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原文于5月13日首發(fā)于飛熊投研，另外首發(fā)地還有復(fù)盤干貨及投資機(jī)會(huì)板塊提示，歡迎各位關(guān)注，文章所提到的觀點(diǎn)僅代表個(gè)人的意見(jiàn)，所涉及標(biāo)的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù).
飛熊投研【公司分享】
新材料+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)，多點(diǎn)布局共推業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
沃爾核材（002130）基本面4星1.新材料+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)
公司是國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事高分子輻射改性新材料研發(fā)、制造和銷售，擁有20多年的熱縮材料研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高分子核輻射改性新材料及系列電子、電力、電線新產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)風(fēng)力發(fā)電、布局新能源汽車、智能制造等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。2.高端熱縮材料未來(lái)增長(zhǎng)
熱縮材料具有電絕緣性、耐高溫性、抗腐蝕性、耐老化性，可以為包裹住的物體提供絕緣、防潮、防腐等作用。應(yīng)用場(chǎng)景包括應(yīng)用電子類（家用電器、消費(fèi)電子、汽車電子等）、電力傳輸類、通信用熱縮材料。規(guī)模較小的應(yīng)用場(chǎng)景包括油氣管道防腐用、軍工用、航空航天用、船舶用等熱縮材料。近年來(lái)，核電等清潔能源建設(shè)用、軌道交通用高端熱縮材料市場(chǎng)規(guī)模增速較快。
核電、汽車和軌道交通等高端市場(chǎng)貢獻(xiàn)增量空間，熱縮材料市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2019-2024年，我國(guó)熱縮材料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模CAGR在8%左右，到2024年，我國(guó)熱縮材料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到226.9億元。國(guó)內(nèi)外電力傳輸、汽車、消費(fèi)電子、家用電器、通信等產(chǎn)業(yè)規(guī)模都不斷擴(kuò)大，帶動(dòng)熱縮材料市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。
公司電子系列產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)中低端市場(chǎng)市場(chǎng)份額較高，客戶群體覆蓋范圍廣泛。高端市場(chǎng)和海外市場(chǎng)仍被國(guó)外企業(yè)占據(jù)，公司將逐步向航空、軍工、核電、汽車、智能化領(lǐng)域等高端領(lǐng)域滲透。公司在新能源汽車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)軟連接和電池用熱縮管穩(wěn)定供應(yīng)，獲得福特、豐田、大眾等汽車主機(jī)廠認(rèn)可報(bào)告。3.充電槍+高壓連接器雙輪驅(qū)動(dòng)相對(duì)于普通直流快充，大功率高壓充電技術(shù)可幫助電動(dòng)汽車實(shí)現(xiàn)快速補(bǔ)能，助力用戶獲得更貼近傳統(tǒng)燃油車加油的充電體驗(yàn)。目前大功率直流充電技術(shù)受到國(guó)際廣泛關(guān)注，各國(guó)相繼開(kāi)展大功率充電技術(shù)的研究和標(biāo)準(zhǔn)制定，日標(biāo)CHAdeMO及國(guó)標(biāo)GB/T直流快充最大功率正在由400kW/250kW共同邁向900kW，歐洲已經(jīng)完成了350kW大功率充電標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，目前正與美標(biāo)一同向460kW發(fā)展。
據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟發(fā)布的《2021中國(guó)電動(dòng)汽車用戶充電行為白皮書》，直流充電樁已成為99.3%用戶的首選，因此直流充電樁面臨較大的需求缺口，未來(lái)有望提速發(fā)展。
Bishop&Associates預(yù)測(cè)2025年全球汽車連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到194.52億美元，對(duì)應(yīng)2019-2025年CAGR將達(dá)4.2%。
