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2023年2月25-26日，2023中國母基金開年大會在北京圓滿落幕。本次大會，由中國國際科技促進會母基金分會主辦，母基金研究中心（www.china-fof.com）承辦，來自政府部門、行業(yè)協(xié)會、國內(nèi)主流母基金、一流投資機構(gòu)代表，以及新聞媒體等方面的代表300余人齊聚一堂，為中國母基金行業(yè)建言獻策。
圖為科技部火炬中心主任 賈敬敦
科技部火炬中心主任賈敬敦先生發(fā)表了主題為《創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同發(fā)展》的演講，母基金研究中心整理出演講全文，供行業(yè)內(nèi)人士參考交流。以下是演講全文：
01 科創(chuàng)經(jīng)濟板塊保持了強勁、穩(wěn)定的增長
在中國的國民經(jīng)濟體系中，以科技企業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)為標志的科創(chuàng)板塊保持了強勁、穩(wěn)定的增長：
第一個方面是國家高新區(qū)，盡管受到疫情影響，但是國家高新區(qū)保持強勁增長的態(tài)勢。2021年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國169家國家高新區(qū)創(chuàng)造了15.3萬億元的GDP，占全國GDP總量的13.4%；預(yù)計2022年國家高新區(qū)的GDP增長速度遠遠超過全國GDP的增長速度。這反映了國家高新區(qū)產(chǎn)業(yè)強勁的發(fā)展態(tài)勢。
第二個方面是中國的科技企業(yè)。主要包括兩部分：國家高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)。我國從2019年到2022年，科技企業(yè)保持了持續(xù)的高速增長態(tài)勢。2021年全國高新技術(shù)企業(yè)達33萬家，創(chuàng)造了65萬億元的營業(yè)收入，提供的就業(yè)機會超過4200萬人?，F(xiàn)在高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)成為我國創(chuàng)新活力強、發(fā)展強勁的企業(yè)群體。當(dāng)然，我國還有一大批科技型中小企業(yè)，盡管銷售規(guī)模遠遠低于高新技術(shù)企業(yè)，但是在企業(yè)數(shù)量上保持了快速的增長?？萍夹椭行∑髽I(yè)在科技成果轉(zhuǎn)化以及產(chǎn)業(yè)化方面發(fā)揮著非常重要的作用。2021年，我國的科技型中小企業(yè)也超過了32萬家，增加的速度非?？?。
第三個方面是我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，標志是創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)集群?，F(xiàn)在全國已經(jīng)形成了147個創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群，總營收達8.6萬億元，平均一個集群的營業(yè)收入約為585億元，每一個集群平均凝聚了238個企業(yè)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也在快速發(fā)展。
第四個方面是科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)一直保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。目前我國的科技企業(yè)孵化器超過6000家，眾創(chuàng)空間超過9000家；這些眾創(chuàng)空間、科技企業(yè)孵化器在孵化的科技企業(yè)、以及服務(wù)的創(chuàng)業(yè)團隊，合計大約是70萬家（個）。
第五個方面是我國的技術(shù)市場。黨的十八大以后，技術(shù)市場一直保持著高速、穩(wěn)定增長。2021年，我國的技術(shù)合同成交額已經(jīng)超過了3.7萬億元。合同交易的絕大部分是由企業(yè)完成的。
可以看到，在我國龐大的經(jīng)濟體系之中，以科技企業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)為標志的科創(chuàng)部分已經(jīng)達到相當(dāng)大的規(guī)模，在實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用，有力支撐引領(lǐng)著我國的產(chǎn)業(yè)升級和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
02 科技金融快速發(fā)展
我先要說明，這里提到的科技金融包括銀行貸款、股權(quán)投資特別是風(fēng)險投資。
第一，總的來看，我國科技金融業(yè)保持快速發(fā)展的態(tài)勢。比如銀行科技貸款呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。黨的18大以來，特別是最近幾年，主要針對科技企業(yè)的科技貸款增長非?？臁?/p>
第二，2022年3月，國務(wù)院出臺了科技創(chuàng)新再貸款政策。政策出臺后，政策落實效果表現(xiàn)非常突出。據(jù)統(tǒng)計，落實在高新技術(shù)企業(yè)方面的科技創(chuàng)新貸款超過8000億元。這證明：一方面高新技術(shù)企業(yè)需要科技創(chuàng)新再貸款，另外一方面也表明了科技創(chuàng)新再貸款金融工具，比較符合科技企業(yè)的需求。
