雷軍號召力驚人。

投資界獲悉，金山軟件港交所近日發(fā)布公告稱，附屬公司武漢金山、小米北京、小米武漢等，與其他投資者訂立合伙協(xié)議，內(nèi)容有關成立集成電路相關領域股權(quán)投資基金，預期總規(guī)模100億元。

這一次，小米創(chuàng)始人雷軍親自出馬擔任新基金投委會主席。根據(jù)合伙協(xié)議，目前基金規(guī)模已達90億元，LP陣容豪華——北京市引導基金出資20億，亦莊國際投資、天津海創(chuàng)分別出資10億元，小米武漢出資30億元，還有歡聚時代、帝奧微、納芯微等合作伙伴，此前也出現(xiàn)兆易創(chuàng)新的身影。

產(chǎn)業(yè)資本募集如此巨量資金，令VC/PE驚嘆不已。

小米系新VC浮出水面

雷軍帶隊

事情還要從兩年前說起。

雷軍新基金名稱為北京小米智造股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“小米智造基金”），成立于2021年9月，執(zhí)行事務合伙人為北京小米企業(yè)管理有限公司，主要負責基金運作事務。而基金管理人則為小米私募股權(quán)基金管理有限公司（下稱“小米私募”）全資控股，后者背后實控人正是雷軍。

早在2021年12月，雷軍悄悄完成了一個大動作——終于以“小米”之名擁有了一家私募股權(quán)投資公司。中基協(xié)信息顯示，小米私募股權(quán)基金管理有限公司已完成備案登記。小米私募的成立，讓雷軍擁有了又一個投資觸角，也是真正以小米名義的第一家私募股權(quán)管理公司；可以以GP的形式參與投資，成為一個正規(guī)的創(chuàng)投機構(gòu)。

彼時業(yè)內(nèi)就曾判斷，雷軍或?qū)⒔y(tǒng)率這支市場化的團隊，奔走在對外獨立募資的路上。

如今，一切浮現(xiàn)。據(jù)金山軟件的公告，該支基金將主要著重于集成電路，以及相關上游及下游領域，涵蓋新一代信息科技、 智能制造、新材料、人工智能、顯示器及顯示裝置、汽車電子，以及有關移動終端消費品、智能裝置的上游及下游應用及供應鏈。

事實上，在2022年7月，小米智造基金就已完成首次募資，其中，小米系公司參投小米智造私募股權(quán)基金的金額共計達到30.3億元，占首次募資額的47.86%。此外，北京亦莊國投、天津海創(chuàng)分別出資10億元人民幣、兆易創(chuàng)新出資2億元人民幣。

而最新進展是，小米智造基金第二次募資27億元，LP陣營進一步壯大。具體來看，北京市政府引導基金出資20億元，武漢金山出資5億元，帝奧微電子出資1億元，納星創(chuàng)投出資8000萬元，信銀浩鴻出資2000萬元。

至此，在雷軍帶隊下，小米智造基金一舉拿下90.3億元。

值得一提的是，LP中不乏雷軍與小米的老朋友。例如北京亦莊國投與小米之前就淵源頗深。自小米宣布造車后，小米汽車總部落戶何地眾說紛紜，直到2021年11月，小米汽車正式落戶北京亦莊，將在此建設小米汽車總部基地和銷售總部、研發(fā)總部，以及分兩期建設年產(chǎn)量30萬輛的整車工廠。

廣州華多則是歡聚時代的主體公司，創(chuàng)始人李學凌和雷軍是相識20年的老友，雷軍更是鼎力支持他，在歡聚時代天使輪投了100萬美元。2012年11月，歡聚時代成功登陸納斯達克，成為雷軍投資上市的第二家企業(yè)。

此外，產(chǎn)業(yè)方LP中的帝奧微，曾獲得小米長江產(chǎn)業(yè)基金投資。據(jù)前者招股書，小米長江產(chǎn)業(yè)于2019年11月成為帝奧微股東，并在2020年1月再次增資。目前，小米長江產(chǎn)業(yè)持有帝奧微5.63%的股份。而納星創(chuàng)投的背后則是去年最貴新股納芯微電子，在后者的股東身影中，同樣出現(xiàn)了小米長江產(chǎn)業(yè)基金的身影。

