繼今年1月股東齊收罰單后，近日，國(guó)都證券也連吃3張罰單，被推至風(fēng)口浪尖。具體來(lái)看，因公司治理結(jié)構(gòu)不健全、公司治理失衡、投行業(yè)務(wù)內(nèi)控制衡失效等諸多問(wèn)題，國(guó)都證券遭監(jiān)管暫停投行業(yè)務(wù)達(dá)半年之久。同期，監(jiān)管也針對(duì)國(guó)都證券2位高管下達(dá)約談通知。從過(guò)往罰單情況來(lái)看，國(guó)都證券已非首次遭到業(yè)務(wù)暫停，彼時(shí)甚至影響到其2022年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。近年來(lái)，國(guó)都證券人才梯隊(duì)也時(shí)有變更。有業(yè)內(nèi)人士表示，投行業(yè)務(wù)停業(yè)可能對(duì)券商造成財(cái)務(wù)和聲譽(yù)損失。國(guó)都證券下一步可以充分考慮公司的資源和能力，制定符合公司實(shí)際情況的階段性整改方案。

投行業(yè)務(wù)遭停半年

一日之內(nèi)，國(guó)都證券連收多張罰單。4月13日，因公司治理結(jié)構(gòu)不健全、公司治理失衡、投行業(yè)務(wù)內(nèi)控制衡失效等諸多問(wèn)題，國(guó)都證券遭監(jiān)管處罰，同日，北京證監(jiān)局也針對(duì)國(guó)都證券董事長(zhǎng)翁振杰以及前董秘朱玉萍下發(fā)了監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

具體來(lái)看，北京證監(jiān)局要求，國(guó)都證券應(yīng)采取切實(shí)有效的整改措施，厘清股東股權(quán)關(guān)系，完善公司治理，建立有效內(nèi)控機(jī)制，切實(shí)提升投資銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量；在2023年4月12日-10月11日期間，國(guó)都證券與股票發(fā)行相關(guān)的保薦、承銷業(yè)務(wù)，公司債券承銷業(yè)務(wù)，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，非上市公眾公司推薦業(yè)務(wù)均被暫停；國(guó)都證券應(yīng)在暫停業(yè)務(wù)期間屆滿前，向北京證監(jiān)局提交書面整改報(bào)告。

一天后，4月14日，國(guó)都證券發(fā)布公告表示，鑒于當(dāng)前營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成情況，投行業(yè)務(wù)規(guī)模較小，收入較低，上述措施不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不良影響、不會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)產(chǎn)生重大不良影響，不存在因行政監(jiān)管措施而被終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)都證券表明將采取切實(shí)有效的整改措施，按照監(jiān)管機(jī)關(guān)要求認(rèn)真落實(shí)整改工作，并在規(guī)定期限內(nèi)提交書面整改報(bào)告。

對(duì)于整改的具體措施，記者發(fā)文采訪國(guó)都證券，但截至發(fā)稿前暫未收到相關(guān)回復(fù)。

中泰資本董事王冬偉指出，一般而言，投行業(yè)務(wù)的停業(yè)可能對(duì)券商造成財(cái)務(wù)和聲譽(yù)損失。具體來(lái)說(shuō)，停業(yè)可能會(huì)導(dǎo)致券商失去一定的市場(chǎng)份額，使其難以與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外，停業(yè)也可能導(dǎo)致投行業(yè)務(wù)的客戶流失，對(duì)公司的收入和利潤(rùn)造成不良影響，也可能對(duì)公司聲譽(yù)造成負(fù)面影響。

事實(shí)上，國(guó)都證券遭遇業(yè)務(wù)停業(yè)此前也有先例。2021年2月，國(guó)都證券曾因子公司違規(guī)持股等問(wèn)題遭監(jiān)管處罰，彼時(shí)，國(guó)都證券被監(jiān)管責(zé)令改正并暫停另類投資業(yè)務(wù)3個(gè)月。上述處罰的影響甚至延續(xù)至2022年，據(jù)國(guó)都證券2022年中報(bào)披露顯示，2022年上半年，子公司國(guó)都景瑞因監(jiān)管處罰導(dǎo)致另類投資業(yè)務(wù)暫未恢復(fù)，自有資金投資收益及公益價(jià)值變動(dòng)較2021年有所下降。