第三，科技部火炬中心與中國各大主要的商業(yè)銀行合作推出了企業(yè)創(chuàng)新積分制度。它不是一個金融工具，而是科技企業(yè)與金融機構(gòu)間的媒介。企業(yè)創(chuàng)新積分制，通過對科技企業(yè)的科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展狀況進行客觀、定量的分析計量，形成積分，可以發(fā)現(xiàn)與遴選出優(yōu)秀的科技企業(yè)。這項政策實施效果非常好?，F(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)新積分制正在全國推廣，從監(jiān)測情況看，以銀行為代表的金融機構(gòu)對科技企業(yè)的貸款支持力度確實在加大。
第四，從風(fēng)險投資角度來看，盡管受疫情影響，我國風(fēng)險投資業(yè)保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢。例如，2019年，我們統(tǒng)計的風(fēng)險投資機構(gòu)管理的風(fēng)險資本總額近萬億元；到2020年，管理的風(fēng)險資本總額超過了1.1萬億元；到2021年，管理的風(fēng)險資本總額超過1.3萬億元。保持著在穩(wěn)定增長的態(tài)勢。這反映了風(fēng)險投資對于科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持力度在不斷加大。
第五，我國資本市場的專業(yè)化程度在不斷提高，尤其是在2019年，上交所推出了注冊制科創(chuàng)板；2020年，深交所推出了注冊制創(chuàng)業(yè)板；2021年，北交所開盤。應(yīng)當(dāng)說，致力于創(chuàng)新資本交易的市場板塊已經(jīng)形成新的、專業(yè)化的框架。這對于科技企業(yè)特別是硬科技企業(yè)通過資本市場融資，并促進風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展發(fā)揮著非常重要的作用。
03 科技金融存在的問題
我個人認為，主要有三個方面的問題：
第一，我國的風(fēng)險投資總量不足，并且存在比較突出的結(jié)構(gòu)性問題。總量不足主要是指我國風(fēng)險投資管理的總資本額還是不夠大。中國是科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大國，近年來，中國的風(fēng)險投資管理的資本總額占GDP的比重約為1%。美國的比重約為2%。從結(jié)構(gòu)上看，我國的風(fēng)險投資，也包括其他股權(quán)類投資，在投早、投小、投硬科技方面明顯不足。投早、投小是一個方面，更重要的是硬科技投資不足，必然會影響自主創(chuàng)新，影響關(guān)鍵核心技術(shù)轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化的進程。
第二，科技貸款存在著比較突出的結(jié)構(gòu)性問題。表現(xiàn)在科技貸款主要投向高新技術(shù)企業(yè)，而對科技型中小微企業(yè)投資比較少；對于科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投的就更少。
第三，科技金融政策供給不足。例如在風(fēng)險投資方面，募投管退各環(huán)節(jié)的暢通還是存在明顯的問題。另外從科技貸款角度來看，相應(yīng)的政策供給也是不足的，比較突出的是對沖風(fēng)險的制度比較匱乏，影響銀行向科技型中小企業(yè)貸款。
04 高質(zhì)量發(fā)展建議
我國發(fā)展進入新時代，高質(zhì)量發(fā)展是現(xiàn)代化建設(shè)的第一要務(wù)。圍繞實施好創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，這里提出四個方面的建議：
第一，母基金行業(yè)要積極推動我國風(fēng)險投資向體系化、專業(yè)化發(fā)展。第一要圍繞科技企業(yè)孵化發(fā)展的全生命周期，構(gòu)建分工明確、相互銜接的基金群，為不同成長階段的科技企業(yè)提供投資支持。第二要圍繞產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的需要，按照產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈和人才鏈協(xié)同的方式構(gòu)，布局基金群，支持我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，形成若干有國際競爭力的創(chuàng)新型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群。
第二，母基金要積極推動國家基金體系的高質(zhì)量發(fā)展，尤其要加快培育既懂金融又懂產(chǎn)業(yè)、既懂科技創(chuàng)新又懂企業(yè)管理的復(fù)合型投資隊伍，全面提升基金高質(zhì)量發(fā)展的能力。
第三要加強對投資項目高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)。風(fēng)險投資模式本質(zhì)是風(fēng)險投資與科技創(chuàng)新共享發(fā)展的模式，不是一般意義上的投資與被投資的關(guān)系。風(fēng)險投資行業(yè)要在提高自身素質(zhì)的同時，參與科技企業(yè)成長與業(yè)務(wù)開拓，在風(fēng)險分擔(dān)、同舟共濟中實現(xiàn)利益共享。