多家上市公司成為小米智造基金LP背后，對這些上市公司而言，它們可通過做LP來拓展自身產(chǎn)業(yè)版圖；而對小米智造基金而言，引入多家產(chǎn)業(yè)背景LP，也將進一步發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集聚效應，放大投資優(yōu)勢。隨著資金到位，小米的投資版圖正徐徐展開。

“為小米汽車而戰(zhàn)”，

小米大掃貨

梳理下來，小米的百億新基金，離不開“造車”的命題。

2021 年3月，雷軍宣布正式進軍智能電動汽車市場。“這是我人生中最后一次重大的創(chuàng)業(yè)項目。愿意押上人生全部的聲譽，親自帶隊，為小米汽車而戰(zhàn)?！钡娝苤?，造車不是一件易事，更何況是沒有任何造車經(jīng)驗的小米。顯然，通過投資入局無疑是一個更快的辦法。也許正因如此，我們才看到了這一幕——雷軍出馬募集百億規(guī)模的小米智造基金。

而小米的態(tài)度，比我們想象中更加急切。天眼查顯示，目前小米智造基金已經(jīng)對外投資了10家企業(yè)，涵蓋了鋰電池、半導體、汽車、先進材料等行業(yè)。

其中，小米智造基金的第一次對外投資可追溯至2022年5月。彼時，小米智造基金和湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金共同投資了電池電解液供應商法恩萊特；2022年6月，小米智造基金又投資了高尖端芯片設計服務商愛科微；7月初，投資了電源管理芯片生產(chǎn)商華源智信。

之后，隨著小米智造基金完成了首輪募集，投資速度也不斷加快。僅在2022年8月，就投資了汽車電阻制造商鼎聲微電、鋰電池正極材料研發(fā)生產(chǎn)商融通高科和汽車智能駕駛系統(tǒng)一級供應商同馭汽車。后來，又陸續(xù)投資了傲芯科技、飛锃半導體、鴻翼芯等企業(yè)。

從小米的動作來看，小米的汽車夢，就像是要再復制一個小米生態(tài)，以打造小米汽車生態(tài)鏈展開。但早在成立小米智造基金之前，小米就已經(jīng)開始通過小米集團、順為資本、小米長江產(chǎn)業(yè)基金等觸手圍繞汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游密集出手。

比如，在整車領域，早在2015年，順為資本就參與了蔚來汽車首輪融資；2019年11月，小米集團又參與了小鵬汽車C輪融資；而在自動駕駛領域，2017年1月，順為資本投資了自動駕駛解決方案公司Momenta……雖然當時小米并未準備造車，外界對其在該階段的投資也更多地解讀為財務投資，并非搭建供應鏈。但不可否認的是，小米早期的投資的確“無意”押中了智能駕駛、車載芯片、動力電池等智能汽車不可或缺的眾多領域。

2021年6月，小米通過小米長江產(chǎn)業(yè)基金投資了自動駕駛賽道玩家縱目科技，成為雷軍官宣造車后投資的首家相關公司。

隨著造車計劃推進，小米對智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資力度有所加強，小米旗下海南極目創(chuàng)業(yè)投資有限公司、瀚星創(chuàng)業(yè)投資有限公司、小米智造基金與小米長江共同進行相關投資，比如，2022年5月，小米長產(chǎn)業(yè)基金和小米智造基金共同投資了法恩萊特。

如今，雷軍系多管齊下出錢，小米造車走上舞臺中央。

產(chǎn)業(yè)資本“四大金剛”崛起

降維打擊么？

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，雷軍意外成為創(chuàng)投圈最低調(diào)的一位大佬。

時至今日，在雷軍的微博簡介當中仍包含著“天使投資人”，顯然這是他最重要的身份之一。天眼查顯示，截止目前，以雷軍個人為主體的公開投資事件共有42起。

回想2004年，雷軍以7500萬美元的價格，將一手創(chuàng)辦的卓越網(wǎng)賣給了亞馬遜，隨后轉(zhuǎn)身成為最早一批互聯(lián)網(wǎng)天使投資人。用他的話來說，當時就是“拎著一大袋現(xiàn)金滿大街找項目?！敝T如虎牙直播、YY直播、拉卡拉、UC瀏覽器等明星項目，天使輪投資皆出自雷軍之手。

