兩份文件重磅出爐！1200億基金投顧迎新規(guī)，明確了這些內容…

作者：券商中國 來源： 頭條號 44403/12

在基金投顧試點工作進入第四年之際，1200億規(guī)模的產品再迎新規(guī)。3月3日晚，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問服務協(xié)議內容與格式指引》（以下簡稱《指引》)。該協(xié)議明確了基金投顧服務方式和內容、基金投顧服務相關費用、管理

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在基金投顧試點工作進入第四年之際，1200億規(guī)模的產品再迎新規(guī)。

3月3日晚，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問服務協(xié)議內容與格式指引》（以下簡稱《指引》)。該協(xié)議明確了基金投顧服務方式和內容、基金投顧服務相關費用、管理型基金投顧服務的內容、基金投顧機構及基金投顧人員禁止行為，以及爭議處理措施情況和客戶的權利義務等多項內容。

《指引》規(guī)定，基金投顧機構為客戶提供基金投顧服務時，應根據本指引要求制定服務協(xié)議?！吨敢芬笞园l(fā)布之日起20個工作日后，為新客戶提供基金投顧服務的或為老客戶提供新基金投資組合策略的，應當按照該協(xié)議展業(yè)。文件所涉相關規(guī)則發(fā)生變化的，應當及時對相應內容進行調整。

同日，基金業(yè)協(xié)會還披露了《公開募集證券投資基金投資顧問服務風險揭示書內容與格式指引》，規(guī)定基金投顧機構不對客戶投資收益狀況或本金不受損失作出任何承諾，投資風險由客戶自行承擔?；鹜额櫡盏倪^往業(yè)績并不預示其未來業(yè)績表現，為其他客戶創(chuàng)造的收益并不構成業(yè)績表現的保證。

應明確基金投顧服務相關費用

《指引》規(guī)定， 應訂明客戶身份信息收集、使用等與客戶信息保護相關的方式，客戶信息包括但不限于姓名/名稱、證件號碼、聯系方式、銀行賬戶認證信息等。

此外，還應訂明基金投顧服務內容，包括但不限于：

（一）對客戶進行適當性管理，了解客戶風險識別能力、風險承受能力、投資目標等信息；

（二）向客戶提供《風險揭示書》《策略說明書》等；

（三）對基金實施盡職調查，形成評估報告，建立基金備選庫；

（四）集中、統(tǒng)一生成和調整基金投資組合策略建議；

（五）向客戶進行信息披露；

（六）向普通投資者提供服務的，在首次接觸并向客戶提供服務前，提示客戶可以通過錄音、截屏等方式留存相關信息；

（七）通過互聯網在線方式提供投資顧問服務的，向客戶提供記錄、保存、下載等留痕功能；

（八）持續(xù)對客戶進行服務，對客戶的風險識別能力、風險承受能力、投資目標等進行再評估，發(fā)現客戶的風險承受能力、投資需求等發(fā)生重大變化的，及時采取相應的措施。

《指引》還對基金投顧服務相關費用做了明確規(guī)定：應訂明基金投顧服務費收取標準和方式，包括但不限于：收取標準及計算方式以及計提方式、收費時間及方式。應載明基金投顧服務費收取標準和方式的查詢路徑。同時應訂明基金投顧機構與客戶應根據法律法規(guī)及其他規(guī)定各自承擔相應稅費。此外，應訂明基金交易產生的申購費、贖回費、轉換費及其他基金銷售費用的承擔方。

管理型基金投顧服務應訂明投資限制條款

《指引》表示，向客戶提供管理型基金投顧服務的，應訂明以下內容：

（一）基金投顧機構可以接受客戶的委托為客戶開立授權賬戶，代客戶做出具體基金投資品種、數量及買賣時機的決策，并代客戶執(zhí)行基金申購、贖回、轉換等交易申請；

（二）基金投資組合策略詳情，包括但不限于投資目標、投資范圍、投資策略、風險收益特征等，前述內容體現在基金投資組合策略說明書的，應載明查詢路徑；

（三）定期提供交易執(zhí)行報告，就是否按照本協(xié)議的約定進行交易操作、是否存在執(zhí)行偏差等進行說明；

（四） 風險控制措施。

《指引》著重強調，向客戶提供管理型基金投顧服務的，應訂明投資限制條款，包括但不限于：單個客戶持有單只基金的市值，不高于客戶賬戶資產凈值的20%，貨幣市場基金、指數基金不受此限制；但如果因證券市場波動、基金凈值變動等基金投資組合策略之外的因素，導致客戶持有基金市值不符合上述條件的，基金投顧機構應在3個月內進行調整，但經監(jiān)管部門認可的情形除外。

明確基金投顧機構及基金投顧人員禁止行為

《指引》還對基金投顧機構及基金投顧人員禁止行為列了清單：

（一）利用基金投資顧問業(yè)務從事違法、違規(guī)活動，或為違法、違規(guī)活動提供便利；

（二）泄露客戶信息、投資計劃以及交易情況等；

（三）泄露、隱匿、偽造、篡改或者毀損服務協(xié)議等相關資料；

（四）從事非公平交易、利益輸送等損害客戶合法權益的活動；

（五）向客戶承諾收益、本金不受損失、限定損失金額或比例等；

（六）違規(guī)與客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失；

（七）從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他違法違規(guī)的證券交易活動；

（八）向客戶推薦結構復雜的基金，包括監(jiān)管部門認定的其他基金；

（九）向客戶提供未經公司投資決策委員會審議的基金投資組合策略或擅自變更基金投資組合策略；

（十）法律法規(guī)及其他規(guī)定規(guī)定的禁止行為；

（十一）服務協(xié)議約定的其他禁止行為。

公募基金投顧管理規(guī)模近1200億元

2019年，證監(jiān)會發(fā)布了《關于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》，標志著公募基金投資顧問業(yè)務試點正式落地，買方投顧模式在中國推行。

當前，共有60家機構獲得了試點資格，其中54家試點機構已經展業(yè)，涉及440萬個賬戶，95%為小微戶(10萬元以下)，管理規(guī)模近1200億元。其資產配置結構為：33%為混合基金，31%為債券基金，股票基金和貨幣基金分配分別為10個百分點，客群呈現較為明顯的中等風險偏好特征。大部分已展業(yè)的試點機構都推出了相應的投顧品牌，以線上渠道為個人客戶提供低門檻產品和服務，體現了財富管理的普惠性趨勢。

3月3日，由中國社會科學院國家金融與發(fā)展實驗室與螞蟻集團研究院聯合發(fā)布的《投顧業(yè)務的全球實踐與中國展望》，報告認為，從中國整體投顧市場來看，試點機構依然有限，建議監(jiān)管機構繼續(xù)推動試點范圍擴大，常態(tài)化投顧業(yè)務試點準入審批機制，引導更多機構、更多類型機構加入到試點中，包括引入更多商業(yè)銀行、證券公司、第三方銷售機構等，推動尚未展業(yè)的銀行開展業(yè)務，實踐“銷售平臺＋基金投顧”的合作模式等，以及出臺《投資顧問法》。

報告還指出，監(jiān)管機構需要借鑒國外投顧經驗，從監(jiān)管層面推動多樣化的投顧服務模式發(fā)展，加快推進投資咨詢式投顧業(yè)務發(fā)展，推動投顧業(yè)務機構收取資產管理規(guī)模費用、固定費用等多樣費用，并通過監(jiān)管手段進一步降低投顧的服務和管理費用，推動專屬投顧的低費率產品的創(chuàng)新和審批，真正解決投資顧問與客戶利益一致性的問題。

責編：汪云鵬

校對：姚遠

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