繼歐萊雅、雅詩蘭黛、資生堂等全球主要美妝集團(tuán)悉數(shù)交出2022年答卷后，昨天（3月14日）Aesop伊索、Avon雅芳母公司，巴西美妝巨頭Natura&Co集團(tuán)也發(fā)布了2022年度財報及第四季度財報。

財報顯示，2022財年Natura&Co集團(tuán)的凈收入為363.50億雷亞爾（約合人民幣475億），同比下滑9.5%；毛利潤為232億雷亞爾（約合人民幣303億），同比下滑11.0%；歸屬于控股股東的凈虧損28.60億雷亞爾（約合人民幣37億），同比大幅度下滑372.9%。

其中，2022財年第四季度Natura&Co的凈收入為103.90億雷亞爾（約合人民幣136億），同比下滑10.8%；毛利潤為66.27億雷亞爾（約合人民幣87億），同比下滑11.6%；歸屬于控股股東的凈虧損為8.90億雷亞爾（約合人民幣12億），同比大幅度下滑228.0%。

圖片截自Natura&Co財報

Natura &Co集團(tuán)首席執(zhí)行官Fabio Barbosa表示：“2022年伊始，我們就在一個充滿挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境中航行，隨著烏克蘭戰(zhàn)爭的加劇，以及疫情過后消費者行為發(fā)生變化后，一些業(yè)務(wù)部門的表現(xiàn)帶來的不確定性，加劇了這種挑戰(zhàn)?！?/p>

四大業(yè)務(wù)，僅伊索取得增長

Natura&Co的主要業(yè)務(wù)分為Natura&Co拉丁美洲業(yè)務(wù)（注：包括Avon雅芳、Aesop伊索、The Body Shop美體小鋪在拉丁美洲的業(yè)務(wù)）、Avon International雅芳國際業(yè)務(wù)、The Body Shop美體小鋪業(yè)務(wù)和Aesop伊索業(yè)務(wù)。

據(jù)Natura&Co發(fā)布的財報顯示，旗下四大業(yè)務(wù)中僅有Aesop伊索取得增長 ，凈收入為27.19億雷亞爾（約合人民幣36億），同比增長4.6%；2022財年第四季度的凈收入為8.80億雷亞爾（約合人民幣12億），同比下滑2.1%。

Natura&Co在財報中指出，第四季度中Aesop伊索在所有地區(qū)的凈收入都實現(xiàn)了兩位數(shù)的同比增長。其中，Aesop伊索的零售和批發(fā)業(yè)務(wù)增長不錯，這反映了疫情影響逐漸減弱后線下消費的復(fù)蘇。同時，Aesop伊索也成功進(jìn)入中國市場，表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，超出了預(yù)期。

Natura&Co Latam、Avon International雅芳國際業(yè)務(wù)和The Body Shop美體小鋪業(yè)務(wù)均有不同程度的下滑。

圖片截自Natura&Co財報

Natura&Co拉丁美洲業(yè)務(wù)2022財年凈收入為220.27億雷亞爾（約合人民幣288億），同比下滑1.7%；2022財年第四季度的凈收入為59.43億雷亞爾（約合人民78億），同比下滑3.2%。

其中，Natura品牌第四季度在拉丁美洲的凈收入增長3.1% 。Natura&Co在財報中指出，這一增長主要是由于阿根廷、哥倫比亞和墨西哥凈收入的加速增長。

Avon雅芳品牌第四季度在拉丁美洲的凈收入下滑11.2%。其中，時尚和家居品類下降10%，美容品類穩(wěn)定增長12%。對此，Natura&Co在財報中表示，這符合集團(tuán)的優(yōu)化策略。

Avon International 雅芳國際業(yè)務(wù)在2022財年的凈收入為71.96億雷亞爾（約合人民幣94億），同比下降22.9%；2022財年第四季度的凈收入為20.63億雷亞爾（約合人民幣27億），同比下降23.8%。

Natura&Co在財報中表示，雅芳國際業(yè)務(wù)第四季度凈收入下滑，受到了一次性供應(yīng)鏈問題及俄烏戰(zhàn)爭的影響。但品牌將通貨膨脹和外匯的壓力轉(zhuǎn)嫁到產(chǎn)品價格上，這有利于生產(chǎn)力和工作效率的提高以及分銷渠道的改進(jìn)。

