隨著IPO在審企業(yè)平移工作結(jié)束，券商完成情況如何？

公開(kāi)資料顯示，截至3月4日，滬深交易所共受理261家主板IPO企業(yè)，主板IPO在審企業(yè)平移完成率超過(guò)九成。

從券商完成率情況來(lái)看，剔除“已通過(guò)發(fā)審會(huì)”企業(yè)的口徑計(jì)算，有70%以上的券商圓滿(mǎn)完成平移工作。有11家投行“有遺憾”，保薦合計(jì)15家IPO企業(yè)未在全面注冊(cè)制實(shí)施后的10個(gè)工作日內(nèi)平移，其中個(gè)別券商完成率僅50%。

此外，今年平移工作一大看點(diǎn)在于，多達(dá)9家“已通過(guò)發(fā)審會(huì)”的IPO企業(yè)赴交易所重新申報(bào)，涉及7家保薦機(jī)構(gòu)。上述企業(yè)此前等待核準(zhǔn)批文平均有一年左右時(shí)間，更有的超過(guò)10年。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除上述企業(yè)因存在“老大難”問(wèn)題難獲批文，如何助力這類(lèi)企業(yè)完成注冊(cè)制上市路，更加考驗(yàn)保薦機(jī)構(gòu)的綜合能力。

逾七成券商完成IPO平移

數(shù)據(jù)顯示，2月20日至3月4日期間，滬深交易所共受理261家主板IPO在審企業(yè)的平移申報(bào)。

剔除“已過(guò)會(huì)”轉(zhuǎn)道注冊(cè)制的9家企業(yè)后，其他審核階段企業(yè)共向交易所平移252家。這其中，中信證券以平移38家排名第一，中信建投、國(guó)泰君安分別以23家、21家依次排在第二、第三位；華泰聯(lián)合、中金公司、民生證券、國(guó)信證券、海通證券均有10家以上。

從平移完成率來(lái)看，以剔除“已過(guò)會(huì)企業(yè)轉(zhuǎn)道注冊(cè)制”口徑來(lái)計(jì)算，共有31家投行100%完成任務(wù)，占比73.81%。

此前主板在審IPO項(xiàng)目超過(guò)5家以上且實(shí)現(xiàn)100%平移的共有12家，分別為：國(guó)泰君安（21家）、華泰聯(lián)合（16家）、中金公司（13家）、國(guó)信證券（11家）、國(guó)金證券（9家）、光大證券（8家）、財(cái)通證券（7家）、招商證券（6家）、東方證券承銷(xiāo)保薦（6家）、東吳證券（6家）、東興證券（6家）、長(zhǎng)江證券承銷(xiāo)保薦（5家）。

比如財(cái)通證券稱(chēng)，針對(duì)此次平移，該公司第一時(shí)間部署平移工作；投行條線各項(xiàng)目組及時(shí)制定平移計(jì)劃、為發(fā)行人解讀政策新規(guī)、提前與預(yù)審員協(xié)調(diào)溝通、加班加點(diǎn)推進(jìn)申報(bào)工作；中后臺(tái)服務(wù)人員提前調(diào)試申報(bào)系統(tǒng)、實(shí)時(shí)提醒審核注意點(diǎn)、優(yōu)先安排審核資源。

11家保薦機(jī)構(gòu)有“遺憾”

相應(yīng)地，部分券商未能在2月20日至3月4日期間內(nèi)完全完成在審項(xiàng)目的平移。

以剔除“已過(guò)會(huì)企業(yè)轉(zhuǎn)道注冊(cè)制”口徑來(lái)計(jì)算，中信證券和中信建投均有2家主板IPO項(xiàng)目未在10個(gè)工作日內(nèi)平移，平移完成率分別為95%、92%。

具體來(lái)看，中信證券涉及的項(xiàng)目有天地壹號(hào)飲料、中化能源。其中，天地壹號(hào)飲料在去年6月獲得證監(jiān)會(huì)受理，后來(lái)處于“已反饋”階段，該公司此前被市場(chǎng)寄望為“蘋(píng)果醋第一股”；中信建投涉及的IPO項(xiàng)目有昆山興協(xié)和科技、浙江華劍智能裝備。

