財(cái)聯(lián)社4月11日訊（記者高艷云）經(jīng)過長達(dá)4年多的探索，注冊(cè)制先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等增量市場推廣，全面注冊(cè)制終于近日成功落地。

4月10日，主板注冊(cè)制首批10家企業(yè)正式登陸A股交易，券商在助力上述企業(yè)IPO項(xiàng)目落地中功不可沒，同樣也獲得不菲收入，其中中信證券取得上述IPO項(xiàng)目中的4個(gè)，成為最大贏家。

截至目前，總計(jì)950家企業(yè)以注冊(cè)制形式登陸滬深交易所，75家券商提供承銷保薦支持，承銷數(shù)量最多的5家券商是中信證券（111.9個(gè)）、中信建投（81.1個(gè)）、海通證券（65.4個(gè)）、華泰聯(lián)合（65.3個(gè)）、中金公司（60.9個(gè)）；實(shí)際募資金額最多的5家券商為中信證券（2018.94億元）、中信建投（1323.98億元）、中金公司（1313.42億元）、海通證券（944.99億元）、華泰聯(lián)合（792.31億元）。

由于為數(shù)不少項(xiàng)目由兩家乃至多家券商共同完成，本次統(tǒng)計(jì)依據(jù)是對(duì)共同承銷項(xiàng)目采用平均分配數(shù)量和募資額進(jìn)行計(jì)算。

中信證券首批主板IPO十取其四

在上述10家IPO項(xiàng)目中，中信證券成為其中4家企業(yè)的保薦承銷機(jī)構(gòu)，分別是柏誠股份、海森藥業(yè)、陜西能源、中信金屬，其中陜西能源由西部證券、中信證券共同保薦承銷，中信金屬由中航證券、中信證券共同保薦承銷。

此外，光大證券為常青科技IPO保薦承銷機(jī)構(gòu)，中信建投證券為登康口腔IPO保薦承銷機(jī)構(gòu)，申港證券為江鹽集團(tuán)IPO保薦承銷機(jī)構(gòu)，國信證券為南礦集團(tuán)IPO保薦承銷機(jī)構(gòu)，中金公司為中電港IPO保薦承銷機(jī)構(gòu)，國泰君安證券為中重科技IPO保薦承銷機(jī)構(gòu)。

10家新股首發(fā)實(shí)際募資總額為212.11億元，承銷保薦費(fèi)用總額為10.57億元，中信證券獨(dú)得3.83億元。

其他幾家券商及取得承銷保薦費(fèi)分別為中金公司（1.06億元）、西部證券（1.66億元）、光大證券（0.97億元）、申港證券（0.96億元）、國泰君安（0.76億元）、中信建投（0.50億元）、國信證券（0.47億元）、中航證券（0.36億元）。

75家券商助力950家注冊(cè)制企業(yè)IPO

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，近4年來，總計(jì)950家企業(yè)以注冊(cè)制形式登陸滬深交易所，實(shí)際募資1.21萬億，保薦承銷費(fèi)用合計(jì)為694.42億元。

總計(jì)75家券商在注冊(cè)制公司IPO貢獻(xiàn)力量，保薦承銷項(xiàng)目數(shù)量前二十的券商分別是中信證券（111.9個(gè)）、中信建投（81.1個(gè)）、海通證券（65.4個(gè)）、華泰聯(lián)合（65.3個(gè)）、中金公司（60.9個(gè)）、民生證券（51.0個(gè)）、國泰君安（50.4個(gè)）、國信證券（37.0個(gè)）、國金證券（35.5個(gè)）、招商證券（27.8個(gè)）、安信證券（27.8個(gè)）、長江證券（25.0個(gè)）、東興證券（22.5個(gè)）、興業(yè)證券（19.5個(gè)）、申萬宏源證券（19.0個(gè)）、東方證券（18.0個(gè)）、光大證券（18.0個(gè)）、東吳證券（17.8個(gè)）、國元證券（15.0個(gè)）、中泰證券（14.7個(gè)）。

實(shí)際募資最多的前二十家券商分別是中信證券（2018.94億元）、中信建投（1323.98億元）、中金公司（1313.42億元）、海通證券（944.99億元）、華泰聯(lián)合（792.31億元）、國泰君安（774.39億元）、民生證券（387.21億元）、國信證券（307.11億元）、招商證券（293.90億元）、國金證券（285.73億元）、安信證券（246.78億元）、東興證券（231.78億元）、光大證券（214.99億元）、東方證券（208.69億元）、申萬宏源證券（207.25億元）、興業(yè)證券（202.34億元）、長江證券（180.21億元）、東吳證券（141.28億元）、西部證券（123.02億元）、國元證券（105.26億元）。

全面注冊(cè)制打開券商業(yè)務(wù)發(fā)展空間

湘財(cái)證券研究認(rèn)為，全面注冊(cè)制推動(dòng)資本市場發(fā)展，市場包容性及市場化程度進(jìn)一步提升；注冊(cè)制改革對(duì)我國資本市場意義重大，有利于提高直接融資比重，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

湘財(cái)證券指出，注冊(cè)制下的制度規(guī)則主要有四個(gè)看點(diǎn)，一是明確各板塊定位，突出多層次資本市場特色；二是主板上市條件放寬，審核流程優(yōu)化，未來IPO發(fā)行將進(jìn)入常態(tài)化；三是新股定價(jià)市場化促進(jìn)價(jià)格回歸價(jià)值，投資者報(bào)價(jià)將趨于理性，優(yōu)質(zhì)公司更具定價(jià)能力，券商的研究、定價(jià)、承銷能力重要性提升；四是退市制度逐步完善，市場“優(yōu)勝劣汰”有望加快。

湘財(cái)證券在研報(bào)中提到，全面注冊(cè)制改革正式落地，資本市場將持續(xù)擴(kuò)容。注冊(cè)制下券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)將迎來增量空間，特別是投行業(yè)務(wù)最為受益，承銷保薦收入穩(wěn)定增長，跟投機(jī)制也增厚券商收入，但對(duì)券商資金實(shí)力和定價(jià)能力提出更高要求。

財(cái)信證券認(rèn)為，注冊(cè)制的全面實(shí)施將有利于增加創(chuàng)投項(xiàng)目的上市效率，一級(jí)退出更加通暢，長期來看，預(yù)計(jì)將為證券公司投行業(yè)務(wù)帶來增量空間。注冊(cè)制及戰(zhàn)略配售跟投機(jī)制下，證券公司的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力和定價(jià)能力重要性凸顯，投行資本化發(fā)展空間廣闊，投行承銷業(yè)務(wù)面臨向?qū)I(yè)化方向轉(zhuǎn)型，注冊(cè)制提高了對(duì)證券公司行業(yè)研究、估值定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制等專業(yè)能力的要求以及資本實(shí)力要求。注冊(cè)制下投行頭部集中趨勢或?qū)⒓訌?qiáng)，頭部券商更有望取得競爭優(yōu)勢，中小券商投行業(yè)務(wù)面臨向特色化方向轉(zhuǎn)型。

本文源自財(cái)聯(lián)社記者 高艷云