2023年2月24日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”）連續(xù)發(fā)布《關(guān)于發(fā)布<私募投資基金登記備案辦法>的公告》（中基協(xié)發(fā)〔2023〕5 號(hào)）（以下稱《登記備案辦法》）、《關(guān)于發(fā)布<私募基金管理人登記指引第 1 號(hào)——基本經(jīng)營(yíng)要求>的公告》（中基協(xié)發(fā)〔2023〕6 號(hào)）（以下稱《指引1號(hào)》）、《關(guān)于發(fā)布<私募基金管理人登記指引第 2 號(hào)——股東、合伙人、實(shí)際控制人>》的公告（中基協(xié)發(fā)〔2023〕7 號(hào)）（以下稱《指引2號(hào)》）、《關(guān)于發(fā)布<私募基金管理人登記指引第 3 號(hào)——法定代表人、高級(jí)管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表>的公告》（中基協(xié)發(fā)〔2023〕8 號(hào)）（以下稱《指引3號(hào)》）等四個(gè)公告，宣告私募基金登記備案新規(guī)正式落地。

自2014年2月發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》至今，基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)行業(yè)自律實(shí)踐先后以問(wèn)答、指引、須知、材料清單、案例公示等多種形式傳遞監(jiān)管與自律精神及響應(yīng)行業(yè)關(guān)切問(wèn)題。受限于《私募投資基金管理暫行條例》及監(jiān)管部門(mén)部門(mén)規(guī)章等上位規(guī)則未能適時(shí)出臺(tái)或修訂，自律規(guī)則相對(duì)散亂。時(shí)隔九年，原有登記備案辦法終于由“試行”轉(zhuǎn)正，期間雖頗費(fèi)周折，但行業(yè)自律體系化建設(shè)亦邁上新臺(tái)階，“辦法”+“指引”+“案例”或成為后續(xù)自律規(guī)則的框架體系。以本次登記指引1-3號(hào)為開(kāi)始，基金業(yè)協(xié)會(huì)后續(xù)將出臺(tái)集團(tuán)化私募基金管理人、法律意見(jiàn)書(shū)等系列指引，備案相關(guān)指引亦指日可待。更為重要的是，以登記備案新規(guī)為標(biāo)志，私募基金行業(yè)監(jiān)管及自律體系日趨成熟，而懷胎“十年”的《私募投資基金管理暫行條例》或終將面世。

《登記辦法》共六章八十三條，主要修訂包括：對(duì)登記備案規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了適度完善，提升了規(guī)則透明度；強(qiáng)化行業(yè)合規(guī)運(yùn)作，對(duì)基金募、投、管、退等關(guān)鍵環(huán)節(jié)提出規(guī)范要求；強(qiáng)化穿透核查、信息披露及報(bào)送等事中事后自律管理措施，強(qiáng)調(diào)并實(shí)施差異化自律管理，扶優(yōu)限劣，對(duì)行業(yè)進(jìn)行正向引導(dǎo)及激勵(lì)；通過(guò)完善自律手段，加強(qiáng)對(duì)“偽、劣、亂”私募的有效治理，出清風(fēng)險(xiǎn)。

相對(duì)征求意見(jiàn)稿而言，登記備案新規(guī)考慮并吸納行業(yè)反饋意見(jiàn)及建議，對(duì)基金設(shè)立門(mén)檻、單一項(xiàng)目基金、審慎備案、實(shí)控人認(rèn)定、管理人股權(quán)變更、高管經(jīng)驗(yàn)等事項(xiàng)進(jìn)行了響應(yīng)及修訂，充分體現(xiàn)基金業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)施差異化自律管理，落實(shí)扶優(yōu)限劣理念。受限于篇幅，我們主要基于合規(guī)事項(xiàng)對(duì)新規(guī)部分內(nèi)容進(jìn)行解讀。

一、完善登記規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)、全面強(qiáng)化基金管理人的合規(guī)運(yùn)營(yíng)

