#2月財經(jīng)新勢力#

三年疫情在22年底以所有人都沒有預(yù)料到的方式解封了，而經(jīng)歷了解封到春節(jié)的陣痛，我們又要直面經(jīng)濟(jì)的問題以及可能的方向。賺錢，對于每一個人來說都不可回避也很重要。

要想知道未來方向在哪里，就要看清現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)。面對宏觀經(jīng)濟(jì)，沒有人是超人，可以扭轉(zhuǎn)乾坤，所有人都是順勢而為，包括經(jīng)濟(jì)政策的制定者。結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀簡單總結(jié)，就是財政收支嚴(yán)重失衡，貧富差距持續(xù)惡化，國際收支空前的好卻隱憂重重。

先說財政，2020年中國綜合稅收水平約67%，房地產(chǎn)總收入中，政府稅費(fèi)占約80%，國有企業(yè)基本在所有可以壟斷的行業(yè)實現(xiàn)了壟斷。2012年底政府及政策銀行債余額約25萬億，2022年底約83萬億。這是政府的收入項，各項支出之后，20年-22年總赤字超過了15萬億。也就是財政在稅收，壟斷，借債并用的前提下，仍舊保持了很高的赤字水平。從這個角度看，指望23年政府靠大規(guī)?；ɡ瓌咏?jīng)濟(jì)的可能性不大。而22年用28萬億的新增M2貨幣只產(chǎn)生了7萬億的GDP，也就是大概每4元信用貨幣的產(chǎn)生才能創(chuàng)造1元的交易，可以簡單的理解為另外3元的信用貨幣用來彌補(bǔ)之前欠的信用窟窿。這也就說明了國家想進(jìn)一步擴(kuò)大債務(wù)規(guī)模的方式拉動經(jīng)濟(jì)事倍功不及一半的一半。同時也引出另一個問題，這個信用窟窿有多危險。

過去20年中國經(jīng)濟(jì)的信用增長的兩大發(fā)動機(jī)，一個是房地產(chǎn)一個是基建，這兩臺發(fā)動機(jī)又是聯(lián)動關(guān)系。目前，這兩個發(fā)動機(jī)都面臨機(jī)油泵沒油的狀況，也就是新增的有效房地產(chǎn)需求嚴(yán)重不足，2022年人口已經(jīng)開始負(fù)增長，這打破了房地產(chǎn)的長期價格趨勢，而無法增長的債務(wù)增長模式又制約了房地產(chǎn)的中期價格趨勢，只有區(qū)域經(jīng)濟(jì)的不平衡一個可以維持部分地區(qū)的房地產(chǎn)價格。但這于全國而言，無可改變的趨勢已經(jīng)形成。維持的難度會越來越大，風(fēng)險也會越來越大。而如果大力出奇跡，重啟這兩臺信用增長的發(fā)動機(jī)，其社會意義在人口負(fù)增長的前提下，也顯得不那么積極。

信用的增長乏力及財政失衡會引起另一個問題的惡化，就是國際收支平衡，疫情三年，中國的國際支出大幅下降，而同時世界各國因為疫情而不能正常生產(chǎn)，使中國貿(mào)易順差達(dá)到了歷史極值，三年合計順差超過1.8萬億美元，這大概相當(dāng)于本世紀(jì)頭10年的貿(mào)易順差總和。這也是人民幣可以保持堅挺的緣由。然而三年新增的超1.8萬億美元，在國家外匯統(tǒng)計里面絲毫沒有體現(xiàn)出來。這就讓人細(xì)思極恐了。進(jìn)來的水量已知，存量的水明確，那即便不知道出水口在哪，也可以確定其存在。而這個存在的出水口一旦面臨入水大幅下降，就會出現(xiàn)問題。而到時候也就是知道了出水口在哪。

在如此不利的情況下，接下來一年甚至幾年的經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)在哪里。老百姓關(guān)心的就是在哪里能賺錢。首先是要避免風(fēng)險事件，這將是未來幾年不大張旗鼓的說但卻會堅決去做的事兒。房子賣不掉，可以租，引入更多的人口，能買盡量讓你買，沒錢買的就讓你租，一線城市不排除會出現(xiàn)國際房地產(chǎn)Reits基金搞的保障租賃項目。貨幣增長會盡可能的保持債務(wù)展期順利，也就是M2增速至少保持4倍以上GDP增速，這會導(dǎo)致物價有相當(dāng)程度的增長，尤其是水果，因為需要更多的退林還耕。

循環(huán)經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)相關(guān)會在這個過程中受益，畢竟物價上升對這兩個行業(yè)來說是直接增加收益的。誰能提高這兩個行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效率，誰在這兩個行業(yè)中就能賺到錢。金融不再是國家重點(diǎn)發(fā)展的方向，因為從以上的結(jié)構(gòu)性問題來看，金融業(yè)只在制造問題而不是解決問題，所以加強(qiáng)金融行業(yè)的反腐及管控將是長期重點(diǎn)。高科技一直是股市的重點(diǎn)，在每個概念被證偽之前都有幻想的空間，但腳踏實地的做科技研發(fā)將會是漫長的過程，相當(dāng)長時間內(nèi)科研都將受到短板的制約。

對與每個家庭而言，保持身體健康是每個家庭的重中之重，中國95%以上的家庭經(jīng)不起一場大病的打擊，對與家里有小孩的教育，可以確定的是，現(xiàn)在這批還沒有上大學(xué)的孩子一定是會生活在一個與人工智能共存的時代，這是全球的又一次科技革命，就如同蒸汽機(jī)，燃油機(jī)，計算機(jī)的出現(xiàn)一樣，一定是顛覆式的?，F(xiàn)在的所有教育都是為了適應(yīng)過去的工業(yè)化時代的經(jīng)濟(jì)生活，而不是為了適應(yīng)未來人工智能共存時代的經(jīng)濟(jì)生活。這對下一代來說，是時代的機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)。逼著孩子去學(xué)習(xí)各種無用的技能還不如教會孩子如何去思考和判斷，從小學(xué)會科學(xué)的思辨要遠(yuǎn)比背誦一堆知識重要。畢竟論知識的邊界寬度，以后幾乎沒有一個人能超越人工智能。

認(rèn)清現(xiàn)實，當(dāng)每個人都清醒的認(rèn)知現(xiàn)狀并行動起來后，宏觀經(jīng)濟(jì)問題就不是問題了，而是一個現(xiàn)狀而已。