原標(biāo)題：年報(bào)季“交卷”券商業(yè)績整體承壓

年報(bào)季交卷時(shí)刻，上市公司紛紛曬出上一年的成績單。目前，包括多家頭部券商在內(nèi)的20余家上市證券公司，已披露2022年年報(bào)。作為資本市場的重要參與者，券商業(yè)績?nèi)ツ晔苁袌霾▌?dòng)影響整體承壓，成為年報(bào)的突出特點(diǎn)。全面注冊制時(shí)代，投行業(yè)務(wù)正成為各家券商角逐的重點(diǎn)。近來被市場熱議的行業(yè)降薪，透過年報(bào)數(shù)據(jù)也能找到一部分答案。

歸母凈利潤同比下滑28%

受去年境內(nèi)外資本市場波動(dòng)影響，證券行業(yè)整體業(yè)績短期承壓。截至記者發(fā)稿時(shí)，A股已披露2022年年報(bào)的上市券商共有27家。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，這27家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4208億元，同比下滑21%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1201億元，同比下滑28%。

具體看，營業(yè)收入方面，目前已發(fā)布年報(bào)的券商中，有4家企業(yè)正增長，分別是浙商證券、華鑫證券、華林證券和國投資本。降幅最大的一家為紅塔證券，同比下降達(dá)到87.58%。而凈利潤方面，僅有信達(dá)證券、方正證券去年保持正增長。

作為長期以來的行業(yè)龍頭，中信證券去年各項(xiàng)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持領(lǐng)先，總資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步增長到1.31萬億元，但其經(jīng)營業(yè)績也未能幸免，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該公司去年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為651.09億元，同比下降14.92%，實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤213.17億元，同比下降7.72%。

規(guī)模與收入集中度進(jìn)一步提升，頭部格局仍較為穩(wěn)固。按營收規(guī)模來說，中信證券、國泰君安、中國銀河、華泰證券、中信建投依次位列前五，中金公司、海通證券、廣發(fā)證券分別排名第六至第八位。凈利潤方面，中信證券、國泰君安、華泰證券成為僅有的三家凈利潤超百億元的券商。

而另一方面，紅塔證券去年凈利潤僅為0.39億元。頭部券商與中小券商的行業(yè)分化進(jìn)一步明顯。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，全面注冊制時(shí)代，證券行業(yè)頭部集中趨勢有望持續(xù)強(qiáng)化。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資5.92萬億元

中國資本市場已成為全球最為重要的資本市場之一，為證券行業(yè)發(fā)展提供了難得的機(jī)遇。2022年A股IPO募資總額接近全球一半，滬深交易所IPO募資額包攬全球市場的冠亞軍。

近年來，資本市場的發(fā)展得到前所未有的重視。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資，券商是資本市場這一重要功能的主要承擔(dān)者。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)近日向券商下發(fā)的《證券公司2022年度經(jīng)營情況分析》顯示，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，證券行業(yè)全年服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)直接融資5.92萬億元，其中通過IPO、增發(fā)、配股等股權(quán)工具實(shí)現(xiàn)融資1.37萬億元。

目前，券商行業(yè)投資銀行業(yè)務(wù)已成為僅次于傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)之后的第二大收入來源。去年這一收入占比提升2.76個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到16.69%。這也體現(xiàn)在各家上市券商的年報(bào)里。比如，去年中信證券錄得86.54億元投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入，排在首位；中金公司、中信建投緊隨其后，分別達(dá)到70.06億元、59.27億元。盡管去年A股新股發(fā)行數(shù)量下降，市場整體發(fā)行節(jié)奏有所放緩，但被稱為“三中”的三家龍頭券商，增長率分別為6.11%、-0.43%、5.24%，表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

注冊制時(shí)代，投行業(yè)務(wù)集中度上升，競爭也變得更激烈。也有一些券商此項(xiàng)收入出現(xiàn)較大幅度下滑。比如，信達(dá)證券去年投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入1.86億元，同比下降60.51%；招商證券2022年投行業(yè)務(wù)收入13.86億元，同比下降43.61%。

行業(yè)降薪傳聞得到一定印證

除成績單外，券商薪酬是外界關(guān)注的一個(gè)熱點(diǎn)話題。行業(yè)薪酬整體較高，券商還曾因網(wǎng)絡(luò)“曬薪”事件而多次引發(fā)爭議。去年5月，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，指導(dǎo)證券公司建立穩(wěn)健的薪酬制度，健全薪酬激勵(lì)約束機(jī)制。在業(yè)績、輿論、監(jiān)管等多重因素的共同作用下，有關(guān)券商降薪的各種傳聞不斷。年報(bào)數(shù)據(jù)從一定程度上印證了這些傳聞。

根據(jù)年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，有測算顯示，幾家頭部券商的人均薪酬正在不同程度下調(diào)。如中信證券2022年人均薪酬為83.64萬元，同比下降11.68%；中金公司2022年人均薪酬為81.96萬元，同比下降29.60%；廣發(fā)證券2022年人均薪酬為64.78萬元，同比下降22.95%；華泰證券2022年人均薪酬為62.97萬元，同比下降28.90%。

降幅最大的招商證券，2022年人均薪酬從77.97萬元降至47.27萬元。對降薪問題，招商證券近日在回應(yīng)投資者提問時(shí)表示，根據(jù)崗位價(jià)值、業(yè)績結(jié)果、績效表現(xiàn)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)管理落實(shí)情況等多維度確定有競爭力的薪酬水平，做到“業(yè)績升、薪酬升，業(yè)績降、薪酬降”。

盡管去年業(yè)績面臨壓力，但也有個(gè)別券商的人均薪酬不降反升，比如東方財(cái)富、華林證券、紅塔證券等出現(xiàn)4萬元左右的小幅上漲。（記者 孫杰）