The Body Shop美體小鋪在2022財年的凈收入為44.07億雷亞爾（約合人民幣59億），同比下滑24.3%；2022財年第四季度的凈收入為15.04億雷亞爾（約合人民幣20億），同比下滑20.6%。Natura&Co在財報中強(qiáng)調(diào)，盡管整體下滑，但是第四季度在核心業(yè)務(wù)即分銷渠道（包括商店、電子商務(wù)和特許經(jīng)營）的綜合銷售上比第三季度有所改善，已基本恢復(fù)到疫情之前的水平。

Fabio Barbosa也在財報中表示：“在2022年我們看到了品牌的發(fā)展?jié)摿Γ绕涫前臀魇袌鲆约耙了鰽esop品牌。我們還看到雅芳Avon拉丁美洲業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭，這增強(qiáng)了我們對美容一體化潛力的信心?！?/p>

控制資金成本，進(jìn)行集團(tuán)重組

近年來，Natura&Co受困于全球范圍疫情影響和多品牌并進(jìn)的困局，業(yè)績萎靡。為提振業(yè)績，2022年中期，Natura&Co宣布重組，計劃過渡到更簡單的控股公司結(jié)構(gòu)，以加強(qiáng)各個業(yè)務(wù)部門和品牌的問責(zé)制。此舉由去年接任首席執(zhí)行官的Fabio Barbosa一手策劃。

Fabio Barbosa在財報中對此稱：“在艱難的環(huán)境下，Natura &Co集團(tuán)于2022年年中決定重新評估本集團(tuán)的增長模式，以進(jìn)入新的穩(wěn)定周期。為此進(jìn)行了重大變革，例如更加注重盈利能力和現(xiàn)金轉(zhuǎn)換（相應(yīng)調(diào)整激勵措施），修訂了成本結(jié)構(gòu)和控股公司的作用，同時對Natura &Co集團(tuán)全球足跡進(jìn)行了重大修訂，以使Natura &Co重新實現(xiàn)增長?！?/p>

財報指出集團(tuán)重組取得了良好的進(jìn)展：為精簡公司結(jié)構(gòu)而設(shè)立的過渡委員會工作已基本完成；為了降低控股公司的運營成本，同時賦予每個品牌更多的自主權(quán)和對結(jié)果的責(zé)任感，集團(tuán)正在實施有效措施。

Natura&Co正在加速整合雅芳和Natura&Co Latam在拉丁美洲的業(yè)務(wù)，控制資金成本，加速集團(tuán)持續(xù)的數(shù)字化戰(zhàn)略，以便在該地區(qū)充分享受合并帶來的好處。此前《FBeauty未來跡》在對Avon雅芳中國大陸市場總經(jīng)理唐悅萍進(jìn)行專訪的時候，她也提到：“數(shù)字化運營是賦能門店贏得銷售的關(guān)鍵。”

Natura&Co目前也正在研究Aesop伊索的潛在替代品，以應(yīng)對某些市場持續(xù)不確定的宏觀環(huán)境；在雅芳國際，繼續(xù)優(yōu)化其市場選擇，以專注于可盈利的市場，同時減少成本結(jié)構(gòu)；

在The Body Shop美體小鋪業(yè)務(wù)上，正在調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模，重點關(guān)注效率和核心零售模式，以應(yīng)對它所經(jīng)歷的具有挑戰(zhàn)性的渠道結(jié)構(gòu)變化。與上述重組行動相稱，2023年初Natura&Co宣布，鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)持續(xù)存在，將針對The Body Shop美體小鋪將采取若干策略，以提高該業(yè)務(wù)單位的長期盈利能力。

比如今年1月，宣布關(guān)閉美國的TBSAH業(yè)務(wù)，并將關(guān)閉在英國的專用分銷中心；今年2月，宣布對全球管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組，減少25%的領(lǐng)導(dǎo)職位，并削減12%的其他全球間接員工。

財報中表示這些行動是更廣泛的復(fù)蘇計劃的一部分，該計劃將支持2023年及以后的利潤率擴(kuò)張、現(xiàn)金產(chǎn)生和凈收入穩(wěn)定。

