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針對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)正在醞釀新一輪監(jiān)管計(jì)劃。最新消息顯示，美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 已經(jīng)向發(fā)行穩(wěn)定幣的公司Paxos發(fā)出通知，將認(rèn)定其發(fā)行的穩(wěn)定幣BUSD為一種證券，并計(jì)劃納入監(jiān)管體系。這一監(jiān)管行動(dòng)或?qū)?duì)1370億美元（約合人民幣9300億元）的穩(wěn)定幣市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。
同時(shí)，歐洲金融巨頭——瑞士信貸董事長(zhǎng)阿克塞爾萊曼也正在面臨監(jiān)管審查。據(jù)知情人士的消息稱(chēng)，瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma正在調(diào)查阿克塞爾萊曼最近發(fā)表的公開(kāi)言論，是否存在誤導(dǎo)投資者的嫌疑。受此影響，瑞士信貸股價(jià)再度大跌，瑞信歐股跌幅一度擴(kuò)大超6%。
另外，華爾街“大空頭”摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson的最新警告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。其在最新的報(bào)告中提醒，投資者不能為眼前的反彈所迷惑，美股的熊市還未結(jié)束，從市場(chǎng)流動(dòng)性來(lái)看，當(dāng)前美股已經(jīng)進(jìn)入“死亡區(qū)”。
最新消息顯示，美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 正計(jì)劃對(duì)發(fā)行穩(wěn)定幣的公司Paxos采取行動(dòng)。
據(jù)CNBC報(bào)道，SEC已經(jīng)向Paxos發(fā)出通知，將認(rèn)定其發(fā)行的穩(wěn)定幣BUSD為一種證券，并計(jì)劃納入監(jiān)管體系。這一監(jiān)管行動(dòng)或?qū)?duì)1370億美元（約合人民幣9300億元）的穩(wěn)定幣市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。
對(duì)此，Paxos緊急回應(yīng)稱(chēng)，完全不同意SEC的意見(jiàn)，因?yàn)锽USD不是美國(guó)聯(lián)邦證券法規(guī)定的證券。將與SEC進(jìn)行接洽，并在必要的時(shí)候提起訴訟。
需要介紹的是，穩(wěn)定幣是一種特殊的加密貨幣，被譽(yù)為加密貨幣的“圣杯”，通常會(huì)錨定某類(lèi)相對(duì)安全資產(chǎn)，比如法幣，與傳統(tǒng)的加密貨幣相比，穩(wěn)定幣的波動(dòng)性相對(duì)較低。以BUSD為例，其正是法幣支持的一種穩(wěn)定幣，與美元1:1掛鉤。
目前，穩(wěn)定幣已經(jīng)成為加密貨幣市場(chǎng)的支柱，投資者可以通過(guò)穩(wěn)定幣快速買(mǎi)賣(mài)不同的貨幣，而不必先兌換成法幣。
盡管截至目前，SEC的監(jiān)管風(fēng)暴尚未開(kāi)始，但可以預(yù)見(jiàn)的是，SEC的下一步行動(dòng)大概率將引發(fā)幣圈巨震。
除了BUSD，包括泰達(dá)幣（USDT）和USDC在內(nèi)的穩(wěn)定幣同樣在美國(guó)發(fā)行，僅泰達(dá)幣和USDC合計(jì)市場(chǎng)規(guī)模就高達(dá)1100億美元。市場(chǎng)擔(dān)心SEC對(duì)BUSD的監(jiān)管會(huì)影響其他穩(wěn)定幣。
目前，監(jiān)管的爭(zhēng)議焦點(diǎn)在于，穩(wěn)定幣是否為證券產(chǎn)品。一旦被認(rèn)定為證券，BUSD將會(huì)被納入SEC的監(jiān)管體系。
SEC主要使用豪威測(cè)試 (Howey Test) 來(lái)判定某個(gè)產(chǎn)品是不是證券，豪威測(cè)試考量以下四個(gè)要素：1）金錢(qián)的投資；2）期待投資產(chǎn)生利益；3）投資是否針對(duì)特定事業(yè)；4）利益的產(chǎn)生源自發(fā)行人或第三人的努力。
有分析人士指出，最終Paxos可能會(huì)將SEC告上法庭，但代價(jià)將是巨大的，因?yàn)樵V訟可能需要數(shù)年時(shí)間，且Paxos的敗訴風(fēng)險(xiǎn)很大。
歐洲最大的數(shù)字資產(chǎn)投資公司CoinShares的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Townsend Lansing則表示，如果斗爭(zhēng)失敗，BUSD大概將不能在美國(guó)市場(chǎng)流通，會(huì)被美國(guó)的加密交易所下架，其他穩(wěn)定幣很有可能也會(huì)步其后塵。
另外，蘇塞克斯大學(xué)金融學(xué)教授Carol Alexander認(rèn)為，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動(dòng)更多是針對(duì)幣安，而不是穩(wěn)定幣。因?yàn)檫@家全球最大交易所經(jīng)常傳出洗錢(qián)、違反證券法等丑聞。Carol認(rèn)為，這可能是SEC盯上BUSD的原因。