新規(guī)對(duì)私募基金管理人及其出資人、實(shí)際控制人、高管人員等關(guān)鍵主體作出全面化的規(guī)范要求，對(duì)于該等主體實(shí)施正向指導(dǎo)和負(fù)面清單制度，提高基金行業(yè)的準(zhǔn)入主體和準(zhǔn)入人員的合規(guī)和資質(zhì)要求，同時(shí)，亦進(jìn)一步明確基金本身的合規(guī)治理和合規(guī)運(yùn)營(yíng)要求。

（一）出資人、控股股東、實(shí)際控制人的要求

新規(guī)實(shí)施稿，對(duì)于出資人的實(shí)繳出資1000萬(wàn)要求、出資人基本資質(zhì)與征求意見(jiàn)稿基本保持一致。較之征求意見(jiàn)稿，新規(guī)實(shí)施稿對(duì)于實(shí)控人的要求變化主要體現(xiàn)在如下方面：

1.自然人實(shí)控人在管理人的任職崗位擴(kuò)展

新規(guī)實(shí)施稿規(guī)定，私募基金管理人的實(shí)際控制人為自然人的，除另有規(guī)定外應(yīng)當(dāng)擔(dān)任私募基金管理人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員或者執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表。較之征求意見(jiàn)稿，對(duì)實(shí)控人在管理人的任職不要求必須是高管或者執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表，而亦可以擔(dān)任私募基金管理人的董事、監(jiān)事。

2.自然人實(shí)控人的任職機(jī)構(gòu)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)外延擴(kuò)展

在控股股東、實(shí)際控制人行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的要求上，則吸收了行業(yè)的相關(guān)建議，對(duì)于實(shí)際控制人的任職機(jī)構(gòu)及行業(yè)經(jīng)驗(yàn)予以擴(kuò)展。證券類自然人實(shí)控人、股權(quán)類自然人實(shí)控人原文比對(duì)如下：

從上述規(guī)定可以看出，對(duì)于證券類實(shí)控人的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，第一類對(duì)于在金融機(jī)構(gòu)的任職，除了在金融機(jī)構(gòu)從事過(guò)證券資產(chǎn)管理外，增加了“自有資金證券期貨投資等相關(guān)業(yè)務(wù)”的經(jīng)驗(yàn)、“擔(dān)任部門(mén)負(fù)責(zé)人以上職務(wù)”或者“具有相當(dāng)職位管理經(jīng)驗(yàn)”等三個(gè)選項(xiàng)；第二類則可以認(rèn)為是在國(guó)有企業(yè)、上市公司從事證券期貨投資管理相關(guān)工作，或者擔(dān)任高級(jí)管理人員或者具有相當(dāng)職位管理經(jīng)驗(yàn)；第三類，對(duì)于在私募證券機(jī)構(gòu)任職的人員，則要求在其任職期間私募基金管理人應(yīng)當(dāng)運(yùn)作正常、合規(guī)穩(wěn)健，任職期間無(wú)重大違法違規(guī)記錄；第四類對(duì)在受境外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)從事證券資產(chǎn)管理等相關(guān)業(yè)務(wù)的人員，亦要求其任職的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具備良好的國(guó)際聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；第五類在政府部門(mén)、事業(yè)單位從事經(jīng)濟(jì)管理等相關(guān)工作，并具有相應(yīng)的管理經(jīng)驗(yàn)，與征求意見(jiàn)稿的要求基本一致；第六類為新規(guī)實(shí)施稿新增內(nèi)容，增加了“在經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事證券、基金、期貨相關(guān)的法律、審計(jì)等工作，并擔(dān)任合伙人以上職務(wù)不少于 5 年”，對(duì)于曾經(jīng)在律所、會(huì)所擔(dān)任合伙人不少于5年并且從事證券、基金、期貨相關(guān)法律、審計(jì)工作的人員亦可以允許其擔(dān)任私募證券公司的實(shí)控人。

