8月15日，科創(chuàng)板新增兩條主題指數(shù)——上證科創(chuàng)板高端裝備制造指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)高裝指數(shù)”）和上證科創(chuàng)板新材料指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)材料指數(shù)”）。兩條指數(shù)分別反映科創(chuàng)板市場(chǎng)高端裝備制造和新材料產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。發(fā)布首日（8月15日），兩條指數(shù)均實(shí)現(xiàn)收漲。

至此，科創(chuàng)板已經(jīng)具有反映市場(chǎng)整體走勢(shì)的科創(chuàng)50指數(shù)和反映不同行業(yè)走勢(shì)的五條主題指數(shù)，反映科創(chuàng)板特色戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主題指數(shù)體系即將完成基本覆蓋。與此同時(shí)，與科創(chuàng)板指數(shù)相關(guān)的ETF等投資產(chǎn)品不斷豐富，為投資者提供了更加便捷和多樣化的投資工具。

首日兩條主題指數(shù)均收漲 指數(shù)樣本實(shí)現(xiàn)較好行業(yè)覆蓋

兩條主題指數(shù)均以2019年12月31日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。發(fā)布首日（8月15日），在科創(chuàng)50指數(shù)微跌的情況下，兩條新指數(shù)均獲得上漲，科創(chuàng)高裝指數(shù)收于1418.59點(diǎn)，漲幅1.05%；科創(chuàng)材料指數(shù)收于1742.12點(diǎn)，漲0.98%。

兩大主題指數(shù)從科創(chuàng)板市場(chǎng)分別選取不超過(guò)50只市值較大的高端裝備制造和新材料細(xì)分領(lǐng)域上市公司證券作為指數(shù)樣本。其中，科創(chuàng)高裝指數(shù)主要涉及航空裝備、衛(wèi)星及應(yīng)用、軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備等領(lǐng)域，科創(chuàng)材料指數(shù)主要涉及先進(jìn)鋼鐵、先進(jìn)有色金屬、先進(jìn)化工、先進(jìn)無(wú)機(jī)非金屬等基礎(chǔ)材料以及關(guān)鍵戰(zhàn)略材料等領(lǐng)域。

從成分股來(lái)看，兩條指數(shù)對(duì)于相關(guān)領(lǐng)域的代表性上市公司達(dá)到了較好的覆蓋。據(jù)中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)，截至8月12日，科創(chuàng)高裝指數(shù)前5大權(quán)重股分別為九號(hào)公司、石頭科技、奧特維、海目星、綠的諧波，合計(jì)權(quán)重為29%。九號(hào)公司、石頭科技目前總市值均超300億元，同時(shí)均為科創(chuàng)50指數(shù)的成分股。近一個(gè)月（7月15日至8月15日）內(nèi)，該指數(shù)的成分股大部分收獲了較好的漲幅，50只成分股中有44只股票收獲上漲，僅6只股票下跌，其中漲幅最高的正帆科技，近一個(gè)月漲96%。

科創(chuàng)材料指數(shù)前5大權(quán)重股分別為容百科技、西部超導(dǎo)、天奈科技、滬硅產(chǎn)業(yè)和金博股份，合計(jì)權(quán)重為46%，其中容百科技和西部超導(dǎo)權(quán)重均超過(guò)10%。容百科技、西部超導(dǎo)、滬硅產(chǎn)業(yè)目前總市值均超500億元，也均為科創(chuàng)50指數(shù)的成分股。在科創(chuàng)材料指數(shù)的47只成分股中，近一個(gè)月有38只上漲，9只下跌，其中漲幅最高的方邦股份，近一個(gè)月漲超66%。

兩大領(lǐng)域體現(xiàn)出高成長(zhǎng)性及“硬科技”屬性 行業(yè)成長(zhǎng)空間可期

科創(chuàng)板高端裝備制造和新材料領(lǐng)域的上市公司表現(xiàn)出了較高的成長(zhǎng)性和較強(qiáng)的“硬科技”屬性。

據(jù)上交所數(shù)據(jù)，目前科創(chuàng)板在高端裝備制造和新材料相關(guān)領(lǐng)域的上市公司數(shù)量分別為84家和59家。其中，高端裝備制造企業(yè)整體體現(xiàn)出較高的智能化水平，細(xì)分方向涵蓋先進(jìn)軌道交通設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備、智能制造設(shè)備、激光設(shè)備等，研發(fā)強(qiáng)度不斷提升，2021年研發(fā)投入同比增長(zhǎng)24%。新材料企業(yè)以先進(jìn)基礎(chǔ)材料為主，代表性上市公司涉及半導(dǎo)體關(guān)鍵材料、動(dòng)力電池材料、碳纖維、超導(dǎo)材料等領(lǐng)域，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高成長(zhǎng)性，2022年第一季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比增速分別為74.1%和51.7%。

開(kāi)源證券分析師孟鵬飛指出，科創(chuàng)高裝指數(shù)的樣本公司以中小型上市公司為主，其中有45家公司2021年?duì)I收規(guī)模在50億元以下，營(yíng)收規(guī)模保持了高速擴(kuò)張，整體盈利水平較高。2018-2021年樣本公司平均營(yíng)收增速達(dá)31.5%，2019-2020年受美國(guó)分批次加征關(guān)稅影響營(yíng)收增速大幅放緩，2021年擴(kuò)張速度重回高位，達(dá)37%，行業(yè)整體發(fā)展加速。在盈利水平方面，2021年樣本公司平均毛利率38.7%，平均凈利率14.7%。與此同時(shí)，科創(chuàng)板高端裝備制造企業(yè)研發(fā)費(fèi)用呈上升趨勢(shì)。2018-2021年科創(chuàng)高裝指數(shù)樣本公司平均研發(fā)費(fèi)用增速為33.9%，增速分布集中在30%左右；平均研發(fā)投入占比由9.4%提升至10.3%。隨著固定資產(chǎn)擴(kuò)張加速，行業(yè)整體或?qū)⒂瓉?lái)進(jìn)一步放量，成長(zhǎng)空間可期。

