3月23日，武漢經(jīng)開產(chǎn)業(yè)投資集團有限公司（以下簡稱“經(jīng)開產(chǎn)投集團”）揭牌，總規(guī)模500億元的車谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金成立。

據(jù)悉，車谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金將采取“母基金+重大項目直投+專項基金”等方式，力爭撬動1500億元社會資本，匯集形成總規(guī)模2000億元的產(chǎn)業(yè)基金集群。

其中，車谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展、重大項目投資、創(chuàng)投服務，采用有限合伙制。該基金設立后，將積極對接國家各類專項母基金、央企投資機構、保險資金、銀行投資平臺進行募資合作，設立行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈基金、高端人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金等。

此外，新揭牌的經(jīng)開產(chǎn)投集團注冊資本100億元，將整合原經(jīng)開投資公司業(yè)務，以產(chǎn)業(yè)投資為主線，推動不同業(yè)務板塊協(xié)同發(fā)展。武漢經(jīng)開區(qū)管委會有關負責人介紹，經(jīng)開產(chǎn)投集團將以“產(chǎn)業(yè)+資本”為核心，“主動招商”與“資本招商”相結(jié)合，推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新“補鏈、延鏈、強鏈、擴鏈”，成為市場化、專業(yè)化的國內(nèi)一流國有資本投資運營平臺。

武漢又迎來了一支百億規(guī)模母基金。

母基金研究中心認為，500億車谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展母基金目標是匯聚形成2000億產(chǎn)業(yè)基金集群，體現(xiàn)出了“基金集群”的思路：政府推動產(chǎn)業(yè)投資的邏輯也正逐漸從扶持單一的國資投資平臺、單一基金，向推動打造基金群“航母艦隊”轉(zhuǎn)變。自2022年末至今，各地爭相設立打造矩陣化的“基金集群”，千億級基金叢林頻現(xiàn)，“基金矩陣”概念正在興起。這背后反映了引導基金對引導市場資源發(fā)展產(chǎn)業(yè)、招商引資上向?qū)I(yè)化、市場化方向的轉(zhuǎn)變。

此外，武漢經(jīng)開產(chǎn)投集團的揭牌將進一步完善武漢的區(qū)級母基金體系，據(jù)母基金研究中心數(shù)據(jù)，武漢的母基金平臺下沉化顯著：2022年10月，武昌區(qū)設立規(guī)模50億元的武昌科創(chuàng)母基金；2022年12月，洪山區(qū)出臺“創(chuàng)投雙十條”，提出擴大政府基金規(guī)模，發(fā)揮國有創(chuàng)投引領作用，將洪山引導基金升級為母基金，總規(guī)模擴充至50億元；支持區(qū)屬國有創(chuàng)投機構試點混改與員工跟投機制、容錯機制，吸納優(yōu)秀人才。

母基金在武漢體系化的股權投資矩陣構建中起到了至關重要的作用：武漢不僅是長江產(chǎn)業(yè)集團等省級母基金的所在地，還有著武漢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、光谷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等十分活躍的地市及區(qū)縣級母基金，去年更是有太保資本成立200億母基金落地武漢。由此可見，時至今日，武漢已成為湖北省省-市-縣多層級投資矩陣的匯聚中心。

母基金研究中心關注到，近來，武漢在發(fā)展股投資方面可謂是不遺余力，力爭成為母基金行業(yè)“優(yōu)等生”：今年1月，在新聞發(fā)布會上，武漢產(chǎn)業(yè)投資控股集團總經(jīng)理夏偉介紹，武漢投控集團是武漢市國有資本運作和戰(zhàn)略投資專業(yè)化平臺，受托管理總規(guī)模300億元的武漢基金。

夏偉介紹，武漢基金目前投資運作更市場化，突出武漢基金引導放大功能，突出市場化受托管理機構主體作用，簡化決策流程；返投比例由2倍調(diào)低為1.5倍，并采取更為靈活的方式認定返投；投資容錯更加合理，對已履行規(guī)定程序作出決策的投資，因不可抗力等因素造成投資損失，不追究相關方責任。

