2月21日，上海市委副書(shū)記、市長(zhǎng)龔正在調(diào)研上海國(guó)際集團(tuán)期間，為長(zhǎng)三角二期基金揭牌。長(zhǎng)三角二期基金是上海國(guó)際集團(tuán)組織發(fā)起的市場(chǎng)化母基金，基金目標(biāo)規(guī)模100億元，首封簽約規(guī)模71億元，基金管理人為上海國(guó)方私募基金管理有限公司。

長(zhǎng)三角二期基金是在上海市國(guó)資委的指導(dǎo)下，由上海國(guó)際集團(tuán)會(huì)同國(guó)泰君安（02611）、中國(guó)太保（02601）、機(jī)場(chǎng)集團(tuán)等上海市屬國(guó)企共同發(fā)起設(shè)立，并得到了浦東新區(qū)的大力支持，以及南京揚(yáng)子國(guó)投、合肥長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、杭州恒生電子、湖州產(chǎn)業(yè)投資等蘇浙皖機(jī)構(gòu)的積極參與。

可見(jiàn)，這支母基金的LP陣容豪華，集結(jié)了一眾國(guó)企，險(xiǎn)資、券商、上市公司均有參與。

據(jù)悉，長(zhǎng)三角二期基金落戶在浦東新區(qū)，將聚焦長(zhǎng)三角地區(qū)，圍繞集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)布局，以投資和服務(wù)推動(dòng)長(zhǎng)三角區(qū)域形成具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。

母基金研究中心了解到，這是一支市場(chǎng)化母基金。這對(duì)VC/PE行業(yè)來(lái)說(shuō)是極為珍貴的存在，也反映出國(guó)資力量正在為市場(chǎng)化母基金行業(yè)添薪。

據(jù)母基金研究中心的母基金全名單數(shù)據(jù)，2022年新成立的市場(chǎng)化母基金數(shù)量與規(guī)模延續(xù)此前的低迷表現(xiàn)，并進(jìn)一步下滑。在中國(guó)面臨長(zhǎng)期資本匱乏的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，近兩年市場(chǎng)化母基金一直處在“水深火熱”之中。由于相比政府引導(dǎo)基金更容易受到資本市場(chǎng)資金供給和需求影響，在私募股權(quán)資金供給趨緊的情況下，市場(chǎng)化母基金的募資不易，出資也更顯得謹(jǐn)慎，讓業(yè)內(nèi)有看衰市場(chǎng)化母基金的聲音。

不過(guò)，國(guó)資市場(chǎng)化母基金的隊(duì)伍日益壯大，近年來(lái)新設(shè)的市場(chǎng)化母基金多為國(guó)企、央企主導(dǎo)設(shè)立，本次上海國(guó)際集團(tuán)發(fā)起的長(zhǎng)三角二期基金，也有利于為市場(chǎng)化母基金行業(yè)注入活水，帶動(dòng)更多的國(guó)資參與到母基金行業(yè)來(lái)，具有示范性效應(yīng)。

上海國(guó)際集團(tuán)是上海重要的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和金融國(guó)資平臺(tái)。上海國(guó)際集團(tuán)官網(wǎng)顯示，該集團(tuán)注冊(cè)資本300億元，持有60％上海市屬金融機(jī)構(gòu)地方國(guó)有權(quán)益，是浦發(fā)銀行、國(guó)泰君安、上海農(nóng)商銀行第一大股東，是中國(guó)太保主要股東；參與發(fā)起設(shè)立上海保險(xiǎn)交易所、上海票據(jù)交易所、上海數(shù)據(jù)交易所等金融和產(chǎn)權(quán)要素市場(chǎng)；圍繞國(guó)際金融中心建設(shè)、科創(chuàng)中心建設(shè)、長(zhǎng)三角區(qū)域一體化發(fā)展等重大戰(zhàn)略，創(chuàng)設(shè)金浦、國(guó)和、賽領(lǐng)、科創(chuàng)、國(guó)方五大基金管理品牌，合計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模超1200億元。

