3月18日，美國(guó)的硅谷銀行前母公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，第一共和銀行正在考慮出售，疊加瑞士信貸危機(jī)繼續(xù)發(fā)酵，并且更加擔(dān)憂由于美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策的影響，投資者越發(fā)擔(dān)心美國(guó)銀行業(yè)動(dòng)蕩會(huì)釀成美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，這表明，3月17日摩根大通和高盛等11家美國(guó)大型銀行緊急向危機(jī)四伏的美國(guó)第一共和銀行注資300億美元，以拯救搖搖欲墜的美國(guó)銀行業(yè)、國(guó)債市場(chǎng)和緩解儲(chǔ)戶存款的安全性擔(dān)憂只維持了一天。

稍早前，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫在3月17日表示，美國(guó)存款人可以放心，他們能夠在需要時(shí)取到存款。不過(guò)她也否認(rèn)了最近兩家美國(guó)銀行倒閉后采取的緊急行動(dòng)并不意味著會(huì)對(duì)現(xiàn)在所有其它銀行未投保的存款都會(huì)得到全面的擔(dān)保。

這也使得現(xiàn)在有大量的美國(guó)儲(chǔ)戶開始排隊(duì)從一些中小型銀行中取出存款，以保護(hù)自己的資產(chǎn)，并開始懷疑美元還能否繼續(xù)充當(dāng)長(zhǎng)期財(cái)富儲(chǔ)存的功能，這表明，美國(guó)銀行業(yè)的壓力仍在上升。

而正在這個(gè)節(jié)骨眼的時(shí)候，更有越來(lái)越多的美國(guó)人正在囤積黃金和金幣，以應(yīng)對(duì)美國(guó)可能會(huì)有更多的銀行爆發(fā)擠兌危機(jī)和即將出現(xiàn)的債務(wù)違約等不確定性風(fēng)險(xiǎn)，這表明，黃金作為天然儲(chǔ)存財(cái)富的價(jià)值手段和貨幣功能正在從美國(guó)的貨幣史中回歸。

據(jù)美國(guó)鑄幣局在3月15日最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月，今年美國(guó)鷹金幣銷售高達(dá)22.05萬(wàn)盎司（具體數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)請(qǐng)參考下圖），延續(xù)了去年135萬(wàn)盎司銷量后的又一次月度強(qiáng)勁表現(xiàn)，但讓美聯(lián)儲(chǔ)始料不及的是，大部分美國(guó)儲(chǔ)戶購(gòu)買的黃金和金幣選擇儲(chǔ)存在家中，而不是美國(guó)的銀行中，有些甚至直接將黃金或金幣儲(chǔ)存在一些獨(dú)立于美聯(lián)儲(chǔ)銀行系統(tǒng)之外的金庫(kù)中，以表達(dá)對(duì)美國(guó)銀行系統(tǒng)安全性的質(zhì)疑。

事實(shí)上，外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)金庫(kù)安全性的懷疑，這從不少國(guó)家要運(yùn)回儲(chǔ)存在美聯(lián)儲(chǔ)的黃金的浪潮中就能觀察得到，

BWC中文網(wǎng)財(cái)經(jīng)團(tuán)隊(duì)多次提及，半個(gè)多世紀(jì)之前，由于種種歷史原因，當(dāng)時(shí)有60多個(gè)國(guó)家把近7000噸黃金存在美聯(lián)儲(chǔ)，但當(dāng)?shù)聡?guó)央行在今年2月再次向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)復(fù)查其存在美國(guó)余下的黃金時(shí)，卻被后者以威脅金融安全為由正式拒絕，而這也再次讓全球央行開始關(guān)注自己存在美聯(lián)儲(chǔ)的黃金還是否安全等問(wèn)題。

緊接著，按俄媒RT援引一些機(jī)構(gòu)和專業(yè)人士的解釋就是，美聯(lián)儲(chǔ)無(wú)權(quán)阻止或拒絕包括中國(guó)，德國(guó)，委內(nèi)瑞拉，波蘭等在內(nèi)的投資者運(yùn)回屬于自己國(guó)家的黃金，因?yàn)椋@些黃金的產(chǎn)權(quán)是很清晰的，而正在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)候，又出現(xiàn)一件讓市場(chǎng)意外的事情。

據(jù)美國(guó)威斯康星州在3月17日發(fā)布的最新公告顯示，該州已經(jīng)正式宣布讓黃金成為法定貨幣，使其具備與美元一樣的貨幣功能，并且可以用黃金來(lái)償還債務(wù)，而就在2月初，該州已經(jīng)免除了黃金的銷售稅，

