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一、國(guó)內(nèi)量化私募現(xiàn)狀2004至2008年，是國(guó)內(nèi)量化私募起步階段。2008-2018年，是國(guó)內(nèi)量化初步發(fā)展階段。2021年下半年開(kāi)始，在中證500指數(shù)見(jiàn)頂以及高頻量?jī)r(jià)賽道的逐步擁擠，頭部量化私募出現(xiàn)了一輪大面積回撤，不少私募開(kāi)始封盤(pán)控規(guī)模并迭代策略。思源量化投資總監(jiān)王雄表示，由于頭部量化私募持續(xù)的加強(qiáng)投研能力，盡管超額回撤巨大，最終還是通過(guò)自己的努力不僅修復(fù)了回撤，凈值還創(chuàng)下新高，頭部的規(guī)模開(kāi)始穩(wěn)定下來(lái)。截至目前，百億量化私募已達(dá)30家，頭部的格局從“量化四大天王”演變?yōu)椤傲炕揞^”。2018年，九坤、幻方、銳天和致誠(chéng)卓遠(yuǎn)憑借著高頻的阿爾法策略，業(yè)績(jī)表現(xiàn)出眾，吸引了大量投資人的關(guān)注，規(guī)模迅速擴(kuò)展，被市場(chǎng)稱(chēng)為 量化“四大天王”。隨后市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊，成交量快速萎縮，這種依賴(lài)交易的高頻策略開(kāi)始遭遇瓶頸。“量化六巨頭”分別為明汯、幻方、九坤、靈均、誠(chéng)奇和衍復(fù)，“六巨頭”的管理規(guī)模均超過(guò)500億元。
二、國(guó)內(nèi)量化策略
01 量化選股
量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某家公司是否值得買(mǎi)入的行為。量化選股的方法有很多種，總的來(lái)說(shuō)，可以分為公司估值法、趨勢(shì)法和資金法三大類(lèi)。
公司估值法通過(guò)比較公司估值法得出的公司理論股票價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的差異，判斷股票的市場(chǎng)價(jià)格是否被高估或者低估，從而尋找出價(jià)值被低估或被高估的股票。這種就是基本面量化。
趨勢(shì)法就是根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)，如強(qiáng)勢(shì)、弱勢(shì)、盤(pán)整等不同的形態(tài)，做出對(duì)應(yīng)的投資行為的方法?？梢宰冯S趨勢(shì)，也可以進(jìn)行反轉(zhuǎn)操作等。這種就是技術(shù)面量化。
資金法本質(zhì)思想是追隨市場(chǎng)主力資金的方向，如果資金流入，則應(yīng)該伴隨著價(jià)格上漲；如果資金流出，則應(yīng)該伴隨著價(jià)格下跌。資金法本質(zhì)上是一種跟風(fēng)策略，追隨主流熱點(diǎn)，從而期望在短時(shí)間內(nèi)獲得超額收益。這種是交易行為量化。
02 量化擇時(shí)
傳統(tǒng)的有效市場(chǎng)假認(rèn)為金融市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的，價(jià)格充分反映了所有相關(guān)的信息，價(jià)格變化服從隨機(jī)游走，對(duì)金融產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)測(cè)將毫無(wú)意義。
但是隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、混沌、分形理論的發(fā)展，眾多研究發(fā)現(xiàn)，股價(jià)的波動(dòng)不是完全隨機(jī)的，它貌似隨機(jī)、雜亂，但在其復(fù)雜表面的背后，卻隱藏著確定性的機(jī)制，因而存在可預(yù)測(cè)成分。
03 對(duì)沖套利
對(duì)沖套利就是利用兩個(gè)相關(guān)性比較高的品種，同時(shí)進(jìn)行做多和做空的操作的一種交易策略，當(dāng)兩個(gè)品種的價(jià)差偏差超過(guò)了合理區(qū)間，存在較大的概率回歸，這是對(duì)沖套利策略的理論邏輯。
04 期權(quán)套利
期權(quán)套利交易是指同時(shí)買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出同一相關(guān)期貨，但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對(duì)沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。
