8月15日，科創(chuàng)板新增兩條主題指數(shù)——上證科創(chuàng)板高端裝備制造指數(shù)（以下簡稱“科創(chuàng)高裝指數(shù)”）和上證科創(chuàng)板新材料指數(shù)（以下簡稱“科創(chuàng)材料指數(shù)”）。兩條指數(shù)分別反映科創(chuàng)板市場高端裝備制造和新材料產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。發(fā)布首日（8月15日），兩條指數(shù)均實現(xiàn)收漲。

至此，科創(chuàng)板已經(jīng)具有反映市場整體走勢的科創(chuàng)50指數(shù)和反映不同行業(yè)走勢的五條主題指數(shù)，反映科創(chuàng)板特色戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主題指數(shù)體系即將完成基本覆蓋。與此同時，與科創(chuàng)板指數(shù)相關的ETF等投資產(chǎn)品不斷豐富，為投資者提供了更加便捷和多樣化的投資工具。

首日兩條主題指數(shù)均收漲 指數(shù)樣本實現(xiàn)較好行業(yè)覆蓋

兩條主題指數(shù)均以2019年12月31日為基日，以1000點為基點。發(fā)布首日（8月15日），在科創(chuàng)50指數(shù)微跌的情況下，兩條新指數(shù)均獲得上漲，科創(chuàng)高裝指數(shù)收于1418.59點，漲幅1.05%；科創(chuàng)材料指數(shù)收于1742.12點，漲0.98%。

兩大主題指數(shù)從科創(chuàng)板市場分別選取不超過50只市值較大的高端裝備制造和新材料細分領域上市公司證券作為指數(shù)樣本。其中，科創(chuàng)高裝指數(shù)主要涉及航空裝備、衛(wèi)星及應用、軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備等領域，科創(chuàng)材料指數(shù)主要涉及先進鋼鐵、先進有色金屬、先進化工、先進無機非金屬等基礎材料以及關鍵戰(zhàn)略材料等領域。

從成分股來看，兩條指數(shù)對于相關領域的代表性上市公司達到了較好的覆蓋。據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至8月12日，科創(chuàng)高裝指數(shù)前5大權重股分別為九號公司、石頭科技、奧特維、海目星、綠的諧波，合計權重為29%。九號公司、石頭科技目前總市值均超300億元，同時均為科創(chuàng)50指數(shù)的成分股。近一個月（7月15日至8月15日）內(nèi)，該指數(shù)的成分股大部分收獲了較好的漲幅，50只成分股中有44只股票收獲上漲，僅6只股票下跌，其中漲幅最高的正帆科技，近一個月漲96%。

科創(chuàng)材料指數(shù)前5大權重股分別為容百科技、西部超導、天奈科技、滬硅產(chǎn)業(yè)和金博股份，合計權重為46%，其中容百科技和西部超導權重均超過10%。容百科技、西部超導、滬硅產(chǎn)業(yè)目前總市值均超500億元，也均為科創(chuàng)50指數(shù)的成分股。在科創(chuàng)材料指數(shù)的47只成分股中，近一個月有38只上漲，9只下跌，其中漲幅最高的方邦股份，近一個月漲超66%。

兩大領域體現(xiàn)出高成長性及“硬科技”屬性 行業(yè)成長空間可期

科創(chuàng)板高端裝備制造和新材料領域的上市公司表現(xiàn)出了較高的成長性和較強的“硬科技”屬性。

據(jù)上交所數(shù)據(jù)，目前科創(chuàng)板在高端裝備制造和新材料相關領域的上市公司數(shù)量分別為84家和59家。其中，高端裝備制造企業(yè)整體體現(xiàn)出較高的智能化水平，細分方向涵蓋先進軌道交通設備、半導體設備、智能制造設備、激光設備等，研發(fā)強度不斷提升，2021年研發(fā)投入同比增長24%。新材料企業(yè)以先進基礎材料為主，代表性上市公司涉及半導體關鍵材料、動力電池材料、碳纖維、超導材料等領域，業(yè)績呈現(xiàn)高成長性，2022年第一季度營業(yè)收入和凈利潤同比增速分別為74.1%和51.7%。

開源證券分析師孟鵬飛指出，科創(chuàng)高裝指數(shù)的樣本公司以中小型上市公司為主，其中有45家公司2021年營收規(guī)模在50億元以下，營收規(guī)模保持了高速擴張，整體盈利水平較高。2018-2021年樣本公司平均營收增速達31.5%，2019-2020年受美國分批次加征關稅影響營收增速大幅放緩，2021年擴張速度重回高位，達37%，行業(yè)整體發(fā)展加速。在盈利水平方面，2021年樣本公司平均毛利率38.7%，平均凈利率14.7%。與此同時，科創(chuàng)板高端裝備制造企業(yè)研發(fā)費用呈上升趨勢。2018-2021年科創(chuàng)高裝指數(shù)樣本公司平均研發(fā)費用增速為33.9%，增速分布集中在30%左右；平均研發(fā)投入占比由9.4%提升至10.3%。隨著固定資產(chǎn)擴張加速，行業(yè)整體或?qū)⒂瓉磉M一步放量，成長空間可期。

