12月12日，A股低開低走，震蕩走低。

截至當(dāng)日收盤，上證綜指跌0.87%，報3179.04點；深證成指跌0.89%，報11399.13點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%，報2401.52點。

盤面來看，市場跌多漲少。板塊方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬一級行業(yè)分類下的31個板塊中，共有6個板塊收漲，房地產(chǎn)板塊明顯下挫。個股方面，滬深兩市2004只股票上漲，2898只股票下跌，平盤有102只股票。

對于A股當(dāng)日走勢，有華南券商投顧表示，周一大盤開始向下回補(bǔ)3170點缺口，要完全補(bǔ)實這個缺口市場要跌到12月2日的收盤價3156點。不過，不要因為指數(shù)補(bǔ)缺就過分恐慌，只要沒有效跌破5周均線這條中期上升趨勢線，該線上方的任何日線調(diào)整都可視為低吸機(jī)會。

市場風(fēng)險偏好降低，震蕩整固

復(fù)盤當(dāng)日滬指走勢，中原證券分析師張剛指出，早盤亞太市場普遍下行，兩市股指跳空低開，金融、地產(chǎn)、煤炭以及有色金屬等傳統(tǒng)周期行業(yè)輪番走低，拖累滬指全天逐級小幅回落，盤中半導(dǎo)體、計算機(jī)、軟件開發(fā)以及醫(yī)藥等成長行業(yè)逆市上揚(yáng)，滬指全天圍繞半年線震蕩整固。

對于周一A股下跌，某華東券商資管指出，此前每次臨近加息時間窗口，A股總會提前做出調(diào)整態(tài)勢，周一指數(shù)順勢調(diào)整緩和了技術(shù)面的超買。

方正證券分析師夏子衍指出，周一大盤低開低走，一路震蕩走低，以接近全天低點收盤，并呈價跌量縮的態(tài)勢，5日均線反壓，10日線及半年線失守，大盤盤中部分回補(bǔ)了12月5日留下的缺口，日線MACD指標(biāo)拐頭向下，日線SKD指標(biāo)死叉，短線盤中還有回調(diào)壓力，回補(bǔ)12月5日的缺口是大概率事件。

夏子衍同樣指出，美聯(lián)儲12月加息的時間窗口將在本周開啟。在美聯(lián)儲12月加息幅度、美聯(lián)儲對未來貨幣政策的表態(tài)具有較大不確定性之際，美國11月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)就成為市場判斷美聯(lián)儲12月加息幅度及未來貨幣政策表態(tài)的依據(jù)，也左右著市場情緒及各金融產(chǎn)品的走勢?！敖?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹壓力高于市場預(yù)期，市場擔(dān)憂美聯(lián)儲會繼續(xù)采取超預(yù)期的緊縮貨幣政策，這是導(dǎo)致市場風(fēng)險偏好降低的原因所在?！?/p>“自12月5日滬指沖關(guān)3200整數(shù)點位后，維持在該關(guān)口震蕩已是第五個交易日?！眹┚沧C券認(rèn)為，政策預(yù)期下推動的市場反彈，在沒有新的催化劑出現(xiàn)前，短期利好兌現(xiàn)，調(diào)整在所難免。

指數(shù)下補(bǔ)下方缺口在即，大盤回落空間有限

展望后市，A股會否繼續(xù)殺跌？

“后市運(yùn)行關(guān)注量能，回調(diào)縮量、上漲放量，如此大盤才能夠重啟升勢，否則回補(bǔ)缺口后大盤還將繼續(xù)在3150至3200點之間震蕩運(yùn)行?！毕淖友芊Q。

國泰君安證券認(rèn)為，臨近“跨年窗口期”穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策預(yù)期會在一季度再度升溫，指數(shù)方面即便出現(xiàn)調(diào)整，空間也相對有限。

博時基金同樣認(rèn)為短期A股趨勢性大幅上漲或大幅下跌的可能性都較低：當(dāng)前國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)基本面弱復(fù)蘇、仍面臨多重壓力，各項政策的基調(diào)仍是助力“穩(wěn)增長”，流動性也維持在合理充裕的狀態(tài)，短期A股趨勢性大幅上漲或大幅下跌的可能性都較低，大概率將呈現(xiàn)震蕩格局，行業(yè)間的表現(xiàn)仍將分化，受益政策支持的行業(yè)板塊或?qū)⒏芮嗖A。

“由于全球都在等待著美聯(lián)儲加息的‘靴子’，周一大盤在藍(lán)籌股走弱的拖累下與港股一道走出了回撤走勢，并盤中部分回補(bǔ)了12月5日的缺口?！毕淖友苷J(rèn)為，短線大盤還將繼續(xù)回撤，并以完全回補(bǔ)12月5日留下的缺口方式，等待著美聯(lián)儲加息的“靴子”，但市場殺跌動力并不足，大盤回落的空間也將有限。中長期A股震蕩盤升行情不會因美聯(lián)儲加息及回補(bǔ)缺口而改變，此次蓄勢只是為了更好地突破3200點-3300點平臺壓力做準(zhǔn)備。

短期而言，前述華東券商投顧還認(rèn)為，指數(shù)下補(bǔ)下方缺口在即，后續(xù)走出探底回升之勢可期。

鑫元基金則持更積極的態(tài)度，認(rèn)為權(quán)益市場正在出現(xiàn)積極變化。一方面，美聯(lián)儲大概率于12月正式減緩加息步伐，人民幣匯率趨穩(wěn)，北向資金回流；另一方面，疫情防控政策的優(yōu)化調(diào)整以及房地產(chǎn)支持政策的密集出臺使得權(quán)益市場風(fēng)險偏好有所抬升?！半S著宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)的預(yù)期慢慢轉(zhuǎn)變成現(xiàn)實，權(quán)益市場或?qū)⒂瓉泶骶S斯雙擊時刻?！?/p>操作上，夏子衍建議輕指數(shù)、重個股，逢低關(guān)注金融、“中字頭”股、信息技術(shù)、軟件開發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)、新能源、化工及“三低”藍(lán)籌股，回避近期漲幅過高股及績差股。

國泰君安證券則建議適當(dāng)提高倉位，先藍(lán)籌后成長。一方面，聚焦復(fù)蘇預(yù)期下傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)空間，核心在周期（龍頭房企、B端建材、銀行、保險、建筑）以及消費（食品飲料、零售、傳媒等）。另一方面，搶抓轉(zhuǎn)型升級與安全主線下的內(nèi)需擴(kuò)張的趨勢，推薦醫(yī)藥、制造業(yè)升級（計算機(jī)、通信、機(jī)械設(shè)備）與新材料（鋼鐵、有色、化工）。