夏偉表示，武漢基金下一步將設立30億元天使基金、種子基金集群，牽頭組建武漢科創(chuàng)服務聯(lián)盟，鎖定種子期、初創(chuàng)期項目在武漢萌芽生根，加快打造原始創(chuàng)新策源地。

據(jù)母基金研究中心了解，整體來看武漢的母基金目前的返投要求較低，一些基金也沒有團隊落地或關鍵人鎖定等方面的要求。這都體現(xiàn)了武漢母基金整體而言相對較高的市場化水平。

此外，母基金研究中心關注到，近年來，武漢市出臺多項相關政策與方案對股權基金的發(fā)展予以支持：

2021年6月，《武漢市打造區(qū)域金融中心實施方案（2021—2025）》特別提出，要做大做強產(chǎn)業(yè)引導基金。探索省、市共建戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導基金，推動“1+N”市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導基金整合并擴充規(guī)模至200億元以上，設立首批20億元天使投資母基金，引導設立私募投資基金集聚園區(qū)，全市2-3個區(qū)建立私募投資基金集聚園區(qū)。到2025年，全市備案私募管理機構達到600家，管理基金規(guī)模突破5000億元。

2021年11月，《武漢市金融業(yè)發(fā)展 “十四五”規(guī)劃》提出要推動股權投資基金發(fā)展。推進私募基金規(guī)范發(fā)展，營造良好市場氛圍，進一步設立天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、風險投資、產(chǎn)業(yè)基金等基金，壯大投資規(guī)模，強化對科創(chuàng)企業(yè)的全鏈條支持。支持重點區(qū)域進一步優(yōu)化營商環(huán)境，探索私募基金服務新模式，打造基金集聚區(qū)。發(fā)揮財政資金的引導作用，整合設立武漢產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，大力引進或與各類國家級基金、社會資本合作。

2022年4月，《武漢市加快發(fā)展股權投資工作方案》提出要吸引股權投資機構在漢聚集發(fā)展，引導風險投資、創(chuàng)業(yè)投資等股權投資機構加大對武漢“965”產(chǎn)業(yè)集群科技創(chuàng)新企業(yè)和成果轉(zhuǎn)化項目投資力度，培育發(fā)展一批引領創(chuàng)新發(fā)展的領軍企業(yè)，為全市經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供新動能。力爭到2025年，全市股權投資機構達到400家，國有股權投資機構引導帶動股權投資規(guī)模達到3000億元，全市股權投資基金總規(guī)模達到5000億元。

2022年4月，《關于打造中部地區(qū)風投創(chuàng)投中心的若干措施》對投資機構“募投管退”全鏈條進行獎勵，針對募資環(huán)節(jié)，按機構實繳資本給予落戶獎勵、募資獎勵；針對投資環(huán)節(jié)，按機構投資行為給予股權投資獎勵、投早投小獎勵、并購重組獎勵和投資招商獎勵；針對管理環(huán)節(jié)，對機構高管給予人才獎勵；針對退出環(huán)節(jié)，支持設立S基金，鼓勵企業(yè)設立員工持股平臺，并對機構和持股平臺給予經(jīng)濟貢獻獎勵；此外還加大創(chuàng)投引導基金投入，放寬引導基金返投要求，優(yōu)化管理機制，建立讓利機制，撬動社會資本投資新興產(chǎn)業(yè)；鼓勵國有企業(yè)參與風投創(chuàng)投，探索開展核心團隊持股、員工跟投機制和容錯機制試點，進一步激發(fā)國有創(chuàng)投活力，充分發(fā)揮領頭雁作用。

母基金研究中心認為，在資本招商“比學趕超”的路上，地方政府要發(fā)揮優(yōu)勢，補足短板，構筑起科創(chuàng)發(fā)展的獨特競爭力，培育一批具有支撐的高成長性企業(yè)。在這方面，母基金作為股權投資行業(yè)的“源頭活水”，是中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關鍵推動力量。武漢市的一系列舉措，將促進其迎來母基金與創(chuàng)投發(fā)展的新一輪熱潮。