3月23日，武漢經(jīng)開(kāi)產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“經(jīng)開(kāi)產(chǎn)投集團(tuán)”）揭牌，總規(guī)模500億元的車(chē)谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金成立。

據(jù)悉，車(chē)谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金將采取“母基金+重大項(xiàng)目直投+專(zhuān)項(xiàng)基金”等方式，力爭(zhēng)撬動(dòng)1500億元社會(huì)資本，匯集形成總規(guī)模2000億元的產(chǎn)業(yè)基金集群。

其中，車(chē)谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展、重大項(xiàng)目投資、創(chuàng)投服務(wù)，采用有限合伙制。該基金設(shè)立后，將積極對(duì)接國(guó)家各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)母基金、央企投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)資金、銀行投資平臺(tái)進(jìn)行募資合作，設(shè)立行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈基金、高端人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金等。

此外，新揭牌的經(jīng)開(kāi)產(chǎn)投集團(tuán)注冊(cè)資本100億元，將整合原經(jīng)開(kāi)投資公司業(yè)務(wù)，以產(chǎn)業(yè)投資為主線(xiàn)，推動(dòng)不同業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展。武漢經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，經(jīng)開(kāi)產(chǎn)投集團(tuán)將以“產(chǎn)業(yè)+資本”為核心，“主動(dòng)招商”與“資本招商”相結(jié)合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新“補(bǔ)鏈、延鏈、強(qiáng)鏈、擴(kuò)鏈”，成為市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化的國(guó)內(nèi)一流國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。

武漢又迎來(lái)了一支百億規(guī)模母基金。

母基金研究中心認(rèn)為，500億車(chē)谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金目標(biāo)是匯聚形成2000億產(chǎn)業(yè)基金集群，體現(xiàn)出了“基金集群”的思路：政府推動(dòng)產(chǎn)業(yè)投資的邏輯也正逐漸從扶持單一的國(guó)資投資平臺(tái)、單一基金，向推動(dòng)打造基金群“航母艦隊(duì)”轉(zhuǎn)變。自2022年末至今，各地爭(zhēng)相設(shè)立打造矩陣化的“基金集群”，千億級(jí)基金叢林頻現(xiàn)，“基金矩陣”概念正在興起。這背后反映了引導(dǎo)基金對(duì)引導(dǎo)市場(chǎng)資源發(fā)展產(chǎn)業(yè)、招商引資上向?qū)I(yè)化、市場(chǎng)化方向的轉(zhuǎn)變。

此外，武漢經(jīng)開(kāi)產(chǎn)投集團(tuán)的揭牌將進(jìn)一步完善武漢的區(qū)級(jí)母基金體系，據(jù)母基金研究中心數(shù)據(jù)，武漢的母基金平臺(tái)下沉化顯著：2022年10月，武昌區(qū)設(shè)立規(guī)模50億元的武昌科創(chuàng)母基金；2022年12月，洪山區(qū)出臺(tái)“創(chuàng)投雙十條”，提出擴(kuò)大政府基金規(guī)模，發(fā)揮國(guó)有創(chuàng)投引領(lǐng)作用，將洪山引導(dǎo)基金升級(jí)為母基金，總規(guī)模擴(kuò)充至50億元；支持區(qū)屬?lài)?guó)有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)試點(diǎn)混改與員工跟投機(jī)制、容錯(cuò)機(jī)制，吸納優(yōu)秀人才。

母基金在武漢體系化的股權(quán)投資矩陣構(gòu)建中起到了至關(guān)重要的作用：武漢不僅是長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等省級(jí)母基金的所在地，還有著武漢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、光谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等十分活躍的地市及區(qū)縣級(jí)母基金，去年更是有太保資本成立200億母基金落地武漢。由此可見(jiàn)，時(shí)至今日，武漢已成為湖北省省-市-縣多層級(jí)投資矩陣的匯聚中心。

母基金研究中心關(guān)注到，近來(lái)，武漢在發(fā)展股投資方面可謂是不遺余力，力爭(zhēng)成為母基金行業(yè)“優(yōu)等生”：今年1月，在新聞發(fā)布會(huì)上，武漢產(chǎn)業(yè)投資控股集團(tuán)總經(jīng)理夏偉介紹，武漢投控集團(tuán)是武漢市國(guó)有資本運(yùn)作和戰(zhàn)略投資專(zhuān)業(yè)化平臺(tái)，受托管理總規(guī)模300億元的武漢基金。

夏偉介紹，武漢基金目前投資運(yùn)作更市場(chǎng)化，突出武漢基金引導(dǎo)放大功能，突出市場(chǎng)化受托管理機(jī)構(gòu)主體作用，簡(jiǎn)化決策流程；返投比例由2倍調(diào)低為1.5倍，并采取更為靈活的方式認(rèn)定返投；投資容錯(cuò)更加合理，對(duì)已履行規(guī)定程序作出決策的投資，因不可抗力等因素造成投資損失，不追究相關(guān)方責(zé)任。