這也意味著，在美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)尚未完全解決的這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，威斯康星州成為美國(guó)第42個(gè)免除了黃金的利得稅或已經(jīng)讓黃金成為法定貨幣的州，這些舉措折射美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)暴蔓延下，疊加美國(guó)債務(wù)違約預(yù)期，正在損害美元的信用及其價(jià)值，以及對(duì)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)造成的溢出效應(yīng)的背景下，黃金依然在全球貨幣和金融系統(tǒng)中發(fā)揮著信任錨的作用，這也是一個(gè)讀者朋友們需要引起重視的信號(hào)。

黃金是真正的錢，其它都是信用

這更表明，在美國(guó)硅谷銀行因美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息引發(fā)的美債大跌致使銀行資產(chǎn)組合出現(xiàn)虧損而倒閉的一周后，加上瑞士信貸命運(yùn)未卜的擔(dān)憂后，這種影響又會(huì)溢回美國(guó)債市，使得自3月15日以來(lái)，美國(guó)國(guó)債流動(dòng)性急劇枯竭，遭到大幅拋售，企業(yè)債CDS指標(biāo)和美國(guó)國(guó)債違約互換率激增，違約概率從年初的3.3%飆升至13.6%，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美債市場(chǎng)的前景籠罩烏云，并超出美國(guó)經(jīng)濟(jì)所能承受的程度。

這也使得華爾街再次開始炒作美國(guó)衰退，更令美國(guó)金融和債券市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳，華爾街投行一直擔(dān)心，規(guī)模接近24萬(wàn)億的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)很有可能將會(huì)成為下一輪美國(guó)金融海嘯的源頭，從而產(chǎn)生另一個(gè)雷曼效應(yīng)，而一周前，被標(biāo)記為美國(guó)銀行中的“優(yōu)等生”的兩家中型銀行的轟然倒下就是這種金融災(zāi)難效應(yīng)的最新反饋，可見(jiàn)危機(jī)之深，與此同時(shí)，數(shù)月來(lái)，多支關(guān)鍵美債收益率曲線的倒掛程度加深也一直在發(fā)出衰退信號(hào)。

這表明一直以來(lái)，作為全球資產(chǎn)價(jià)格之錨，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)標(biāo)桿的美國(guó)國(guó)債相對(duì)黃金來(lái)說(shuō)變成一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的可能性在增加，促使海外美債持有者加速清算美債的進(jìn)程。

高盛在3月16日發(fā)表的最新報(bào)告中進(jìn)一步表示，美國(guó)迫在眉睫的債務(wù)違約，以及美債相對(duì)于替代品的吸引力正在減弱，疊加全球央行在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中加速清算美債置換黃金的趨勢(shì)，應(yīng)該會(huì)在未來(lái)幾個(gè)季度中看到全球官方機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)國(guó)債需求的持續(xù)下跌。

而更令市場(chǎng)擔(dān)心的是，為挽回因控制通脹不力造成信譽(yù)損害的美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)無(wú)視目前的銀行危機(jī)，而繼續(xù)維持鷹派貨幣政策，疊加作為美債最大接盤者的美聯(lián)儲(chǔ)也料將會(huì)在2023年內(nèi)繼續(xù)縮表做空美債，很明顯，這將會(huì)對(duì)長(zhǎng)期美債造成進(jìn)一步打壓，新數(shù)據(jù)正在反饋這個(gè)變化。

據(jù)美國(guó)財(cái)政部在3月17日例行公布的最新數(shù)據(jù)，截至3月11日當(dāng)周，外國(guó)央行拋售了211.06億美元的美國(guó)國(guó)債，不僅于此，據(jù)美財(cái)政部在3月16日公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，美債持倉(cāng)報(bào)告會(huì)有兩個(gè)月的延遲，今年1月，全球央行繼續(xù)呈現(xiàn)出凈拋售美債的狀態(tài)，特別是，1月份的美債拋售潮是由美國(guó)的經(jīng)濟(jì)盟友們，像比利時(shí)，盧森堡，德國(guó)，法國(guó)，以色列和沙特等國(guó)引領(lǐng)的，更是出乎華爾街的意料之外。

這表明，雖然，美聯(lián)儲(chǔ)在今年1月向市場(chǎng)發(fā)出了會(huì)放慢加息路徑，使得美債收益率下行會(huì)吸引投資者購(gòu)買美債的市場(chǎng)環(huán)境下，但是，報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，包括中國(guó)等在內(nèi)的17個(gè)全球央行大買家們?nèi)栽诶^續(xù)加速清算美債，這與全球央行在今年1月份再次凈購(gòu)買了77噸黃金，比去年12月增長(zhǎng)了192%的趨勢(shì)形成了鮮明的對(duì)比。

數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在1月份繼續(xù)加快速度拋售美國(guó)國(guó)債，所持美債規(guī)模從去年12月的8671億，加速下降至8594億美元，且1月份的降幅是上個(gè)月的兩倍多，雖然，目前，中國(guó)仍是美國(guó)國(guó)債的第二大債主國(guó)，但已經(jīng)連續(xù)六個(gè)月拋售，且從去年4月開始，中國(guó)所持美債倉(cāng)位已經(jīng)跌破象征性的1萬(wàn)億美元大關(guān)。

