輪胎行業(yè)或?qū)⒆叱鱿蛏瞎拯c，迎來較為明確的上行周期。

中國市場方面，據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度我國橡膠輪胎外胎產(chǎn)量2.2億條，同比增長6.4%；橡膠輪胎出口量及出口金額也雙雙上漲，其中出口量1.39億條，同比增加1.3%，出口金額333.85億元，同比增長20.4%。美國市場方面，據(jù)信達證券（601059）研報顯示，美國輪胎制造商協(xié)會預計2023年美國輪胎出貨量將達到3.342億條，同比增加0.7%，其中半鋼胎配套市場同比增加2.3%，半鋼胎替換市場同比增加1.0%。

在美國輪胎市場有望穩(wěn)健發(fā)展、中國市場有望逐步復蘇的大環(huán)境下，2023年輪胎企業(yè)也將迎來有利發(fā)展環(huán)境。這其中，通用股份（601500）(601500.SH)更是有望憑借其在中國、泰國、柬埔寨三地的優(yōu)勢，繼續(xù)擴大市場占有率。

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輪胎行業(yè)多角度匯聚向上合力

歐洲、北美及中國合計輪胎銷量占全球的70%左右，為中國胎企主要面對的市場。2022年受市場需求不足、原材料及能源價格上漲等多重不利因素影響，輪胎行業(yè)景氣度較弱，尤其是2022年下半年，海外經(jīng)銷商去庫存，使得中國輪胎出口訂單下降，這相應地對胎企業(yè)績構(gòu)成了較大壓力。

即便在此背景下，通用股份仍實現(xiàn)了41.2億元的營業(yè)收入,與去年同期基本持平,同時實現(xiàn)1696.2萬元的歸母凈利潤，同比大增46.1%,實屬難得。隨著行業(yè)庫存回歸正常以及公司產(chǎn)品的繼續(xù)投產(chǎn)，公司訂單也有望好轉(zhuǎn)，國海證券表示看好公司在美國市場上銷量的持續(xù)提升。

此外，若立足于輪胎行業(yè)投資角度看，海運費大幅下降推動乘用車胎訂單向中國和東南亞集聚，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇預期下卡車輪胎景氣度有望翻轉(zhuǎn)，對此華創(chuàng)證券預計全球輪胎行業(yè)的天平將再次傾斜向中國。

考慮到在2023年初渠道有望恢復正常庫存的預期之下，輪胎行業(yè)或?qū)⒂瓉泶_定性較強的布局期。這在通用股份今年一季度業(yè)績上也得到了體現(xiàn)，據(jù)一季報顯示，2023年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.49億元，實現(xiàn)歸母凈利潤1114.86萬元，同比上漲50.29%,盈利能力保持強勁增長。

前瞻布局——

海外雙基地增強國際貿(mào)易抗風險能力

性能指標上，中國輪胎與全球頭部輪胎企業(yè)產(chǎn)品相差不大，但價格僅為其1/2—1/4，這意味著胎企從紅海市場邁進藍海市場，亦或者從國內(nèi)市場切入歐美市場以實現(xiàn)銷量持續(xù)向上，因此國際化布局或是至關(guān)重要的一環(huán)。

2023年3月18日，通用股份柬埔寨工廠首胎成功下線，標志著公司海外“雙基地”的正式建成、全面啟航，項目計劃5月份首柜正式發(fā)貨，到年底實現(xiàn)50%的產(chǎn)能規(guī)模。柬埔寨基地產(chǎn)能規(guī)模為500萬條半鋼子午胎和90萬條全鋼子午胎，預計達產(chǎn)后可為公司新增22億元營收、2.5億元利潤。

與此同時，公司柬埔寨定增項目也于今年3月滿額發(fā)行成功，募集資金總額10.18億元，發(fā)行對象包括控股股東紅豆集團及財通基金、中庚基金、泰康資產(chǎn)、UBSAG、國泰基金等十幾家知名內(nèi)外資機構(gòu)，彰顯了對公司未來發(fā)展的信心。

此外，公司泰國生產(chǎn)基地通過3年的市場驗證，海外客戶對工廠的現(xiàn)場精益管理和穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)予以高度認可，且2023年二季度，泰國工廠將新增年產(chǎn)30萬條全鋼子午胎產(chǎn)線，用于進一步擴大產(chǎn)能規(guī)模，屆時也將有望顯著增厚通用股份利潤。

品牌向上——

強產(chǎn)品創(chuàng)新力引領(lǐng)市場需求

通用股份以市場需求為導向，打造高性價比的輪胎產(chǎn)品，擁有“千里馬”“赤兔馬”“騏馬”“通運”“喜達通”“黑馬”等多個知名品牌。其中2022年千里馬品牌位列中國500最具價值品牌和中國輪胎十大影響力品牌，未來在“5X戰(zhàn)略”的持續(xù)引領(lǐng)下，公司品牌價值有望持續(xù)提升，繼續(xù)釋放強大的品牌實力。

上述較高的品牌知名度與公司持續(xù)進行技術(shù)迭代不無關(guān)系，年報顯示，在新材料研發(fā)方面，通用股份多維碳材料率先應用于全鋼胎進行測試，重點改善輪胎靜態(tài)力學性能，降低滾動阻力；在商用車胎方面，以全鋼胎為例，公司全鋼胎承載系列XR582、XR682作為“新一代安全輪胎”代表之作，應用高強度結(jié)構(gòu)設計、冠包側(cè)工藝等先進技術(shù)，配合低生熱配方，耐久性能提升20%以上；杜仲膠輪胎XR290Y實現(xiàn)技術(shù)迭代升級，耐磨性和抗掉塊能力更優(yōu)異，滿足更長里程的需求。乘用車胎方面，泰國工廠成功下線PCR最大規(guī)格輪胎40*15.50R26LT(M/T)，具有強悍的非鋪裝路面越野能力，充分滿足美國高端越野改裝市場需求。此外，值得一提的是，公司具有較為豐富的專利儲備，截止報告期末，公司累計獲得授權(quán)專利407項，其中發(fā)明專利79項，位居中國輪胎行業(yè)前列。

展望未來，通用股份表示，將深耕輪胎行業(yè)，做專、做精、做強主業(yè)，建設行業(yè)領(lǐng)先的5G碳云智能工廠和“黑燈車間”，實現(xiàn)數(shù)字化智能工廠賦能，向全球用戶提供更安全、更綠色、更具性價比的產(chǎn)品和服務，打造具有國際影響力的民族輪胎企業(yè)。