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數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年第四季度，“股票+混合公募基金保有規(guī)?！焙嫌嫗?.6525萬億元，環(huán)比微降0.95%；“非貨幣市場公募基金保有規(guī)?！焙嫌嫗?萬億元，環(huán)比下降4.16%。
從偏股規(guī)模排名來看，前7名與三季度環(huán)比無變化，分別為招商銀行、螞蟻基金、天天基金、工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行與交通銀行，農(nóng)業(yè)銀行與民生銀行跌出前十，取而代之的是中信證券與華泰證券，且中信證券一躍而成為券商龍頭位置。雖然銀行渠道依舊占據(jù)統(tǒng)治地位，但券商市占率持續(xù)上升，在其他渠道不可避免地增速放緩甚至環(huán)比下滑的背景下，券商渠道環(huán)比增超7%。
根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)，截至2022年底，螞蟻依舊占據(jù)非貨基金保有規(guī)模第一名，合計保有規(guī)模1.1545萬億元，比一個季度前減少了1287億元。同時，螞蟻基金占據(jù)偏股（股票+混合）公募基金保有規(guī)模的亞軍，年末保有5712億元，而該項榜首為招商銀行的6204億元，相比前一季度下降87億元。
據(jù)分類統(tǒng)計，在這100家代銷機構(gòu)中，券商占據(jù)了53家，與去年第三季度持平；銀行占據(jù)了26家，較去年第三季度減少了1家；獨立基金銷售機構(gòu)占據(jù)了19家，較去年第三季度增加1家；保險及代理機構(gòu)2家，數(shù)量未發(fā)生變化。
近年來，公募基金行業(yè)高速發(fā)展，基金規(guī)模迅速擴張，不過基金代銷行業(yè)卻呈現(xiàn)出馬太效應(yīng)，兩極分化嚴(yán)重。從規(guī)模來看，中國基金業(yè)協(xié)會三季度數(shù)據(jù)顯示，非貨保有規(guī)模排名靠前的7家機構(gòu)合計保有規(guī)模高達(dá)4.08萬億元，占據(jù)了整體規(guī)模保有規(guī)模前100家機構(gòu)的半壁江山。
從代銷基金的數(shù)量上來看，截至發(fā)稿，約120家公募基金代銷機構(gòu)代銷的產(chǎn)品不足100只，而代銷公募基金產(chǎn)品超過5000只的機構(gòu)僅有，天天基金、盈米基金當(dāng)前代銷數(shù)量超8000只，螞蟻基金、好買基金、中信建投等13家頭部機構(gòu)代銷的產(chǎn)品超過7000只。
中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站顯示，國內(nèi)最多有400余家公募基金代銷機構(gòu)，主要分為銀行、第三方獨立銷售機構(gòu)、券商和保險等類型。華泰證券研報認(rèn)為，銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺頭部效應(yīng)明顯，但頭部券商財富管理平臺市占率提升空間廣闊。招商銀行等零售實力突出的大型銀行、螞蟻基金、天天基金等頭部互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)獨占鰲頭，而券商仍面臨渠道下沉能力不足，基層客戶規(guī)模增長乏力，優(yōu)質(zhì)客戶資源有限等傳統(tǒng)問題，且同業(yè)間競爭依舊激烈，盡管進(jìn)入榜單機構(gòu)數(shù)量最多，但整體占有率卻最低。我們認(rèn)為，在當(dāng)前趨勢下，銀行和互聯(lián)網(wǎng)平臺中期內(nèi)仍將占據(jù)基金銷售主力，但隨著業(yè)務(wù)資源的持續(xù)投入和渠道建設(shè)成果的逐步兌現(xiàn)，綜合實力較強的財富管理券商市占率仍將不斷擴大。
從“座次”來看，農(nóng)業(yè)銀行的偏股保有規(guī)模從去年三季度末的第8位跌至第13位，民生銀行從第9位跌至第11位，而相應(yīng)位置被中信證券與華泰證券取代。
券商與銀行在前十排名中的一增一降也折射出整體規(guī)模的變化趨勢，在偏股保有排名中，券商保有規(guī)模合計為12570億元，環(huán)比增長7.62%，而銀行保有規(guī)模合計為28868億元，環(huán)比下降5.92%；獨立基金銷售機構(gòu)保有規(guī)模合計為14501億元，環(huán)比增長1.52%；保險及代理機構(gòu)規(guī)模為586億元，去年第三季度為420億元。
在“非貨幣市場公募基金保有規(guī)模”中，去年第四季度，券商保有規(guī)模為14378億元，環(huán)比增長4.99%；銀行保有規(guī)模合計為38927億元，環(huán)比下降1.12%。獨立基金銷售機構(gòu)保有規(guī)模為26037億元，環(huán)比下降13.12%。保險及代理機構(gòu)規(guī)模為737億元，去年第三季度為522億元。
雖然銀行保有規(guī)模仍舊居于統(tǒng)治地位，但從環(huán)比數(shù)據(jù)來看券商的增長勢頭更加迅猛。有業(yè)內(nèi)人士分析，隨著財富管理概念的逐步擴大，券商相關(guān)業(yè)務(wù)有望持續(xù)得到提升。同時，基金代銷業(yè)務(wù)的發(fā)展對券商其他財富管理業(yè)務(wù)也有較大幫助，能夠為券商帶來更多增量價值，未來代銷業(yè)務(wù)仍是券商大力發(fā)展的方向之一。
而銀行方面，國海證券此前研報指出，一方面是由于2022年市場波動造成的“固收+”產(chǎn)品大量回撤，加之銀行客戶風(fēng)險偏好普遍較券商及三方更低，二者疊加造成了大規(guī)模產(chǎn)品贖回。另一方面是由于多家銀行不再重點聚焦于基金代銷，開拓多元化代理業(yè)務(wù)，例如代銷保險、理財產(chǎn)品等。
