戶為中心”的綜合服務(wù)能力

邁入全面注冊(cè)制時(shí)代，西南證券在戰(zhàn)略規(guī)劃、人才培養(yǎng)、組織架構(gòu)、數(shù)字化賦能、業(yè)務(wù)培訓(xùn)、投資者教育等方面做了豐富的準(zhǔn)備工作。

戰(zhàn)略規(guī)劃方面，西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，公司將持續(xù)打造“投行+資本”全方位服務(wù)方式，加快打造產(chǎn)業(yè)投行與投資生態(tài)圈。

“投行將依托全業(yè)務(wù)鏈大平臺(tái)，協(xié)同股權(quán)投資、投資研究、財(cái)富管理等全業(yè)務(wù)鏈條，充分利用分支機(jī)構(gòu)、研發(fā)中心、資產(chǎn)管理和投資子公司的優(yōu)勢(shì)，為各類型客戶提供覆蓋全生命周期的金融服務(wù)，提升注冊(cè)制下公司‘以客戶為中心’的綜合服務(wù)能力?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人稱。

該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步闡述稱，在直投和資本中介業(yè)務(wù)端，以資本資源和投資能力助推客戶成長(zhǎng)；在研究和投行業(yè)務(wù)端，以價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力助力客戶融資；在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)端，以科學(xué)合理的配置能力幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。通過構(gòu)建多層次、全方位服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)直接融資和間接融資雙輪驅(qū)動(dòng)，為客戶全生命周期融資進(jìn)行整體賦能。

“組織架構(gòu)方面，公司嚴(yán)格落實(shí)投資銀行類業(yè)務(wù)的三道內(nèi)部控制防線機(jī)制，堅(jiān)持‘以信息披露為中心、切實(shí)防范項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)’導(dǎo)向，將制度細(xì)化到人、落實(shí)到崗，建立健全覆蓋立項(xiàng)、盡職調(diào)查、質(zhì)量控制、內(nèi)核、持續(xù)督導(dǎo)等環(huán)節(jié)的內(nèi)控制度安排、組織體系和控制措施?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說。

同時(shí)，該負(fù)責(zé)人指出，對(duì)相關(guān)制度體系、績(jī)效考核等方面進(jìn)行持續(xù)修訂完善，保障各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)按照最新法律法規(guī)要求履行相應(yīng)職責(zé)，促進(jìn)公司投行類業(yè)務(wù)的規(guī)范運(yùn)行與可持續(xù)發(fā)展。

人才培養(yǎng)方面，西南證券進(jìn)一步優(yōu)化投行組織架構(gòu)，按照京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳、成渝四大經(jīng)濟(jì)圈進(jìn)行劃片管理，形成扁平化管理體系，以適應(yīng)越發(fā)激烈的投行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。

“同時(shí)，為緊抓注冊(cè)制帶來的機(jī)會(huì)，公司持續(xù)開展內(nèi)外部人才招聘工作，以加強(qiáng)對(duì)成渝地區(qū)資源投入為切入點(diǎn)，加快引入優(yōu)秀人才隊(duì)伍。隨著全面注冊(cè)制的到來，公司將進(jìn)一步響應(yīng)注冊(cè)制全面深化改革和成渝共建西部金融中心的戰(zhàn)略規(guī)劃，積極啟動(dòng)社會(huì)優(yōu)質(zhì)人才招聘和校園招聘，為未來項(xiàng)目持續(xù)擴(kuò)充進(jìn)行人才儲(chǔ)備。”相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

業(yè)務(wù)培訓(xùn)方面，該負(fù)責(zé)人透露，為了使公司投行業(yè)務(wù)人員建立起與注冊(cè)制相匹配的工作能力與業(yè)務(wù)理念，公司積極組織投行類業(yè)務(wù)人員參與由證券業(yè)協(xié)會(huì)、交易所、資本市場(chǎng)學(xué)院等舉辦的系列投行業(yè)務(wù)專題培訓(xùn)。此外，所屬各業(yè)務(wù)部門不定期開展新政策和審核趨勢(shì)的學(xué)習(xí)解讀會(huì)議，增加員工進(jìn)行內(nèi)部研討和交流機(jī)會(huì)，提升員工業(yè)務(wù)能力和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

數(shù)字化賦能方面，該負(fù)責(zé)人提到，“公司嚴(yán)格落實(shí)證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)規(guī)定，充分利用科技手段提升投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制水平。這幾年不斷加大IT投入，持續(xù)優(yōu)化和完善諸如投行業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)、投行項(xiàng)目工作底稿電子審核系統(tǒng)、文檔智能審核系統(tǒng)、投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)系統(tǒng)等，著力提高業(yè)務(wù)人員及審核人員工作質(zhì)效?！?/p>投資者教育方面，西南證券積極組建專業(yè)的投教團(tuán)隊(duì)，激活投教活動(dòng)的“動(dòng)力源”。

“近年來，‘西牛學(xué)苑’聯(lián)合各分支機(jī)構(gòu)走進(jìn)上市公司、學(xué)校、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、社區(qū)，積極實(shí)踐投教納入國(guó)民教育體系，并在全國(guó)組織開展了‘投教西部行’等特色活動(dòng)，覆蓋人數(shù)達(dá)上百萬。同時(shí)，公司聯(lián)合滬深交易所開展了‘基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs來了’、‘高質(zhì)量發(fā)展的上交所股票’、‘警惕團(tuán)伙作案、勿入證券期貨投資圈套’等專項(xiàng)主題活動(dòng)，引導(dǎo)投資者對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)形成正確認(rèn)知，提高投資者對(duì)于合法權(quán)益自我維護(hù)、自我主張的意識(shí)觀念，助力全面注冊(cè)制下資本市場(chǎng)高質(zhì)量健康發(fā)展。”相關(guān)人士透露。

