在海外私行開戶的朋友，相信大家對Margin Call不陌生，尤其是2022年年初到現(xiàn)在的一波波大跌，很多人都被Call麻了。

那么，究竟什么是Margin Call？

Part 01 Margin Account

要搞清楚Margin Call（中文譯為追加保證金通知）首先要了解私人銀行的Margin Account。

Margin Account簡單理解就是加杠桿炒股的賬戶，和我們A股的融資融券相類似，當(dāng)你現(xiàn)金不夠的時候，可以和開戶券商（這里主要指的是海外私人銀行）借錢炒股，這里有2個基本點：

一是錢不是白借給你的，需要付一定的利息，如果你的收益大于私行利息，那你就賺了，就成功利用杠桿效應(yīng)成倍掙錢了。

二是如果不幸虧了，虧到你賬戶的安全線，那么私人銀行就會給發(fā)追加保證金通知，也就是俗稱的Margin Call。此時要么你補充質(zhì)押金保證倉位安全；要么私人銀行強制賣出你的股票還債，那你的虧損也是成倍的增加。

因此Margin Account的開戶過程對于開戶者的風(fēng)險承受能力要進(jìn)行充分的評估。只有資金充足，自身風(fēng)險承受能力較高的客戶才能開Margin Account。

Part 02 Margin Call 原理示例

假設(shè)一個投資者用5萬美元的自有資金購買了10萬美元的蘋果公司股票。投資者從私人銀行那里借入剩余的5萬美元，維持保證金為25%。在購買時，投資者的股權(quán)比例為50%。投資者的股權(quán)比例可按如下公式計算：

投資者股權(quán)比例 = (證券市值 – 借入資金) / 證券市值. 在我們的例子中，代入數(shù)字就是: ($10萬 – $5萬) / ($100000) = 50%。

這高于25%的維持保證金。假設(shè)兩周后，所購買證券的價值下降到6萬美元。這導(dǎo)致投資者的股權(quán)降至1萬美元。（6萬美元的市值減去5萬美元的借入資金，或用百分比表示就是16.67%：6萬美元 – 5萬美元/ 6萬美元。）

此時投資者股權(quán)比例低于25%的維持保證金。私人銀行發(fā)出追加保證金通知并要求投資者存入至少5000美元使得賬戶余額滿足維持保證金。

私人銀行要求投資者存入5000美元，這5000美元是通過以下公式計算得到的：

滿足最低維持保證金的金額 =（證券市值 x 維持保證金）– 投資者股權(quán)

因此，投資者需要至少1.5萬美元的股權(quán)（6萬美元證券的市場價值乘以25%的維持保證金）來滿足維持保證金。但他們只有1萬美元的投資者股權(quán)，導(dǎo)致需要追加5000美元：(6萬美元 x 25%) – 1萬美元= 5000美元。

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