2022年，中國資本市場改革持續(xù)深化?？苿?chuàng)板注冊制穩(wěn)步實施，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革試點平穩(wěn)推進，北京證券交易所初步形成一定規(guī)模。多層次資本市場更加豐富，為經(jīng)濟高質量發(fā)展持續(xù)助力。

目前，注冊制正從局部邁向全市場。股票發(fā)行注冊制改革，是全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程，中介機構為注冊制改革保駕護航，面臨的機遇也前所未有。

證券公司是IPO階段責任最大的中介機構。2022年以來，證券總資產(chǎn)規(guī)模進一步提升。截至6月末，證券行業(yè)共有140家證券公司，總資產(chǎn)超11萬億元。

不過，各大證券公司距離航母級券商、國際一流投資銀行的目標，尚有距離。在新股發(fā)行注冊制時代，證券公司從事投行業(yè)務不僅要提升投行定價能力，更要提升保薦承銷執(zhí)業(yè)質量及行為規(guī)范，提升履職盡責能力，當好資本市場的“看門人”。

證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上指出，恪守“看門人”責任是國際上對保薦中介機構的基本要求，把真實的公司選出來是底線，把優(yōu)秀的公司選出來是水平。但有的機構變化不大，還是過于關注“可批性”，對“可投性”重視不夠，甚至還有的“帶病闖關”。

自2020年起，第一財經(jīng)CFV特設“年度投行”、“新銳投行”榜單，持續(xù)關注保薦實力領先、支持科技創(chuàng)新發(fā)展、助力中小企業(yè)成長、勤勉盡責且經(jīng)營規(guī)范的投資銀行。

2022年是評選開展的第三年。第一財經(jīng)CFV“年度投行TOP10”、“新銳投行TOP5”榜單揭曉——中信證券、海通證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、國泰君安、國金證券、國元證券、國信證券、申萬宏源承銷保薦、東方證券承銷保薦獲評第一財經(jīng)“2022年度投行TOP10”；東吳證券、中國銀河、中泰證券、興業(yè)證券、長江證券承銷保薦獲評“2022年度新銳投行TOP5”。

以下附榜單及評價說明（排名不分先后）

第一財經(jīng)金融價值榜

“2022年度投行TOP10”榜單揭曉

中信證券股份有限公司

海通證券股份有限公司

華泰聯(lián)合證券有限責任公司

中國國際金融股份有限公司

國泰君安證券股份有限公司

國金證券股份有限公司

國元證券股份有限公司

國信證券股份有限公司

申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司

東方證券承銷保薦有限公司

榜單評價說明

以2021年10月1日～2022年9月30日為統(tǒng)計時段（銜接2021年榜單統(tǒng)計區(qū)間），第一財經(jīng)評選小組通過“主承銷商承銷收入”、“IPO獨家保薦數(shù)量”、“注冊制IPO撤材料數(shù)量”、“投行業(yè)務受處罰情況”四大維度進行評分排序，選出最突出的10家投行。

其中，“主承銷商承銷收入”指標包括首發(fā)、增發(fā)、配股、可轉債四項。

同時，在行業(yè)競爭白熱化的背景下，券商拿到獨家保薦資格，可以體現(xiàn)其業(yè)務實力和綜合競爭力，因此評選設置“IPO獨家保薦數(shù)量”指標，重點關注在首發(fā)保薦方面表現(xiàn)突出的券商。

業(yè)務總得分=（主承銷商承銷收入*60%）+（IPO獨家保薦數(shù)量*60%）-（注冊制板塊IPO撤材料數(shù)量*20%）

中介機構勤勉盡責、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評選對投行業(yè)務（或所在機構的保薦代表人）存在被采取行政處罰或監(jiān)管談話等措施的券商，在前述指標總分數(shù)基礎上，給予總分10%的扣分。

投行業(yè)務合規(guī)扣減=業(yè)務總分*10%

按照上述標準，評選小組篩選出各項指標均排名前列的券商，組成候選標的范圍。最終按照分數(shù)排名高低，確定10家作為最終獲獎的券商。

中介機構勤勉盡責、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評選對“有監(jiān)管處罰、法律風險”“IPO項目被否”的機構給予特別關注，對違法違規(guī)行為嚴重者，實施“一票否決”，不予入選。

按照“最終得分=業(yè)務總得分-投行業(yè)務合規(guī)扣減”計算，中信證券、海通證券、華泰聯(lián)合證券、中金公司、國泰君安、國金證券、國元證券、國信證券、申萬宏源承銷保薦、東方證券承銷保薦10家獲評第一財經(jīng)“2022年度投行TOP 10”。

第一財經(jīng)金融價值榜

“2022年度新銳投行TOP5”榜單揭曉

東吳證券股份有限公司

中國銀河證券股份有限公司

中泰證券股份有限公司

興業(yè)證券股份有限公司

長江證券承銷保薦有限公司

榜單評價說明

在產(chǎn)業(yè)轉型升級、創(chuàng)新驅動發(fā)展大背景下，伴隨注冊制改革逐步深化，中小券商持續(xù)推進差異化發(fā)展，一批“新銳投行”業(yè)務表現(xiàn)亮眼。

2021年11月，北交所開市運行，券商獲直接利好，其帶來的市場增量，也將提振券商投行、經(jīng)紀等多項業(yè)務，增厚收入。

為了找出行業(yè)活躍度較高、差異化發(fā)展的這批投行，第一財經(jīng)評選小組以2021年10月1日～2022年9月30日數(shù)據(jù)為基礎（銜接2021年榜單統(tǒng)計區(qū)間），以投行主承銷收入，上述區(qū)間內獨立保薦注冊制板塊（科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所）企業(yè)數(shù)量（以上市日期為準），IPO撤材料情況，投行受處罰情況四大維度進行評分排序。

業(yè)務總得分=（主承銷商承銷收入*60%）+(服務注冊制板塊企業(yè)數(shù)量*60%）-（注冊制板塊IPO撤材料數(shù)量*20%）

投行業(yè)務的業(yè)績增長動力也是衡量其表現(xiàn)的指標之一。評選對“2022年前三季度投行手續(xù)費凈收入同比正增長”的券商，在業(yè)務總得分的基礎上增加10%的加分，對該項收入同比負增長的券商，不做減分。

投行手續(xù)費凈收入表現(xiàn)加分=業(yè)務總分*10%

中介機構勤勉盡責、規(guī)范發(fā)展是證券公司必須遵守的底線。因此，此次評選對投行業(yè)務（或所在機構的保薦代表人）存在被采取行政處罰或監(jiān)管談話等措施的券商，在前述指標總分數(shù)基礎上，給予總分10%的扣分。

投行業(yè)務合規(guī)扣減=業(yè)務總分*10%

按照上述標準，評選小組篩選出各項指標均排名前列的券商，組成候選標的范圍。其中，獲評“年度投行”的券商，將不再參與“新銳投行”評選。

按照“最終得分=業(yè)務總得分-投行業(yè)務合規(guī)扣減”計算，最終，東吳證券、中國銀河、中泰證券、興業(yè)證券、長江證券承銷保薦5家獲評“2022年度新銳投行TOP5”。