對(duì)于股權(quán)類實(shí)控人的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，第一類對(duì)于在金融機(jī)構(gòu)的任職人員，除了從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)外，新增“自有資金股權(quán)投資、發(fā)行保薦等相關(guān)業(yè)務(wù)”的經(jīng)驗(yàn)、“擔(dān)任部門(mén)負(fù)責(zé)人以上職務(wù)”或者“具有相當(dāng)職位管理經(jīng)驗(yàn)”等三個(gè)選項(xiàng)”；第二類、第三類、第四類的任職機(jī)構(gòu)與證券類實(shí)控人的要求一致，但是在從事業(yè)務(wù)上，則是要求從事“股權(quán)投資等相關(guān)業(yè)務(wù)”；第五類為股權(quán)投資行業(yè)特有，新增“在運(yùn)作良好、合規(guī)穩(wěn)健并具有一定經(jīng)營(yíng)規(guī)模的企業(yè)擔(dān)任股權(quán)投資管理部門(mén)負(fù)責(zé)人，或者擔(dān)任高級(jí)管理人員或者具有相當(dāng)職位管理經(jīng)驗(yàn)，或者在具備一定技術(shù)門(mén)檻的大中型企業(yè)擔(dān)任相關(guān)專業(yè)技術(shù)職務(wù)，或者是科研院校相關(guān)領(lǐng)域的專家教授、研究人員”，較之征求意見(jiàn)稿，該項(xiàng)選擇對(duì)于大型民營(yíng)企業(yè)從事過(guò)股權(quán)投資、擔(dān)任高管或具有相當(dāng)職位的人員進(jìn)入行業(yè)作為實(shí)控人予以放開(kāi)。

3.調(diào)整實(shí)控人的界定范圍

新規(guī)實(shí)施稿，對(duì)于實(shí)控人做出如下界定：

從上述實(shí)控人的規(guī)定可以看出，新規(guī)實(shí)施稿下的實(shí)控人主要為六類主體：1.自然人；2.國(guó)有企業(yè)；3.上市公司；4.金融管理部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)；5.大學(xué)及研究院所等事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體法人；6.受境外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。實(shí)控人的穿透認(rèn)定主體與舊規(guī)的認(rèn)定體系并無(wú)實(shí)質(zhì)差異，但新規(guī)對(duì)每一類主體的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)則進(jìn)行了相應(yīng)的明確，同時(shí)，對(duì)于國(guó)資體系下管理人實(shí)控人的認(rèn)定，充分考慮國(guó)資出資和管理體系的復(fù)雜性，予以一定的認(rèn)定敞口。

（二）高管人員的持股、資質(zhì)、合規(guī)性要求

新規(guī)實(shí)施稿，對(duì)于高管人員的持股、資質(zhì)、合規(guī)性做出如下規(guī)定：

1.高管持股的理解

對(duì)于高管持股，征求意見(jiàn)稿中，對(duì)于高管持股并未明確要求均需持股，只是要求合計(jì)實(shí)繳出資比例。但新規(guī)實(shí)施稿中則進(jìn)一步明確法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表、負(fù)責(zé)投資管理的高級(jí)管理人員均需要直接或者間接持有私募基金管理人一定比例的股權(quán)或者財(cái)產(chǎn)份額，且合計(jì)實(shí)繳出資不低于私募基金管理人實(shí)繳資本的 20%，或者不低于《登記備案辦法》第八條第一款第一項(xiàng)規(guī)定的私募基金管理人最低實(shí)繳資本的 20%（即200萬(wàn)元人民幣）。但是，該等高管通過(guò)持股主要限于法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人或其委派代表以及負(fù)責(zé)投資的高管，對(duì)于合規(guī)、風(fēng)控類高管則無(wú)強(qiáng)制要求。

我們理解，基金業(yè)協(xié)會(huì)之所以強(qiáng)制要求負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理及投資管理的高管在基金管理人中均持股且實(shí)際出資，是為避免“高管掛靠”、“位在人不在”的情形，進(jìn)一步壓實(shí)私募基金管理人高管人員的責(zé)任和義務(wù)，加強(qiáng)私募基金管理人高管人員穩(wěn)定性。新規(guī)實(shí)施稿雖然要求高管均需持股，但對(duì)于各高管之間的持股比例和實(shí)繳出資比例則無(wú)硬性要求，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)可以根據(jù)各高管在基金管理人中的作用大小和實(shí)際財(cái)務(wù)能力確定彼此之間的持股比例和實(shí)繳出資比例。

