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針對虛擬貨幣市場，美國證監(jiān)會正在醞釀新一輪監(jiān)管計劃。最新消息顯示，美國證券交易委員會 (SEC) 已經(jīng)向發(fā)行穩(wěn)定幣的公司Paxos發(fā)出通知，將認(rèn)定其發(fā)行的穩(wěn)定幣BUSD為一種證券，并計劃納入監(jiān)管體系。這一監(jiān)管行動或?qū)?370億美元（約合人民幣9300億元）的穩(wěn)定幣市場產(chǎn)生重大影響。
同時，歐洲金融巨頭——瑞士信貸董事長阿克塞爾萊曼也正在面臨監(jiān)管審查。據(jù)知情人士的消息稱，瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma正在調(diào)查阿克塞爾萊曼最近發(fā)表的公開言論，是否存在誤導(dǎo)投資者的嫌疑。受此影響，瑞士信貸股價再度大跌，瑞信歐股跌幅一度擴(kuò)大超6%。
另外，華爾街“大空頭”摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson的最新警告引發(fā)市場關(guān)注。其在最新的報告中提醒，投資者不能為眼前的反彈所迷惑，美股的熊市還未結(jié)束，從市場流動性來看，當(dāng)前美股已經(jīng)進(jìn)入“死亡區(qū)”。
最新消息顯示，美國證券交易委員會 (SEC) 正計劃對發(fā)行穩(wěn)定幣的公司Paxos采取行動。
據(jù)CNBC報道，SEC已經(jīng)向Paxos發(fā)出通知，將認(rèn)定其發(fā)行的穩(wěn)定幣BUSD為一種證券，并計劃納入監(jiān)管體系。這一監(jiān)管行動或?qū)?370億美元（約合人民幣9300億元）的穩(wěn)定幣市場產(chǎn)生重大影響。
對此，Paxos緊急回應(yīng)稱，完全不同意SEC的意見，因為BUSD不是美國聯(lián)邦證券法規(guī)定的證券。將與SEC進(jìn)行接洽，并在必要的時候提起訴訟。
需要介紹的是，穩(wěn)定幣是一種特殊的加密貨幣，被譽為加密貨幣的“圣杯”，通常會錨定某類相對安全資產(chǎn)，比如法幣，與傳統(tǒng)的加密貨幣相比，穩(wěn)定幣的波動性相對較低。以BUSD為例，其正是法幣支持的一種穩(wěn)定幣，與美元1:1掛鉤。
目前，穩(wěn)定幣已經(jīng)成為加密貨幣市場的支柱，投資者可以通過穩(wěn)定幣快速買賣不同的貨幣，而不必先兌換成法幣。
盡管截至目前，SEC的監(jiān)管風(fēng)暴尚未開始，但可以預(yù)見的是，SEC的下一步行動大概率將引發(fā)幣圈巨震。
除了BUSD，包括泰達(dá)幣（USDT）和USDC在內(nèi)的穩(wěn)定幣同樣在美國發(fā)行，僅泰達(dá)幣和USDC合計市場規(guī)模就高達(dá)1100億美元。市場擔(dān)心SEC對BUSD的監(jiān)管會影響其他穩(wěn)定幣。
目前，監(jiān)管的爭議焦點在于，穩(wěn)定幣是否為證券產(chǎn)品。一旦被認(rèn)定為證券，BUSD將會被納入SEC的監(jiān)管體系。
SEC主要使用豪威測試 (Howey Test) 來判定某個產(chǎn)品是不是證券，豪威測試考量以下四個要素：1）金錢的投資；2）期待投資產(chǎn)生利益；3）投資是否針對特定事業(yè)；4）利益的產(chǎn)生源自發(fā)行人或第三人的努力。
有分析人士指出，最終Paxos可能會將SEC告上法庭，但代價將是巨大的，因為訴訟可能需要數(shù)年時間，且Paxos的敗訴風(fēng)險很大。
歐洲最大的數(shù)字資產(chǎn)投資公司CoinShares的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人Townsend Lansing則表示，如果斗爭失敗，BUSD大概將不能在美國市場流通，會被美國的加密交易所下架，其他穩(wěn)定幣很有可能也會步其后塵。
另外，蘇塞克斯大學(xué)金融學(xué)教授Carol Alexander認(rèn)為，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動更多是針對幣安，而不是穩(wěn)定幣。因為這家全球最大交易所經(jīng)常傳出洗錢、違反證券法等丑聞。Carol認(rèn)為，這可能是SEC盯上BUSD的原因。