科創(chuàng)板形成五大主題指數(shù) 指數(shù)相關投資產(chǎn)品不斷豐富

在2020年科創(chuàng)板開市一周年之際，科創(chuàng)50指數(shù)推出，成為科創(chuàng)板的核心指數(shù)。此后2021年8月，科創(chuàng)板迎來了第一只行業(yè)主題指數(shù)上證科創(chuàng)板新一代信息技術指數(shù)（簡稱“科創(chuàng)信息指數(shù)”）；今年5月-6月，上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)（簡稱“科創(chuàng)生物指數(shù)”）、上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)（簡稱“科創(chuàng)芯片指數(shù)”）相繼發(fā)布。本次兩條新指數(shù)發(fā)布后，科創(chuàng)板主題指數(shù)達到五條，反映科創(chuàng)板特色戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主題指數(shù)體系即將完成基本覆蓋。

隨著指數(shù)體系的完善，科創(chuàng)板指數(shù)相關的ETF等投資產(chǎn)品也更加豐富?？苿?chuàng)50指數(shù)相關的產(chǎn)品規(guī)模合計已超過500億元，目前共上市了8只跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF以及6只連接基金，華夏、易方達、工銀瑞信、華泰柏瑞、國聯(lián)安、廣發(fā)、華安、南方等基金公司均有布局；其中規(guī)模最大的產(chǎn)品為華夏上證科創(chuàng)板50ETF，截至今年6月末規(guī)模已達282.57億元。此外，已有11只科創(chuàng)50ETF在紐交所、港交所、韓國交易所等境外交易所上市。

在主題指數(shù)方面，目前已有2只跟蹤科創(chuàng)信息指數(shù)的ETF產(chǎn)品，包括嘉實上證科創(chuàng)板新一代信息技術指數(shù)ETF、華安上證科創(chuàng)板新一代信息技術ETF，最新基金規(guī)模分別約為14億元、6億元。截至8月12日的近一個月內(nèi)，兩只ETF均實現(xiàn)了超14%的漲幅。科創(chuàng)生物指數(shù)、科創(chuàng)芯片指數(shù)推出時間較短，后續(xù)也有望有相關產(chǎn)品發(fā)行。

中金公司分析師李求索等指出，科創(chuàng)板開市三年來，指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模不斷擴大，投資工具持續(xù)創(chuàng)新。科創(chuàng)50指數(shù)已成為科創(chuàng)板最具代表性的寬基指數(shù)之一，且相關ETF產(chǎn)品規(guī)模不斷擴大。2021年5月中證推出的科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)同樣受到市場較高關注，相關產(chǎn)品規(guī)模也有較快增長。科創(chuàng)50指數(shù)ETF產(chǎn)品、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF產(chǎn)品的推出，一方面為市場上的普通投資者參與科創(chuàng)板投資提供了多元渠道；另一方面也為科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)龍頭公司帶來更多的增量資金。

ETF等指數(shù)產(chǎn)品為普通投資者提供了參與科技創(chuàng)新企業(yè)投資的便捷渠道。相較于科創(chuàng)板個股投資的50萬元門檻，指數(shù)基金的投資門檻較低，投資者可以通過指數(shù)產(chǎn)品投資于科創(chuàng)板，滿足資產(chǎn)配置和財富管理需求。

投資者應該如何利用ETF工具來配置資產(chǎn)？

嘉實上證科創(chuàng)板新一代信息技術ETF基金經(jīng)理張鐘玉指出，在權益、固收等大類資產(chǎn)之上投資者還可以進行細分配置，可以考慮將一部分權益資產(chǎn)配置到一些看好的行業(yè)或者主題上，這種精細化配置的好處是在投資環(huán)境發(fā)生變化的時候，投資者可以更靈活地調(diào)整資產(chǎn)。比如疫情影響下可以將一部分資產(chǎn)配置到醫(yī)療行業(yè)中，疫情緩解時可以重新納入前期受壓制、估值低但長期前景好的新一代信息技術產(chǎn)業(yè)等。主動管理型基金更適合有一定投資經(jīng)驗的投資者，而被動指數(shù)型基金更適合想要便捷分享行業(yè)增長紅利的投資者。對比科創(chuàng)50指數(shù)和系列主題指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)這樣的寬基指數(shù)主要以市值作為成分股的選擇標準，表征科創(chuàng)板的整體走勢，覆蓋的行業(yè)范圍很廣，不會聚焦于某個特定行業(yè)，但不同產(chǎn)業(yè)所處的周期并不完全相同，可能一個產(chǎn)業(yè)比較熱的時候，另一個產(chǎn)業(yè)正處于調(diào)整期，這樣指數(shù)整體的彈性就被抵消掉了。科創(chuàng)信息指數(shù)這樣的主題指數(shù)能更好地跟蹤某一類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主題指數(shù)相關的ETF也為投資者提供了更為純粹的投資工具。

新京報貝殼財經(jīng)記者 顧志娟 編輯 岳彩周 校對 柳寶慶