我國新材料產業(yè)發(fā)展的重要性?

與傳統(tǒng)材料工業(yè)相比，新材料的發(fā)展不僅可以帶動傳統(tǒng)產業(yè)技術提升和產品升級，還能促進國家整體高新技術產業(yè)的進步和綜合實力的提升，因此新材料成為國際競爭的重點領域。

新材料對做強“中國制造”意義重大

新材料是指傳統(tǒng)的材料改良后性能顯著提高或者產生新功能的一些材料，或者是具有特殊功能或優(yōu)異性能的新發(fā)現(xiàn)的材料。

材料作為支撐人類經濟社會發(fā)展的基礎性和關鍵性要素之一，其材料技術的發(fā)達程度，決定了制造和裝備的先進水平。

新材料能夠顯著開發(fā)出傳統(tǒng)材料所不具備的優(yōu)異性能和特殊功能，使其成為高新技術發(fā)展的基礎和先導，是現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的共性關鍵技術，催生出新興產業(yè)的核心發(fā)展產業(yè)。

因此，新材料是全球新一輪工業(yè)革命的推動力，材料強則制造強，制造強則國力盛。發(fā)展新材料已然是中國成為制造業(yè)強國的關鍵，是中國擺脫關鍵材料與技術“卡脖子”困境的重要抓手，也是為尋找經濟發(fā)展新動力的突破口。

我國新材料企業(yè)的發(fā)展，基本都遵循了生命周期理論描述的成長過程，一般包括導入期、調整期、成長期和成熟期。

隨著各類新材料國產化率的提升，相應新材料產業(yè)逐步走向成熟。

我國新材料產業(yè)所處生命周期相對落后

新中國成立后，中國經歷了將近40年的計劃經濟時代，政府集中企業(yè)所有權和經營權，市場缺乏有效的競爭，生產主要以滿足基本的生活和工業(yè)需求為主。

由于高新技術產業(yè)具有高投入、慢回報、風險大的特點，國營企業(yè)因機制等問題對新材料研發(fā)缺乏動力，而民營企業(yè)外部資金支持不足，抗市場風險能力差，發(fā)展舉步維艱。

但近年來，由于《瓦森納協(xié)定》不僅限制了中國與海外先進國家及地區(qū)（如日本、歐洲等）的高端技術的交流與合作，而且限制了中國向海外先進國家引起高新技術的機會，迫使中國集合大量資金、人才、政策等資源自主創(chuàng)新發(fā)展新材料及高新技術產業(yè)，中國新材料產業(yè)因此得到快速發(fā)展的機會。

因此，以上歷史問題導致了中國新材料產業(yè)基礎薄弱、整體技術處于價值鏈中低端水平、起步較晚、所處生命周期較歐美、日本等國家落后。

新材料企業(yè)四大發(fā)展階段及特征

新材料產業(yè)發(fā)展表現(xiàn)為國產化程度的不斷提升，我們以國產化率為指標，劃分新材料細分行業(yè)所處的產業(yè)階段。

（1）在導入期階段，某項新材料技術取得突破，產品進入驗證測試階段，該階段的企業(yè)估值極高，以吸引資本投資為主；

（2）當市場推廣尚未打開，產品或較長時間未能實現(xiàn)盈利，企業(yè)可能由于市場關注度降低而進入調整期；

（3）但隨著產品性能提升和市場渠道開拓，國產新材料跨過調整期，本土企業(yè)進入快速成長期，估值和業(yè)績匹配上漲；

（4）在成熟期階段，新材料產品的國產化率達到一定水平，國產替代的紅利逐漸消失，行業(yè)競爭加劇或導致龍頭份額提升，企業(yè)估值逐漸回歸真實價值。

我國新材料產業(yè)總體處于導入期和成長期，部分新材料產業(yè)（如液晶材料、橡膠助劑）的本土產業(yè)鏈完整、掌握核心技術、國產化程度較高則步入成熟期階段。