而在過(guò)去十年中，中國(guó)已經(jīng)減持了占34.1%比例的美債，合計(jì)其中從去年開始拋售規(guī)模開始加速，數(shù)據(jù)顯示，僅在去年，就拋售了約占17%比例的美債，和2013年11月時(shí)創(chuàng)下1.3167萬(wàn)億的峰值相比，正如下圖所示，截至1月，中國(guó)所持美債總量已經(jīng)大幅下降了4573億美元。

這和中國(guó)在2022年將黃金進(jìn)口和購(gòu)買水平推至近五年以來(lái)的新高形成了鮮明的對(duì)照，在外儲(chǔ)中攤牌，發(fā)出繼續(xù)加速清算美債置換黃金儲(chǔ)備，以實(shí)現(xiàn)投資組合多元化，降低對(duì)美債的依賴，同時(shí)促進(jìn)人民幣在國(guó)際上廣泛使用的信號(hào)。

數(shù)據(jù)顯示，自2022年11月以來(lái)，中國(guó)已經(jīng)購(gòu)買了102噸黃金儲(chǔ)備至2050噸，這也是中國(guó)在時(shí)隔三年多沒(méi)有披露官方黃金儲(chǔ)備增加以來(lái)的連續(xù)第四個(gè)月報(bào)告增持黃金儲(chǔ)備 ，另外，去年的黃金進(jìn)口量更是創(chuàng)下2018年以來(lái)的最高水平，達(dá)到1343噸，正在跟隨全球央行清算美債置換黃金的趨勢(shì)，更是超出市場(chǎng)的預(yù)料之外。

這在全球去美元化的蝴蝶效應(yīng)料將愈演愈烈和美債可能會(huì)出現(xiàn)歷史性的違約背景下更將會(huì)加快全球央行遠(yuǎn)離或減少投資美債的速度，因?yàn)?，全球央行越?lái)越認(rèn)識(shí)到，在國(guó)際儲(chǔ)備中需要黃金，因?yàn)?，作為擁有幾千年硬通貨屬性的黃金永遠(yuǎn)不會(huì)出現(xiàn)違約和價(jià)值損失正在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，出現(xiàn)一件讓市場(chǎng)預(yù)料之外的事情。

美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)珍妮特·耶倫在美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日舉行的國(guó)會(huì)財(cái)務(wù)委員會(huì)聽證會(huì)上表示，一些國(guó)會(huì)決策者提出可以將部分債務(wù)償付安排優(yōu)先于其他債務(wù)，這樣的計(jì)劃將確保中國(guó)和華爾街首先得到支付，中國(guó)將是首批獲得償付的國(guó)家之一。

隨后，耶倫表示，該建議“未經(jīng)檢驗(yàn)”，優(yōu)先償還債務(wù)從技術(shù)上講，只是違約的另一個(gè)代名詞，并再次敦促國(guó)會(huì)兩黨應(yīng)無(wú)條件提高聯(lián)邦債務(wù)上限，不要等到最后一分鐘，并警告說(shuō)，債務(wù)違約將導(dǎo)致美國(guó)面臨“經(jīng)濟(jì)和金融崩潰”的雙重災(zāi)難，并將會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)倒退，威脅到自2020年以來(lái)取得的所有經(jīng)濟(jì)成果。

緊接著，美國(guó)金融研究機(jī)構(gòu)零對(duì)沖在3月17日發(fā)表的報(bào)告中稱，如果美國(guó)將于4月份公布的財(cái)政稅收?qǐng)?bào)告在今年1月份暴跌的基礎(chǔ)上再次不及預(yù)期的話，這表明，美國(guó)債務(wù)違約將會(huì)提前到來(lái)，那么，包括中國(guó)、日本和歐洲等在內(nèi)的全球央行可能接下去將會(huì)繼續(xù)保持加速清算美債的狀態(tài)，特別是，其它不確定性因素增加的話，部分經(jīng)濟(jì)體也存在清空美債持倉(cāng)的可能。

正在這些背景下，現(xiàn)在還有一種聲音認(rèn)為，考慮到美國(guó)的基本法，明確限制美國(guó)不能也不敢賴賬的制約下，鑒于今年美國(guó)很有可能會(huì)出現(xiàn)短暫的違約行為，那么在隨著美國(guó)越來(lái)越多的州已經(jīng)宣布黃金可以取代美元的背景下，美國(guó)也存在著會(huì)用黃金優(yōu)先向中國(guó)等美國(guó)主要債主國(guó)支付債務(wù)相關(guān)款項(xiàng)的可能性，以挽回美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部主導(dǎo)的美國(guó)銀行系統(tǒng)危機(jī)對(duì)目前美元和美債造成損害后的信譽(yù)損失。（完）

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