值得注意的是，2023年以來(lái)，國(guó)都證券迎來(lái)多事之秋，股東方面也并不太平。1月5日，北京證監(jiān)局連出多張罰單，直指重慶國(guó)際信托股份有限公司、東方創(chuàng)業(yè)（600278）投資管理有限責(zé)任公司等多家國(guó)都證券股東通過(guò)股票質(zhì)押協(xié)議，向國(guó)都證券其他股東違規(guī)讓渡表決權(quán)等股東權(quán)利的違規(guī)行為。

國(guó)都證券2022年半年報(bào)顯示，國(guó)都證券暫無(wú)控股股東。前十大股東中，中誠(chéng)信托有限責(zé)任公司以13.33%的持股比例居首。北京國(guó)際信托有限公司、國(guó)華能源投資有限公司持股比例分別為9.59%、7.69%，排名第二、三。除上述股東外，東方創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司、重慶國(guó)際信托股份有限公司等4家股東持股比例超過(guò)5%。此外，天津重信資產(chǎn)管理有限公司、重慶嘉鴻盛鑫商貿(mào)有限公司、深圳市遠(yuǎn)為投資有限公司分別持股4.72%、3.77%、3.31%。

可依據(jù)公司實(shí)際制定整改方案

動(dòng)蕩之下，國(guó)都證券的人才梯隊(duì)也并不穩(wěn)定，近年來(lái)高管變更頻繁，甚至有高管任職一個(gè)月即“出走”。2023年1月18日，在任長(zhǎng)達(dá)20余年的公司董事會(huì)秘書朱玉萍因年齡原因離任。2月7日，國(guó)都證券迎來(lái)新任董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理孫冠楠，然而，其在任僅一個(gè)月即因個(gè)人原因于3月10日離職。

此外，2022年國(guó)都證券也經(jīng)歷多次人事變動(dòng)。2022年2月總經(jīng)理韓本毅辭職；2022年3月，又有副總經(jīng)理謝榮辭職。2022年下半年，國(guó)都證券又先后收到獨(dú)立董事雷達(dá)、董事周立業(yè)的辭職報(bào)告，二者分別因個(gè)人工作安排、工作調(diào)動(dòng)原因離任。

國(guó)都證券在2023年3月31日發(fā)布的《國(guó)都證券:2023年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行次級(jí)債券募集說(shuō)明書》中曾提示，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層的變動(dòng)可能會(huì)導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)方針的不確定和不穩(wěn)定，進(jìn)而可能導(dǎo)致公司無(wú)法有效控制相應(yīng)的公司管理層的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到影響。

業(yè)績(jī)方面來(lái)看，2019-2021年國(guó)都證券均實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收凈利的同步增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)收入分別為14.97億元、17.69億元、18.26億元；歸母凈利潤(rùn)分別為5.33億元、8.29億元、8.32億元。

然而，國(guó)都證券披露的2022年度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，國(guó)都證券2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.11億元，凈利潤(rùn)3.69億元，同比均下滑超50%。

記者注意到，業(yè)績(jī)下滑在2022年中報(bào)數(shù)據(jù)中已初見(jiàn)苗頭。2022年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)國(guó)都證券營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別同比減少33.65%、42.98%。其中，國(guó)都證券投行業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占總營(yíng)業(yè)收入的3.63%，同比縮水38.38%。

王冬偉建議稱，針對(duì)國(guó)都證券2022年度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的下滑，國(guó)都證券可以采取積極的措施，以此提高公司的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)都證券下一步可以通過(guò)優(yōu)化投行業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)和拓展；加強(qiáng)客戶關(guān)系管理；優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制；加強(qiáng)與監(jiān)管部門的溝通和合作，積極響應(yīng)監(jiān)管部門的要求和建議等。

“至于階段性整改方案，則可以根據(jù)公司實(shí)際情況和存在問(wèn)題的程度，制定具體的整改措施和時(shí)間表，確保整改的有效性和可行性。同時(shí)，國(guó)都證券在執(zhí)行整改方案時(shí)，還需要充分考慮公司的資源和能力，制定符合公司實(shí)際情況的整改方案，建立有效的監(jiān)測(cè)和評(píng)估機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正問(wèn)題，確保整改方案的執(zhí)行效果”。王冬偉建議道。