同時，Natura&Co逐步放權(quán)，除重大決策之外，不干涉各個獨立市場的管理，打好品牌本地化戰(zhàn)略，唐悅萍告訴《FBeauty未來跡》，雅芳中國團(tuán)隊的本土比例高達(dá)95%以上，響應(yīng)度更高。她表示：“總部給予了我們充分的決策空間。在本土打造更靈活的組織架構(gòu)，提供更高效靈活的辦公方式，加強(qiáng)數(shù)字化營銷，同時進(jìn)行銷售乃至全部門、全渠道的人才儲備和培養(yǎng)。”

Fabio Barbosa在針對這一系列的整改措施表示：“我們預(yù)期2023年將會是充滿挑戰(zhàn)的一年，會繼續(xù)投資于上述轉(zhuǎn)型行動，我們相信新的一年，收入將持續(xù)改善，盈利能力以及產(chǎn)品生產(chǎn)力會變得更好?！?/p>

即將“出走”的Aesop伊索

盡管Natura&Co對未來有著非常美好的憧憬，但正如那句網(wǎng)絡(luò)紅言一般“理想很美好，現(xiàn)實很骨感”。結(jié)合最新發(fā)布的2022財年第四季度的業(yè)績來看，Natura&Co在四個季度中的凈收入均持續(xù)下滑。

業(yè)績持續(xù)下滑的同時，Natura&Co在過去幾個月股票也是持續(xù)暴跌，花旗集團(tuán)分析師JoaoPedroSoare在一份報告中指出“通過向金融合作伙伴出售少數(shù)股權(quán)來釋放價值，將是*的行動方案?！睂τ谑袌鰜碚f，當(dāng)股票接近歷史*水平時，品牌獨立計劃有可能為Natura&Co解鎖新的價值。

此前據(jù)彭博社消息，Natura&Co曾計劃分拆Aesop伊索，使Aesop伊索能夠獨立在美國進(jìn)行公開募股上市，以期獲得品牌擴(kuò)張基金，得到更好發(fā)展。其潛在競標(biāo)者包括歐萊雅集團(tuán)、資生堂集團(tuán)、歐舒丹集團(tuán)和私募投資巨頭CVC Capital Partners。在Aesop伊索被出售的消息公布后，股價反彈了18%。

回顧Aesop伊索的發(fā)跡史可以發(fā)現(xiàn)，品牌一直在通過引入外資謀求更好的發(fā)展。

2010年，其將公司的少數(shù)股權(quán)出售給了一家澳大利亞私募股權(quán)公司，用于為其發(fā)展提供資金，同時開始在更大范圍內(nèi)受到關(guān)注。

2012年，Aesop伊索將其業(yè)務(wù)65%的股權(quán)以1億美元出售給了Natura&Co，這再次幫助該品牌以更廣泛的影響力和更多的可能性繼續(xù)發(fā)展。直到2016年年底，Natura&Co擁有了Aesop伊索的全部股權(quán)。

Aesop伊索的表現(xiàn)也非常爭氣，在大環(huán)境不友好的2022年，沒有大規(guī)模廣告營銷和代言的情況下，品牌2022年營收增長達(dá)到4.6%，在北美和亞太地區(qū)主導(dǎo)的所有市場都實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

公開信息顯示，去年，這個品牌在全球范圍內(nèi)增加了25家商店和9家百貨商店柜臺，包括巴塞羅那、中國香港、首爾、中國臺北、濟(jì)州島、愛丁堡和新澤西。同時在其運營的所有地區(qū)實現(xiàn)了超過25%的整體同比增長，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期。目前，它正在日本、韓國、加拿大和澳大利亞等現(xiàn)有市場推出新商店，還正式進(jìn)入中國內(nèi)地市場，在上海連開兩家新店。

在一些分析師看來，僅Aesop伊索一個品牌就抵得上集團(tuán)市值的一半。分析師估計，Aesop伊索可以有比Natura集團(tuán)目前更可觀的、高達(dá)20倍的溢價。

如果Aesop伊索從一個巨頭走到另一個巨頭麾下，會發(fā)展得更好嗎？且看花落誰家。

而從Natura&Co的角度出發(fā)，要想走出困境，首先要解決其他三個品牌的收入問題，確保能在大方向上實現(xiàn)回升。其次，如何提升品牌的核心競爭力以及在經(jīng)營模式上實現(xiàn)進(jìn)一步創(chuàng)新，成為集團(tuán)當(dāng)下需要思考的問題。