上海國(guó)際集團(tuán)表示，長(zhǎng)三角二期基金引導(dǎo)更廣泛的社會(huì)資本加大力度投向長(zhǎng)三角戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。同時(shí)，堅(jiān)持市場(chǎng)化專業(yè)化運(yùn)作，堅(jiān)定長(zhǎng)期資本和耐心資本的基本定位，鍛造長(zhǎng)期持續(xù)力。

之所以稱為長(zhǎng)三角二期基金，源于上海國(guó)際集團(tuán)2018年已聯(lián)合滬蘇浙皖多家金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方和企業(yè)集團(tuán)發(fā)起設(shè)立長(zhǎng)三角協(xié)同優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金（長(zhǎng)三角一期基金），基金規(guī)模72億元，這是全國(guó)第一只聚焦長(zhǎng)三角國(guó)家戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)基金，也是國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理局唯一一家審核命名的長(zhǎng)三角股權(quán)投資基金。

目前，長(zhǎng)三角一期基金已完成全部投資。截至2022年6月底，長(zhǎng)三角一期基金共投資直接投資項(xiàng)目33個(gè)，子基金40只，覆蓋底層項(xiàng)目738個(gè)。

長(zhǎng)三角二期基金的設(shè)立，也反映出上海地區(qū)的母基金力量進(jìn)一步加強(qiáng)。

據(jù)母基金研究中心的數(shù)據(jù)，在股權(quán)投資方面，上海市一直是全國(guó)走在前面的城市，尤其是在母基金方面——上海市，因其相對(duì)市場(chǎng)化的營(yíng)商環(huán)境、更高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及更強(qiáng)的政府政策支持，本就在母基金方面發(fā)展遙遙領(lǐng)先，根據(jù)母基金研究中心最新發(fā)布的《2022年上半年中國(guó)母基金全景報(bào)告》，上海不僅有超40家母基金，母基金在管規(guī)模在全國(guó)各地中也位列前五。

此前，由于國(guó)家級(jí)母基金頻頻落戶在上海，上海市已經(jīng)成了母基金行業(yè)的“焦點(diǎn)”——2020年成立的四支國(guó)家級(jí)母基金均落戶在上海，包括國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金有限公司、國(guó)家綠色發(fā)展基金股份有限公司、中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資母基金、國(guó)企混改基金，總規(guī)模高達(dá)2449.5億元人民幣。并且由于上海市政府也是國(guó)家綠色發(fā)展基金的發(fā)起方之一，有業(yè)內(nèi)人士稱上海市政府已經(jīng)成為最大的“母母基金”之一。

國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金是一支國(guó)家級(jí)市場(chǎng)化母基金，注冊(cè)資本357.5億元，成立兩年半以來(lái)，已投資子基金28支，子基金規(guī)模超840億元，為股權(quán)投資行業(yè)帶來(lái)了珍貴的“活水”。我們認(rèn)為，在當(dāng)前重視培育專精特新中小企業(yè)的背景之下，國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金將更好發(fā)揮母基金賦能、放大的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮國(guó)家級(jí)基金引領(lǐng)作用，支持中小企業(yè)走“專精特新”發(fā)展道路。

同樣位于上海的國(guó)家綠色發(fā)展基金，是我國(guó)第一支專注于綠色發(fā)展的國(guó)家級(jí)母基金。子基金投資方向涉及節(jié)能環(huán)保、能源資源節(jié)約利用、綠色交通、清潔能源等相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域，踐行ESG投資理念。我們認(rèn)為，國(guó)家綠色發(fā)展基金為VC/PE行業(yè)專注綠色投資的機(jī)構(gòu)帶來(lái)支持，吸引更多社會(huì)資本加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)的投入。

