2023年4月8-9日，由全球PE論壇組委會主辦，中共沈陽市委宣傳部、沈陽市發(fā)展和改革委員會、沈陽市科學技術局、沈陽市工業(yè)和信息化局、沈陽市財政局、沈陽市商務局、沈陽市金融發(fā)展局、沈陽渾南科技城建設工作領導小組辦公室、沈陽市渾南區(qū)人民政府、沈陽高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管委會、北京基金業(yè)協(xié)會、沈陽市基金業(yè)協(xié)會承辦的首屆全球PE沈陽論壇在沈陽新都綠城喜來登酒店隆重舉辦。

本屆論壇以“金融 科技 生態(tài)”為主題，采用“線上+線下”相結合的方式展開。論壇邀請20余位投資界重量級嘉賓、100余家私募股權投資機構和30余家知名媒體參加論壇；沈陽市相關地區(qū)、市直部門、大專院校、科研院所和高科技企業(yè)代表等500余人次線下參會共同參與，線上直播平臺觀看量超120萬人次。

4月8日，論壇正式開幕。論壇開幕式由沈陽市政協(xié)副主席、黨組副書記蹇彪主持，沈陽市政協(xié)主席、黨組書記于學利，全球PE論壇組委會主席、原國家經(jīng)濟體制改革委員會副主任邵秉仁、北京基金業(yè)協(xié)會會長方風雷出席論壇并發(fā)表了開幕致辭。

本屆論壇上沈陽市發(fā)展和改革委員會一級調研員劉耀國對沈陽地區(qū)私募股權投資行業(yè)發(fā)展指數(shù)進行發(fā)布。該指數(shù)旨在揭示沈陽地區(qū)私募股權投資行業(yè)發(fā)展規(guī)律及現(xiàn)狀，并對未來市場的變化和沈陽PE指數(shù)的走勢進行預測，以期為市場各參與者提供參考，更多詳細內(nèi)容如下所示：

沈陽PE指數(shù)

整體穩(wěn)定上升，沈陽私募股權投資市場發(fā)展可期

沈陽PE指數(shù)顯示，2017-2018年，沈陽地區(qū)私募股權投資市場在國家金融改革逐步擴大的推動下健康平穩(wěn)發(fā)展并逐步擴容，PE指數(shù)雖有小幅下滑但整體走勢平穩(wěn)；2019年，沈陽地區(qū)私募股權投資市場進一步規(guī)范、步入新的發(fā)展階段，募資、投資、退出表現(xiàn)較2018年均有不同程度的回升，其中尤以退出表現(xiàn)的帶動效應最為顯著，PE指數(shù)提升至小高峰173；2020年，受疫情和外部環(huán)境不確定因素的影響，沈陽地區(qū)私募股權投資機構的股權投資活動相應地向后推延，預期傾向于保守，PE指數(shù)由增轉為小幅回落；2021年，在宏觀經(jīng)濟復蘇、股權投資行業(yè)利好政策引導下，PE指數(shù)企穩(wěn)回升；2022年我國股權投資市場和沈陽地區(qū)私募股權投資市場在外部承壓的背景下維持著高質量發(fā)展態(tài)勢，沈陽地區(qū)在本年度也收獲了多家企業(yè)IPO，沈陽PE指數(shù)繼續(xù)攀升至2017年以來的峰值水平204。從指數(shù)的構成來看，現(xiàn)時合成指標對沈陽PE指數(shù)的拉升作用更為明顯，這主要得益于沈陽市經(jīng)濟發(fā)展動能的持續(xù)轉換和創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的實施。

現(xiàn)時合成指標

變化與PE指數(shù)趨同，退出指標逐步向好

沈陽PE指數(shù)的現(xiàn)時合成指標部分主要受到當?shù)厮侥脊蓹嗤顿Y市場募資、投資、退出表現(xiàn)等指標的影響，2017-2022年沈陽PE指數(shù)呈上升趨勢，變化趨勢與市場整體PE指數(shù)趨同，且波動幅度更大。其中，2019年現(xiàn)時合成指標顯著上升的主要貢獻來源于退出端的優(yōu)秀表現(xiàn)，相較于基期2017年，2019年以后沈陽市退出數(shù)據(jù)逐步向好，退出方式向多元化、多層次發(fā)展。

具體來看，在金融監(jiān)管趨嚴、新冠疫情等多方面因素影響下，沈陽地區(qū)私募股權投資市場募資端承壓逐漸加重。投資方面，2017-2020年沈陽地區(qū)私募股權投資市場投資表現(xiàn)雖有所下滑，但相較于募資端下降幅度較小，這主要得益于沈陽當?shù)囟嗄陝?chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的實施，中國航發(fā)沈陽黎明航空發(fā)動機、十月稻田、拓荊科技、何氏眼科等多個項目均獲得大額融資。與此同時，沈陽地區(qū)私募股權投資退出市場表現(xiàn)良好，2019年芯源微、2021年成大生物先后登陸上海證券交易所科創(chuàng)板，2022年3家沈陽企業(yè)完成IPO，多家股權投資機構通過企業(yè)IPO后實現(xiàn)了良好的賬面表現(xiàn)，顯著推高了沈陽PE指數(shù)。

預期合成指標

在小范圍波動中提升，機構對于未來預期保持健康平穩(wěn)

沈陽PE指數(shù)的預期合成指標部分主要受到當?shù)厮侥脊蓹嗤顿Y機構對未來行業(yè)的總體評價、自身業(yè)務發(fā)展預期以及ESG投資預期等指標的影響，2017-2022年間整體呈現(xiàn)穩(wěn)中略升趨勢。其中，2019年沈陽地區(qū)私募股權投資機構對于未來股權投資發(fā)展預期較為樂觀，科創(chuàng)板開市及注冊制改革利好退出環(huán)境，有助于進一步推動“投資—退出—再投資”的良性循環(huán)。2020年，新冠疫情的多點散發(fā)導致機構的募投活動開展也受疫情影響而延后，多數(shù)機構對于未來一年的募資、投資預期隨之下降，加之我國股權投資市場整體存在的“募資難”困境影響，沈陽地區(qū)私募股權投資機構的募資預期降幅最為顯著，帶動預期合成指標下滑，但整體來看與基期2017年的水平相差不大。隨后2021-2022年在我國對疫情的有效防控與國民經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定恢復推動下，沈陽地區(qū)私募股權投資機構預期恢復樂觀向好， 2022年預期合成指標回升并達到2017年以來的最高點，部分機構重啟擴充團隊計劃，募資、投資步伐也預計加快。

隨著沈陽市經(jīng)濟結構調整加快、發(fā)展活力持續(xù)增強和開放格局不斷拓展，其區(qū)域創(chuàng)新體系不斷完善，內(nèi)生發(fā)展動力也顯著增強。而沈陽地區(qū)私募股權投資市場在經(jīng)歷了多年穩(wěn)步發(fā)展后，在當?shù)胤龀终吆蛢?yōu)質項目的示范帶動作用下，市場參與主體有所增多，沈陽PE指數(shù)亦呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升趨勢，由2017年基期的100提升至2022年的204。未來，在相關部門的政策扶持下，沈陽地區(qū)私募股權投資基金行業(yè)市場規(guī)模有望繼續(xù)擴大，進入規(guī)范、有序、高質量發(fā)展的新階段，其在積極發(fā)揮引領示范作用的同時，也將成為推動沈陽振興發(fā)展進程和產(chǎn)融結合模式創(chuàng)新的重要抓手。

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