四川首富，將千億生意交給了女兒打理。

近日，通威股份公告稱(chēng)，謝毅因個(gè)人原因辭去公司董事長(zhǎng)、董事、CEO等職務(wù)，辭職后不再擔(dān)任其他任何職務(wù)。同時(shí)，董事會(huì)選舉劉舒琪為董事長(zhǎng)并兼任CEO。

公開(kāi)資料顯示，劉舒琪是通威股份實(shí)際控制人劉漢元的女兒。據(jù)《福布斯》發(fā)布2022中國(guó)內(nèi)地富豪榜，劉漢元憑借124億美元的財(cái)富值成為四川首富。

值得關(guān)注的是，劉舒琪接任的時(shí)間點(diǎn)，正處于硅料價(jià)格見(jiàn)頂這一背景下。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，單晶致密料價(jià)格已經(jīng)從高點(diǎn)的30萬(wàn)元/噸降至目前的約22萬(wàn)元/噸，分析師預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期來(lái)看，硅料供給的周期拐點(diǎn)已至。

隨著產(chǎn)品價(jià)格的回落，“擁硅為王”或?qū)⒊蔀闅v史，相關(guān)企業(yè)也難以繼續(xù)賺取超額利潤(rùn)。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，通威股份在去年四季度的歸母凈利潤(rùn)環(huán)比下降63.5%到42.5%；與此同時(shí)，公司股價(jià)也從高點(diǎn)跌去超40%，市值蒸發(fā)逾1300億元。

至于通威股份大舉押注的組件業(yè)務(wù)，市場(chǎng)普遍認(rèn)為目前還處于以?xún)r(jià)換量的狀態(tài)，這意味著在多晶硅供需周期向下的階段，公司短期內(nèi)還難以賺到下游組件環(huán)節(jié)的利潤(rùn)。

1.劉漢元之女接棒通威股份董事長(zhǎng)

硅料巨頭通威股份，近期公布了一項(xiàng)重磅人事調(diào)整。

3月21日晚，該公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì)于3月19日收到董事長(zhǎng)謝毅提交的書(shū)面辭呈。

公告表示，謝毅因個(gè)人原因向公司申請(qǐng)辭去公司第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)、董事職務(wù)，同時(shí)一并辭去公司CEO、董事會(huì)戰(zhàn)略決策委員會(huì)召集人等職位。辭職后，謝毅不在公司擔(dān)任其他任何職務(wù)，公司對(duì)其在職期間的貢獻(xiàn)表示感謝。

資料顯示，2011年，謝毅以總裁助理的身份正式加入通威集團(tuán)，先后歷任通威太陽(yáng)能董事長(zhǎng)、通威股份董事，曾拍板對(duì)合肥賽維光伏產(chǎn)業(yè)基地8.7億元的收購(gòu)。

2019年5月份，通威股份實(shí)控人劉漢元卸任董事長(zhǎng)職務(wù)，35歲的謝毅成為繼任者。2022年5月，謝毅被選為公司第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)。但僅僅10個(gè)月后，其就因個(gè)人原因辭職，顯得頗為倉(cāng)促。

根據(jù)公告，謝毅辭職后，通威股份董事會(huì)選舉劉舒琪為公司第八屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，兼任公司CEO。

履歷顯示，劉舒琪1989年出生，英國(guó)倫敦女王瑪麗大學(xué)本科，其在在擔(dān)任公司第八屆董事會(huì)董事、公司總裁助理及光伏商務(wù)部總經(jīng)理期間，負(fù)責(zé)公司硅料、電池、組件業(yè)務(wù)的采購(gòu)、銷(xiāo)售集中管理工作，具有較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)管理能力。

而這樣“年輕有為”的劉舒琪，身上還有一個(gè)重要標(biāo)簽。據(jù)媒體報(bào)道，劉舒琪正是通威集團(tuán)董事局主席劉漢元之女。但目前，除了官方公布的信息，外界對(duì)這位“80后”董事長(zhǎng)知之甚少。

天眼查顯示，與劉舒琪關(guān)聯(lián)的企業(yè)有9家，其中6家處于存續(xù)狀態(tài)，包括通威股份有限公司、通威集團(tuán)有限公司、通威置業(yè)有限公司等，劉舒琪在6家企業(yè)中均擔(dān)任執(zhí)行董事、董事、監(jiān)事等職務(wù)。

2.光伏巨頭的崛起

在光伏產(chǎn)業(yè)賺得“盆滿缽滿”的四川首富劉漢元，其實(shí)是一位跨界玩家，其事業(yè)起步于飼料行業(yè)。

公開(kāi)資料顯示，劉漢元從四川水產(chǎn)學(xué)校畢業(yè)后的工作是一名養(yǎng)殖技術(shù)員。一次偶然的機(jī)會(huì)，他在報(bào)紙上看到了一種叫“網(wǎng)箱養(yǎng)魚(yú)”的方法。經(jīng)過(guò)一番考察，劉漢元辭去漁場(chǎng)的技術(shù)人員鐵飯碗的工作，湊了500元開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。

