財聯(lián)社4月11日訊（記者高艷云）經(jīng)過長達4年多的探索，注冊制先后在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等增量市場推廣，全面注冊制終于近日成功落地。

4月10日，主板注冊制首批10家企業(yè)正式登陸A股交易，券商在助力上述企業(yè)IPO項目落地中功不可沒，同樣也獲得不菲收入，其中中信證券取得上述IPO項目中的4個，成為最大贏家。

截至目前，總計950家企業(yè)以注冊制形式登陸滬深交易所，75家券商提供承銷保薦支持，承銷數(shù)量最多的5家券商是中信證券（111.9個）、中信建投（81.1個）、海通證券（65.4個）、華泰聯(lián)合（65.3個）、中金公司（60.9個）；實際募資金額最多的5家券商為中信證券（2018.94億元）、中信建投（1323.98億元）、中金公司（1313.42億元）、海通證券（944.99億元）、華泰聯(lián)合（792.31億元）。

由于為數(shù)不少項目由兩家乃至多家券商共同完成，本次統(tǒng)計依據(jù)是對共同承銷項目采用平均分配數(shù)量和募資額進行計算。

中信證券首批主板IPO十取其四

在上述10家IPO項目中，中信證券成為其中4家企業(yè)的保薦承銷機構(gòu)，分別是柏誠股份、海森藥業(yè)、陜西能源、中信金屬，其中陜西能源由西部證券、中信證券共同保薦承銷，中信金屬由中航證券、中信證券共同保薦承銷。

此外，光大證券為常青科技IPO保薦承銷機構(gòu)，中信建投證券為登康口腔IPO保薦承銷機構(gòu)，申港證券為江鹽集團IPO保薦承銷機構(gòu)，國信證券為南礦集團IPO保薦承銷機構(gòu)，中金公司為中電港IPO保薦承銷機構(gòu)，國泰君安證券為中重科技IPO保薦承銷機構(gòu)。

10家新股首發(fā)實際募資總額為212.11億元，承銷保薦費用總額為10.57億元，中信證券獨得3.83億元。

其他幾家券商及取得承銷保薦費分別為中金公司（1.06億元）、西部證券（1.66億元）、光大證券（0.97億元）、申港證券（0.96億元）、國泰君安（0.76億元）、中信建投（0.50億元）、國信證券（0.47億元）、中航證券（0.36億元）。

75家券商助力950家注冊制企業(yè)IPO

東財Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，近4年來，總計950家企業(yè)以注冊制形式登陸滬深交易所，實際募資1.21萬億，保薦承銷費用合計為694.42億元。

總計75家券商在注冊制公司IPO貢獻力量，保薦承銷項目數(shù)量前二十的券商分別是中信證券（111.9個）、中信建投（81.1個）、海通證券（65.4個）、華泰聯(lián)合（65.3個）、中金公司（60.9個）、民生證券（51.0個）、國泰君安（50.4個）、國信證券（37.0個）、國金證券（35.5個）、招商證券（27.8個）、安信證券（27.8個）、長江證券（25.0個）、東興證券（22.5個）、興業(yè)證券（19.5個）、申萬宏源證券（19.0個）、東方證券（18.0個）、光大證券（18.0個）、東吳證券（17.8個）、國元證券（15.0個）、中泰證券（14.7個）。

實際募資最多的前二十家券商分別是中信證券（2018.94億元）、中信建投（1323.98億元）、中金公司（1313.42億元）、海通證券（944.99億元）、華泰聯(lián)合（792.31億元）、國泰君安（774.39億元）、民生證券（387.21億元）、國信證券（307.11億元）、招商證券（293.90億元）、國金證券（285.73億元）、安信證券（246.78億元）、東興證券（231.78億元）、光大證券（214.99億元）、東方證券（208.69億元）、申萬宏源證券（207.25億元）、興業(yè)證券（202.34億元）、長江證券（180.21億元）、東吳證券（141.28億元）、西部證券（123.02億元）、國元證券（105.26億元）。

全面注冊制打開券商業(yè)務發(fā)展空間

湘財證券研究認為，全面注冊制推動資本市場發(fā)展，市場包容性及市場化程度進一步提升；注冊制改革對我國資本市場意義重大，有利于提高直接融資比重，服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

湘財證券指出，注冊制下的制度規(guī)則主要有四個看點，一是明確各板塊定位，突出多層次資本市場特色；二是主板上市條件放寬，審核流程優(yōu)化，未來IPO發(fā)行將進入常態(tài)化；三是新股定價市場化促進價格回歸價值，投資者報價將趨于理性，優(yōu)質(zhì)公司更具定價能力，券商的研究、定價、承銷能力重要性提升；四是退市制度逐步完善，市場“優(yōu)勝劣汰”有望加快。

湘財證券在研報中提到，全面注冊制改革正式落地，資本市場將持續(xù)擴容。注冊制下券商各項業(yè)務將迎來增量空間，特別是投行業(yè)務最為受益，承銷保薦收入穩(wěn)定增長，跟投機制也增厚券商收入，但對券商資金實力和定價能力提出更高要求。

財信證券認為，注冊制的全面實施將有利于增加創(chuàng)投項目的上市效率，一級退出更加通暢，長期來看，預計將為證券公司投行業(yè)務帶來增量空間。注冊制及戰(zhàn)略配售跟投機制下，證券公司的價值發(fā)現(xiàn)能力和定價能力重要性凸顯，投行資本化發(fā)展空間廣闊，投行承銷業(yè)務面臨向?qū)I(yè)化方向轉(zhuǎn)型，注冊制提高了對證券公司行業(yè)研究、估值定價、風險控制等專業(yè)能力的要求以及資本實力要求。注冊制下投行頭部集中趨勢或?qū)⒓訌?，頭部券商更有望取得競爭優(yōu)勢，中小券商投行業(yè)務面臨向特色化方向轉(zhuǎn)型。

本文源自財聯(lián)社記者 高艷云