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12月5日，胡潤研究院發(fā)布《2021中國高凈值人群財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理白皮書》（China HNWI Wealth Stewardship 2021）。聚焦探索當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化轉(zhuǎn)型期，高凈值人群在企業(yè)與家庭的財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀與未來需求，解讀他們在企業(yè)經(jīng)營、資產(chǎn)配置、子女教育和康養(yǎng)計(jì)劃中的風(fēng)險(xiǎn)管理措施與挑戰(zhàn)。

來源：胡潤百富

本次研究覆蓋全國多個一線城市、新一線城市及二線城市，對眾多來自金融、貿(mào)易、制造、科技等行業(yè)的高凈值人群進(jìn)行了問卷調(diào)研，他們中有70后的“創(chuàng)一代”，也有90后的“接班人”和“創(chuàng)二代”。

白皮書顯示關(guān)注高凈值人群在財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理上具有更超前的意識和行動?，F(xiàn)在的外部市場和政策變化都非?？?，比如碳中和、逆全球化、房產(chǎn)調(diào)控、疫情波動等等，都和市場發(fā)展緊密相關(guān)。

白皮書核心發(fā)現(xiàn)

1.超九成企業(yè)家面臨內(nèi)外部雙向風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，市場變化風(fēng)險(xiǎn)最受關(guān)注

時至今日十?dāng)?shù)年間發(fā)生的金融危機(jī)、全球疫情、各類自然災(zāi)害和市場波動等對各種企業(yè)的沖擊也是史無前例的，風(fēng)險(xiǎn)管理開始深入中國企業(yè)經(jīng)營者的思考范疇。根據(jù)本次調(diào)研所知，企業(yè)主普遍在企業(yè)日常經(jīng)營中面臨外部風(fēng)險(xiǎn)（95%）和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)（90%）的挑戰(zhàn)。

面對市場變化，很多企業(yè)選擇了開辟另一方天地——走出去。隨著“一帶一路”的建設(shè)推進(jìn)，制造業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。定性研究顯示，國家對出海企業(yè)提供了多樣化的政策支持，在貸款、海外保險(xiǎn)、承包工程等方面有不同程度的補(bǔ)貼補(bǔ)助，幫助企業(yè)在海外業(yè)務(wù)拓展中緩解資金壓力，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，更健康快速地成長起來。

2.家企隔離受到企業(yè)家廣泛認(rèn)可，具體行動仍待落實(shí)

幾乎所有的企業(yè)家認(rèn)為有必要進(jìn)行“家企隔離”制度，在企業(yè)面臨資金風(fēng)險(xiǎn)時讓家人獲得生活的保障。但是對于一些企業(yè)來說，想要完善地做到這點(diǎn)又面臨著諸多困難，比如初創(chuàng)企業(yè)正值資金缺口，為了保障企業(yè)平穩(wěn)渡過成長期，企業(yè)家們愿意投入自己的個人資產(chǎn)；家族企業(yè)經(jīng)營多年，家企之間的關(guān)系、企業(yè)管理者們之間的關(guān)系錯綜復(fù)雜；或者是對于運(yùn)營狀況十分良好、利潤穩(wěn)定的企業(yè)，管理者處于對自身企業(yè)的信賴和對未來企業(yè)運(yùn)營的樂觀態(tài)度，更愿意將資產(chǎn)投入到企業(yè)中以獲得企業(yè)發(fā)展和個人財(cái)富增長的雙贏。

但是擁有以上想法的企業(yè)家們也同時提到，希望在合適的時機(jī)把資產(chǎn)重心向家庭轉(zhuǎn)移，優(yōu)先保障家庭的穩(wěn)定。目前，企業(yè)家除了梳理企業(yè)資產(chǎn)分離高低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（61%）以外，購買大額壽險(xiǎn)（56%）、年金險(xiǎn)（42%）已成為保障家庭資產(chǎn)和家人生活品質(zhì)的主要方式。

3.中國高凈值人群資產(chǎn)配置多元化，高流動性金融產(chǎn)品最受青睞

考慮到企業(yè)與家庭資金的高聯(lián)通性，目前流動型理財(cái)產(chǎn)品最受高凈值家庭青睞。從金融工具資金配置比例看，高凈值家庭34%的資金用于流動型金融工具配置。從投資者人數(shù)比例來看，93%高凈值人群進(jìn)行了包括儲蓄、貨幣基金、短期國債在內(nèi)的流動型金融資產(chǎn)投資配置；長期保障作用的安全型投資和高回報(bào)的投資型也是高凈值人群家庭廣泛使用的金融配置手段。

在流動型產(chǎn)品中重點(diǎn)關(guān)注儲蓄和貨幣基金，在安全型產(chǎn)品中重點(diǎn)關(guān)注壽險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，在投資型產(chǎn)品中重點(diǎn)關(guān)注股票。

