財(cái)聯(lián)社11月28日訊（記者 黎旅嘉）近日，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了深證100ETF期權(quán)上市工作，按程序批準(zhǔn)深交所上市深證100ETF期權(quán)。

證監(jiān)會(huì)稱，深證100ETF期權(quán)是境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種，創(chuàng)新藍(lán)籌特色鮮明，與現(xiàn)有ETF期權(quán)品種形成良好互補(bǔ)。上市深證100ETF期權(quán)，是支持粵港澳大灣區(qū)和深圳中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)建設(shè)的具體舉措，有利于滿足多元化的交易和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，有助于吸引增量資金入市。

針對(duì)深證100ETF期權(quán)的即將上市，私募整體報(bào)以高度期待，特別是量化私募。業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)表示，深證100ETF期權(quán)將與其他已上市的期權(quán)品種形成互補(bǔ)，使境內(nèi)資本市場(chǎng)形成覆蓋大盤藍(lán)籌、創(chuàng)新藍(lán)籌、創(chuàng)新成長(zhǎng)、中小市值等各類型ETF的期權(quán)產(chǎn)品體系，進(jìn)一步提升資產(chǎn)定價(jià)效率和深市100ETF的交易活躍度，降低市場(chǎng)波動(dòng)性，吸引更多增量資金入場(chǎng)，滿足更多中長(zhǎng)期投資者的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，在穩(wěn)定金融市場(chǎng)方面具有重要意義。

量化私募看好投資價(jià)值

資料顯示，深證100指數(shù)由深市市值大、流動(dòng)性好的100只股票組成，凈利潤(rùn)占深市股票約6成，平均市值1198億元，千億市值股票占比約7成，成份股中超過(guò)70只位居行業(yè)龍頭地位。

進(jìn)一步來(lái)看，兼具藍(lán)籌和創(chuàng)新特色的深證100指數(shù)聚焦先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)，匯聚了新能源、集成電路、醫(yī)療器械等高端裝備制造、智能制造產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，制造業(yè)成份股權(quán)重達(dá)77%，明顯高于滬深300指數(shù)，先進(jìn)制造業(yè)“成色”更足。

從創(chuàng)新屬性看，深證100指數(shù)成份股戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占比約7成，研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)6%，顯著高于滬深300指數(shù)；從成長(zhǎng)和盈利屬性看，指數(shù)成份股近3年年均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為18%，凈資產(chǎn)收益率為14%，明顯高于滬深300指數(shù)。

此外，據(jù)介紹，深證100ETF是深交所上市交易的首只ETF，為中長(zhǎng)期資金配置深市核心資產(chǎn)提供了便利，機(jī)構(gòu)投資者持有比例近八成，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理需求強(qiáng)烈。作為資本市場(chǎng)成熟的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，ETF期權(quán)具有促進(jìn)ETF市場(chǎng)發(fā)展、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)的積極作用。

對(duì)于新的投資工具的即將上市，私募整體報(bào)以高度期待，尤其是量化私募。其中，黑翼資產(chǎn)就表示，從投資價(jià)值來(lái)看，深證100ETF期權(quán)是境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種，而深證100指數(shù)是由深市市值大、流動(dòng)性好的100只創(chuàng)新藍(lán)籌股組成，覆蓋了70%的千億市值股票和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股票。相比其他ETF期權(quán)，深證100ETF期權(quán)覆蓋的是國(guó)內(nèi)創(chuàng)新型、成長(zhǎng)型龍頭企業(yè)，成長(zhǎng)性強(qiáng)且估值水平低，具有很高的投資價(jià)值。

具體到量化投資而言，黑翼資產(chǎn)強(qiáng)調(diào)，深證100ETF期權(quán)的上市，將為量化市場(chǎng)帶來(lái)新的投資工具，也為量化投資增加了套利、交易以及風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)會(huì)，豐富我們的量化產(chǎn)品線，優(yōu)化投資組合，提升多元化的超額收益來(lái)源。