2011年，雷軍和許達來共同創(chuàng)辦了順為資本，由雷軍出任創(chuàng)始合伙人及董事長。在過去的十余年中，順為資本管理了總計50億美金美元基金以及50億人民幣基金，投資了近500家企業(yè)，其中包括了數(shù)十家獨角獸公司。

而在2017年成立的小米長江產(chǎn)業(yè)基金，初衷是主要對中國制造業(yè)的上游企業(yè)進行投資，承載著雷軍改變中國制造業(yè)的夢想。新基金成立后，雷軍親自選定了先進制造、智能制造、工業(yè)機器人和無人工廠四大核心投資領域。

雷軍與他的小米系投資版圖，無疑是中國產(chǎn)業(yè)資本大爆發(fā)的最生動寫照。

被譽為“最強半導體VC”的哈勃投資，承擔的使命是為華為探索新的可能性。據(jù)投資界不完全統(tǒng)計，哈勃投資僅僅從去年至今，已密集出手30家企業(yè)，平均每月投資2家。投資領域則覆蓋了第三代半導體（碳化硅）、EDA工具、芯片設計、半導體核心材料等多個領域。

值得一提的是，哈勃投資也在去年1月迎來一個標志性事件——中基協(xié)網(wǎng)站信息顯示，哈勃投資完成了私募基金管理人備案登記，機構(gòu)類型是私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人。這意味著，這個出身華為的戰(zhàn)投團隊可以獨立對外募資了。

而動力電池巨無霸寧德時代，儼然是新能源產(chǎn)業(yè)鏈最兇猛捕手。以動力電池為起點，寧德時代在產(chǎn)業(yè)鏈上精準落子。據(jù)不完全統(tǒng)計，寧德時代目前公開投資事件共有96起，分布在動力電池、儲能、鋰電池材料、鋰電池智能裝備制造、充換電、自動駕駛、新能源汽車、乃至芯片等多個領域。晨道資本同樣與寧德時代之間有著千絲萬縷的聯(lián)系，它的第一大LP——問鼎投資，正是寧德時代的全資子公司。

在新能源賽道所向披靡的還有比亞迪。在上游賽道，比亞迪參股成立了蜀能礦產(chǎn)，投資了光伏設備制造公司金石能源、材料公司先導薄膜；聚焦智能電動汽車本身，比亞迪還出手了智能駕駛芯片獨角獸地平線，押注了激光雷達企業(yè)速騰聚創(chuàng)。

正如華南一位創(chuàng)投資深人士所言，放眼當下，創(chuàng)投行業(yè)一個重大變化，即很多產(chǎn)業(yè)背景的機構(gòu)大舉進入，提供產(chǎn)業(yè)鏈資源?！盀槭裁垂读司湍芎芸焐鲜校恳驗樗麄兘o了很多市場資源，讓被投企業(yè)發(fā)展起來了。”

這一幕對于偏財務性質(zhì)的VC/PE機構(gòu)而言喜憂參半。一位美元基金合伙人透露，他所帶領的團隊此前以投新消費為主，在去年決定轉(zhuǎn)向硬科技投資后，采取的投資策略也很簡單，就是“抄作業(yè)”。“我們就跟著幾大產(chǎn)業(yè)資本投，同一輪次進不去就下一輪擠進去，爭取投進去的時間越早越好?！?/p>

國內(nèi)一位母基金大佬也指出：“未來幾年，我們可能會在投資機構(gòu)IPO榜上看到，排在前面的是比亞迪、寧德時代、哈勃投資等。因為他們所處的產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，帶出產(chǎn)業(yè)鏈很多投資機會?！?/p>

至此，外界可以看到產(chǎn)業(yè)資本“四大金剛”雛形——寧德時代、比亞迪、華為、小米。他們沿著產(chǎn)業(yè)鏈投了一家家公司，筑起屬于自己的版圖，氣勢驚人。

本文來源投資界，作者：吳瓊 劉博，原文：https://news.pedaily.cn/202303/509478.shtml