2023年3月28日廣東宏大（002683）（002683）發(fā)布公告稱公司于2023年3月26日接受機構(gòu)調(diào)研，光大證券研究所劉宇辰 楊碩、昊澤致遠于航、準(zhǔn)錦投資朱斌、創(chuàng)金合信李晗、人保資產(chǎn)田壘、廣州圓石投資韋楊林、寶弘景資產(chǎn)李彬、國金基金邊廣潔、西部證券（002673）吳佩葦 曹晏臂、廣發(fā)證券黃勇、國信證券自營肖彬、國聯(lián)安基金魏東 芮鵬亮、銀華基金甘孟欣、華夏基金湯明真、鵬華基金李君、海創(chuàng)基金陸陳偉、楚恒資產(chǎn)劉建強 羅威參與。

具體內(nèi)容如下：

問：公司 2022年礦服和民爆業(yè)務(wù)增長，防務(wù)裝備業(yè)務(wù)下降分別是什么原因呢？

答：2022 年，公司礦服板塊實現(xiàn)營業(yè)收入 73.73 億元，較上年 61.10億元增長了 20.68%，占公司總營業(yè)收入的 72.51%。礦服業(yè)務(wù)增長的主要原因一是深挖存量項目，提升項目效益；二是公司積極開拓重點領(lǐng)域市場，如新疆、內(nèi)蒙等富礦帶地區(qū)多個項目落地，帶來收入增加。

民爆板塊實現(xiàn)營業(yè)收入 21.86 億元，較上年 18.69 億元增長了16.94%，占公司總營業(yè)收入的 21.50%。民爆業(yè)務(wù)增長的主要原因為內(nèi)蒙、甘肅地區(qū)礦山產(chǎn)量增加，進而帶動炸藥銷售，推動業(yè)績提升。防務(wù)裝備板塊實現(xiàn)營業(yè)收入 2.90 億元，較上年 3.84 億元下降了24.57%，下滑主要原因是受客戶需求計劃影響，報告期內(nèi)傳統(tǒng)軍品交付量有所減少。

問：公司海外業(yè)務(wù)情況如何？

答：2022 年，公司海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 7.08 億元，較 2021 年的4.93 億元增長了 43.54%，增長原因主要是公司近年持續(xù)加大海外項目營銷和投入，緊跟大客戶出海，參與“一帶一路”共建。目前公司在巴基斯坦、塞爾維亞、馬來西亞、老撾等地區(qū)均有開展礦山工程施工服務(wù)，同時也在圭亞那、哥倫比亞新設(shè)了子公司，準(zhǔn)備在這兩個國家提供礦服業(yè)務(wù)。我們預(yù)計公司未來在“一帶一路”國家的營收規(guī)模會顯著提高。

問：新疆、內(nèi)蒙需求增長，廣東需求下降，公司產(chǎn)能如何調(diào)整布局？

答：2022 年度，廣東地區(qū)受房地產(chǎn)、基建不景氣原因?qū)е鹿緩V東地區(qū)的民爆產(chǎn)能利用率整體下滑；北方地區(qū)則受能源價格上漲，礦產(chǎn)資源開采增加影響，民爆產(chǎn)能利用率增長明顯。因此，公司 2022 年積極在合并報表范圍內(nèi)進行多次產(chǎn)能調(diào)配，優(yōu)化產(chǎn)能布局，將廣東省富余產(chǎn)能調(diào)配至產(chǎn)能不足的地區(qū)。報告期內(nèi)已轉(zhuǎn)移了合計 3.6 萬噸產(chǎn)能至內(nèi)蒙及新疆等產(chǎn)能需求旺盛地區(qū)。

問：吉安化工、興安民爆 2022年并表月份增加？

答：吉安化工、興安民爆分別于 2021 年 3 月、2021 年 6 月納入公司合并報表范圍，且興安民爆的股權(quán)比例在 2022 年度也從 51%增至71%。

問：公司現(xiàn)有產(chǎn)能 49萬噸，國內(nèi)第三，排名有所下降？

答：因南嶺民爆（002096）與易普力完成重組，其產(chǎn)能提升，故公司的民爆炸藥產(chǎn)能降至第三位。 關(guān)于民爆產(chǎn)能，公司將繼續(xù)加大對西北等富礦帶地區(qū)的民爆企業(yè)整合，提升產(chǎn)能規(guī)模。

問：公司營業(yè)收入構(gòu)成中的“起爆器材”是指雷管？電子雷管產(chǎn)能利用率如何？

答：公司年報營業(yè)收入構(gòu)成中分產(chǎn)品列示的“起爆器材”主要指的是雷管，包括傳統(tǒng)雷管和電子雷管。

報告期內(nèi)，公司電子雷管產(chǎn)能 2,000 萬發(fā)，產(chǎn)能利用率為 53.32%。公司廣東省內(nèi)的民爆企業(yè)已根據(jù)規(guī)定完成傳統(tǒng)雷管向電子雷管的轉(zhuǎn)化，廣東省內(nèi)雷管轉(zhuǎn)化的生產(chǎn)許可證完成變更后，預(yù)計公司電子雷管在證產(chǎn)能為 3,334 萬發(fā)。此外，公司也將推動廣東省外民爆企業(yè)的完成雷管轉(zhuǎn)換工作。

問：能否介紹一下宏大制導(dǎo)、金宏智能的主要業(yè)務(wù)？

答：公司出資合作設(shè)立宏大制導(dǎo)，持有其 51%股權(quán)。宏大制導(dǎo)主要從事精確制導(dǎo)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用。同時，也與中航金城無人系統(tǒng)有限公司合資設(shè)立了金宏智能，持股 51%，主營業(yè)務(wù)為無人機智能化自主作業(yè)系統(tǒng)的推廣應(yīng)用。上述項目有利于公司與合作方形成優(yōu)勢互補，擴充軍品產(chǎn)業(yè)鏈。

廣東宏大（002683）主營業(yè)務(wù)：礦山工程服務(wù)、民用爆破器材生產(chǎn)與銷售、防務(wù)裝備三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

廣東宏大2022年報顯示，公司主營收入101.69億元，同比上升19.26%；歸母凈利潤5.61億元，同比上升16.78%；扣非凈利潤4.99億元，同比上升17.32%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入33.02億元，同比上升20.51%；單季度歸母凈利潤1.7億元，同比上升20.45%；單季度扣非凈利潤1.47億元，同比上升45.31%；負債率53.51%，投資收益1.51億元，財務(wù)費用8914.29萬元，毛利率18.93%。

該股最近90天內(nèi)共有3家機構(gòu)給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標(biāo)均價為37.36。

以下是詳細的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入8625.49萬，融資余額增加；融券凈流出180.97萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，廣東宏大（002683）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河良好，盈利能力一般，營收成長性一般。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

以上內(nèi)容由根據(jù)公開信息整理，與本站立場無關(guān)。力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險，請謹(jǐn)慎決策。