今日（4月18日）我國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)“成績(jī)單”出爐，開(kāi)局良好！

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布，初步核算，一季度我國(guó)GDP同比收獲4.5％增幅，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)2.2％，創(chuàng)下近四個(gè)季度最高水平。消費(fèi)、投資、進(jìn)出口等各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯著向好，部分領(lǐng)域恢復(fù)勢(shì)頭超出預(yù)期。

統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人表示，隨著疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)物價(jià)政策舉措靠前發(fā)力，積極因素累積增多，國(guó)民經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，一季度開(kāi)局良好。

針對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有沒(méi)有通縮風(fēng)險(xiǎn)的提問(wèn)，發(fā)言人回應(yīng)，總的來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)通縮，下階段也不會(huì)出現(xiàn)通縮。

展望二季度，發(fā)言人表示，考慮到上年二季度受疫情影響基數(shù)比較低，今年二季度經(jīng)濟(jì)增速可能比一季度明顯加快。

重磅數(shù)據(jù)靴子落地，機(jī)構(gòu)怎么看？截至當(dāng)前，國(guó)盛證券、中金公司、東吳證券等多家券商發(fā)布點(diǎn)評(píng)，普遍認(rèn)為一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)超出市場(chǎng)預(yù)期。

中金公司表示，本次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)的結(jié)構(gòu)特征，短期來(lái)看符合疫后復(fù)蘇的特點(diǎn)，即防疫優(yōu)化、場(chǎng)景修復(fù)后帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)大幅改善，成為短期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)反彈的重要力量。中長(zhǎng)期來(lái)看，則反映了新發(fā)展格局下不同以往的穩(wěn)增長(zhǎng)特征，即并非單純依靠特定的穩(wěn)增長(zhǎng)“抓手”來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，而是更加注重發(fā)展的平衡性與可持續(xù)性，兼顧經(jīng)濟(jì)各方面的動(dòng)能修復(fù)，實(shí)現(xiàn)更為平穩(wěn)的內(nèi)生增長(zhǎng)。展望年內(nèi)，伴隨政策支持下的信貸大規(guī)模投放，以及微觀主體的預(yù)期修復(fù)，經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)一步改善。

A股今天作何反應(yīng)？來(lái)看復(fù)盤(pán)詳情。

【市場(chǎng)熱點(diǎn)回顧及解讀】

今日大盤(pán)早盤(pán)窄幅震蕩，午后小幅回暖至紅盤(pán)，蓄勢(shì)準(zhǔn)備突圍3400點(diǎn)。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.23％報(bào)3393.33點(diǎn)，深證成指漲0.04％，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14％。A股全天成交1.06萬(wàn)億元，盡管連續(xù)11日位于萬(wàn)億上方，但環(huán)比出現(xiàn)明顯縮量；北向資金基本復(fù)刻昨日操作午后回流，全天凈買(mǎi)入逾22億元。

盤(pán)面上，午后CPO概念爆發(fā)，并憑借一己之力扭轉(zhuǎn)科技股情緒頹勢(shì)，人工智能方向全線轉(zhuǎn)暖，三大運(yùn)營(yíng)商水漲船高，中國(guó)移動(dòng)再創(chuàng)新高。隨著科技股走強(qiáng)，早盤(pán)脈沖的新能源、大消費(fèi)集體回落。中藥、旅游、石油、電力行業(yè)整體表現(xiàn)不佳。

從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，整體跌多漲少，共3493只個(gè)股下跌，1490只上漲，148只持平，賺錢(qián)效應(yīng)差。

主力資金動(dòng)向上，TMT再度成為資金追逐方向，通信、計(jì)算機(jī)行業(yè)主力凈流入額分別超55億元、36億元，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中高居第一、二位。凈流出方面，電子行業(yè)凈流入逾24億元居首，醫(yī)藥生物行業(yè)凈流出近11億元居前。

【ETF全知道熱點(diǎn)收評(píng)】今日重點(diǎn)聊聊銀行、食品飲料、醫(yī)療幾個(gè)板塊主題的交易和基本面情況。

一、【銀行ETF（512800）】

銀行板塊今日繼續(xù)攀升，申萬(wàn)一級(jí)銀行指數(shù)全天收漲1.03％，高居31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第4位；主力資金繼續(xù)加倉(cāng)，繼昨日凈買(mǎi)入39.16億元，今日再度流入19.10億元，單日凈流入額居31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第4位。