根據(jù)中信證券預(yù)計(jì)到2025年，充電槍市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)32億元。
公司擁有大功率液冷充電槍核心技術(shù)，技術(shù)壁壘更高，市占提升趨勢(shì)明確。下游客戶涵蓋魯能集團(tuán)、特來(lái)電、許繼電氣等企業(yè)，客戶認(rèn)可度高。公司有望受益維持高增。
4.積極布局新能源隔熱材料目前三元電池系統(tǒng)中采用的防火隔熱材料主要有氣凝膠、隔離板、隔熱泡棉、有機(jī)硅熱陶瓷，由于不同形狀電芯的膨脹率、比表面積、熱失控難易程度不同，不同公司采用不同防火隔熱材料體系進(jìn)行隔熱處理。
據(jù)華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)預(yù)測(cè)，2025年有望增長(zhǎng)至1278億元，2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為42.91%。2019年中國(guó)新能源汽車熱管理市場(chǎng)規(guī)模為90億元，同比下降3.23%，預(yù)計(jì)2025年增長(zhǎng)至485億元，2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為58.96%。
上?？铺毓枘z隔熱緩沖框、高溫絕緣帶、硅膠條等產(chǎn)品，可應(yīng)用于新能源汽車鋰電池?zé)岱雷o(hù)領(lǐng)域。鋰電領(lǐng)域產(chǎn)品銷售額隨著下游動(dòng)力電池?zé)峁芾硇枨蟾邼q而增速較快，截至目前累計(jì)銷售額已過(guò)億元，主要客戶包括各家新能源電池龍頭企業(yè)。5.電力投資高景氣運(yùn)行，催生電纜附件需求2021年我國(guó)電力工程建設(shè)投資完成額為10481億元，同比增長(zhǎng)5.4%，總體投資額創(chuàng)下歷史新高；其中電源投資額為5530億元，仍保持向上趨勢(shì)；電網(wǎng)投資4951億元，處于較高水平。而電纜附件最主要的下游市場(chǎng)為電力行業(yè)，電源投資上升將帶來(lái)配電及入網(wǎng)需求，催生電纜附件需求。另外23年將會(huì)是風(fēng)電交付大年，特高壓的建設(shè)也有望加速。
公司電力系列產(chǎn)品包括各種型號(hào)和規(guī)格的電纜附件、線路金具、環(huán)氧絕緣制品、絕緣防護(hù)制品。涵蓋高壓和中低壓附件、熱縮和冷縮電纜附件、母排管、可分離電纜附件以及智能電纜附件等多個(gè)品類，具有絕緣強(qiáng)度高、性能可靠等優(yōu)點(diǎn)。公司有望深度受益與電力基建的高景氣投資，迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展。
以上為網(wǎng)絡(luò)整理的基本面，不作為現(xiàn)階段買賣依據(jù)最后提示所有交易在介入的時(shí)候應(yīng)當(dāng)設(shè)置合理的止損，防范風(fēng)險(xiǎn)。考慮到很多朋友沒(méi)接觸過(guò)纏論，這里把纏論知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的總結(jié)，如下圖
第一類買點(diǎn)定義：是下跌過(guò)程中由于下跌力度背馳而導(dǎo)致的買點(diǎn)，圖中紫藍(lán)色標(biāo)注點(diǎn)為第一類買點(diǎn)，屬于左側(cè)交易，優(yōu)點(diǎn)是具備成本優(yōu)勢(shì)，往往是行情的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，缺點(diǎn)是穩(wěn)定性不足，容易走成中繼底分型。第二類買點(diǎn)定義：在第一類買點(diǎn)之后第一次回調(diào)不創(chuàng)新低的點(diǎn)，從空間角度考慮，是僅次于第一類買點(diǎn)的位置，具備一定的成本優(yōu)勢(shì)，圖中綠色標(biāo)注點(diǎn)為第二類買點(diǎn)，在一買的基礎(chǔ)上，具備結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。第三類買點(diǎn)定義：是在離開(kāi)第一個(gè)上漲中樞之后，第一次回調(diào)不進(jìn)入中樞的點(diǎn)，為第三類買點(diǎn)，圖中褐色標(biāo)注點(diǎn)為第三類買點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)為趨勢(shì)的初步確立后的買點(diǎn)，屬于右側(cè)交易，從空間成本上考慮，弱于第一，二類買點(diǎn)，但是從時(shí)間成本考慮具備時(shí)間優(yōu)勢(shì)。除此外具備變盤和爆發(fā)性。中樞的介紹：如圖中的紅色框框即為中樞，由3筆構(gòu)成的結(jié)構(gòu)，是多空雙方勢(shì)均力敵，形成的一個(gè)籌碼密集區(qū)。最終以一方獲勝來(lái)結(jié)束盤整（3買或3賣），你來(lái)我往的時(shí)間越長(zhǎng)，積蓄的力量就越大，爆發(fā)的走勢(shì)也就越強(qiáng)分享內(nèi)容僅為個(gè)人記錄，不作為買賣依據(jù)，錯(cuò)是常態(tài)，對(duì)是運(yùn)氣，請(qǐng)大家理性對(duì)待。$沃爾核材(SZ002130)$積成電子(SZ002339)$龍?jiān)措娏?SZ001289)$