第四，要加強戰(zhàn)略與政策研究。通過戰(zhàn)略與政策研究，為科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險投資發(fā)展，也包括母基金這個行業(yè)的發(fā)展，提供針對性強的創(chuàng)新政策與制度建議，營造創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同發(fā)展的良好環(huán)境。
謝謝大家！
圖為科技部火炬中心主任 賈敬敦科技部火炬中心主任賈敬敦先生發(fā)表了主題為《創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同發(fā)展》的演講，母基金研究中心整理出演講全文，供行業(yè)內(nèi)人士參考交流。以下是演講全文：
01 科創(chuàng)經(jīng)濟板塊保持了強勁、穩(wěn)定的增長
在中國的國民經(jīng)濟體系中，以科技企業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)為標志的科創(chuàng)板塊保持了強勁、穩(wěn)定的增長：
第一個方面是國家高新區(qū)，盡管受到疫情影響，但是國家高新區(qū)保持強勁增長的態(tài)勢。2021年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國169家國家高新區(qū)創(chuàng)造了15.3萬億元的GDP，占全國GDP總量的13.4%；預(yù)計2022年國家高新區(qū)的GDP增長速度遠遠超過全國GDP的增長速度。這反映了國家高新區(qū)產(chǎn)業(yè)強勁的發(fā)展態(tài)勢。
第二個方面是中國的科技企業(yè)。主要包括兩部分：國家高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)。我國從2019年到2022年，科技企業(yè)保持了持續(xù)的高速增長態(tài)勢。2021年全國高新技術(shù)企業(yè)達33萬家，創(chuàng)造了65萬億元的營業(yè)收入，提供的就業(yè)機會超過4200萬人?，F(xiàn)在高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)成為我國創(chuàng)新活力強、發(fā)展強勁的企業(yè)群體。當(dāng)然，我國還有一大批科技型中小企業(yè)，盡管銷售規(guī)模遠遠低于高新技術(shù)企業(yè)，但是在企業(yè)數(shù)量上保持了快速的增長?？萍夹椭行∑髽I(yè)在科技成果轉(zhuǎn)化以及產(chǎn)業(yè)化方面發(fā)揮著非常重要的作用。2021年，我國的科技型中小企業(yè)也超過了32萬家，增加的速度非?？?。
第三個方面是我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，標志是創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)集群?，F(xiàn)在全國已經(jīng)形成了147個創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群，總營收達8.6萬億元，平均一個集群的營業(yè)收入約為585億元，每一個集群平均凝聚了238個企業(yè)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)也在快速發(fā)展。
第四個方面是科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)一直保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。目前我國的科技企業(yè)孵化器超過6000家，眾創(chuàng)空間超過9000家；這些眾創(chuàng)空間、科技企業(yè)孵化器在孵化的科技企業(yè)、以及服務(wù)的創(chuàng)業(yè)團隊，合計大約是70萬家（個）。
第五個方面是我國的技術(shù)市場。黨的十八大以后，技術(shù)市場一直保持著高速、穩(wěn)定增長。2021年，我國的技術(shù)合同成交額已經(jīng)超過了3.7萬億元。合同交易的絕大部分是由企業(yè)完成的。
可以看到，在我國龐大的經(jīng)濟體系之中，以科技企業(yè)和科技產(chǎn)業(yè)為標志的科創(chuàng)部分已經(jīng)達到相當(dāng)大的規(guī)模，在實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用，有力支撐引領(lǐng)著我國的產(chǎn)業(yè)升級和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
02 科技金融快速發(fā)展
我先要說明，這里提到的科技金融包括銀行貸款、股權(quán)投資特別是風(fēng)險投資。
第一，總的來看，我國科技金融業(yè)保持快速發(fā)展的態(tài)勢。比如銀行科技貸款呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。黨的18大以來，特別是最近幾年，主要針對科技企業(yè)的科技貸款增長非?？臁?/p>
第二，2022年3月，國務(wù)院出臺了科技創(chuàng)新再貸款政策。政策出臺后，政策落實效果表現(xiàn)非常突出。據(jù)統(tǒng)計，落實在高新技術(shù)企業(yè)方面的科技創(chuàng)新貸款超過8000億元。這證明：一方面高新技術(shù)企業(yè)需要科技創(chuàng)新再貸款，另外一方面也表明了科技創(chuàng)新再貸款金融工具，比較符合科技企業(yè)的需求。