2.高管任職機(jī)構(gòu)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的理解

對(duì)于高管的任職機(jī)構(gòu)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)要求，與自然人實(shí)控人的任職機(jī)構(gòu)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)要求基本類似（部分任職經(jīng)驗(yàn)予以擴(kuò)展），但較之自然人實(shí)控人，則多了業(yè)績(jī)的要求：

一是對(duì)于證券類的負(fù)責(zé)投資的高管要求最近10年內(nèi)連續(xù)2年以上的投資業(yè)績(jī)，單只產(chǎn)品或者單個(gè)賬戶的管理規(guī)模不低于 2000萬(wàn)元人民幣。此處連續(xù)2年，我們理解，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)以往的審核實(shí)踐，應(yīng)指自然年度連續(xù)計(jì)算滿2年，而不能將同一時(shí)期管理不同產(chǎn)品的時(shí)間疊加計(jì)算。

二是對(duì)于負(fù)責(zé)投資的股權(quán)投資高管人員的業(yè)績(jī)要求除了“最近 10 年內(nèi)至少 2 起主導(dǎo)投資于未上市企業(yè)股權(quán)的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，投資金額合計(jì)不低于 3000 萬(wàn)元人民幣，且至少應(yīng)有 1 起項(xiàng)目通過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市、股權(quán)并購(gòu)或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出”外，還加了一個(gè)“或者其他符合要求的投資管理業(yè)績(jī)”的情形，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)放寬。我們理解，此次新規(guī)對(duì)于投資高管的退出業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置一個(gè)“其他情形”，更有利于長(zhǎng)期從事種子期、天使期投資的投資人員，避免對(duì)于業(yè)績(jī)的認(rèn)定要求過(guò)于僵硬。

二、對(duì)不同類型機(jī)構(gòu)的差異化管理

（一）創(chuàng)投的差異化管理

本次新規(guī)實(shí)施稿，多處均體現(xiàn)出對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化管理。新規(guī)實(shí)施稿中，雖然對(duì)于項(xiàng)目型基金仍保留2000萬(wàn)規(guī)模的備案要求，但對(duì)于盲池型私募股權(quán)基金的備案規(guī)模從征求意見(jiàn)稿的2000萬(wàn)降低到1000萬(wàn)，并進(jìn)一步給予創(chuàng)業(yè)投資基金寬限，創(chuàng)業(yè)投資基金備案時(shí)的首期實(shí)繳資金不低于 500 萬(wàn)元人民幣即可，后續(xù)僅需在基金合同中約定備案后 6 個(gè)月內(nèi)完成符合前述1000萬(wàn)元的實(shí)繳出資。

《登記辦法》第四十五條中也明確“協(xié)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金在基金備案、投資運(yùn)作、上市公司股票減持等方面提供差異化自律管理服務(wù)”，將征求意見(jiàn)稿的表述“協(xié)會(huì)對(duì)主要從事長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的創(chuàng)業(yè)投資基金”變更為“協(xié)會(huì)對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金”，減少實(shí)操中可能對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金形成的限制。

（二）私募資產(chǎn)配置類基金另有規(guī)定

本次新規(guī)實(shí)施稿，對(duì)于私募資產(chǎn)配置類基金不予適用?！兜怯涋k法》第八十二條明確，私募資產(chǎn)配置類基金登記備案的特別規(guī)定，由協(xié)會(huì)另行制定。

（三）基金的差異化管理

1.單一項(xiàng)目型基金差異化管理

一是在基金備案時(shí)首次實(shí)繳規(guī)模上高于盲池基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，要求備案實(shí)繳規(guī)模不低于2000萬(wàn)元人民幣；二是明確要求進(jìn)行特殊風(fēng)險(xiǎn)揭示，要求對(duì)投資標(biāo)的的基本情況、投資架構(gòu)、因未進(jìn)行組合投資而可能受到的損失、糾紛解決機(jī)制等進(jìn)行書(shū)面揭示，并由投資者簽署確認(rèn)。

2.規(guī)模較大的基金差異化管理

基金業(yè)協(xié)會(huì)要求在每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)，報(bào)送私募股權(quán)基金的相關(guān)財(cái)務(wù)信息以及符合規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告；但是，對(duì)于基金規(guī)模超過(guò)一定金額、投資者超過(guò)一定人數(shù)的私募基金等，要求其年度財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