飛熊投研【公司分享】新材料+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)，多點(diǎn)布局共推業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
沃爾核材（002130）基本面4星1.新材料+新能源雙輪驅(qū)動(dòng)
公司是國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展的高新技術(shù)企業(yè)，專業(yè)從事高分子輻射改性新材料研發(fā)、制造和銷售，擁有20多年的熱縮材料研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高分子核輻射改性新材料及系列電子、電力、電線新產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售，開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)風(fēng)力發(fā)電、布局新能源汽車、智能制造等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。2.高端熱縮材料未來(lái)增長(zhǎng)
熱縮材料具有電絕緣性、耐高溫性、抗腐蝕性、耐老化性，可以為包裹住的物體提供絕緣、防潮、防腐等作用。應(yīng)用場(chǎng)景包括應(yīng)用電子類（家用電器、消費(fèi)電子、汽車電子等）、電力傳輸類、通信用熱縮材料。規(guī)模較小的應(yīng)用場(chǎng)景包括油氣管道防腐用、軍工用、航空航天用、船舶用等熱縮材料。近年來(lái)，核電等清潔能源建設(shè)用、軌道交通用高端熱縮材料市場(chǎng)規(guī)模增速較快。
核電、汽車和軌道交通等高端市場(chǎng)貢獻(xiàn)增量空間，熱縮材料市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2019-2024年，我國(guó)熱縮材料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模CAGR在8%左右，到2024年，我國(guó)熱縮材料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到226.9億元。國(guó)內(nèi)外電力傳輸、汽車、消費(fèi)電子、家用電器、通信等產(chǎn)業(yè)規(guī)模都不斷擴(kuò)大，帶動(dòng)熱縮材料市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。
公司電子系列產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)中低端市場(chǎng)市場(chǎng)份額較高，客戶群體覆蓋范圍廣泛。高端市場(chǎng)和海外市場(chǎng)仍被國(guó)外企業(yè)占據(jù)，公司將逐步向航空、軍工、核電、汽車、智能化領(lǐng)域等高端領(lǐng)域滲透。公司在新能源汽車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)軟連接和電池用熱縮管穩(wěn)定供應(yīng)，獲得福特、豐田、大眾等汽車主機(jī)廠認(rèn)可報(bào)告。3.充電槍+高壓連接器雙輪驅(qū)動(dòng)相對(duì)于普通直流快充，大功率高壓充電技術(shù)可幫助電動(dòng)汽車實(shí)現(xiàn)快速補(bǔ)能，助力用戶獲得更貼近傳統(tǒng)燃油車加油的充電體驗(yàn)。目前大功率直流充電技術(shù)受到國(guó)際廣泛關(guān)注，各國(guó)相繼開(kāi)展大功率充電技術(shù)的研究和標(biāo)準(zhǔn)制定，日標(biāo)CHAdeMO及國(guó)標(biāo)GB/T直流快充最大功率正在由400kW/250kW共同邁向900kW，歐洲已經(jīng)完成了350kW大功率充電標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，目前正與美標(biāo)一同向460kW發(fā)展。
據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟發(fā)布的《2021中國(guó)電動(dòng)汽車用戶充電行為白皮書》，直流充電樁已成為99.3%用戶的首選，因此直流充電樁面臨較大的需求缺口，未來(lái)有望提速發(fā)展。
Bishop&Associates預(yù)測(cè)2025年全球汽車連接器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到194.52億美元，對(duì)應(yīng)2019-2025年CAGR將達(dá)4.2%。
根據(jù)中信證券預(yù)計(jì)到2025年，充電槍市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)32億元。