部分新材料細分領域所處周期概況

我國的半導體材料、高透光材料、Micro-LED等領域由于尚未掌握其核心技術與關鍵材料，主要靠外企投資引入，故仍處于導入期階段；由于在石墨烯、燃料電池領域的核心技術與產業(yè)鏈還不成熟，導致生產、經營成本過高，企業(yè)無法實現(xiàn)盈利，仍停留在調整階段；在Mini-LED、OLED材料、尾氣催化材料和鋰電材料領域，中國已掌握部分的核心技術和擁有較為完整的產業(yè)鏈，相關產品已可實現(xiàn)量產，進入快速成長期；在成熟期，處于該階段的新材料行業(yè)（如液晶材料、橡膠助劑）的本土產業(yè)鏈完整、掌握核心技術、國產化程度較高，基本可實現(xiàn)自給自足。

我國在半導體領域起步晚，原始積累少，核心技術尚未突破，且關鍵材料和技術引進受到限制，材料國產化率僅10%左右。

但由于我國擁有人工成本低、市場需求龐大和產業(yè)鏈逐步成熟等優(yōu)勢，吸引全球半導體產業(yè)東移，2017至2020年全球投產的62座晶圓廠，有26座設于中國大陸，占全球總數(shù)的42%。

受資金涌入、政策扶持、市場需求旺盛等利好因素，我國國產半導體材料進入導入期階段。

我國石墨烯產業(yè)的發(fā)展已經歷15個年頭，產業(yè)發(fā)展關鍵技術已有突破，但尚未成熟，行業(yè)內企業(yè)對相關產品的標準和發(fā)展方向還未形成共識，因材料成本高導致無法盈利等原因，該產業(yè)仍處于調整期。

當前我國企業(yè)在OLED產業(yè)鏈中主要參與中間體和升華前材料的生產環(huán)節(jié)，隨著我國OLED產業(yè)鏈日趨成熟，部分本土企業(yè)（如強力新材）已具備生產部分OLED終端材料的核心技術和能力，我國OLED產業(yè)進入快速成長期，但當前整體國產化率仍處于低位，約20%。

目前我國是全球液晶面板產業(yè)中心，其液晶面板技術成熟，產業(yè)鏈完整，國產化率可達到70%左右，處于成熟期階段。

我國新材料產業(yè)相關政策?

我國政府高度重視新材料產業(yè)的發(fā)展，相繼出臺從總體的中長期規(guī)劃到細分領域的資源整合、融資補助等全面的產業(yè)發(fā)展支持政策，助力中國新材料產業(yè)快速發(fā)展

新材料產業(yè)政策解讀

《中國制造2025》全面支持新材料產業(yè)發(fā)展，覆蓋領域全面，包括新能源材料、半導體材料、關鍵顯示材料等，助力新材料產業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，創(chuàng)新能力不斷增強，產業(yè)鏈不斷完善。

新材料廣泛應用于新能源汽車領域，如復合金屬材料、稀土永磁材料、鋰電池材料。近年來，我國新能源汽車在政策扶持，補貼優(yōu)惠等利好因素下得以快速發(fā)展，同時拉動相關新材料的市場需求大幅增長。

目前我國新能源汽車銷量占比僅為5%，根據《新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，2025年新能源汽車銷量占比要達到25%左右，預計未來新能源材料的市場需求將保持長期上漲趨勢。

《新政》強調集成電路產業(yè)和軟件產業(yè)是信息產業(yè)的核心，是引領新一輪科技革命和產業(yè)變革的關鍵力量，從經濟補貼，投融資，人才培養(yǎng)等方面制定政策措施，聚焦高端芯片、集成電路裝備和軟件等核心技術的研發(fā)，擺脫半導體材料被“卡脖子”的窘境。

預計未來我國半導體行業(yè)在《新政》全方位的政策扶持下，勢必將有新一輪的技術攻關和產業(yè)快速發(fā)展。

《產業(yè)結構調整指導目錄（2019版）》表明新型顯示的創(chuàng)新以材料的創(chuàng)新為基礎，未來中國將投入大量人力物力開展關鍵材料與工藝攻關，以材料為核心，帶動器件、終端的研發(fā)，搶占未來5-10年新型顯示產業(yè)發(fā)展的主導權。

我國新材料產業(yè)市場規(guī)模?