板塊代表ETF——銀行ETF（512800）早盤(pán)低開(kāi)后直線上揚(yáng)，全天高位震蕩，收漲0.92％，喜提日線5連陽(yáng)，收盤(pán)價(jià)登逾2個(gè)月來(lái)新高（2023年2月2日），全天成交額3.99億元，較前一交易日放量28％。

消息面上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日重磅披露一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行開(kāi)局良好，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值284997億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)4.5％，比上年四季度環(huán)比增長(zhǎng)2.2％。其中，消費(fèi)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力。3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.6％，比1-2月份大幅加快7.1個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)看，供需兩端同步回暖，一季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步回升。從供給端來(lái)看，一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.0％，比上年四季度加快0.3個(gè)百分點(diǎn)。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.9％，比1-2月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。

從需求端來(lái)看，今年以來(lái)消費(fèi)場(chǎng)景陸續(xù)恢復(fù)，加之各地促消費(fèi)政策發(fā)力，推動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)回暖向好。一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額114922億元，同比增長(zhǎng)5.8％，上年四季度為下降2.7％。其中，3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.6％，比1-2月份加快7.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比增長(zhǎng)0.15％。

中金公司分析表示，目前的復(fù)蘇源于兩大驅(qū)動(dòng)力：一是2022年政策的滯后作用；二是疫情影響大幅消退后內(nèi)生動(dòng)力的釋放。目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能仍較強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生恢復(fù)仍有一定空間。

展望二季度，統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人表示，考慮到上年二季度受疫情影響基數(shù)比較低，今年二季度經(jīng)濟(jì)增速可能比一季度明顯加快。總的來(lái)看全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望呈現(xiàn)逐步回升態(tài)勢(shì)。

廣發(fā)證券表示，二季度銀行將進(jìn)入強(qiáng)相對(duì)收益階段。銀行股的中期趨勢(shì)跟著經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)走，但短期業(yè)績(jī)的高低會(huì)影響短期估值，隨著經(jīng)濟(jì)開(kāi)始進(jìn)入旺季，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的線索只會(huì)越來(lái)越多，越來(lái)越清晰。隨著近期業(yè)績(jī)預(yù)期和經(jīng)濟(jì)預(yù)期到了低位，而中期決定性因素經(jīng)濟(jì)還在修復(fù)過(guò)程中，銀行股投資機(jī)會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)。其次，二季度流動(dòng)性環(huán)境通常都會(huì)季節(jié)性緊張，一般經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過(guò)程中這一特征會(huì)加強(qiáng)，所以整體市場(chǎng)的絕對(duì)收益概率會(huì)下降，因此銀行股的強(qiáng)相對(duì)收益機(jī)會(huì)就會(huì)顯得較為突出。

民生證券表示，多維數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象正在持續(xù)積累，一季度銀行信貸“開(kāi)門(mén)紅”順利落地，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，有望支撐全年業(yè)績(jī)基本盤(pán)，2023年銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善趨勢(shì)或較明確。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，對(duì)銀行板塊更為樂(lè)觀。

數(shù)據(jù)顯示，銀行ETF（512800）跟蹤的中證銀行（SZ399986）指數(shù)最新市凈率PB為0.56倍，低于指數(shù)上市以來(lái)約93％的歷史區(qū)間，估值性價(jià)比突出。

資料顯示，銀行ETF（512800）跟蹤中證銀行指數(shù)，成份股囊括A股市場(chǎng)42只上市銀行，其中約 7成倉(cāng)位聚焦招商銀行、興業(yè)銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長(zhǎng)性銀行股，3成倉(cāng)位配置優(yōu)質(zhì)城商行、農(nóng)商行，捕捉短期題材性機(jī)會(huì)，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。

二、【食品ETF（515710）】

吃喝板塊今日沖高回落，反映板塊整體行情的食品ETF（515710）早盤(pán)一度漲近1％，而后震蕩回落，收盤(pán)漲0.39％錄兩連陽(yáng)，全天成交3558萬(wàn)元。成份股表現(xiàn)上，飲料乳品、調(diào)味品、休閑食品等細(xì)分板塊活躍，次高端白酒不振。