夏偉表示，武漢基金下一步將設(shè)立30億元天使基金、種子基金集群，牽頭組建武漢科創(chuàng)服務(wù)聯(lián)盟，鎖定種子期、初創(chuàng)期項(xiàng)目在武漢萌芽生根，加快打造原始創(chuàng)新策源地。

據(jù)母基金研究中心了解，整體來(lái)看武漢的母基金目前的返投要求較低，一些基金也沒(méi)有團(tuán)隊(duì)落地或關(guān)鍵人鎖定等方面的要求。這都體現(xiàn)了武漢母基金整體而言相對(duì)較高的市場(chǎng)化水平。

此外，母基金研究中心關(guān)注到，近年來(lái)，武漢市出臺(tái)多項(xiàng)相關(guān)政策與方案對(duì)股權(quán)基金的發(fā)展予以支持：

2021年6月，《武漢市打造區(qū)域金融中心實(shí)施方案（2021—2025）》特別提出，要做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。探索省、市共建戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，推動(dòng)“1+N”市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金整合并擴(kuò)充規(guī)模至200億元以上，設(shè)立首批20億元天使投資母基金，引導(dǎo)設(shè)立私募投資基金集聚園區(qū)，全市2-3個(gè)區(qū)建立私募投資基金集聚園區(qū)。到2025年，全市備案私募管理機(jī)構(gòu)達(dá)到600家，管理基金規(guī)模突破5000億元。

2021年11月，《武漢市金融業(yè)發(fā)展 “十四五”規(guī)劃》提出要推動(dòng)股權(quán)投資基金發(fā)展。推進(jìn)私募基金規(guī)范發(fā)展，營(yíng)造良好市場(chǎng)氛圍，進(jìn)一步設(shè)立天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、產(chǎn)業(yè)基金等基金，壯大投資規(guī)模，強(qiáng)化對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的全鏈條支持。支持重點(diǎn)區(qū)域進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，探索私募基金服務(wù)新模式，打造基金集聚區(qū)。發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用，整合設(shè)立武漢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，大力引進(jìn)或與各類(lèi)國(guó)家級(jí)基金、社會(huì)資本合作。

2022年4月，《武漢市加快發(fā)展股權(quán)投資工作方案》提出要吸引股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在漢聚集發(fā)展，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資等股權(quán)投資機(jī)構(gòu)加大對(duì)武漢“965”產(chǎn)業(yè)集群科技創(chuàng)新企業(yè)和成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目投資力度，培育發(fā)展一批引領(lǐng)創(chuàng)新發(fā)展的領(lǐng)軍企業(yè)，為全市經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供新動(dòng)能。力爭(zhēng)到2025年，全市股權(quán)投資機(jī)構(gòu)達(dá)到400家，國(guó)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)引導(dǎo)帶動(dòng)股權(quán)投資規(guī)模達(dá)到3000億元，全市股權(quán)投資基金總規(guī)模達(dá)到5000億元。

2022年4月，《關(guān)于打造中部地區(qū)風(fēng)投創(chuàng)投中心的若干措施》對(duì)投資機(jī)構(gòu)“募投管退”全鏈條進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，針對(duì)募資環(huán)節(jié)，按機(jī)構(gòu)實(shí)繳資本給予落戶(hù)獎(jiǎng)勵(lì)、募資獎(jiǎng)勵(lì)；針對(duì)投資環(huán)節(jié)，按機(jī)構(gòu)投資行為給予股權(quán)投資獎(jiǎng)勵(lì)、投早投小獎(jiǎng)勵(lì)、并購(gòu)重組獎(jiǎng)勵(lì)和投資招商獎(jiǎng)勵(lì)；針對(duì)管理環(huán)節(jié)，對(duì)機(jī)構(gòu)高管給予人才獎(jiǎng)勵(lì)；針對(duì)退出環(huán)節(jié)，支持設(shè)立S基金，鼓勵(lì)企業(yè)設(shè)立員工持股平臺(tái)，并對(duì)機(jī)構(gòu)和持股平臺(tái)給予經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)；此外還加大創(chuàng)投引導(dǎo)基金投入，放寬引導(dǎo)基金返投要求，優(yōu)化管理機(jī)制，建立讓利機(jī)制，撬動(dòng)社會(huì)資本投資新興產(chǎn)業(yè)；鼓勵(lì)國(guó)有企業(yè)參與風(fēng)投創(chuàng)投，探索開(kāi)展核心團(tuán)隊(duì)持股、員工跟投機(jī)制和容錯(cuò)機(jī)制試點(diǎn)，進(jìn)一步激發(fā)國(guó)有創(chuàng)投活力，充分發(fā)揮領(lǐng)頭雁作用。

母基金研究中心認(rèn)為，在資本招商“比學(xué)趕超”的路上，地方政府要發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)足短板，構(gòu)筑起科創(chuàng)發(fā)展的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，培育一批具有支撐的高成長(zhǎng)性企業(yè)。在這方面，母基金作為股權(quán)投資行業(yè)的“源頭活水”，是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵推動(dòng)力量。武漢市的一系列舉措，將促進(jìn)其迎來(lái)母基金與創(chuàng)投發(fā)展的新一輪熱潮。