我國新材料產業(yè)空間巨大、發(fā)展勢頭良好，在旺盛的市場需求及產業(yè)政策的促進下，將繼續(xù)保持良好的增長態(tài)勢，預計2025年我國新材料產業(yè)總產值規(guī)模達10萬億元。

我國新材料產業(yè)在“十二五”、“十三五”期間均取得矚目成績

在我國政府大力支持以及新材料科技工作者的不懈努力下，我國新材料產業(yè)技術水平不斷提高，產業(yè)規(guī)模也增長顯著。

在“十二五”規(guī)劃期間（2011-2015年），我國新材料產業(yè)規(guī)模一直保持穩(wěn)步增長，由2010年的6,500億元增長至2015年的2萬億元，年均增速約25%。

在“十三五”規(guī)劃期間（2016-2020年），我國新材料產業(yè)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增長，工信部預計在“十三五”規(guī)劃期結束時我國新材料產業(yè)規(guī)模將達6萬億元人民幣，但由于2020年新冠疫情對我國宏觀經濟的影響，我國新材料產業(yè)規(guī)模有所下滑，達5.3萬億元。

2025年我國新材料產業(yè)總產值有望達10萬億元規(guī)模

伴隨新一代信息技術、新能源、高端裝備制造等應用領域的快速發(fā)展和材料基礎研究及技術創(chuàng)新的穩(wěn)步推進，中國新材料產業(yè)獲得了發(fā)展動力。

根據工信部預計，在產業(yè)政策的促進下，我國新材料產業(yè)將保持良好發(fā)展勢頭，預計在2025年新材料產業(yè)總產值將達到10萬億規(guī)模，2020至2025年年均復合增長率達13.5%。

我國新材料上市企業(yè)盈利分析?

我國A股新材料概念上市企業(yè)共266家，2020年共有236家實現(xiàn)盈利，虧損企業(yè)共30家，占比分別為88.7%和11.3%。

我國前沿新材料及化工新材料自給率不足50%，受疫情影響，2020年上述板塊新材料進口量不足，市場供給短缺導致上述新材料板塊指數(shù)持續(xù)走強，板塊內企業(yè)總體盈利情況良好。

我國部分新材料細分板塊企業(yè)概況

根據Choice數(shù)據，中國A股新材料上市企業(yè)共266家，2020年共有236家實現(xiàn)盈利，虧損的只有30家，占比分別為88.7%和11.3%。

在稀土功能材料板塊共有6家企業(yè)，主營業(yè)務分為三類，以北方稀土（600111）、廣晟有色（600259）為代表的以稀土礦業(yè)開采，以五礦稀土（000831）為代表的稀土冶煉分離、加工，以廈門鎢業(yè)（600549）為代表的稀土功能材料的加工與制造。

中國半導體行業(yè)整體競爭較為激烈，市場集中度高。

由于半導體行業(yè)技術門檻相對較高，參與者主要以規(guī)模較大、資金雄厚的廠商為主。半導體材料行業(yè)品種多、各細分材料子行業(yè)領域專業(yè)跨度大、專用性強等因素影響，單一廠商難以掌握多門跨領域的材料工藝技術，如滬硅產業(yè)（688126）以發(fā)展半導體硅片的業(yè)務為主，江豐電子（300666）則專注于靶材方面的生產與研發(fā)。

受益于我國新能源汽車、航天航空、環(huán)保等領域的需求拉動，金屬新材料和新能源材料板塊的企業(yè)整體盈利情況較好，如2020年合金投資（000633）實現(xiàn)凈利潤約906萬元，同比增加242.46%；隆基股份（601012）實現(xiàn)凈利潤85.52億元，同比增長61.99%。

我國顯示面板企業(yè)大力投資建設TFT-LCD面板產線，新型顯示產業(yè)快速崛起，形成了中、日、韓三國產業(yè)競爭格局。

在中】我國顯示材料企業(yè)中，京東方（000725）為典型代表，京東方在2018年成為華為Mate 20系列OLED的主力供應商，2019年為華為供應可折疊顯示屏，反映了其OLED技術實力的不斷進步。

我國新材料企業(yè)IPO情況?