母基金研究中心關(guān)注到，近一年來(lái)，上海市也頻頻在母基金和創(chuàng)投方面發(fā)力，重磅母基金接連設(shè)立：

2022年12月14日，為更好發(fā)揮國(guó)有資本服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主力軍作用，上海國(guó)有資本投資母基金有限公司正式揭牌成立。上海市委副書(shū)記、市長(zhǎng)龔正為上海國(guó)資母基金揭牌。母基金目標(biāo)總規(guī)模500億元，首期規(guī)模200億元，重點(diǎn)服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略和上海市重大任務(wù)，加快國(guó)資布局優(yōu)化和戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)培育，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2022年11月11日，上海引領(lǐng)接力行健私募基金合伙企業(yè)（有限合伙）完成設(shè)立登記，標(biāo)志著上海引領(lǐng)股權(quán)接力基金（簡(jiǎn)稱：S基金）運(yùn)營(yíng)工作正式全面啟動(dòng)。該S基金管理人由上海國(guó)有資本投資有限公司旗下的上海孚騰私募基金管理有限公司擔(dān)任，總規(guī)模100億元人民幣，首期30億元，主要圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)制造、醫(yī)療健康、消費(fèi)服務(wù)等行業(yè)開(kāi)展投資。這也是近期國(guó)資主導(dǎo)的最大S基金之一。

2022年10月25日，在2022年上海市產(chǎn)業(yè)園區(qū)和結(jié)構(gòu)調(diào)整工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議上，上海園區(qū)高質(zhì)量發(fā)展基金揭牌。據(jù)悉，母基金計(jì)劃募資規(guī)模100億，已于2022年9月21日在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。臨港集團(tuán)方面表示，上海園區(qū)高質(zhì)量發(fā)展基金將進(jìn)一步發(fā)揮引導(dǎo)基金作用，進(jìn)一步導(dǎo)入社會(huì)資本，在全上海成立區(qū)域子基金，助力相關(guān)區(qū)域的園區(qū)更新工作再上新臺(tái)階。

2022年7月27日，上海市浦東新區(qū)舉行金融改革創(chuàng)新項(xiàng)目落地暨引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金成立大會(huì)。引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金宣布成立，首期由浦東新區(qū)出資50億元，預(yù)計(jì)撬動(dòng)千億元社會(huì)資本。引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金將采取投資項(xiàng)目和投資基金相結(jié)合方式，一方面發(fā)揮政府引導(dǎo)作用，重大功能項(xiàng)目由政府全額出資；另一方面發(fā)揮市場(chǎng)主導(dǎo)作用，依托專業(yè)團(tuán)隊(duì)投資市場(chǎng)化項(xiàng)目和子基金，既注重全產(chǎn)業(yè)鏈、全生命周期投資，也注重投早投小，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。母基金研究中心認(rèn)為，從“募投管退”的機(jī)制設(shè)置來(lái)看，引領(lǐng)區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的運(yùn)作較為科學(xué)和市場(chǎng)化。

2021年12月23日，上海市委市政府硏究決定，集聚整合上海市區(qū)兩級(jí)資源，將上海兩大國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)上?？苿?chuàng)集團(tuán)和浦東科創(chuàng)集團(tuán)聯(lián)合重組。聯(lián)合重組后，新上?？苿?chuàng)集團(tuán)進(jìn)入全國(guó)國(guó)有創(chuàng)投企業(yè)第一陣營(yíng)，公司資本管理規(guī)模超過(guò)1200億元，總資產(chǎn)超過(guò)700億元，累計(jì)直接投資項(xiàng)目超過(guò)360家，參股創(chuàng)投基金超過(guò)160家，參股基金投資項(xiàng)目超過(guò)1800家，培育科創(chuàng)板上市企業(yè)51家，約占科創(chuàng)板上市總數(shù)的13%，占上?？苿?chuàng)板上市企業(yè)總數(shù)的86%。手握超1200億元資本管理規(guī)模，投資超160家子基金，這是一家堪稱“巨無(wú)霸”級(jí)別的母基金集團(tuán)。

可以預(yù)見(jiàn)，政策的多方利好，將使上海繼續(xù)保持母基金行業(yè)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)不斷增強(qiáng)對(duì)于私募股權(quán)類基金的吸引力。