回顧2022年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)頂住壓力實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展，股權(quán)投資市場(chǎng)也維持了平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，全年新募集基金總數(shù)超7,000支，募資規(guī)模維持在2萬(wàn)億元人民幣以上。整體來(lái)看，市場(chǎng)資金供給并未顯著縮減，但LP訴求逐漸細(xì)化與具化，并形成了更加鮮明的出資風(fēng)格，給投資機(jī)構(gòu)的募資、投資策略帶來(lái)了深遠(yuǎn)影響，一定程度上引發(fā)中小機(jī)構(gòu)募資難的境況。與此同時(shí)，社?；?、險(xiǎn)資、銀行理財(cái)?shù)乳L(zhǎng)期資本在政策鼓勵(lì)下加快入市節(jié)奏，產(chǎn)業(yè)資本的股權(quán)投資參與度也逐步加深，LP市場(chǎng)步入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段。

一方面，國(guó)資背景LP仍是我國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)主要資金來(lái)源，為市場(chǎng)提供重要支撐。根據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，2022年政府機(jī)構(gòu)/政府出資平臺(tái)、政府引導(dǎo)基金認(rèn)繳出資金額占比達(dá)34.0%，具備國(guó)資背景的LP認(rèn)繳出資總規(guī)模占比達(dá)到了73.2%。國(guó)資背景LP持續(xù)為股權(quán)投資市場(chǎng)提供著“大資金、穩(wěn)資金”。值得注意的是，國(guó)資背景LP的投資訴求愈發(fā)細(xì)化，對(duì)資金乃至資源的流向起到關(guān)鍵性影響。例如，對(duì)于肩負(fù)著服務(wù)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的政府引導(dǎo)基金來(lái)說(shuō)，返投能力已愈發(fā)成為其選擇合作機(jī)構(gòu)的重要考量。在此導(dǎo)向下，投資機(jī)構(gòu)更注重對(duì)各地產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)及未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃的研究，并與其他出資方、項(xiàng)目方建立更加緊密的聯(lián)系，以最終將資金、項(xiàng)目引入當(dāng)?shù)亍?/p>

另一方面，政策鼓勵(lì)之下長(zhǎng)期資金加快入市節(jié)奏，并逐步建立自有投資邏輯。目前，我國(guó)長(zhǎng)期資本的資產(chǎn)配置多以固收類(lèi)產(chǎn)品為主，其出資一級(jí)市場(chǎng)的潛力有待釋放。近年來(lái)，監(jiān)管針對(duì)險(xiǎn)資、社保基金、銀行理財(cái)資金等長(zhǎng)期資本參與股權(quán)投資相繼出臺(tái)了“松綁”政策。近期，證監(jiān)會(huì)也提出“加大以社?；稹⒈ｋU(xiǎn)資金、養(yǎng)老基金等為代表的長(zhǎng)期資金對(duì)股權(quán)創(chuàng)投基金的投資力度”。在政策利好、LP自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求等因素驅(qū)動(dòng)下，長(zhǎng)期資本活力逐步釋放。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年險(xiǎn)資LP披露的出資金額同比上升16.7%，占比相較2021年提升了1.7個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)資金、社保基金、銀行理財(cái)資金等資金充沛的長(zhǎng)期資本有序增加一級(jí)市場(chǎng)配置比重，并在股權(quán)投資中逐漸形成了一套重點(diǎn)考量機(jī)構(gòu)合規(guī)性及綜合能力的投資邏輯，為股權(quán)投資市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)資金的同時(shí)，也將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

此外，以產(chǎn)業(yè)資本為代表的市場(chǎng)化資金活力逐漸釋放，有力推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合。近年來(lái)受科創(chuàng)領(lǐng)域投資熱度影響，越來(lái)越多相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始通過(guò)多種方式參與股權(quán)投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上市公司與非上市公司的合計(jì)出資金額占比已接近市場(chǎng)三成。其中，出資與主業(yè)相關(guān)的特定產(chǎn)業(yè)基金既能幫助產(chǎn)業(yè)資本配置存量資產(chǎn)并獲取投資收益，還能通過(guò)子基金更廣泛地布局主業(yè)上下游延伸產(chǎn)業(yè)，進(jìn)而與主業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略協(xié)同。而對(duì)LP市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資本的活躍出資也將進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)與金融的雙向賦能，即產(chǎn)業(yè)資本為股權(quán)投資市場(chǎng)增加實(shí)業(yè)屬性資金供給，股權(quán)投資市場(chǎng)則發(fā)揮資本力量賦能實(shí)體企業(yè)發(fā)展。