資本市場看好中國經濟發(fā)展，材料板塊成為新股發(fā)行熱門板塊，新材料優(yōu)質企業(yè)有望迎來上市熱潮。

中國新股發(fā)行情況自2015年起經歷了先上升后下降再上升的走勢

資本市場看好中國經濟發(fā)展，材料板塊成為新股發(fā)行熱門板塊，新材料優(yōu)質企業(yè)有望迎來上市熱潮。

材料板塊是新股發(fā)行較多的細分領域，該板塊上市數(shù)量約占總體13%-17%，充分體現(xiàn)了其在新經濟發(fā)展下的重要地位。

我國新股發(fā)行情況自2015年起經歷了先上升后下降再上升的走勢。新股發(fā)行數(shù)量自2017年407支下降到2018年104支并于接下來兩年持續(xù)復蘇。2020年，新股發(fā)行數(shù)量已達434支，創(chuàng)歷年新高。

從板塊來看，材料相關上市企業(yè)數(shù)量也在2020年創(chuàng)下新高，達到了73家。預計隨著金融市場復蘇，看漲情緒提升，新股發(fā)行數(shù)量將繼續(xù)攀升。而材料板塊作為我國經濟轉型發(fā)展的重要基礎支柱產業(yè)將繼續(xù)得到資本市場關注，以新材料為代表的材料板塊優(yōu)質企業(yè)上市數(shù)量有望進一步提升。

熊市下IPO審核趨嚴，過會率斷崖下跌

我國新股上市情況與金融市場走勢高度相關，整體自2015年至2020年經歷了先上升后下降再上升的走向，新材料指數(shù)走勢與宏觀市場整體情況基本保持一致。

2018年我國股市步入熊市階段，且由于IPO發(fā)行審核突然趨嚴，上市申報企業(yè)過會率低于往年，由2017年的80.51%下降至64.53%，IPO企業(yè)數(shù)量明顯下降，由2017年407支下降到2018年104支，材料板塊新股發(fā)行數(shù)量由2017年53支下降至2018年12支。

在2018年熊市復蘇后，新材料行業(yè)呈高速發(fā)展態(tài)勢，其IPO企業(yè)質量明顯提升，材料 板塊新股發(fā)行數(shù)量連年攀升，在2020年發(fā)行數(shù)量達到73支，創(chuàng)板塊新高。

我國新材料企業(yè)科創(chuàng)板上市情況?

2020年我國企業(yè)在科創(chuàng)板數(shù)量為145家，其中從事新材料相關業(yè)務的企業(yè)為14家，占比約10%。

科創(chuàng)板上市具有審核快、包容性強、門檻相對較低的優(yōu)勢，提高企業(yè)融資的便利性

企業(yè)在科創(chuàng)板上市的三大優(yōu)勢：

（1）審核速度快，審核時間明確。在科創(chuàng)板申請注冊的企業(yè)，在3-6個月內會收到上海證券交易所同意或終止發(fā)行的明確審核意見，而在主板，從申請被受理到完成上市，平均審核周期需要15個月；

（2）采用注冊制，提升融資便利性?？苿?chuàng)板實行注冊制，監(jiān)管者更注重企業(yè)申報文件的全面性、真實性、準確性和及時性，并不對企業(yè)治理結構、發(fā)展前景、盈利能力進行判斷。注冊制的特點是以市場機制為主導，由投資者自身對股票進行判斷，因此企業(yè)上市門檻大幅降低，融資更加便利；

（3）允許虧損企業(yè)發(fā)行上市，上市條件更包容。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板對申報上市的企業(yè)在凈利潤指標方面有很高的要求，注重企業(yè)的持續(xù)盈利能力。相比之下，科創(chuàng)板更關注企業(yè)的經營能力，允許符合科創(chuàng)板定位但尚未盈利的企業(yè)上市，利于前景良好但暫時虧損的企業(yè)發(fā)行上市，獲得融資。

中國市值前十新材料上市企業(yè)盈利情況?