這期間，劉漢元摸索出用絞肉機(jī)配魚(yú)飼料代替手工搓魚(yú)餌，在飼料中添加藥物提高魚(yú)的抵抗力等獨(dú)門(mén)方法。最終，他的金屬網(wǎng)箱養(yǎng)魚(yú)法，創(chuàng)造了四川省養(yǎng)殖的最高紀(jì)錄。

隨著這種方法大面積推廣，養(yǎng)魚(yú)的人越來(lái)越多，劉漢元又將目光瞄準(zhǔn)了稀缺的魚(yú)飼料。于是，他租了一個(gè)廠子，并起名“科力飼料廠”，此后經(jīng)過(guò)數(shù)年間的鉆研、技術(shù)更新、調(diào)整魚(yú)餌配方、實(shí)地考察等等，終于研究出了廣受養(yǎng)魚(yú)戶(hù)歡迎的魚(yú)飼料。

1992年，劉漢元將他的工廠擴(kuò)大生產(chǎn)，正式創(chuàng)辦了四川通威飼料有限公司。到2003年時(shí)，通威股份已經(jīng)成為水產(chǎn)飼料領(lǐng)域的龍頭玩家，第二年公司成功登陸上交所。

但水產(chǎn)飼料產(chǎn)業(yè)的天花板并不高，作為龍頭的通威股份也不得不面臨增速下滑的挑戰(zhàn)。此前北大讀EMBA期間，劉漢元在新能源方面相關(guān)的學(xué)習(xí)，讓他對(duì)光伏行業(yè)產(chǎn)生了濃厚的興趣，這也為接下來(lái)通威股份的轉(zhuǎn)型找到了方向。

劉漢元看中的是光伏上游的硅料環(huán)節(jié)。2008年，通威股份將專(zhuān)注多晶硅業(yè)務(wù)的永祥股份裝入上市公司，正式進(jìn)入光伏板塊的硅料行業(yè)。

然而，光伏硅料價(jià)格波動(dòng)的劇烈程度非飼料所能比，恰逢金融危機(jī)疊加行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，多晶硅價(jià)格一度跌去90%。無(wú)奈之下，通威股份只能把注入僅2年多的永祥股份再?gòu)纳鲜畜w系剝離。

2012年，前江西首富彭小峰創(chuàng)辦的賽維LDK陷入困境，斥巨資建成僅8個(gè)月的合肥工廠被迫停產(chǎn)。嗅到機(jī)會(huì)的通威，在經(jīng)過(guò)218輪競(jìng)拍后以8.7億元的價(jià)格，將這家工廠收入囊中，進(jìn)入光伏電池片制造環(huán)節(jié)。

到了2016年，隨著光伏行業(yè)全面回暖，通威股份開(kāi)始集中發(fā)力二次進(jìn)軍新能源行業(yè)，相繼收購(gòu)大股東通威集團(tuán)旗下的多晶硅、電池片等光伏資產(chǎn)。

當(dāng)年1月份，該公司完成了對(duì)從事多晶硅業(yè)務(wù)的永祥股份和從事光伏電站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)通威新能源的收購(gòu)。

9月底，公司再次通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)方式，將生產(chǎn)電池片的通威太陽(yáng)能100%股權(quán)“納至麾下”，至此快速完成了對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的并購(gòu)整合

此后，作為跨界選手的劉漢元，又想出了個(gè)好主意，他將水產(chǎn)養(yǎng)殖和光伏聯(lián)系在了一起，通過(guò)股份也憑借“漁光一體”的發(fā)展模式，形成了“農(nóng)業(yè)+光伏”雙輪驅(qū)動(dòng)格局。

時(shí)至今日，通威股份已然成為成為硅料、太陽(yáng)能電池的龍頭企業(yè)。截至2022年末，公司的光伏業(yè)務(wù)擁有硅料產(chǎn)能23萬(wàn)噸、電池片產(chǎn)能達(dá)到70GW，出貨量多年位居全球*。

3.市場(chǎng)進(jìn)入以?xún)r(jià)換量狀態(tài)

過(guò)去一年，堪稱(chēng)劉漢元事業(yè)的*時(shí)期。在硅料價(jià)格的上漲周期里，通威股份實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和市值的雙雙暴漲。

資料顯示，多晶硅是制造硅拋光片及光伏電池的主要原料，是太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體工業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)的最主要、最基礎(chǔ)的功能性材料。