在此背景下，清科研究中心正式啟動(dòng)【2023年中國(guó)股權(quán)投資基金有限合伙人排名】評(píng)選相關(guān)工作。自發(fā)布*屆中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人排名以來(lái)，清科研究中心堅(jiān)持嚴(yán)謹(jǐn)、公正的研究態(tài)度，基于詳實(shí)的數(shù)據(jù)和科學(xué)的評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)，力求為業(yè)內(nèi)各類(lèi)機(jī)構(gòu)提供一個(gè)公平、公正、公開(kāi)的排名。2023年中國(guó)基金合伙人排名榜單包括兩大主榜單及其子榜單，主榜單為「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人30強(qiáng)」、「2023年中國(guó)政府引導(dǎo)基金50強(qiáng)」；子榜單為「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人之國(guó)資30強(qiáng)」、「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人之非國(guó)資20強(qiáng)」。

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排 名 標(biāo) 準(zhǔn)

2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)

機(jī)構(gòu)有限合伙人30強(qiáng)

「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人30強(qiáng)」排名與往年一致，將從募資、投資、退出等各方面進(jìn)行全面考察，排名體系選擇管理可投資中國(guó)的資本量、當(dāng)期新增可投資本量、累計(jì)投資VC/PE基金數(shù)量及投資金額、當(dāng)期新增投資VC/PE基金數(shù)量及投資金額、當(dāng)期新增及累計(jì)退出基金金額等作為重要的參考指標(biāo)，力求*限度地反映現(xiàn)階段中國(guó)機(jī)構(gòu)有限合伙人發(fā)展的實(shí)際狀況。具體的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)及指標(biāo)說(shuō)明請(qǐng)參考官網(wǎng)。

「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人30強(qiáng)」評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

☆ 排名數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍：2022.04.01-2023.03.31

☆ 評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)及指標(biāo)說(shuō)明：詳見(jiàn)官網(wǎng)

2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人之

國(guó)資30強(qiáng)&非國(guó)資20強(qiáng)

「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人之國(guó)資30強(qiáng)」及「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人之非國(guó)資20強(qiáng)」以「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人30強(qiáng)」評(píng)選為基礎(chǔ)，將除政府引導(dǎo)基金類(lèi)LP外的參評(píng)機(jī)構(gòu)LP按是否具備國(guó)資背景劃分為兩類(lèi)，并按照相同的排名評(píng)分機(jī)制，從募資、投資、退出等方面進(jìn)行全面考察，根據(jù)評(píng)選結(jié)果形成當(dāng)年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人國(guó)資30強(qiáng)與非國(guó)資20強(qiáng)兩項(xiàng)子榜單。

☆ 排名對(duì)象說(shuō)明：

·「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人之國(guó)資30強(qiáng)」排名對(duì)象為除政府引導(dǎo)基金之外具備國(guó)有控股或國(guó)有實(shí)際控制背景的機(jī)構(gòu)有限合伙人，如國(guó)資市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)LP、國(guó)資背景金融機(jī)構(gòu)LP、國(guó)資背景險(xiǎn)資LP等。

·「2023年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)機(jī)構(gòu)有限合伙人之非國(guó)資20強(qiáng)」排名對(duì)象為非國(guó)資背景的市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)有限合伙人，如民營(yíng)市場(chǎng)化母基金、另類(lèi)資管平臺(tái)、第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)等。

2023年中國(guó)政府引導(dǎo)基金50強(qiáng)

「2023年中國(guó)政府引導(dǎo)基金50強(qiáng)」排名體系選擇引導(dǎo)基金總規(guī)模、累計(jì)和當(dāng)期投資VC/PE子基金情況、參股子基金總體情況等作為重要的參考指標(biāo)，將從政府引導(dǎo)基金的募資能力、投資效率、基金管理、引導(dǎo)社會(huì)資本等各方面進(jìn)行全面考察，評(píng)選出投資較為活躍的引導(dǎo)金50強(qiáng)。具體的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)及指標(biāo)說(shuō)明請(qǐng)參考官網(wǎng)。

「2023年中國(guó)政府引導(dǎo)基金50強(qiáng)」評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)

☆ 排名數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)范圍：2022.04.01-2023.03.31

☆ 評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)及指標(biāo)說(shuō)明：詳見(jiàn)官網(wǎng)

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評(píng) 選 流 程

☆ 評(píng)選階段，清科研究中心研究團(tuán)隊(duì)將對(duì)重點(diǎn)參評(píng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行深度調(diào)研，并以郵件形式對(duì)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)的真實(shí)性進(jìn)行核實(shí)，以期全面、客觀反映機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況。

☆ 本次調(diào)研于2023年4月14日正式開(kāi)始，請(qǐng)參選機(jī)構(gòu)務(wù)必于2023年5月10日前反饋調(diào)研問(wèn)卷。排名結(jié)果將在“第十七屆中國(guó)基金合伙人峰會(huì)” 上公布。

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參 與 指 南

參與“清科研究中心-2023年中國(guó)股權(quán)投資基金有限合伙人榜單”評(píng)選，請(qǐng)發(fā)送機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介及詳細(xì)的聯(lián)系方式至：lpranking@zero2ipo.com.cn

了解更多：https://www.pedata.cn/RANKING/2023/fund.html