公司擁有大功率液冷充電槍核心技術(shù)，技術(shù)壁壘更高，市占提升趨勢(shì)明確。下游客戶涵蓋魯能集團(tuán)、特來(lái)電、許繼電氣等企業(yè)，客戶認(rèn)可度高。公司有望受益維持高增。
4.積極布局新能源隔熱材料目前三元電池系統(tǒng)中采用的防火隔熱材料主要有氣凝膠、隔離板、隔熱泡棉、有機(jī)硅熱陶瓷，由于不同形狀電芯的膨脹率、比表面積、熱失控難易程度不同，不同公司采用不同防火隔熱材料體系進(jìn)行隔熱處理。
據(jù)華經(jīng)情報(bào)網(wǎng)預(yù)測(cè)，2025年有望增長(zhǎng)至1278億元，2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為42.91%。2019年中國(guó)新能源汽車熱管理市場(chǎng)規(guī)模為90億元，同比下降3.23%，預(yù)計(jì)2025年增長(zhǎng)至485億元，2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)率為58.96%。
上?？铺毓枘z隔熱緩沖框、高溫絕緣帶、硅膠條等產(chǎn)品，可應(yīng)用于新能源汽車鋰電池?zé)岱雷o(hù)領(lǐng)域。鋰電領(lǐng)域產(chǎn)品銷售額隨著下游動(dòng)力電池?zé)峁芾硇枨蟾邼q而增速較快，截至目前累計(jì)銷售額已過(guò)億元，主要客戶包括各家新能源電池龍頭企業(yè)。5.電力投資高景氣運(yùn)行，催生電纜附件需求2021年我國(guó)電力工程建設(shè)投資完成額為10481億元，同比增長(zhǎng)5.4%，總體投資額創(chuàng)下歷史新高；其中電源投資額為5530億元，仍保持向上趨勢(shì)；電網(wǎng)投資4951億元，處于較高水平。而電纜附件最主要的下游市場(chǎng)為電力行業(yè)，電源投資上升將帶來(lái)配電及入網(wǎng)需求，催生電纜附件需求。另外23年將會(huì)是風(fēng)電交付大年，特高壓的建設(shè)也有望加速。公司電力系列產(chǎn)品包括各種型號(hào)和規(guī)格的電纜附件、線路金具、環(huán)氧絕緣制品、絕緣防護(hù)制品。涵蓋高壓和中低壓附件、熱縮和冷縮電纜附件、母排管、可分離電纜附件以及智能電纜附件等多個(gè)品類，具有絕緣強(qiáng)度高、性能可靠等優(yōu)點(diǎn)。公司有望深度受益與電力基建的高景氣投資，迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展。
以上為網(wǎng)絡(luò)整理的基本面，不作為現(xiàn)階段買賣依據(jù)最后提示所有交易在介入的時(shí)候應(yīng)當(dāng)設(shè)置合理的止損，防范風(fēng)險(xiǎn)。考慮到很多朋友沒(méi)接觸過(guò)纏論，這里把纏論知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行了簡(jiǎn)單的總結(jié)，如下圖
第一類買點(diǎn)定義：是下跌過(guò)程中由于下跌力度背馳而導(dǎo)致的買點(diǎn)，圖中紫藍(lán)色標(biāo)注點(diǎn)為第一類買點(diǎn)，屬于左側(cè)交易，優(yōu)點(diǎn)是具備成本優(yōu)勢(shì)，往往是行情的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，缺點(diǎn)是穩(wěn)定性不足，容易走成中繼底分型。第二類買點(diǎn)定義：在第一類買點(diǎn)之后第一次回調(diào)不創(chuàng)新低的點(diǎn)，從空間角度考慮，是僅次于第一類買點(diǎn)的位置，具備一定的成本優(yōu)勢(shì)，圖中綠色標(biāo)注點(diǎn)為第二類買點(diǎn)，在一買的基礎(chǔ)上，具備結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。第三類買點(diǎn)定義：是在離開(kāi)第一個(gè)上漲中樞之后，第一次回調(diào)不進(jìn)入中樞的點(diǎn)，為第三類買點(diǎn)，圖中褐色標(biāo)注點(diǎn)為第三類買點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)為趨勢(shì)的初步確立后的買點(diǎn)，屬于右側(cè)交易，從空間成本上考慮，弱于第一，二類買點(diǎn)，但是從時(shí)間成本考慮具備時(shí)間優(yōu)勢(shì)。除此外具備變盤和爆發(fā)性。中樞的介紹：如圖中的紅色框框即為中樞，由3筆構(gòu)成的結(jié)構(gòu)，是多空雙方勢(shì)均力敵，形成的一個(gè)籌碼密集區(qū)。最終以一方獲勝來(lái)結(jié)束盤整（3買或3賣），你來(lái)我往的時(shí)間越長(zhǎng)，積蓄的力量就越大，爆發(fā)的走勢(shì)也就越強(qiáng)分享內(nèi)容僅為個(gè)人記錄，不作為買賣依據(jù)，錯(cuò)是常態(tài)，對(duì)是運(yùn)氣，請(qǐng)大家理性對(duì)待。$沃爾核材(SZ002130)$積成電子(SZ002339)$龍?jiān)措娏?SZ001289)$