4.超八成高凈值人群計(jì)劃使用商業(yè)保險(xiǎn)作為養(yǎng)老資金主要來源

盡管房產(chǎn)目前仍然是高凈值人群的重要財(cái)富構(gòu)成，但對于退休后所需的開銷僅有12%的被訪者選擇依靠出租或出售不動產(chǎn)，家族信托（24%）因資金門檻和在國內(nèi)發(fā)展時間較短等多種因素，還未成為高凈值人群的普遍依靠；對于企業(yè)家們來說，所擁有企業(yè)的經(jīng)營收入（37%）退休后依然在為其創(chuàng)造財(cái)富，這也從側(cè)面體現(xiàn)了企業(yè)家們對企業(yè)未來持久保持活力的樂觀態(tài)度；在理財(cái)投資方面，選擇依靠股票、基金等中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品（49%）和國債等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品（47%）的高凈值人群比例不分伯仲，同時還有29% 的被訪者選擇股權(quán)分紅。

但是在諸多資金來源中，與養(yǎng)老相關(guān)的商業(yè)保險(xiǎn)（81%）占比遙遙領(lǐng)先，超八成高凈值人群首選年金險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)等方式為自己和家人的晚年生活提供保障。保險(xiǎn)產(chǎn)品的特性，如資產(chǎn)隔離、安全穩(wěn)定、人壽類保險(xiǎn)剛性兌付等也可以為以上高凈值人群的擔(dān)憂提供解決方案。

5.保險(xiǎn)已成為高凈值人群財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)管理方式首選

高凈值人群正在積極地采取各種方式規(guī)避或降低個人財(cái)富的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)類產(chǎn)品成為了高凈值人群的首選。目前普遍認(rèn)為通過長期性持續(xù)地購買保險(xiǎn)，可以保障財(cái)富安全，在將來應(yīng)對各種突發(fā)情況，如：醫(yī)療、養(yǎng)老、子女教育、財(cái)富代際傳承等資金需求。

71%的高凈值人群選擇配置保險(xiǎn)產(chǎn)品，48%配置有利于資產(chǎn)傳承的相關(guān)保險(xiǎn)，如終身壽險(xiǎn)等。保險(xiǎn)作為最直接與“保障”緊密相連的金融工具，普遍受到高凈值人群的偏愛。此外，高凈值人群普遍有明晰的財(cái)富分散投資意識，并將分散投資視為規(guī)避財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)手段。

6.超半數(shù)高凈值家庭子女目標(biāo)世界前50大學(xué)，全程教育階段平均支付意愿近400萬

近八成高凈值人群傾向于將子女送往海外接受教育，主要考慮在高中（18%）和本科（26%）教育階段作為開始海外學(xué)習(xí)的起點(diǎn)。在教育質(zhì)量方面，有近三成家長尤為擔(dān)心子女無法進(jìn)入世界名校。整體而言，82%的高凈值人群關(guān)注子女就讀學(xué)校的世界排名，有57%的家長希望子女進(jìn)入世界排名前50的大學(xué)深造。

在中國子女教育是每個家庭最關(guān)注的長期事業(yè)。在此傳統(tǒng)觀念的影響下，高凈值家庭在子女教育費(fèi)用上支付巨大。在對子女的教育總投入方面，高凈值人群平均愿意為每位子女的全程學(xué)業(yè)階段花費(fèi)392萬元。家長們的預(yù)計(jì)花費(fèi)區(qū)間集中在100萬到500萬人民幣之間，另有接近五分之一的高凈值家庭準(zhǔn)備為子女的全程教育投入500萬元以上。

7.高凈值人群看重社交資本傳承，父輩“朋友圈”助力子女發(fā)展

在物質(zhì)方面的傳承之外，“社交資本”是高凈值人群極為看重的、值得傳承的資源。

34%的高凈值人群希望子女從事自己感興趣的行業(yè)，并盡可能為其提供社會資源幫助，29%家長則希望子女從事和自己相同或相關(guān)的行業(yè)，但主要靠子女自己努力發(fā)展。不論對子女未來的職業(yè)道路是否有期望和規(guī)劃，高凈值人群普遍希望可以將自身的“朋友圈”傳遞給下一代。

78%的高凈值人群認(rèn)為自己的社交資源可以為子女在職業(yè)發(fā)展上起到較大的作用，通過介紹自己的生意伙伴與子女熟悉（47%）、帶子女參加朋友聚會（44%）和宴席（41%）以達(dá)到社會關(guān)系和人力資本的傳遞；此外，也會通過讓子女參加團(tuán)體性組織、俱樂部以維持父輩們所建立的社交關(guān)系。