三、嚴(yán)厲打擊“掛靠”“買(mǎi)殼賣(mài)殼”等行為

新規(guī)實(shí)施稿進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)打擊“掛靠”“買(mǎi)殼賣(mài)殼”等行為，具體表現(xiàn)為：

1.嚴(yán)查人員掛靠行為

新規(guī)實(shí)施稿明確，私募基金管理人不得聘用掛靠人員，不得通過(guò)虛假聘用人員等方式辦理私募基金管理人登記。私募基金管理人聘用短期內(nèi)頻繁變更工作崗位的人員。作為負(fù)責(zé)投資管理的高級(jí)管理人員的，應(yīng)當(dāng)對(duì)其誠(chéng)信記錄、從業(yè)操守、職業(yè)道德進(jìn)行盡職調(diào)查。私募基金管理人的高級(jí)管理人員 24 個(gè)月內(nèi)在 3 家以上非關(guān)聯(lián)單位任職的，或者 24 個(gè)月內(nèi)為 2 家以上已登記私募基金管理人提供相同業(yè)績(jī)材料的，前述工作經(jīng)驗(yàn)和投資業(yè)績(jī)不予認(rèn)可。

2.嚴(yán)格控制實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)讓的條件

新規(guī)實(shí)施稿明確，私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人、普通合伙人所持有的股權(quán)、財(cái)產(chǎn)份額或者實(shí)際控制權(quán)，自登記或者變更登記之日起 3 年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，較之征求意見(jiàn)稿，新規(guī)實(shí)施稿同時(shí)要求私募基金管理人的實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更的，變更之日前12 個(gè)月的月均管理規(guī)模應(yīng)當(dāng)持續(xù)不低于 3000 萬(wàn)元人民幣。

3.變更實(shí)際控制權(quán)等同新設(shè)

新規(guī)實(shí)施后，如私募基金管理人實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更的，則應(yīng)當(dāng)就變更后是否全面符合私募基金管理人登記的要求提交法律意見(jiàn)書(shū)，基金業(yè)協(xié)會(huì)按照新提交私募基金管理人登記的要求對(duì)其進(jìn)行全面核查。

四、正向明確私募股權(quán)投資基金的投資范圍

實(shí)踐中，關(guān)于私募股權(quán)投資基金的是否能夠投向上市公司非公開(kāi)的股票一直存在較多的模糊地帶，較之征求意見(jiàn)稿，新規(guī)實(shí)施稿進(jìn)一步明確私募股權(quán)投資基金的投資范圍可投資“大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式交易的上市公司股票，非公開(kāi)發(fā)行或者交易的可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券，市場(chǎng)化和法治化債轉(zhuǎn)股”等幾類，更有利于指導(dǎo)私募股權(quán)投資基金參與上市公司的并購(gòu)重組及危機(jī)企業(yè)紓困。

五、進(jìn)一步壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

新規(guī)實(shí)施稿中，多處強(qiáng)調(diào)提供私募基金管理人服務(wù)的中介結(jié)構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)。與舊規(guī)相比，一個(gè)最明顯的變化是在《登記備案辦法》第二十二條首次明確管理人申請(qǐng)登記時(shí)為其出具審計(jì)報(bào)告、法律意見(jiàn)書(shū)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所必須是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案的機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的合格資質(zhì)。

在強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)合格資質(zhì)的同時(shí)，新規(guī)亦進(jìn)一步壓實(shí)該等機(jī)構(gòu)的責(zé)任，明確指出，律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等服務(wù)機(jī)構(gòu)及其人員為私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)提供服務(wù)，有下列情形之一，情節(jié)嚴(yán)重的，協(xié)會(huì)采取不再接受該機(jī)構(gòu)、人員出具的文件的自律管理措施，并在官方網(wǎng)站予以公示：

(一)出具有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的相關(guān)文件；

(二)通過(guò)虛假承諾等不正當(dāng)手段承攬私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)；