期權(quán)套利的交易策略和方式多種多樣，有多種相關(guān)期權(quán)交易的組合。特別是期權(quán)的高杠桿特征，使得在 2018 年的熊市中，有不少優(yōu)秀的交易員依然可以獲得超過(guò) 50% 的收益率。
05 資產(chǎn)配置
學(xué)術(shù)界有一個(gè)公認(rèn)的結(jié)論，投資中真正賺錢(qián)的關(guān)鍵是資產(chǎn)配置，而不是具體的交易。通過(guò)對(duì)主要的大基金的績(jī)效歸因可以得出結(jié)論，90% 的收益來(lái)自于正確的資產(chǎn)配置，也就說(shuō)，選擇市場(chǎng)比交易更加重要。
三、國(guó)內(nèi)量化收益率排行
量化私募2021年收益率排行
量化私募產(chǎn)品2021/2022收益排行
量化私募中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品收益排行
二、國(guó)內(nèi)量化策略
01 量化選股
量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某家公司是否值得買(mǎi)入的行為。量化選股的方法有很多種，總的來(lái)說(shuō)，可以分為公司估值法、趨勢(shì)法和資金法三大類(lèi)。
公司估值法通過(guò)比較公司估值法得出的公司理論股票價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的差異，判斷股票的市場(chǎng)價(jià)格是否被高估或者低估，從而尋找出價(jià)值被低估或被高估的股票。這種就是基本面量化。
趨勢(shì)法就是根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)，如強(qiáng)勢(shì)、弱勢(shì)、盤(pán)整等不同的形態(tài)，做出對(duì)應(yīng)的投資行為的方法?？梢宰冯S趨勢(shì)，也可以進(jìn)行反轉(zhuǎn)操作等。這種就是技術(shù)面量化。
資金法本質(zhì)思想是追隨市場(chǎng)主力資金的方向，如果資金流入，則應(yīng)該伴隨著價(jià)格上漲；如果資金流出，則應(yīng)該伴隨著價(jià)格下跌。資金法本質(zhì)上是一種跟風(fēng)策略，追隨主流熱點(diǎn)，從而期望在短時(shí)間內(nèi)獲得超額收益。這種是交易行為量化。
02 量化擇時(shí)
傳統(tǒng)的有效市場(chǎng)假認(rèn)為金融市場(chǎng)是不可預(yù)測(cè)的，價(jià)格充分反映了所有相關(guān)的信息，價(jià)格變化服從隨機(jī)游走，對(duì)金融產(chǎn)品價(jià)格的預(yù)測(cè)將毫無(wú)意義。
但是隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、混沌、分形理論的發(fā)展，眾多研究發(fā)現(xiàn)，股價(jià)的波動(dòng)不是完全隨機(jī)的，它貌似隨機(jī)、雜亂，但在其復(fù)雜表面的背后，卻隱藏著確定性的機(jī)制，因而存在可預(yù)測(cè)成分。
03 對(duì)沖套利
對(duì)沖套利就是利用兩個(gè)相關(guān)性比較高的品種，同時(shí)進(jìn)行做多和做空的操作的一種交易策略，當(dāng)兩個(gè)品種的價(jià)差偏差超過(guò)了合理區(qū)間，存在較大的概率回歸，這是對(duì)沖套利策略的理論邏輯。
04 期權(quán)套利
期權(quán)套利交易是指同時(shí)買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出同一相關(guān)期貨，但不同敲定價(jià)格或不同到期月份的看漲或看跌期權(quán)合約，希望在日后對(duì)沖交易部位或履約時(shí)獲利的交易。
期權(quán)套利的交易策略和方式多種多樣，有多種相關(guān)期權(quán)交易的組合。特別是期權(quán)的高杠桿特征，使得在 2018 年的熊市中，有不少優(yōu)秀的交易員依然可以獲得超過(guò) 50% 的收益率。
05 資產(chǎn)配置
學(xué)術(shù)界有一個(gè)公認(rèn)的結(jié)論，投資中真正賺錢(qián)的關(guān)鍵是資產(chǎn)配置，而不是具體的交易。通過(guò)對(duì)主要的大基金的績(jī)效歸因可以得出結(jié)論，90% 的收益來(lái)自于正確的資產(chǎn)配置，也就說(shuō)，選擇市場(chǎng)比交易更加重要。
三、國(guó)內(nèi)量化收益率排行
量化私募2021年收益率排行
量化私募產(chǎn)品2021/2022收益排行量化私募中證500指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品收益排行