明汯投資也表示，金融期貨市場(chǎng)即將再度迎來(lái)新品種，對(duì)于量化私募的對(duì)沖系列產(chǎn)品線來(lái)說(shuō)，又增加了一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，進(jìn)一步豐富了策略，更好為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值?！懊鳑K一直密切關(guān)注品種擴(kuò)容和工具新增，對(duì)我們提升策略的豐富性、多元化的超額收益來(lái)源非常有幫助。從資本市場(chǎng)的角度，期貨、期權(quán)等衍生品對(duì)提高市場(chǎng)定價(jià)的效率、提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以及為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造穩(wěn)定的金融環(huán)境起到了重要作用，提升了資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。”

資本市場(chǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)一步擴(kuò)容

事實(shí)上，作為境內(nèi)首只基于深證100指數(shù)的場(chǎng)內(nèi)衍生品，深證100ETF期權(quán)是首只面向創(chuàng)新藍(lán)籌股票的期權(quán)品種，與已有上市品種差異顯著，形成良好互補(bǔ)。

蝶威資產(chǎn)研究總監(jiān)濮元?jiǎng)P認(rèn)為，深證100ETF對(duì)應(yīng)的期權(quán)品種能夠有效引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)，“深證100指數(shù)的成份股成長(zhǎng)性強(qiáng)，估值水平低，具有很高的投資價(jià)值。該期權(quán)品種相對(duì)于其他寬基指數(shù)定位獨(dú)特，在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境尤其值得關(guān)注。深證100ETF期權(quán)在核心資產(chǎn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、控制市場(chǎng)波動(dòng)率，以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方面，有重要意義。”

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)獲批消息公布后，創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF份額分別增長(zhǎng)超過(guò)4成和6成，分別達(dá)到88億份和12億份，日均成交金額分別增長(zhǎng)超過(guò)90%和190%，達(dá)到12億元和6億元。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板ETF和中證500ETF的持倉(cāng)機(jī)構(gòu)數(shù)目和機(jī)構(gòu)持倉(cāng)規(guī)模均有顯著增長(zhǎng)?！癊TF期權(quán)的推出進(jìn)一步豐富了期現(xiàn)投資策略，提高機(jī)構(gòu)投資者參與現(xiàn)貨市場(chǎng)交易的積極性，吸引更多資金增加對(duì)應(yīng)ETF產(chǎn)品配置，助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)吸引穩(wěn)定的中長(zhǎng)期投資群體，獲得更好的成長(zhǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)?！睒I(yè)內(nèi)人士指出。

對(duì)于當(dāng)前ETF期權(quán)市場(chǎng)，證監(jiān)會(huì)表示，七年多來(lái)，ETF期權(quán)市場(chǎng)交易運(yùn)行平穩(wěn)有序，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有進(jìn)，產(chǎn)品功能逐步發(fā)揮，市場(chǎng)生態(tài)日益改善。據(jù)了解，作為股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，我國(guó)首只ETF期權(quán)市場(chǎng)起步于2015年，彼時(shí)，上證50ETF期權(quán)于2015年2月9日上市。

隨后，在2019年12月，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大了股票期權(quán)的試點(diǎn)范圍，上交所、深交所相繼上市了滬深300ETF期權(quán)。證監(jiān)會(huì)表示，今年9月份，上交所中證500ETF期權(quán)，深交所創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)、中證500ETF期權(quán)成功上市交易，有效發(fā)揮了引入增量資金、穩(wěn)定現(xiàn)貨市場(chǎng)的作用，為進(jìn)一步豐富ETF期權(quán)品種夯實(shí)了基礎(chǔ)。

深交所表示，自2019年以來(lái)，深交所先后推出滬深300ETF期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)和中證500ETF期權(quán)，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，投資交易理性，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)功能逐步發(fā)揮，得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)可。

據(jù)悉，深證100ETF期權(quán)現(xiàn)已進(jìn)入上市前準(zhǔn)備階段，深交所正按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，會(huì)同市場(chǎng)各方扎實(shí)做好各項(xiàng)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備，確保深證100ETF期權(quán)平穩(wěn)推出。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 黎旅嘉