回顧2022年我國國民經(jīng)濟頂住壓力實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，股權投資市場也維持了平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，全年新募集基金總數(shù)超7,000支，募資規(guī)模維持在2萬億元人民幣以上。整體來看，市場資金供給并未顯著縮減，但LP訴求逐漸細化與具化，并形成了更加鮮明的出資風格，給投資機構的募資、投資策略帶來了深遠影響，一定程度上引發(fā)中小機構募資難的境況。與此同時，社保基金、險資、銀行理財?shù)乳L期資本在政策鼓勵下加快入市節(jié)奏，產(chǎn)業(yè)資本的股權投資參與度也逐步加深，LP市場步入結構性調整階段。

一方面，國資背景LP仍是我國股權投資市場主要資金來源，為市場提供重要支撐。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，2022年政府機構/政府出資平臺、政府引導基金認繳出資金額占比達34.0%，具備國資背景的LP認繳出資總規(guī)模占比達到了73.2%。國資背景LP持續(xù)為股權投資市場提供著“大資金、穩(wěn)資金”。值得注意的是，國資背景LP的投資訴求愈發(fā)細化，對資金乃至資源的流向起到關鍵性影響。例如，對于肩負著服務重點產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、助推區(qū)域經(jīng)濟高質量發(fā)展的政府引導基金來說，返投能力已愈發(fā)成為其選擇合作機構的重要考量。在此導向下，投資機構更注重對各地產(chǎn)業(yè)基礎及未來戰(zhàn)略規(guī)劃的研究，并與其他出資方、項目方建立更加緊密的聯(lián)系，以最終將資金、項目引入當?shù)亍?/p>

另一方面，政策鼓勵之下長期資金加快入市節(jié)奏，并逐步建立自有投資邏輯。目前，我國長期資本的資產(chǎn)配置多以固收類產(chǎn)品為主，其出資一級市場的潛力有待釋放。近年來，監(jiān)管針對險資、社?；稹y行理財資金等長期資本參與股權投資相繼出臺了“松綁”政策。近期，證監(jiān)會也提出“加大以社?；?、保險資金、養(yǎng)老基金等為代表的長期資金對股權創(chuàng)投基金的投資力度”。在政策利好、LP自身業(yè)務發(fā)展需求等因素驅動下，長期資本活力逐步釋放。據(jù)統(tǒng)計，2022年險資LP披露的出資金額同比上升16.7%，占比相較2021年提升了1.7個百分點。保險資金、社?；?、銀行理財資金等資金充沛的長期資本有序增加一級市場配置比重，并在股權投資中逐漸形成了一套重點考量機構合規(guī)性及綜合能力的投資邏輯，為股權投資市場提供優(yōu)質資金的同時，也將進一步推動行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

此外，以產(chǎn)業(yè)資本為代表的市場化資金活力逐漸釋放，有力推動產(chǎn)融結合。近年來受科創(chuàng)領域投資熱度影響，越來越多相關領域的產(chǎn)業(yè)資本開始通過多種方式參與股權投資。據(jù)統(tǒng)計，上市公司與非上市公司的合計出資金額占比已接近市場三成。其中，出資與主業(yè)相關的特定產(chǎn)業(yè)基金既能幫助產(chǎn)業(yè)資本配置存量資產(chǎn)并獲取投資收益，還能通過子基金更廣泛地布局主業(yè)上下游延伸產(chǎn)業(yè)，進而與主業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。而對LP市場來說，產(chǎn)業(yè)資本的活躍出資也將進一步推動產(chǎn)業(yè)與金融的雙向賦能，即產(chǎn)業(yè)資本為股權投資市場增加實業(yè)屬性資金供給，股權投資市場則發(fā)揮資本力量賦能實體企業(yè)發(fā)展。

在此背景下，清科研究中心正式啟動【2023年中國股權投資基金有限合伙人排名】評選相關工作。自發(fā)布*屆中國股權投資市場機構有限合伙人排名以來，清科研究中心堅持嚴謹、公正的研究態(tài)度，基于詳實的數(shù)據(jù)和科學的評選標準，力求為業(yè)內(nèi)各類機構提供一個公平、公正、公開的排名。2023年中國基金合伙人排名榜單包括兩大主榜單及其子榜單，主榜單為「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人30強」、「2023年中國政府引導基金50強」；子榜單為「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人之國資30強」、「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人之非國資20強」。

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排 名 標 準

2023年中國股權投資市場

機構有限合伙人30強

「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人30強」排名與往年一致，將從募資、投資、退出等各方面進行全面考察，排名體系選擇管理可投資中國的資本量、當期新增可投資本量、累計投資VC/PE基金數(shù)量及投資金額、當期新增投資VC/PE基金數(shù)量及投資金額、當期新增及累計退出基金金額等作為重要的參考指標，力求*限度地反映現(xiàn)階段中國機構有限合伙人發(fā)展的實際狀況。具體的評分標準及指標說明請參考官網(wǎng)。

「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人30強」評分標準

☆ 排名數(shù)據(jù)統(tǒng)計范圍：2022.04.01-2023.03.31

☆ 評分標準及指標說明：詳見官網(wǎng)

2023年中國股權投資市場機構有限合伙人之

國資30強&非國資20強

「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人之國資30強」及「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人之非國資20強」以「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人30強」評選為基礎，將除政府引導基金類LP外的參評機構LP按是否具備國資背景劃分為兩類，并按照相同的排名評分機制，從募資、投資、退出等方面進行全面考察，根據(jù)評選結果形成當年中國股權投資市場機構有限合伙人國資30強與非國資20強兩項子榜單。

☆ 排名對象說明：

·「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人之國資30強」排名對象為除政府引導基金之外具備國有控股或國有實際控制背景的機構有限合伙人，如國資市場化機構LP、國資背景金融機構LP、國資背景險資LP等。

·「2023年中國股權投資市場機構有限合伙人之非國資20強」排名對象為非國資背景的市場化機構有限合伙人，如民營市場化母基金、另類資管平臺、第三方財富管理機構等。

2023年中國政府引導基金50強

「2023年中國政府引導基金50強」排名體系選擇引導基金總規(guī)模、累計和當期投資VC/PE子基金情況、參股子基金總體情況等作為重要的參考指標，將從政府引導基金的募資能力、投資效率、基金管理、引導社會資本等各方面進行全面考察，評選出投資較為活躍的引導金50強。具體的評分標準及指標說明請參考官網(wǎng)。

「2023年中國政府引導基金50強」評分標準

☆ 排名數(shù)據(jù)統(tǒng)計范圍：2022.04.01-2023.03.31

☆ 評分標準及指標說明：詳見官網(wǎng)

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評 選 流 程

☆ 評選階段，清科研究中心研究團隊將對重點參評機構進行深度調研，并以郵件形式對機構數(shù)據(jù)的真實性進行核實，以期全面、客觀反映機構的實際情況。

☆ 本次調研于2023年4月14日正式開始，請參選機構務必于2023年5月10日前反饋調研問卷。排名結果將在“第十七屆中國基金合伙人峰會” 上公布。

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參 與 指 南

參與“清科研究中心-2023年中國股權投資基金有限合伙人榜單”評選，請發(fā)送機構簡介及詳細的聯(lián)系方式至：lpranking@zero2ipo.com.cn

了解更多：https://www.pedata.cn/RANKING/2023/fund.html