白皮書的其他亮眼之處

1.疫情之后，高凈值人群更加注重健康管理

· 相比疫情前，77%的高凈值人群認(rèn)為自己更注重健康習(xí)慣，63%更珍惜與家人相處。

· 59%的受訪者希望在55-65歲退休，“旅游”是所有人必談的退休計(jì)劃。

· 而對于醫(yī)療問題，有47%的受訪者認(rèn)為頂級專家資源稀少、就診難。

2.高凈值人群的消費(fèi)涵蓋這些方面

今年中國高凈值人群消費(fèi)價(jià)格指數(shù)涵蓋房產(chǎn)、大健康、名校教育、奢華旅游、手表和珠寶、配飾和護(hù)膚品、高檔汽車、高檔煙酒茶、游艇和公務(wù)機(jī)、休閑生活十大類、121個與高品質(zhì)生活方式相關(guān)的商品價(jià)格，對比它們近兩年的市場價(jià)格。

今年中國高凈值人群消費(fèi)價(jià)格總體同比上漲4.4%，高于國家統(tǒng)計(jì)局公布的全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，今年8月CPI同比上漲0.8%。

在今年的121個商品中，近六成商品價(jià)格比去年上漲；另有21個商品價(jià)格比去年下降；28個與去年持平。

奢華旅游板塊的平均漲幅為10.2%，是漲幅之首；房產(chǎn)平均漲幅9%；休閑生活板塊平均漲幅6.5%，為歷年之最；名校教育板塊連續(xù)11年上漲，平均漲幅3.3%；游艇和飛機(jī)消費(fèi)市場逐漸回暖，平均漲幅2.3%；高檔汽車總體穩(wěn)定，平均漲幅0.1%；大健康整體平穩(wěn)，平均漲幅為-0.9%。

3.凈資產(chǎn)過千萬的家庭超200萬戶

根據(jù)胡潤百富的數(shù)據(jù)顯示，在今天的中國：

? 有600萬人民幣家庭凈資產(chǎn)的“富裕家庭”達(dá)501萬戶；

? 有千萬人民幣家庭凈資產(chǎn)的“高凈值家庭”202萬戶；

? 有億元人民幣家庭凈資產(chǎn)的“超高凈值家庭”13萬戶；

? 有億元人民幣可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”7.7萬戶；

? 3000萬美元可投資資產(chǎn)的“國際超高凈值家庭”5.4萬戶

4.北京是高凈值家庭數(shù)量最多的城市

中國這些富裕的家庭，主要集中在以下城市：

? 北京（29.4萬戶）

? 上海（25.5萬戶）

? 香港（22.3萬戶）

? 深圳（7.6萬戶）

? 廣州（6.9萬戶）

其中增幅最快的是深圳（2.7%），香港的增長最慢（0.5%）。

報(bào)告顯示，在受到疫情影響的過去一年，高凈值家庭人群中職業(yè)股民比例上升，企業(yè)主占比下降。

5.高凈值人群的基本構(gòu)成

具體人群構(gòu)成：

? 金領(lǐng)約占20%

? 炒房者約占10%

? 企業(yè)主占比約60%（受到疫情對民營經(jīng)濟(jì)的影響，較上年減少約5個百分點(diǎn)）

? 職業(yè)股民占比約10%（受A股過去兩年較高漲幅的影響，比去年增加5%）

6.高凈值人群最喜歡移民國家

中國的高凈值人群，最喜歡移民國家：加拿大- 美國- 澳大利亞- 英國- 愛爾蘭- 日本- 新加坡- 希臘- 葡萄牙- 新西蘭。

加拿大、美國、澳大利亞、英國都是英語系傳統(tǒng)移民留學(xué)大國，一般來說只要實(shí)力背景允許，基本上都會在這些國家中選擇。

7.高凈值人群移民動機(jī)

中國高凈值人群的移民動機(jī)，排名如下：

? 排在第一位的是財(cái)富增值，占比高達(dá)25%

? 其次是醫(yī)療福利占比21%

? 財(cái)富保值占比16%

? 子女教育占比15%

? 養(yǎng)老需求占比10%

? 企業(yè)出海占比8%

? 出入境便利占比5%

排名第一的“財(cái)富增值”和排名第三的“財(cái)富保值”其實(shí)說的是一回事，很多時候“財(cái)富保值”就是增值。

大家有所不知的是，在各大財(cái)富排行榜里藏著這樣一個公開的秘密：富豪都偏愛身份配置。投資移民，申請別國的護(hù)照/綠卡，不單單是擁有了國籍/永居身份，更多的是滿足了實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承，全球便捷通行、助力子女教育、資產(chǎn)全球配置的意愿。

未雨綢繆，規(guī)劃讓自己有進(jìn)可攻退可守的Plan B，更便于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、解除限制等難題。

那么，你做好Plan B計(jì)劃了嗎？