2020年受新冠疫情影響，全球各地區(qū)出現(xiàn)不同程度地停工停產，部分新材料（如半導體材料，鈷新材料等）供應不足，導致價格上漲，中國新材料行業(yè)因此收益，總體走勢強盛。

市值前十新材料企業(yè)盈利可觀，其中三家盈利實現(xiàn)數(shù)倍增長

2020年中國新材料行業(yè)總體走勢強盛。

據Choice數(shù)據顯示，新材料指數(shù)由2020年1月1日的862.25點上升至12月31日的1226.19點，增幅達42%。

一季度，面對突如其來的新冠疫情，中國各企業(yè)停工停產，行業(yè)波動較大；二季度起，海外疫情形勢愈加嚴峻，中國率先控制住疫情，扶持企業(yè)復工復產，加上在全球各國推行量化寬松的貨幣政策等背景下，中國新材料企業(yè)訂單需求強勁，行業(yè)整體營收向好。

市值排名前十的新材料企業(yè)在2020年營收情況總體可觀，大部分企業(yè)的盈收明顯增長或與往年基本持平，其中華友鈷業(yè)（603799）、北新建材（000786）和贛鋒鋰業(yè)（002460）的盈利實現(xiàn)數(shù)倍增長，同比增長分別為874.5%、548.3%和186.2%。

2020年由于新冠疫情導致南美秘魯、智利、剛果等主要鈷、銅產地的銅礦、鈷礦開采和運輸受到不同程度的影響，鈷、銅的供應持續(xù)緊張，價格一路走高，12月31日LME三個月期銅價為7,753.5美元/噸，同比上漲25.68%。

華友鈷業(yè)因此盈利大幅增長，增幅創(chuàng)下歷史之最，達874.5%。北新建材于2020年疫情期間，參與多家抗疫醫(yī)院建設和改造擴建工程，積極推進復工復產，盈利因此大幅提升，達28.6億元，同比增長548.3%。

2020年新能源汽車行業(yè)加速發(fā)展及“碳中和”概念驅動鋰電池市場需求快速增長，贛鋒鋰業(yè)因此收益，凈利潤達10.2億元，同比增長186.2%。

2021年上半年我國新材料股價翻倍企業(yè)?

2021年一季度，全球大宗商品及原材料（如有色金屬、玻璃原材料、光伏材料等）供不應求，市場價格持續(xù)上漲，部分中國新材料企業(yè)順勢而上，股價翻番

新材料企業(yè)股價翻倍解析2021年一季度，全球范圍內，受新冠疫情導致停工停產及量化寬松的貨幣政策引起的通貨膨脹等因素影響，大宗商品及原材料的供應不足，市場價格持續(xù)上漲。

據Choice大宗商品指數(shù)顯示，該指數(shù)由2021年1月1日的4,428.94點上升至5月26日的5，072.57點，上升幅度達14.5%。

2021年一季度，金剛玻璃（300093）迎來新的控股股東，且受玻璃原材料價格上漲因素影響，金剛玻璃扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤37.18萬元，同比增長101.98%，股價水漲船高，實現(xiàn)翻倍。山東赫達（002810）是中國纖維素醚的龍頭企業(yè)。

纖維素醚是植物肉不可或缺的添加劑，受植物肉市場需求增加（如肯德基上新植物肉雞塊、漢堡等）及山東赫達對生產車間進行改造、智能升級等因素影響，纖維素醚產能大幅增加。

2021年一季度，山東赫達凈利潤達7,984萬元，同比增長107.5%。2021年一季度，受EVA光伏材料持續(xù)供不應求及價格上漲等因素影響，聯(lián)泓新科（003022）實現(xiàn)凈 利潤2.7億元，同比增長173.4%。同期由于大宗商品市場價格持續(xù)上漲，西藏礦業(yè)（000762）銷售庫存材料，實現(xiàn)凈利潤2,800萬元，同比增長192.14%。

2021年一季度我國盈利前十新材料上市企業(yè)?