Paxos發(fā)行和擁有BUSD，而幣安則授權(quán)了品牌。此外，幣安還是BUSD最大的交易商。
當(dāng)?shù)貢r間2月21日，路透社援引知情人士消息報道稱，瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma正在調(diào)查瑞士信貸董事長阿克塞爾萊曼(AxelLehmann)最近發(fā)表的公開言論。特別是，其關(guān)于瑞士信貸客戶資金外流的言論是否存在誤導(dǎo)投資者的嫌疑。
受此影響，瑞士信貸股價再度大跌，瑞信歐股跌幅一度擴(kuò)大超6%，最新總市值縮水至103億瑞士法郎（約合人民幣760億元）。
報道稱，2022年12月底，阿克塞爾萊曼在接受《金融時報》采訪時表示，客戶資金流動在10月份的強(qiáng)勁外流之后，已經(jīng)完全趨于平緩，甚至部分逆轉(zhuǎn)凈流入。另外，其接受彭博社采訪時再次強(qiáng)調(diào)，客戶資金外流“基本停止”。
但瑞士信貸的年度報告卻顯示，該公司客戶在2022年的最后三個月合計提取金額高達(dá)1105億瑞士法郎（約合人民幣8200億元）。
瑞士信貸CEO烏爾里希·科納在披露業(yè)績時，對客戶資金流出趨勢發(fā)表評論稱，第四季度85%的資金流出發(fā)生在2022年10月、11月。
針對此事，瑞士信貸發(fā)言人表示，該行不對猜測發(fā)表評論。
據(jù)瑞士信貸的最新財報顯示，該行2022年全年虧損達(dá)73億瑞士法郎（約合人民幣542億元），比分析師預(yù)期的65.3億瑞士法郎虧損還要嚴(yán)重，為金融危機(jī)以來最慘。
資料顯示，瑞士信貸集團(tuán)成立于1856年，總部設(shè)在瑞士蘇黎世，是全球第五大財團(tuán)，瑞士第二大的銀行，2022年位列《財富》世界500強(qiáng)排行榜第494位。其經(jīng)營業(yè)務(wù)包括向個人、公司提供金融服務(wù)、銀行產(chǎn)品及退休金、保險服務(wù)的投資銀行和金融服務(wù)，集團(tuán)管理財產(chǎn)規(guī)模一度達(dá)11953億瑞士法郎。
流動性陰影似乎正籠罩美股市場，大摩突發(fā)警告：美股已經(jīng)進(jìn)入“死亡區(qū)”。
近日，華爾街“大空頭”摩根士丹利首席美股策略師Mike Wilson發(fā)表了一篇文章，提醒投資者不能為眼前的反彈所迷惑，美股的熊市還未結(jié)束。
其在文章中，將投資者在股市中的行為類比為攀登珠峰——盡管登頂珠峰能為登山者帶來極高的榮譽，山頂?shù)摹八劳鰠^(qū)”將導(dǎo)致許多登山者的隕落，股市中也是如此。
目前，美股市盈率為18.6倍，而風(fēng)險溢價（ERP）僅有155個基點，Mike Wilson警告稱，在2009年開始的整個流動性驅(qū)動的長期牛市中，現(xiàn)在正處于“氧氣”最稀薄的時期。
他指出，始于2022年10月的“合理價格、低預(yù)期”的熊市反彈，已經(jīng)演變成基于美聯(lián)儲暫停加息的投機(jī)狂潮。
Mike Wilson進(jìn)一步表示，隨著通脹回升，美聯(lián)儲暫停加息的可能性逐漸減退，取而代之的是進(jìn)一步加息反映在市場預(yù)期中，最終利率將達(dá)到5.25%。
盡管經(jīng)濟(jì)形勢似乎略有改善，但基于美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)經(jīng)營杠桿情景，盈利衰退還有很長一段路要走。
在美聯(lián)儲收緊政策的同時，由于其他央行提供的流動性，金融狀況正在繼續(xù)放松。自去年10月以來，全球M2增長了驚人的6萬億美元，為投資者提供了在“死亡區(qū)”生存所需的補(bǔ)充“氧氣”。
Wilson說，雖然這種“氧氣供應(yīng)”可以持續(xù)更長時間，幫助“登山者”走得比他們應(yīng)該走得更遠(yuǎn)，但它也會讓他們誤以為自己比實際更安全，從而導(dǎo)致他們受傷，甚至“喪命”。
與此同時，美國銀行也在最新的報告中指出，標(biāo)普500指數(shù)今年迄今為止的漲幅很可能在下月初就會消失。房地產(chǎn)、芯片股，以及美國、歐洲和日本的銀行股均可能遭受“重挫”。
美國銀行全球研究部首席投資策略師Michael Hartnett認(rèn)為，雖然美國經(jīng)濟(jì)2023年上半年可能不會衰退，但今年下半年，市場和經(jīng)濟(jì)都將出現(xiàn)“硬著陸”。