第三，科技部火炬中心與中國各大主要的商業(yè)銀行合作推出了企業(yè)創(chuàng)新積分制度。它不是一個金融工具，而是科技企業(yè)與金融機構(gòu)間的媒介。企業(yè)創(chuàng)新積分制，通過對科技企業(yè)的科技創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展狀況進行客觀、定量的分析計量，形成積分，可以發(fā)現(xiàn)與遴選出優(yōu)秀的科技企業(yè)。這項政策實施效果非常好?，F(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)新積分制正在全國推廣，從監(jiān)測情況看，以銀行為代表的金融機構(gòu)對科技企業(yè)的貸款支持力度確實在加大。
第四，從風(fēng)險投資角度來看，盡管受疫情影響，我國風(fēng)險投資業(yè)保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢。例如，2019年，我們統(tǒng)計的風(fēng)險投資機構(gòu)管理的風(fēng)險資本總額近萬億元；到2020年，管理的風(fēng)險資本總額超過了1.1萬億元；到2021年，管理的風(fēng)險資本總額超過1.3萬億元。保持著在穩(wěn)定增長的態(tài)勢。這反映了風(fēng)險投資對于科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持力度在不斷加大。
第五，我國資本市場的專業(yè)化程度在不斷提高，尤其是在2019年，上交所推出了注冊制科創(chuàng)板；2020年，深交所推出了注冊制創(chuàng)業(yè)板；2021年，北交所開盤。應(yīng)當(dāng)說，致力于創(chuàng)新資本交易的市場板塊已經(jīng)形成新的、專業(yè)化的框架。這對于科技企業(yè)特別是硬科技企業(yè)通過資本市場融資，并促進風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展發(fā)揮著非常重要的作用。
03 科技金融存在的問題
我個人認為，主要有三個方面的問題：
第一，我國的風(fēng)險投資總量不足，并且存在比較突出的結(jié)構(gòu)性問題。總量不足主要是指我國風(fēng)險投資管理的總資本額還是不夠大。中國是科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大國，近年來，中國的風(fēng)險投資管理的資本總額占GDP的比重約為1%。美國的比重約為2%。從結(jié)構(gòu)上看，我國的風(fēng)險投資，也包括其他股權(quán)類投資，在投早、投小、投硬科技方面明顯不足。投早、投小是一個方面，更重要的是硬科技投資不足，必然會影響自主創(chuàng)新，影響關(guān)鍵核心技術(shù)轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化的進程。
第二，科技貸款存在著比較突出的結(jié)構(gòu)性問題。表現(xiàn)在科技貸款主要投向高新技術(shù)企業(yè)，而對科技型中小微企業(yè)投資比較少；對于科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投的就更少。
第三，科技金融政策供給不足。例如在風(fēng)險投資方面，募投管退各環(huán)節(jié)的暢通還是存在明顯的問題。另外從科技貸款角度來看，相應(yīng)的政策供給也是不足的，比較突出的是對沖風(fēng)險的制度比較匱乏，影響銀行向科技型中小企業(yè)貸款。
04 高質(zhì)量發(fā)展建議
我國發(fā)展進入新時代，高質(zhì)量發(fā)展是現(xiàn)代化建設(shè)的第一要務(wù)。圍繞實施好創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，這里提出四個方面的建議：
第一，母基金行業(yè)要積極推動我國風(fēng)險投資向體系化、專業(yè)化發(fā)展。第一要圍繞科技企業(yè)孵化發(fā)展的全生命周期，構(gòu)建分工明確、相互銜接的基金群，為不同成長階段的科技企業(yè)提供投資支持。第二要圍繞產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的需要，按照產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈和人才鏈協(xié)同的方式構(gòu)，布局基金群，支持我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，形成若干有國際競爭力的創(chuàng)新型高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群。
第二，母基金要積極推動國家基金體系的高質(zhì)量發(fā)展，尤其要加快培育既懂金融又懂產(chǎn)業(yè)、既懂科技創(chuàng)新又懂企業(yè)管理的復(fù)合型投資隊伍，全面提升基金高質(zhì)量發(fā)展的能力。
第三要加強對投資項目高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)。風(fēng)險投資模式本質(zhì)是風(fēng)險投資與科技創(chuàng)新共享發(fā)展的模式，不是一般意義上的投資與被投資的關(guān)系。風(fēng)險投資行業(yè)要在提高自身素質(zhì)的同時，參與科技企業(yè)成長與業(yè)務(wù)開拓，在風(fēng)險分擔(dān)、同舟共濟中實現(xiàn)利益共享。
第四，要加強戰(zhàn)略與政策研究。通過戰(zhàn)略與政策研究，為科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、風(fēng)險投資發(fā)展，也包括母基金這個行業(yè)的發(fā)展，提供針對性強的創(chuàng)新政策與制度建議，營造創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同發(fā)展的良好環(huán)境。
謝謝大家！