?受全球各國與地區(qū)量化寬松政策影響，全球新材料（如顯示材料、稀土材料、塑膠材料等）及大宗商品價格持續(xù)上漲，我國新材料各板塊龍頭企業(yè)主營產品量價齊漲，盈利大幅增長

2021年一季度新材料各板塊龍頭企業(yè)主營產品量價齊漲

2021年一季度，全球范圍內，受新冠疫情導致停工停產及量化寬松的貨幣政策引起的通貨膨脹等因素影響，大宗商品及新材料（如顯示材料、稀土材料、塑膠材料等）的供應不足，市場價格持續(xù)上漲，中國新材料各板塊龍頭企業(yè)產能擴張，主營產品量價齊漲，盈利大幅增長。

在2021年一季度盈利額排名前10的新材料企業(yè)中，均為各細分材料行業(yè)中的龍頭企業(yè)，其中有5家企業(yè)是新材料板塊中市值排名前10的企業(yè)。龍頭企業(yè)具備規(guī)?；a能優(yōu)勢，在行業(yè)景氣程度高時，可擴大產能，主營產品產銷量與價格齊漲，由此盈利額劇增。

上述企業(yè)中，7家市值在500億元以上，凈利潤中位數(shù)在10億元左右，凈利潤同比增長多為數(shù)倍之多，其中中泰化學的凈利潤同比增長25倍之多，達7.3億元。

受益于紡織業(yè)終端的持續(xù)回暖和海外訂單回流，中國粘膠短纖售價已從2020年5月初的8750元/噸漲至2021年4月30日的14150元/噸，漲幅超過60%，中泰化學作為粘膠短纖的龍頭企業(yè)，主營產品量價齊漲，盈利創(chuàng)歷史同期之最。

我國新材料行業(yè)關注領域——鋰電池?

?鋰電池的產業(yè)鏈主要由上游的原材料供應商、中游的鋰電池生廠商和下游的終端客戶三部分組成，鋰電池在動力電池領域應用最為廣泛，占比高達70%

鋰電池產業(yè)鏈概述

鋰電池的產業(yè)鏈主要由上游的原材料供應商、中游的鋰電池生廠商和下游的終端客戶三部分組成。

鋰電池的上游包括正極材料、負極材料、電解液材料和隔膜等供應商；中游企業(yè)為鋰電池生產商，通過對上游原材料的加工，生產出不同規(guī)格的鋰電池電芯，根據終端用戶的不同需求，提供不同的鋰電池電芯、模組和電池包方案；下游則為終端用戶，用戶主要集中在儲能、動力領域和消費領域。

中國新能源汽車市場爆發(fā)性增長，帶動鋰電池高速發(fā)展在中國全力推廣新能源汽車的背景下，中國新能源汽車市場呈現(xiàn)爆發(fā)性增長，新能源汽車銷量從2015年的33.1萬輛迅速增長至2020年的136.7萬輛。

在新能源汽車銷量快速增長的帶動下，中國動力鋰電池進入了高速發(fā)展階段，市場規(guī)模由2015年850億元增長至2020年的2,000億元。

我國是全球最大的鋰電池生產國和消費國，在政策、補貼的雙重推動下，中國鋰電池產業(yè)誕生出眾多具有全球競爭力的企業(yè)，如寧德時代、比亞迪和國軒高科。

我國鋰電池企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國高端鋰電池行業(yè)集中度較高，高精尖技術和專利集中在頭部企業(yè)，如寧德時代、比亞迪、國軒高科等，市場份額大，為國家鼓勵的高端產能；而低端市場多數(shù)為中小企業(yè)，市場份額小、技術水平低端，通過壓低價格作為主要競爭戰(zhàn)略。

除了專門的鋰電池生產廠商外，一些整車制造廠紛紛布局鋰電池領域。

其中較為出名且成功的為比亞迪鋰電池，雖然僅供比亞迪自用，但憑借其電動車的高市場占有率，比亞迪鋰電池裝機量在中國鋰電池市場位居第二，約為24%，僅次于寧德時代的44%。

我國動力鋰電池行業(yè)三大龍頭企業(yè)分別為寧德時代、比亞迪和國軒高科。

2021年一季度，寧德時代動力電池裝機量為15.1GWh，全球排名第一，占比31.6%；韓國LG和日本松下緊隨其后，市占率分別為20.5%和16.7；比亞迪以3.2GWh的裝機量位居第四，市占率為6.7%；國軒高科的裝機量為0.9GWh，市占率為1.9%，位列全球第九。

我國新材料行業(yè)關注領域——稀土功能材料?

