全面注冊(cè)制下，以信息披露為核心的理念得到市場(chǎng)各方認(rèn)同，市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)意識(shí)明顯增強(qiáng)。但部分?jǐn)M上市主體合規(guī)信披意識(shí)淡薄，存在“帶病闖關(guān)”的僥幸心理，部分券商保薦未盡職盡責(zé)，進(jìn)而降低上市公司整體質(zhì)量。為促進(jìn)擬上市企業(yè)強(qiáng)化全面注冊(cè)制的理念，督促券商勤勉盡責(zé)，進(jìn)而提高上市公司整體質(zhì)量，切實(shí)保障中小投資者利益，故對(duì)2022年已完結(jié)IPO項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)級(jí)。

海泰新能主營(yíng)業(yè)務(wù)為晶硅太陽能光伏組件的研發(fā)、生產(chǎn)、加工和銷售，主要生產(chǎn)多晶硅錠、多晶硅片、太陽能電池組件、太陽能發(fā)電系統(tǒng)等光伏產(chǎn)品。

2022年8月8日，海泰新能在中信建投（601066）的保薦下，順利在北交所上市，登陸A股。

(一)公司基本情況

全稱：唐山海泰新能科技股份有限公司

簡(jiǎn)稱：海泰新能

股票代碼：835985.BJ IPO申報(bào)日期：2022年1月28日

上市日期：2022年8月8日

上市板塊：北證

所屬行業(yè)：電氣機(jī)械和器材制造業(yè)(證監(jiān)會(huì)行業(yè)2012年版)

IPO保薦機(jī)構(gòu)：中信建投

保薦代表人：王改林、段險(xiǎn)峰

IPO承銷商：中信建投證券股份有限公司

IPO律師：北京德恒律師事務(wù)所

IPO審計(jì)機(jī)構(gòu)：天職國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)

(二)執(zhí)業(yè)評(píng)價(jià)情況

(1)信披情況

海泰新能未充分說明技術(shù)水平與市場(chǎng)地位，將生產(chǎn)成本計(jì)入研發(fā)投入，被質(zhì)疑研發(fā)投入核算的準(zhǔn)確性；海泰新能多家子公司披露不充分，關(guān)于關(guān)聯(lián)方曾為第一大供應(yīng)商并注銷的情況未進(jìn)行充分說明；招股書存在大量冗余，被要求精煉優(yōu)化信息披露。

(2)監(jiān)管處罰情況：不扣分

(3)輿論監(jiān)督

海泰新能被質(zhì)疑在抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限的情況下持續(xù)對(duì)外投資擴(kuò)張，頻繁加碼投資藏風(fēng)險(xiǎn)。

(4)上市周期

2022年度已上市A股企業(yè)從申報(bào)到上市的平均天數(shù)為403.6天，海泰新能上市周期為193天，低于整體平均值。

(5)是否多次申報(bào)：不屬于

(6)發(fā)行費(fèi)用及發(fā)行費(fèi)用率

海泰新能承銷保薦傭金率8.08%，高于整體平均值5.19%，且高于保薦人中信建投2022年度IPO承銷項(xiàng)目平均傭金率4.98%，公司發(fā)行費(fèi)用高。

(7)上市首日表現(xiàn)

上市首日股票上漲27.40%，未出現(xiàn)暴漲或破發(fā)，不扣分。

(8)上市三個(gè)月表現(xiàn)

上市三個(gè)月，股價(jià)較上市首日收盤價(jià)下跌0.69%。

(9)發(fā)行市盈率：不扣分

(10)實(shí)際募資比例

預(yù)計(jì)募資7.15億元，實(shí)際募資5.60億元，實(shí)際募資比例縮水21.68%，說明預(yù)計(jì)估值較高，或市場(chǎng)對(duì)公司并不看好。

(11)上市后短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2022年海泰新能歸母凈利潤(rùn)同比下降19.45%，公司上市后短期內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。

(12)棄購(gòu)比例與包銷比例：不扣分

(三)總得分情況

海泰新能IPO項(xiàng)目總得分為74分，分類C級(jí)。海泰新能評(píng)級(jí)之所以低，主要原因是公司信披質(zhì)量較差，被主流媒體質(zhì)疑抗風(fēng)險(xiǎn)能力，發(fā)行費(fèi)用率高，上市三個(gè)月表現(xiàn)差，實(shí)際募資比例縮水，短期內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差。這綜合表明，公司或不被市場(chǎng)看好，上市短期內(nèi)業(yè)績(jī)“變臉”，建議投資者關(guān)注該事項(xiàng)。