(三)通過(guò)弄虛作假等違規(guī)行為或者其他不正當(dāng)手段協(xié)助私募基金管理人辦理登記備案業(yè)務(wù)；

(四)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。

六、明確過(guò)渡期安排，給予行業(yè)平穩(wěn)過(guò)渡

本次新規(guī)及相關(guān)指引于2023年5月1日起實(shí)施，對(duì)于不同的情形做出不同的“分類”過(guò)渡期管理，具體如下：

1.新規(guī)施行前已提交辦理的登記、備案和信息變更等業(yè)務(wù)，協(xié)會(huì)按照現(xiàn)行規(guī)則辦理。施行后提交辦理的登記、備案和信息變更業(yè)務(wù)，協(xié)會(huì)按照新規(guī)辦理。

2.已登記的私募基金管理人在新規(guī)施行后提交辦理除實(shí)際控制權(quán)外的登記備案信息變更的，相關(guān)變更事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)符合新規(guī)的規(guī)定。提交辦理實(shí)際控制權(quán)變更的，變更后的私募基金管理人應(yīng)當(dāng)全面符合新規(guī)的登記要求。

3.自 2023 年 5 月 1 日起，新規(guī)施行前已提交但尚未完成辦理的登記、備案及信息變更事項(xiàng)，協(xié)會(huì)按照新規(guī)辦理。

從上述過(guò)渡期的安排可以看出，對(duì)于已經(jīng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記完成的存量基金管理人而言，即使在新規(guī)實(shí)施后進(jìn)行登記備案信息變更，只要不是實(shí)際控制人的變更，則可只對(duì)于需要變更的事項(xiàng)按照新規(guī)進(jìn)行規(guī)范，而非按照新規(guī)全面規(guī)范。但是，如果存量基金管理人進(jìn)行實(shí)際控制權(quán)的變更，則需要按照新規(guī)全面規(guī)范。對(duì)于在新規(guī)實(shí)施后，已經(jīng)提交登記、備案及信息變更事項(xiàng)的，則也需按新規(guī)辦理。

上述過(guò)渡期的安排主要是為了避免新規(guī)的實(shí)施對(duì)存量基金管理人造成過(guò)激的波動(dòng)和震蕩，確保存量基金人的平穩(wěn)過(guò)渡。

盡管新規(guī)配套指引尚未全部出臺(tái)，此前部分問(wèn)答等自律規(guī)則亦未全部清理或廢止，但整體而言，本次新規(guī)已充分體現(xiàn)了行業(yè)監(jiān)管的精神及行業(yè)自律要求的方向，行業(yè)合規(guī)要求的再次升級(jí)。基于對(duì)新規(guī)的理解，我們認(rèn)為，基金行業(yè)的整體監(jiān)管和自律要求方向沒(méi)有改變，仍在持續(xù)強(qiáng)化基金管理人秉持信義義務(wù)合規(guī)運(yùn)營(yíng)、基金投資者自擔(dān)虧損的理念，新規(guī)試圖通過(guò)不斷提升行業(yè)合規(guī)水平，促進(jìn)行業(yè)正本清源、轉(zhuǎn)型發(fā)展、重塑生態(tài)等。對(duì)基金管理人而言，盡快適應(yīng)新規(guī)及后續(xù)配套規(guī)則要求，適時(shí)構(gòu)建自身合規(guī)風(fēng)控管理體系尤為重要。

本文作者：

郭衛(wèi)鋒，德恒北京辦公室合伙人，德恒財(cái)富管理業(yè)務(wù)中心主任委員，基金業(yè)協(xié)會(huì)外聘專家，在私募基金、財(cái)富管理和上市領(lǐng)域擁有超過(guò)20年執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，多次在“私募基金”、“財(cái)富管理”等領(lǐng)域入選知名法律媒體的推薦榜單。

德恒天津辦公室合伙人，基金業(yè)協(xié)會(huì)外聘專家；在私募投資基金、企業(yè)重組、公司證券等領(lǐng)域具有十余年的豐富經(jīng)驗(yàn)。

聲明：

本文由德恒律師事務(wù)所律師原創(chuàng)，僅代表作者本人觀點(diǎn)，不得視為德恒律師事務(wù)所或其律師出具的正式法律意見(jiàn)或建議。如需轉(zhuǎn)載或引用本文的任何內(nèi)容，請(qǐng)注明出處。