?中國政府對稀土行業(yè)進行整合，扭轉以往“多、散、小”的局面，形成六大稀土企業(yè)集團為主導的行業(yè)競爭格局，其中北方稀土的稀土礦產品產量占總產量的50%以上。

中國稀土行業(yè)競爭格局

從2014年起，中國政府通過行業(yè)整合大幅提高了稀土行業(yè)集中度。2016年底至今，中國稀土行業(yè)確定了六大稀土企業(yè)集團（中鋁公司、五礦稀土、北方稀土、廈門鎢業(yè)、南方稀土和廣東稀土，其中盛和資源、江西銅業(yè)、廣晟有色分別為中鋁公司、南方稀土、廣東稀土的上市子公司）為主導的行業(yè)競爭格局，中國23家稀土開采企業(yè)中22家被整合，59家冶煉分離企業(yè)中54家被整合，行業(yè)整合扭轉了“多、散、小”的局面。

?我國稀土儲量為4,400萬噸，位居全球第一，占比37.8%，目前中國稀土開采及冶煉分離指標主要由六大稀土企業(yè)集團掌握。

在上游領域主要以稀土礦山開采的企業(yè)為主，代表企業(yè)為北方稀土、盛和資源等；中游領域主要為專注于冶煉分離及冶煉分離技術研發(fā)和服務的企業(yè)，代表企業(yè)為五礦稀土、江西銅業(yè)等；下游領域為研發(fā)、生產稀土功能材料的企業(yè)為主，代表企業(yè)為廈門鎢業(yè)、廣晟有色。

受益于新能源汽車、風電和節(jié)能家電行業(yè)近年來高速發(fā)展，稀土永磁材料在中國稀土功能材料中需求占比最大，高達75%。受“碳中和”目標持續(xù)推進，新能源汽車和風電發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)擴大，稀土永磁材料的市場需求亦隨之增長。

2020年中國稀土產品價格從年初的下行趨勢過渡到年中的穩(wěn)定上漲，最終在年末走出了強勁的一波漲勢，中國六大稀土上市企業(yè)的營利狀況幾乎都實現(xiàn)了大幅度的提升。

我國稀土行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀? ?

2020年稀土產品價格總體上在疫情推動的需求結構變化下持續(xù)走強，從年初的下行趨勢過渡到年中的走弱，受益于新能源汽車等產業(yè)的結構性成長，在年中開始走出了一波上漲行情，最終在年末走出了近兩年來最強的一波漲勢。

中國稀土行業(yè)六大上市企業(yè)江西銅業(yè)、北方稀土、盛和資源、廈門鎢業(yè)、五礦稀土和廣晟有色的營利狀況在2020年幾乎都實現(xiàn)了較大幅度的提升，僅江西銅業(yè)的盈利出現(xiàn)較小幅度的下滑，凈利潤分別為23.2億元、8.3億元、3.2億元、6.1億元、2.8億元和0.5億元，同比增長-5.9%、32.10%、218.44%、135.60%、224.80%和15.20%，顯示出2020年中國稀土行業(yè)整體發(fā)展情況可觀。

2020年我國稀土行業(yè)平均市盈率為46.4，僅江西銅業(yè) 38.53 和廈門鎢業(yè) 43.26 的市盈率低于該行業(yè)標準，其中廣晟有色的市盈率較行業(yè)平均值高出幅度較大。預計未來兩年，稀土行業(yè)的相關企業(yè)的市盈率會有所下降，趨向行業(yè)均值。稀土價格已持續(xù)增長數(shù)月，2021年中國稀土行業(yè)面臨著稀土價格何時調整、如何調整的風險。

一方面，全球發(fā)展新能源汽車等環(huán)保終端產品，極大地推動了稀土功能材料在下游應用的市場需求；另一方面疫情影響了全球稀土資源供應的常態(tài)，將資源供應安全問題呈現(xiàn)在各國面前。

2021年，稀土市場的供應和需求關系將逐漸走向穩(wěn)定，達到平衡，稀土產品價格快速上漲的趨勢會在新的供應逐漸增加、部分下游產品使用替代品材料的影響下得到遏制。

———————————————————

請您關注，了解每日最新的行業(yè)分析報告！

報告屬于原作者，我們不做任何投資建議！

作者：頭豹研究院 陳文廣

更多相關行業(yè)報告請登錄【遠瞻智庫】或點擊下方鏈接：