2023年3月8日益客食品（301116）（301116）發(fā)布公告稱公司于2023年3月6日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，匯添富基金管理股份有限公司李澤昱、興銀基金管理有限責(zé)任公司蔡國(guó)亮、興證全球基金管理有限公司沈度、廣州瑞民私募證券投資基金管理有限公司黃鵬、鑫元基金管理有限公司袁震、瑞達(dá)基金管理有限公司雍秉霖、長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司何增華、中信建投（601066）基金管理有限公司孫文、北京源樂(lè)晟資產(chǎn)管理有限公司源樂(lè)晟、北京潤(rùn)暉資產(chǎn)管理有限公司李勇、上海萬(wàn)納資產(chǎn)管理有限公司楊君弈、富國(guó)基金管理有限公司徐哲琪、國(guó)華興益資產(chǎn)管理有限公司韓冬偉、上海灃楊資產(chǎn)管理公司曲亮 張楠、石鋒資產(chǎn)管理有限公司楊舒妍、中國(guó)人保（601319）資產(chǎn)管理有限公司蔡春根、西安久持投資管理有限公司夏嘉琦、相聚資本管理有限公司白昊龍、佛山市東盈投資管理有限公司周志鵬、上海涇溪投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)鄔丹妮、深圳多鑫投資管理有限公司成佩劍、上海利幄私募基金管理有限公司巫梓菡、國(guó)泰基金管理有限公司姜英、深圳前海珞珈方圓資產(chǎn)管理有限公司梁涌、上海贏動(dòng)私募基金管理有限公司王錢維、禾永投資管理(北京)有限公司馬哲峰、頤和久富投資管理有限公司米永峰、上海樸信投資管理有限公司鄧永琳、EastspringVivian、廣州金控資產(chǎn)管理有限公司黃勇、明世伙伴基金管理(珠海)有限公司黃鵬、中泰證券（600918）自營(yíng)分公司唐朝、上海證券有限責(zé)任公司劉寧、華安基金管理有限公司胡宜斌、海通證券股份有限公司錢玲玲、中泰證券股份有限公司陳旭、山東千泰私募投資基金管理有限公司宋坤、恒泰證券零售客戶 夏雪冰、嘉實(shí)基金管理有限公司謝澤林、中歐基金管理有限公司盧純青、融通基金管理有限公司關(guān)山、中金基金管理有限公司高大亮、光大保德信基金管理有限公司張禹參與。

具體內(nèi)容如下：

問(wèn)：請(qǐng)大概什么時(shí)間開始鴨產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能去化，這樣的狀態(tài)將持續(xù)多久？

答：首先，種禽產(chǎn)能由于2019年商品禽苗行情較好，父母代種鴨在2020年初出現(xiàn)存欄高峰期，2020、2021年隨著商品禽苗價(jià)格的走低，產(chǎn)能陸續(xù)壓縮，尤其2022年上半年鴨苗價(jià)格大幅降低，致使中小規(guī)模父母代種鴨產(chǎn)能壓縮明顯，造成去年三季度以來(lái)鴨苗供應(yīng)量大幅下降。鴨苗價(jià)格的大幅提升對(duì)屠宰端產(chǎn)能，尤其是白條鴨的屠宰產(chǎn)能降低影響較為明顯。

問(wèn)：請(qǐng)目前正常情況每日鴨苗供給量大概多少？

答：常規(guī)狀態(tài)是日1,200萬(wàn)羽左右，目前沒(méi)有恢復(fù)到常規(guī)狀態(tài)，在日800萬(wàn)羽左右。

問(wèn)：請(qǐng)商品代鴨苗的補(bǔ)欄，周期大概需要多久，目前產(chǎn)能去化主要是體現(xiàn)在父母代鴨苗嗎？

答：商品代鴨苗周期較短，一般在38天左右。父母代鴨苗短缺主要有兩個(gè)原因，一是完成上一輪補(bǔ)缺的周期較長(zhǎng)，二是養(yǎng)殖過(guò)程中成本較高。

問(wèn)：請(qǐng)父母代鴨苗行業(yè)的集中度情況？

答：目前父母代鴨苗集中度較高。除了較集中的頭部企業(yè)之外，家庭農(nóng)場(chǎng)農(nóng)戶養(yǎng)殖種鴨的情況也比較多，并且與企業(yè)長(zhǎng)期合作，由企業(yè)收種蛋進(jìn)行孵化。

問(wèn)：請(qǐng)與2019年對(duì)比，目前父母代鴨苗與祖代鴨苗的存欄，下降了多少？

答：基于行業(yè)交流來(lái)看，目前父母代產(chǎn)能較去年相比去化30%左右。

問(wèn)：請(qǐng)如何看待未來(lái)鴨肉綜合售價(jià)預(yù)期，不同部位產(chǎn)品的價(jià)格是否有分化？

答：整體來(lái)看，2023年以來(lái)鴨產(chǎn)品的銷售價(jià)格持續(xù)上升，價(jià)格高于去年。目前鴨產(chǎn)品不同部位價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)明顯分化，隨著高鐵、旅游、商務(wù)出行及商圈等行業(yè)的復(fù)蘇，頭脖掌翅等鴨副產(chǎn)的價(jià)格漲幅略高于主產(chǎn)。

問(wèn)：請(qǐng)2023年公司屠宰量大概增長(zhǎng)到多少？?jī)蓚€(gè)募投項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)滿產(chǎn)的節(jié)奏如何？