西南證券投行人士稱，公司目前在各個(gè)板塊均有項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，今年計(jì)劃申報(bào)項(xiàng)目覆蓋通用設(shè)備制造、信息技術(shù)等行業(yè)。

“公司將緊抓全面注冊(cè)制改革的重大歷史機(jī)遇，一方面借助前期在并購重組市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和當(dāng)前標(biāo)桿項(xiàng)目的示范作用，深耕區(qū)域、持續(xù)用力，強(qiáng)化拓展增量客戶，主動(dòng)對(duì)接、走訪優(yōu)質(zhì)企業(yè)，打造服務(wù)新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中小企業(yè)的主營(yíng)特色，穩(wěn)健走好差異化發(fā)展路線。另一方面，公司將持續(xù)加大在滬深主板IPO業(yè)務(wù)的投入，力爭(zhēng)發(fā)掘一批符合國(guó)家重大戰(zhàn)略發(fā)展方向、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，主動(dòng)深度滲透行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，助力重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)在資本市場(chǎng)融資?！毕嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。

將“合規(guī)風(fēng)控是業(yè)務(wù)發(fā)展生命線”理念擺在第一位

全面注冊(cè)制下，監(jiān)管層再次明確投行“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的執(zhí)業(yè)要求，督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)。西南證券又是如何做好“看門人”“把關(guān)人”角色？

西南證券投行業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，首先是堅(jiān)定不移將“合規(guī)風(fēng)控是業(yè)務(wù)發(fā)展生命線”理念擺在第一位，緊跟證券市場(chǎng)改革進(jìn)程，強(qiáng)化投行標(biāo)準(zhǔn)化制度體系建設(shè)，不斷完善盡職調(diào)查、輔導(dǎo)驗(yàn)收、持續(xù)督導(dǎo)、工作底稿等業(yè)務(wù)規(guī)范，將合規(guī)經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信、穩(wěn)健發(fā)展嵌入業(yè)務(wù)流程、規(guī)章制度中，以制度承載道德理念，強(qiáng)化價(jià)值引領(lǐng)。

其次，繼續(xù)壓實(shí)“三道防線”責(zé)任，構(gòu)建分工合理、權(quán)責(zé)明確、相互制衡、有效監(jiān)督的組織體系，形成科學(xué)、合理、有效的投資銀行類業(yè)務(wù)決策、執(zhí)行和監(jiān)督等機(jī)制，防范投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。將進(jìn)一步提高質(zhì)控、內(nèi)核作為第二道、第三防線的獨(dú)立性，將風(fēng)險(xiǎn)跟蹤和質(zhì)量控制貫穿于項(xiàng)目實(shí)施的全流程，盡早發(fā)現(xiàn)、排除風(fēng)險(xiǎn)隱患，保障投行內(nèi)控機(jī)制有效運(yùn)行和業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

三是加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，把好發(fā)行人質(zhì)量“入口關(guān)”，敦促員工持續(xù)學(xué)習(xí)注冊(cè)制下最新法律法規(guī)，引導(dǎo)員工深入領(lǐng)會(huì)注冊(cè)制回歸本源、歸位盡責(zé)的核心要義，督促員工以扎實(shí)盡調(diào)基本功為抓手，以勤勉盡責(zé)、誠(chéng)實(shí)守信的內(nèi)生信念自我約束，嚴(yán)格履行核查驗(yàn)證、專業(yè)把關(guān)等法定職責(zé)，把好發(fā)行人質(zhì)量“入口關(guān)”。

壓實(shí)責(zé)任的同時(shí)，全面注冊(cè)制對(duì)投行的部分責(zé)任也進(jìn)行了“松綁”，比如刪除證券中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查與業(yè)務(wù)受理審核掛鉤的規(guī)定，“連坐”機(jī)制宣告終結(jié)帶來的業(yè)務(wù)影響？

上述負(fù)責(zé)人認(rèn)為，如“連坐”機(jī)制取消，對(duì)部分有立案調(diào)查情況的券商或是重大利好，將保障相關(guān)券商投行其他項(xiàng)目、業(yè)務(wù)的生存空間；其次，這一負(fù)面管理禁止性規(guī)定的放松，預(yù)計(jì)有利于減少不同項(xiàng)目間的影響，有利于券商短期經(jīng)營(yíng)發(fā)展的穩(wěn)定性、可控性；有利于鼓勵(lì)投行部門大膽開拓項(xiàng)目，提升擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的積極性。

“但如最終證券中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查不與業(yè)務(wù)受理審核掛鉤，應(yīng)在信息披露及失責(zé)懲罰等關(guān)鍵條款上嚴(yán)格執(zhí)行，全面壓實(shí)市場(chǎng)主體責(zé)任，從重處罰，以保障法規(guī)制度得到可靠遵循，持續(xù)維護(hù)投行業(yè)務(wù)良性發(fā)展。”上述負(fù)責(zé)人稱。

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本文源自財(cái)聯(lián)社記者 高艷云