民生證券、海通證券各有1單主板在審IPO項(xiàng)目未在10個(gè)工作日內(nèi)完成平移，平移完成率分別為92.31%、90.91%。

廣發(fā)證券保薦的蜜雪冰城IPO項(xiàng)目也“缺席”，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)悉，該蜜雪冰城去年9月獲得證監(jiān)會(huì)受理，后來(lái)處于“已反饋”階段。

申萬(wàn)宏源承銷(xiāo)保薦的平移完成率偏低，該公司此前有6家在審IPO項(xiàng)目，僅有3家在10個(gè)工作日內(nèi)完成平移，完成率僅50%。

“估計(jì)會(huì)有個(gè)別IPO企業(yè)終止。”北京一名券商投行人士表示。一家小型券商投行人士則談到，不排除部分在審企業(yè)還在申報(bào)IPO中，只是時(shí)間較晚。

根據(jù)交易所此前安排，主板在審企業(yè)未在前10個(gè)工作日內(nèi)完成平移申報(bào)的，將被視為新申報(bào)企業(yè)。

一家未能完成平移的IPO在審主板企業(yè)相關(guān)人士告訴券商中國(guó)記者，因該公司戰(zhàn)略調(diào)整，上市計(jì)劃有變，后續(xù)擇機(jī)啟動(dòng)上市。

IPO“釘子戶(hù)”上市路考驗(yàn)投行能力

今年平移工作中，有9家“已通過(guò)發(fā)審會(huì)”的IPO企業(yè)因轉(zhuǎn)道注冊(cè)制而頗受市場(chǎng)關(guān)注，主要因?yàn)檫^(guò)渡期內(nèi)的“已過(guò)會(huì)未獲批文”企業(yè)可選擇原地等核準(zhǔn)批文或到交易所申報(bào)。若企業(yè)向交易所申報(bào)，需要重走注冊(cè)制流程下的全部審核程序。

最終，中喬體育、江蘇江順精密科技集團(tuán)、浙江明泰控股發(fā)展、青島大牧人機(jī)械、深圳時(shí)代裝飾、東莞證券、深圳宏業(yè)基巖土科技、廣東宏石激光技術(shù)、毛戈平化妝品陸續(xù)換到“注冊(cè)制”賽道。

上述企業(yè)大多有一共同特點(diǎn)，即過(guò)會(huì)后很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有拿到批文，等待時(shí)間平均長(zhǎng)達(dá)1年左右。其中，中喬體育此前名為“喬丹體育”，過(guò)會(huì)已有十余年，是IPO市場(chǎng)出名的“釘子戶(hù)”。

談及“過(guò)會(huì)后長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有獲批”的原因，北京一名券商投行人士此前向券商中國(guó)記者分析，不排除個(gè)別過(guò)會(huì)企業(yè)存在特殊事項(xiàng)，按以往經(jīng)驗(yàn)，發(fā)行人需消除相關(guān)不利因素后才能拿到批文。

在注冊(cè)制時(shí)代的新審核理念下，上述企業(yè)能否順利實(shí)現(xiàn)上市，也考驗(yàn)保薦機(jī)構(gòu)的綜合能力。深圳一家券商投行人士向券商中國(guó)記者表示，對(duì)于上述9家企業(yè)，預(yù)計(jì)交易所會(huì)重點(diǎn)關(guān)注是否存在“不利因素”，是否構(gòu)成上市障礙，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的解決進(jìn)展等。

根據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，上述9家企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)涉及7家券商。其中，招商證券保薦的項(xiàng)目就達(dá)到3家，分別為青島大牧人機(jī)械、深圳時(shí)代裝飾、深圳宏業(yè)基巖土技術(shù)。

IPO排隊(duì)“釘子戶(hù)”中喬體育和毛戈平化妝品，保薦機(jī)構(gòu)分別為中銀證券、長(zhǎng)江承銷(xiāo)保薦，兩家券商未來(lái)能否成功推動(dòng)上市，值得繼續(xù)關(guān)注。

責(zé)編：桂衍民

校對(duì)：李凌鋒

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