Paxos發(fā)行和擁有BUSD，而幣安則授權(quán)了品牌。此外，幣安還是BUSD最大的交易商。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月21日，路透社援引知情人士消息報(bào)道稱(chēng)，瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma正在調(diào)查瑞士信貸董事長(zhǎng)阿克塞爾萊曼(AxelLehmann)最近發(fā)表的公開(kāi)言論。特別是，其關(guān)于瑞士信貸客戶(hù)資金外流的言論是否存在誤導(dǎo)投資者的嫌疑。
受此影響，瑞士信貸股價(jià)再度大跌，瑞信歐股跌幅一度擴(kuò)大超6%，最新總市值縮水至103億瑞士法郎（約合人民幣760億元）。
報(bào)道稱(chēng)，2022年12月底，阿克塞爾萊曼在接受《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)表示，客戶(hù)資金流動(dòng)在10月份的強(qiáng)勁外流之后，已經(jīng)完全趨于平緩，甚至部分逆轉(zhuǎn)凈流入。另外，其接受彭博社采訪時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，客戶(hù)資金外流“基本停止”。
但瑞士信貸的年度報(bào)告卻顯示，該公司客戶(hù)在2022年的最后三個(gè)月合計(jì)提取金額高達(dá)1105億瑞士法郎（約合人民幣8200億元）。
瑞士信貸CEO烏爾里?！た萍{在披露業(yè)績(jī)時(shí)，對(duì)客戶(hù)資金流出趨勢(shì)發(fā)表評(píng)論稱(chēng)，第四季度85%的資金流出發(fā)生在2022年10月、11月。
針對(duì)此事，瑞士信貸發(fā)言人表示，該行不對(duì)猜測(cè)發(fā)表評(píng)論。
據(jù)瑞士信貸的最新財(cái)報(bào)顯示，該行2022年全年虧損達(dá)73億瑞士法郎（約合人民幣542億元），比分析師預(yù)期的65.3億瑞士法郎虧損還要嚴(yán)重，為金融危機(jī)以來(lái)最慘。
資料顯示，瑞士信貸集團(tuán)成立于1856年，總部設(shè)在瑞士蘇黎世，是全球第五大財(cái)團(tuán)，瑞士第二大的銀行，2022年位列《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜第494位。其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括向個(gè)人、公司提供金融服務(wù)、銀行產(chǎn)品及退休金、保險(xiǎn)服務(wù)的投資銀行和金融服務(wù)，集團(tuán)管理財(cái)產(chǎn)規(guī)模一度達(dá)11953億瑞士法郎。
流動(dòng)性陰影似乎正籠罩美股市場(chǎng)，大摩突發(fā)警告：美股已經(jīng)進(jìn)入“死亡區(qū)”。
近日，華爾街“大空頭”摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson發(fā)表了一篇文章，提醒投資者不能為眼前的反彈所迷惑，美股的熊市還未結(jié)束。
其在文章中，將投資者在股市中的行為類(lèi)比為攀登珠峰——盡管登頂珠峰能為登山者帶來(lái)極高的榮譽(yù)，山頂?shù)摹八劳鰠^(qū)”將導(dǎo)致許多登山者的隕落，股市中也是如此。
目前，美股市盈率為18.6倍，而風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（ERP）僅有155個(gè)基點(diǎn)，Mike Wilson警告稱(chēng)，在2009年開(kāi)始的整個(gè)流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的長(zhǎng)期牛市中，現(xiàn)在正處于“氧氣”最稀薄的時(shí)期。
他指出，始于2022年10月的“合理價(jià)格、低預(yù)期”的熊市反彈，已經(jīng)演變成基于美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的投機(jī)狂潮。
Mike Wilson進(jìn)一步表示，隨著通脹回升，美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的可能性逐漸減退，取而代之的是進(jìn)一步加息反映在市場(chǎng)預(yù)期中，最終利率將達(dá)到5.25%。
盡管經(jīng)濟(jì)形勢(shì)似乎略有改善，但基于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)經(jīng)營(yíng)杠桿情景，盈利衰退還有很長(zhǎng)一段路要走。
在美聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的同時(shí)，由于其他央行提供的流動(dòng)性，金融狀況正在繼續(xù)放松。自去年10月以來(lái)，全球M2增長(zhǎng)了驚人的6萬(wàn)億美元，為投資者提供了在“死亡區(qū)”生存所需的補(bǔ)充“氧氣”。
Wilson說(shuō)，雖然這種“氧氣供應(yīng)”可以持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，幫助“登山者”走得比他們應(yīng)該走得更遠(yuǎn)，但它也會(huì)讓他們誤以為自己比實(shí)際更安全，從而導(dǎo)致他們受傷，甚至“喪命”。
與此同時(shí)，美國(guó)銀行也在最新的報(bào)告中指出，標(biāo)普500指數(shù)今年迄今為止的漲幅很可能在下月初就會(huì)消失。房地產(chǎn)、芯片股，以及美國(guó)、歐洲和日本的銀行股均可能遭受“重挫”。
美國(guó)銀行全球研究部首席投資策略師Michael Hartnett認(rèn)為，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)2023年上半年可能不會(huì)衰退，但今年下半年，市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)都將出現(xiàn)“硬著陸”。