值得注意的是，食品ETF（515710）回落區(qū)間場(chǎng)內(nèi)溢價(jià)走闊，反映買(mǎi)盤(pán)資金旺盛。行情數(shù)據(jù)顯示，此前4個(gè)交易日資金連續(xù)凈申購(gòu)食品ETF（515710），累計(jì)凈買(mǎi)入逾2300萬(wàn)元。

消息面，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局披露數(shù)據(jù)顯示，3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額37855億元，同比增長(zhǎng)10.6％，1-3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5.8％。按消費(fèi)類(lèi)型分，3月份，商品零售同比增長(zhǎng)9.1％，餐飲收入增長(zhǎng)26.3％。1-3月份，商品零售同比增長(zhǎng)4.9％，餐飲收入增長(zhǎng)13.9％。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，盡管去年受疫情影響較大，吃喝板塊整體業(yè)績(jī)?nèi)跃唔g性，營(yíng)收、凈利逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。據(jù)上市公司年報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至最新，食品ETF（515710）跟蹤的細(xì)分食品指數(shù)50只成份股中半數(shù)已披露去年業(yè)績(jī)。從整體口徑統(tǒng)計(jì)，25家整體歸屬母公司凈利潤(rùn)823.82億元，同比增長(zhǎng)15.73％，營(yíng)業(yè)收入3394.93億元，同比增長(zhǎng)10.63％。

再看一季報(bào)業(yè)績(jī)情況，目前吃喝板塊多股披露一季報(bào)預(yù)告，業(yè)績(jī)亮眼。權(quán)重股茅臺(tái)預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)205億元左右，同比增長(zhǎng)19％左右，山西汾酒預(yù)計(jì)凈利同比增長(zhǎng)20％左右；鹽津鋪?zhàn)?、東鵬特飲、湯臣倍健凈利同比增速均在30％以上。

中銀證券表示，山西汾酒和貴州茅臺(tái)接連發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，兩大龍頭傳遞了積極信號(hào)，有望減輕市場(chǎng)對(duì)基本面的擔(dān)憂，行業(yè)進(jìn)入新階段。我們看好全年的投資機(jī)會(huì)，重視次高端、大清香。

華鑫證券研報(bào)指出，目前消費(fèi)特別是餐飲端消費(fèi)仍處于弱復(fù)蘇，但整體成本端如大豆、包材等原材料處于下行區(qū)間，成本環(huán)比繼續(xù)改善，利潤(rùn)彈性預(yù)計(jì)二季度有所體現(xiàn)。進(jìn)入二季度，餐飲端加快復(fù)蘇，消費(fèi)場(chǎng)景基本恢復(fù)，看好啤酒、軟飲料等旺季行情，零食專營(yíng)渠道繼續(xù)演繹，關(guān)注調(diào)味品餐飲端恢復(fù)、預(yù)制菜子行業(yè)變化。

中證指數(shù)公司公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料主題指數(shù)，6成倉(cāng)位布局白酒，4成倉(cāng)位布局飲料乳品、調(diào)味、啤酒等板塊，其中“茅五瀘汾洋”權(quán)重超50％（貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份），兼顧青島啤酒、海天味業(yè)等啤酒、調(diào)味品龍頭。

三、【醫(yī)療ETF（512170）】

受減持利空消息影響，CRO巨頭藥明康德今日重挫5.61％，CRO板塊集體走低，美迪西跌逾6％，泰格醫(yī)藥、凱萊英、康龍化成等紛紛跟跌，拖累中證醫(yī)療指數(shù)跌超1％。

熱門(mén)ETF方面，A股頂流醫(yī)療ETF（512170）收盤(pán)跌0.98％，成交7.55億元，較昨日放量超37％，低位盤(pán)整區(qū)間連續(xù)溢價(jià)，反映資金逢跌布局板塊意愿強(qiáng)烈。