答：公司內(nèi)部計(jì)劃預(yù)算今年較去年是有所增加的，兩個(gè)募投項(xiàng)目產(chǎn)量分別比去年增加35%左右。隨著疫情結(jié)束，公司所有工廠的產(chǎn)能利用率更加平穩(wěn)，產(chǎn)量逐漸穩(wěn)定，下半年量會(huì)有所增加。

問(wèn)：請(qǐng)鴨綜合售價(jià)預(yù)計(jì)今年能達(dá)到多少或者同比增幅達(dá)到多少？

答：鴨肉價(jià)格基本每天都在波動(dòng)，整體價(jià)格取決于成本端與消費(fèi)端，總體來(lái)看，今年的綜合售價(jià)趨勢(shì)向好。

問(wèn)：請(qǐng)鴨產(chǎn)品的價(jià)格漲幅小于鴨苗的漲幅，屠宰端的毛利率情況如何？

答：目前來(lái)看，肉鴨的毛利率表現(xiàn)較好，且有持續(xù)提高的趨勢(shì)，主要因?yàn)楦呙鐑r(jià)投放的鴨子在3月份中下旬才開始出欄，目前公司屠宰板塊原料毛鴨的收購(gòu)價(jià)格還不是很高。接下來(lái)，隨著原料成本的提高，會(huì)對(duì)毛利率有一定的影響，但綜合來(lái)看，目前鴨肉價(jià)格還是處在上漲的趨勢(shì)。

問(wèn)：請(qǐng)如何看待今年商品代鴨苗價(jià)格走勢(shì)和高點(diǎn)？

答：通過(guò)行業(yè)內(nèi)交流來(lái)看，普遍認(rèn)為價(jià)格在5元/羽左右較為合理，下半年預(yù)計(jì)會(huì)略微落，但依然會(huì)保持在較好的盈利區(qū)間內(nèi)。

問(wèn)：請(qǐng)今年鴨苗的全成本大概是多少？

答：鴨苗的成本受飼料價(jià)格、人工成本和折舊攤銷等多種因素影響，會(huì)有一定波動(dòng)，但總體變動(dòng)不大。預(yù)計(jì)今年公司種禽板塊經(jīng)營(yíng)狀況向好。

問(wèn)：請(qǐng)公司飼料板塊，是以內(nèi)銷內(nèi)供為主嗎？

答：目前公司的飼料以產(chǎn)業(yè)鏈配套，銷售給合作的養(yǎng)殖戶為主。

問(wèn)：請(qǐng)公司深加工板塊的戰(zhàn)略規(guī)劃以及后續(xù)銷售費(fèi)用的投入規(guī)劃？

答：公司的基本策略是生轉(zhuǎn)熟、生轉(zhuǎn)調(diào)，這也是行業(yè)的趨勢(shì)。去年公司已經(jīng)在謀劃、布局，以提高轉(zhuǎn)熟、轉(zhuǎn)調(diào)的比例?；谏罴庸さ母驹谑袌?chǎng)端和研發(fā)端，故今年公司會(huì)在營(yíng)銷端有更多的活動(dòng)，增加銷售費(fèi)用，用于區(qū)域的競(jìng)爭(zhēng)、分銷的管理、品牌的建設(shè)等市場(chǎng)活動(dòng)，同時(shí)還會(huì)在研發(fā)方面加大投入。

問(wèn)：請(qǐng)公司后續(xù)深加工準(zhǔn)備以b端為主，還是以c端為主？

答：現(xiàn)在公司首要目標(biāo)是建立b端的銷售網(wǎng)絡(luò)，特別是流通網(wǎng)絡(luò)渠道建立起來(lái)，從而打通b端進(jìn)入c端。

問(wèn)：公司屠宰、種禽、深加工三個(gè)板塊，目前的產(chǎn)能和未來(lái)規(guī)劃？

答：公司雞、鴨屠宰在量上屬于頭部企業(yè)，但是從市場(chǎng)份額來(lái)看，占比卻很小，主要是因?yàn)樾袠I(yè)集中度還較低，未來(lái)行業(yè)集中度還有提升空間；公司種禽規(guī)劃是跟著屠宰做產(chǎn)能的配套；公司深加工未來(lái)規(guī)劃是逐步增加轉(zhuǎn)熟、轉(zhuǎn)調(diào)、轉(zhuǎn)鮮的轉(zhuǎn)化率，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化銷售渠道。

益客食品（301116）主營(yíng)業(yè)務(wù)：禽類屠宰及加工,飼料生產(chǎn)及銷售,商品代禽苗孵化及銷售,以及熟食及調(diào)理品的生產(chǎn)與銷售

益客食品2022三季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入133.12億元，同比上升12.6%；歸母凈利潤(rùn)-3401.05萬(wàn)元，同比下降171.62%；扣非凈利潤(rùn)-4193.38萬(wàn)元，同比下降212.48%；其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入52.34億元，同比上升27.7%；單季度歸母凈利潤(rùn)7117.79萬(wàn)元，同比上升350.03%；單季度扣非凈利潤(rùn)7084.01萬(wàn)元，同比上升409.78%；負(fù)債率59.19%，投資收益89.49萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用5345.11萬(wàn)元，毛利率2.56%。

該股最近90天內(nèi)無(wú)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入3795.38萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流出683.76萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，益客食品（301116）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河一般，盈利能力較差，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)1.5星，綜合指標(biāo)1.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

以上內(nèi)容由根據(jù)公開信息整理，與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時(shí)性等，如存在問(wèn)題請(qǐng)聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎決策。