在光伏行業(yè)中，多晶硅主要被用來(lái)制作硅片，通過(guò)將多晶硅鑄錠或者拉晶、切片，可做成多晶硅片，進(jìn)而用于制造光伏電池片，最后按再組裝成光伏組件。

根據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，多晶硅致密料的市場(chǎng)價(jià)格由2020年7月的6.33萬(wàn)元/噸開(kāi)始持續(xù)上漲，至2022年10月上漲至30.60萬(wàn)元/噸，為近十年來(lái)的歷史高位。

受益于硅料價(jià)格大漲，通威股份開(kāi)啟“印鈔”模式。根據(jù)2022年前三季報(bào)，期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1020.84億元，同比增加118.60%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)217.30億元，同比增加265.54%。

對(duì)此公司直言，報(bào)告期內(nèi)高純晶硅產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，價(jià)格同比上漲，疊加公司新產(chǎn)能快速爬坡達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)量利大幅提升；電池片業(yè)務(wù)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，盈利能力提升。

同時(shí)，通威股份的股價(jià)也在年內(nèi)刷新歷史新高，市值突破3000億大關(guān)，被投資者稱(chēng)為“硅料茅”。

但在超額利潤(rùn)的吸引下，各家硅料企業(yè)大舉擴(kuò)產(chǎn)，以及下游硅片生產(chǎn)企業(yè)因高庫(kù)存導(dǎo)致采購(gòu)需求減弱，多晶硅市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)歷高位后下跌，2022年12月多晶硅致密料的市場(chǎng)價(jià)格(含稅)下跌至 24.54 萬(wàn)元/噸。

雖然硅料的紅利盛宴仍在持續(xù)，但隨著價(jià)格回調(diào)，通威股份的第四季度盈利走低。根據(jù)已披露的全年業(yè)績(jī)預(yù)告和前三季度數(shù)據(jù)，可以計(jì)算出公司在2022年第四季度歸母凈利潤(rùn)為34.7億元-54.7億元，環(huán)比大跌63.49%-42.46%。

公司向媒體表示，之前所簽訂的長(zhǎng)期硅料銷(xiāo)售訂單，采取“隨行就市”方式，價(jià)格需要每月根據(jù)市場(chǎng)行情商定一次，而第四季度硅料價(jià)格出現(xiàn)較大降幅。

進(jìn)入2023年，硅料價(jià)格進(jìn)一步下跌。根據(jù)全球權(quán)威光伏分析機(jī)構(gòu)PV Infolink消息，截至2023年3月15日當(dāng)周，多晶硅致密料價(jià)格為22萬(wàn)元/噸，價(jià)格環(huán)比下跌1.79%。

東亞前海證券電新首席分析師段小虎認(rèn)為，短期來(lái)看硅料價(jià)格已出現(xiàn)松動(dòng)；中長(zhǎng)期來(lái)看，硅料供給的周期拐點(diǎn)已至，硅料價(jià)格或?qū)⒉饺腴L(zhǎng)期緩慢下跌的趨勢(shì)。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)也在預(yù)測(cè)中指出，2023年我國(guó)硅料產(chǎn)能將達(dá)到240.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)99.8%，產(chǎn)能供給充足，價(jià)格下跌確定性強(qiáng)。

而在組件方面，通威繼續(xù)發(fā)力，繼去年8月份以更低的價(jià)格贏得華潤(rùn)電力3GW光伏組件大單后，隨后2個(gè)月又陸續(xù)中標(biāo)廣東電力、國(guó)電投、大唐集團(tuán)等多個(gè)組件招標(biāo)項(xiàng)目。今年3月21日，通威組件再次中標(biāo)國(guó)家能源集團(tuán)831.3MW、華潤(rùn)電力1.5GW組件采購(gòu)，合計(jì)超2.3GW。

不過(guò)，相比在高純晶硅業(yè)務(wù)上“吃肉”，通威在電池片和組件上僅是“喝湯”，據(jù)2021年年報(bào)，前者毛利率為66.69%，后者為8.81%。

段小虎表示，組件環(huán)節(jié)新進(jìn)入者較多，一體化企業(yè)較二三線企業(yè)能夠憑借成本優(yōu)勢(shì)使用更低的價(jià)格搶占市場(chǎng)，整體處于以?xún)r(jià)換量的狀態(tài)。

而面對(duì)同行的大幅擴(kuò)產(chǎn)，通威股份進(jìn)入組件環(huán)節(jié)究竟能否提升自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，目前還是個(gè)未知數(shù)。在二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)從去年下半年開(kāi)始“跌跌不休”，最新市值為1736億元，8個(gè)月時(shí)間里市值蒸發(fā)超1300億元。

劉舒琪將帶領(lǐng)通威走向何處？雷達(dá)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。