消息面，昨日晚間，藥明康德公告，公司實(shí)控人控制的股東及與實(shí)控人簽署一致行動(dòng)協(xié)議的股東，計(jì)劃根據(jù)市場(chǎng)情況，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和/或大宗交易方式，減持公司A股股份合計(jì)不超過(guò)8902.27萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的3％。

就在上月，藥明康德發(fā)布年報(bào)，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入393.55億元、凈利潤(rùn)88.14億元，兩項(xiàng)同比增幅均超過(guò)70％。藥明康德在年報(bào)中預(yù)計(jì)，2023年收入將在2022年增長(zhǎng)基礎(chǔ)上繼續(xù)增長(zhǎng)5％~7％。

實(shí)際上，CRO板塊2022年整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。目前已披露年報(bào)的成份中，凱萊英、博騰股份營(yíng)收、凈利均大幅增長(zhǎng)，其中凈利同比增幅均超200％！昭衍新藥凈利亦接近翻倍增長(zhǎng)；泰格醫(yī)藥、康龍化成營(yíng)收同比增速均超過(guò)30％。

而從醫(yī)藥醫(yī)療大板塊業(yè)績(jī)來(lái)看，整體業(yè)績(jī)韌性十足。截至最新，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)50只成份股已有31家披露2022年年報(bào)，從整體口徑統(tǒng)計(jì)，31家整體歸屬母公司凈利潤(rùn)478.41億元，同比增長(zhǎng)30.24％，營(yíng)業(yè)收入1877.66億元，同比增長(zhǎng)48％。

中泰證券最新研報(bào)表示，我們持續(xù)強(qiáng)調(diào)：進(jìn)入4月，可以對(duì)醫(yī)藥板塊更為樂(lè)觀。一方面醫(yī)藥調(diào)整回到12月的底部區(qū)間，行情分化已經(jīng)演繹到較為極致的局面。其次進(jìn)入業(yè)績(jī)期，醫(yī)藥板塊作為業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健的行業(yè)，關(guān)注度有望提升。

國(guó)信證券近日研報(bào)表示，臨床數(shù)據(jù)披露是創(chuàng)新藥價(jià)值的重要催化劑，國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議的召開(kāi)也將提升創(chuàng)新藥板塊的市場(chǎng)關(guān)注度，帶動(dòng)創(chuàng)新藥公司的估值修復(fù)。此外，創(chuàng)新藥板塊在經(jīng)歷了去年底的上漲后，在2023年初又有較大幅度的調(diào)整，整體估值回到合理偏低的位置。隨著市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的邊際回落，以及全球醫(yī)療產(chǎn)業(yè)融資的邊際改善，創(chuàng)新藥板塊有望積蓄上漲的動(dòng)力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)PE估值25.28倍，歷史分位點(diǎn)4.3％，即低于指數(shù)發(fā)布以來(lái)約96％時(shí)間區(qū)間，當(dāng)前估值性價(jià)比突出，中長(zhǎng)期配置價(jià)值顯著。

業(yè)績(jī)強(qiáng)勁疊加估值低位，年初以來(lái)資金開(kāi)始借道頭部ETF大手筆布局醫(yī)藥醫(yī)療。以醫(yī)療ETF（512170）為例，年初以來(lái)醫(yī)療ETF（512170）基金份額持續(xù)攀升，4月17日最新基金份額達(dá)423.75億份，再登歷史新高！最新基金規(guī)模高達(dá)216億元，同樣刷新歷史最高紀(jì)錄。

資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械直接受益于后疫情時(shí)代醫(yī)療新基建，權(quán)重近4成；同時(shí)覆蓋8只CXO龍頭概念股。醫(yī)療服務(wù)概念則直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級(jí)和醫(yī)美等時(shí)代大趨勢(shì)，具備長(zhǎng)期國(guó)民級(jí)需求增長(zhǎng)和高成長(zhǎng)雙重特性。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銀行ETF被動(dòng)跟蹤中證銀行指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2013.7.15。食品ETF被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.4.11；醫(yī)療ETF被動(dòng)跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中提及個(gè)股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個(gè)股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評(píng)估，銀行ETF、食品ETF、醫(yī)療ETF風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)均為R3-中風(fēng)險(xiǎn)。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和其他銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)本基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y需謹(jǐn)慎。

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