科創(chuàng)板形成五大主題指數(shù) 指數(shù)相關(guān)投資產(chǎn)品不斷豐富

在2020年科創(chuàng)板開(kāi)市一周年之際，科創(chuàng)50指數(shù)推出，成為科創(chuàng)板的核心指數(shù)。此后2021年8月，科創(chuàng)板迎來(lái)了第一只行業(yè)主題指數(shù)上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)信息指數(shù)”）；今年5月-6月，上證科創(chuàng)板生物醫(yī)藥指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)生物指數(shù)”）、上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)芯片指數(shù)”）相繼發(fā)布。本次兩條新指數(shù)發(fā)布后，科創(chuàng)板主題指數(shù)達(dá)到五條，反映科創(chuàng)板特色戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的主題指數(shù)體系即將完成基本覆蓋。

隨著指數(shù)體系的完善，科創(chuàng)板指數(shù)相關(guān)的ETF等投資產(chǎn)品也更加豐富?？苿?chuàng)50指數(shù)相關(guān)的產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)已超過(guò)500億元，目前共上市了8只跟蹤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF以及6只連接基金，華夏、易方達(dá)、工銀瑞信、華泰柏瑞、國(guó)聯(lián)安、廣發(fā)、華安、南方等基金公司均有布局；其中規(guī)模最大的產(chǎn)品為華夏上證科創(chuàng)板50ETF，截至今年6月末規(guī)模已達(dá)282.57億元。此外，已有11只科創(chuàng)50ETF在紐交所、港交所、韓國(guó)交易所等境外交易所上市。

在主題指數(shù)方面，目前已有2只跟蹤科創(chuàng)信息指數(shù)的ETF產(chǎn)品，包括嘉實(shí)上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)指數(shù)ETF、華安上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF，最新基金規(guī)模分別約為14億元、6億元。截至8月12日的近一個(gè)月內(nèi)，兩只ETF均實(shí)現(xiàn)了超14%的漲幅?？苿?chuàng)生物指數(shù)、科創(chuàng)芯片指數(shù)推出時(shí)間較短，后續(xù)也有望有相關(guān)產(chǎn)品發(fā)行。

中金公司分析師李求索等指出，科創(chuàng)板開(kāi)市三年來(lái)，指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資工具持續(xù)創(chuàng)新?？苿?chuàng)50指數(shù)已成為科創(chuàng)板最具代表性的寬基指數(shù)之一，且相關(guān)ETF產(chǎn)品規(guī)模不斷擴(kuò)大。2021年5月中證推出的科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)同樣受到市場(chǎng)較高關(guān)注，相關(guān)產(chǎn)品規(guī)模也有較快增長(zhǎng)?？苿?chuàng)50指數(shù)ETF產(chǎn)品、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF產(chǎn)品的推出，一方面為市場(chǎng)上的普通投資者參與科創(chuàng)板投資提供了多元渠道；另一方面也為科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)龍頭公司帶來(lái)更多的增量資金。

ETF等指數(shù)產(chǎn)品為普通投資者提供了參與科技創(chuàng)新企業(yè)投資的便捷渠道。相較于科創(chuàng)板個(gè)股投資的50萬(wàn)元門(mén)檻，指數(shù)基金的投資門(mén)檻較低，投資者可以通過(guò)指數(shù)產(chǎn)品投資于科創(chuàng)板，滿(mǎn)足資產(chǎn)配置和財(cái)富管理需求。

投資者應(yīng)該如何利用ETF工具來(lái)配置資產(chǎn)？

嘉實(shí)上證科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)ETF基金經(jīng)理張鐘玉指出，在權(quán)益、固收等大類(lèi)資產(chǎn)之上投資者還可以進(jìn)行細(xì)分配置，可以考慮將一部分權(quán)益資產(chǎn)配置到一些看好的行業(yè)或者主題上，這種精細(xì)化配置的好處是在投資環(huán)境發(fā)生變化的時(shí)候，投資者可以更靈活地調(diào)整資產(chǎn)。比如疫情影響下可以將一部分資產(chǎn)配置到醫(yī)療行業(yè)中，疫情緩解時(shí)可以重新納入前期受壓制、估值低但長(zhǎng)期前景好的新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)等。主動(dòng)管理型基金更適合有一定投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，而被動(dòng)指數(shù)型基金更適合想要便捷分享行業(yè)增長(zhǎng)紅利的投資者。對(duì)比科創(chuàng)50指數(shù)和系列主題指數(shù)，科創(chuàng)50指數(shù)這樣的寬基指數(shù)主要以市值作為成分股的選擇標(biāo)準(zhǔn)，表征科創(chuàng)板的整體走勢(shì)，覆蓋的行業(yè)范圍很廣，不會(huì)聚焦于某個(gè)特定行業(yè)，但不同產(chǎn)業(yè)所處的周期并不完全相同，可能一個(gè)產(chǎn)業(yè)比較熱的時(shí)候，另一個(gè)產(chǎn)業(yè)正處于調(diào)整期，這樣指數(shù)整體的彈性就被抵消掉了。科創(chuàng)信息指數(shù)這樣的主題指數(shù)能更好地跟蹤某一類(lèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，主題指數(shù)相關(guān)的ETF也為投資者提供了更為純粹的投資工具。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 顧志娟 編輯 岳彩周 校對(duì) 柳寶慶