4月29日，中銀證券（601696）公布2022年年報(bào)。2022年，公司資產(chǎn)總額643.31億元，歸屬于母公司股東的權(quán)益164.02億元。實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.59億元，營收增速跑贏行業(yè)10.16個(gè)百分點(diǎn)，跑贏上市券商12.25個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.08 億元，凈利增速跑贏行業(yè)9.5個(gè)百分點(diǎn)，跑贏上市券商17.06個(gè)百分點(diǎn)。

2022年，受多重超預(yù)期因素沖擊，證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績短期承壓。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露，全行業(yè)140家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3949.73億元，同比下滑21.38%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1423.01億元，同比下滑25.5%。 中銀證券2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也跟隨行業(yè)有所下滑，但在嚴(yán)峻的市場環(huán)境中，公司始終保持強(qiáng)大的戰(zhàn)略定力，各項(xiàng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健良好的發(fā)展勢頭，優(yōu)勢業(yè)務(wù)持續(xù)位居行業(yè)前列，2022年?duì)I業(yè)收入和凈利潤均跑贏行業(yè)和上市券商，過去六年，中銀證券平均ROE高于行業(yè)平均。

近年來，中銀證券堅(jiān)定不移踐行“客戶至上，穩(wěn)健進(jìn)取”的價(jià)值觀，貫徹落實(shí)“科技賦能、 轉(zhuǎn)型協(xié)同”的發(fā)展戰(zhàn)略，全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，嚴(yán)守合規(guī)底線，高質(zhì)量聚焦發(fā)展。公司堅(jiān)守金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心和本源，全面強(qiáng)化以財(cái)富管理業(yè)務(wù)為中心的價(jià)值循環(huán)鏈，打造投研、投顧、投行、銷售四支專業(yè)隊(duì)伍，發(fā)揮“商行+投行”優(yōu)勢，夯實(shí)客戶基礎(chǔ)，提升發(fā)展?jié)撃堋?/p>

資管業(yè)務(wù)以穩(wěn)健踐行價(jià)值以實(shí)力鑄就品牌

資管業(yè)務(wù)一直是中銀證券的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，近年來資管規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前三，同時(shí)持有券商資管和公募基金牌照。公司資管業(yè)務(wù)凈收入同樣位列行業(yè)前茅，收入增速跑贏行業(yè)平均，收入占比是行業(yè)平均的四倍。作為首批獲得公募基金牌照的證券公司之一，中銀證券公募業(yè)務(wù)發(fā)揮“商行+投行”協(xié)同優(yōu)勢，市場競爭力持續(xù)提升。截至2022年底，中銀證券公募基金規(guī)模已達(dá)1200億元，位列券商資管系公募前二。經(jīng)過多年發(fā)展，中銀證券公募已經(jīng)積累起了長期、優(yōu)秀的投資業(yè)績。海通證券2023年1月公布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)超額收益排行榜》顯示，截至2022年四季度末，中銀證券權(quán)益類基金近五年超額收益率110.80%，在同類可比的109家基金公司中排名第2；中銀證券純債類公募基金產(chǎn)品投資業(yè)績也表現(xiàn)亮眼，近三年、近兩年收益率位列同類產(chǎn)品前45%、前21%、前30%。

依托股東優(yōu)勢，持續(xù)深化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型

財(cái)富管理業(yè)務(wù)一直以來是中銀證券第一大收入來源，收入占比呈上升趨勢，代銷產(chǎn)品收入行業(yè)排名持續(xù)提升至行業(yè)前29，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型取得較大進(jìn)展。這得益于公司財(cái)富管理以“分層服務(wù)、平臺(tái)運(yùn)營、數(shù)字驅(qū)動(dòng)、場景經(jīng)營” 為經(jīng)營方針，發(fā)揮“投行+商行”優(yōu)勢，持續(xù)擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)。2022年在不利的市場環(huán)境中，金融產(chǎn)品日均保有規(guī)模逆勢同比提升17%，全年新增客戶新增資產(chǎn)同比增長12%。2022年4月公司基金投顧業(yè)務(wù)通過驗(yàn)收正式對(duì)外展業(yè)，在同期獲取資格的券商中首家展業(yè)。新推出“智多星”投顧增值服務(wù)，豐富投顧產(chǎn)品類型，服務(wù)能力得到大幅提升。

服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略

中銀證券服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，客戶服務(wù)能力不斷提升。2022年度，作為主承銷商完成中國移動(dòng)（600941）A股IPO、中海油A股IPO、興業(yè)銀行可轉(zhuǎn)債等市場標(biāo)桿性項(xiàng)目；實(shí)現(xiàn)債券業(yè)務(wù)（不含地方政府債）主承銷2227.26億元，位居行業(yè)第10名，金融債承銷規(guī)模1998.79億，位居行業(yè)第4名。公司高度注重產(chǎn)品創(chuàng)新，完成多個(gè)國內(nèi)首單創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，成功申報(bào)了市場最大規(guī)?？苿?chuàng)債。

中銀證券資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也是傳統(tǒng)優(yōu)勢項(xiàng)目，發(fā)行規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前二十。2022年中銀證券積極創(chuàng)新供應(yīng)鏈ABS新模式，為大型供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游鏈條企業(yè)提供一攬子服務(wù)，累計(jì)發(fā)行央企供應(yīng)鏈ABS產(chǎn)品規(guī)模超270億元，名列行業(yè)第一；在綠色ABS領(lǐng)域也取得了不凡成績，發(fā)行規(guī)模名列行業(yè)前茅。

以首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家為引領(lǐng)，高端智庫品牌影響不斷提升

公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高博士和全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤博士作為特邀專家，2020年以來共計(jì)參與了近百場政府部門組織的各類經(jīng)濟(jì)形勢分析研討會(huì)，積極為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展建言獻(xiàn)策。

研究業(yè)務(wù)在宏觀策略、金融地產(chǎn)、TMT、大消費(fèi)、大制造等重點(diǎn)領(lǐng)域和研究方向上保持優(yōu)勢。在 2022 年“水晶球”賣方分析師評(píng)選中，中銀證券獲得本土金牌研究團(tuán)隊(duì)第 4 名，包括 2 項(xiàng)機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)、11 項(xiàng)研究團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)和1 項(xiàng)金牌領(lǐng)隊(duì)獎(jiǎng)。

中信證券研究報(bào)告認(rèn)為，中銀證券是以資管為特色的銀行系券商。公司可發(fā)揮“投行+商行”的協(xié)同優(yōu)勢，在滿足股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的綜合金融服務(wù)需求的同時(shí)，依托股東資源提升核心競爭力；公司估值高于可比公司，主要得益于公司2022年前三季度ROE水平優(yōu)于可比公司均值0.94%。